Harga lokal akan segera diumumkan, harap ditunggu!
Tahu
+86 021 5155-0306
bahasa:  

Akankah Harga Tembaga Terus Naik Minggu Depan Setelah Titik Balik dalam Persediaan Tembaga? [Komentar SMM]

  • Mar 09, 2025, at 2:26 am
[Komentar SMM: Setelah Titik Balik dalam Persediaan Tembaga, Bisakah Harga Tembaga Terus Naik Minggu Depan?] Baru-baru ini, serangkaian data "mengecewakan" yang dirilis oleh AS dan perubahan berulang dalam kebijakan tarif AS telah memicu kembali kekhawatiran pasar terhadap perlambatan pertumbuhan ekonomi AS. Indeks dolar AS terus melemah, saat ini turun ke sekitar 103,6. Ekspektasi kenaikan tarif AS pada tembaga sempat mendorong lonjakan tajam pada tembaga COMEX, yang pada gilirannya mendorong kenaikan tembaga LME dan SHFE. Secara domestik, prospek makro yang lebih hangat dikombinasikan dengan pengurangan persediaan tembaga domestik mendukung kenaikan harga tembaga secara keseluruhan minggu ini. Hingga pukul 17:19 pada 7 Maret, tembaga LME turun 0,59% menjadi $9.676,5/mt, dengan kenaikan mingguan sejauh ini sebesar 3,4%. Tembaga SHFE naik 0,27% menjadi 78.320 yuan/mt, dengan kenaikan mingguan sebesar 1,7%.

Baru-baru ini, serangkaian data "mengecewakan" yang dirilis oleh AS dan perubahan berulang dalam kebijakan tarif AS telah memicu kembali kekhawatiran pasar terhadap perlambatan pertumbuhan ekonomi AS. Indeks dolar AS terus melemah, saat ini turun ke sekitar 103,6. Ekspektasi tarif AS pada tembaga sempat mendorong harga tembaga COMEX naik tajam, yang pada gilirannya mendukung harga tembaga LME dan SHFE. Secara domestik, prospek makro yang positif ditambah dengan pengurangan stok inventaris tembaga domestik mendukung harga tembaga, yang secara keseluruhan naik minggu ini. Per 17:19 pada 7 Maret, tembaga LME turun 0,59% menjadi $9.676,5/mt, dengan kenaikan mingguan sebesar 3,4%. Tembaga SHFE naik 0,27% menjadi 78.320 yuan/mt, dengan kenaikan mingguan sebesar 1,7%.

》Klik untuk Melihat Dasbor Data Berjangka SMM

Fundamental

Minggu Ini, Pusat Harga Spot TC untuk Konsentrat Tembaga Terus Sedikit Menurun

》Klik untuk Melihat Harga Spot Tembaga SMM

》Berlangganan untuk Melihat Tren Harga Historis Spot Logam SMM

Minggu ini, pusat harga spot TC untuk konsentrat tembaga terus sedikit menurun. Pada 7 Maret, Indeks Konsentrat Tembaga Impor SMM (mingguan) dilaporkan pada -$15,83/mt, turun $1,43/mt dari periode sebelumnya -$14,4/mt. Koefisien harga untuk bijih domestik dengan kadar 20% adalah 93%-95%. Setelah struktur pasar berjangka LME bergeser dari Contango ke struktur backwardation, pedagang menyesuaikan QP untuk konsentrat tembaga dari M+5/M+6 menjadi M+4 untuk mengurangi risiko bisnis. Secara khusus, ada kemajuan baru dalam ekspor konsentrat tembaga Indonesia. Pada 4 Maret, Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral Indonesia mengeluarkan Peraturan Menteri No. 6 Tahun 2025, mengubah ketentuan dalam Peraturan No. 6 Tahun 2024 terkait penyelesaian fasilitas pemurnian mineral logam domestik. Peraturan baru ini bertujuan untuk memenuhi kebutuhan ekspor sementara dalam keadaan force majeure ketika fasilitas pemurnian tidak dapat beroperasi bagi pemegang izin usaha pertambangan khusus.》Klik untuk Melihat Detail

Inventaris Mingguan Tembaga Domestik Mengalami Pengurangan Stok Pertama Pasca Tahun Baru Imlek, Inventaris Tembaga Luar Negeri Juga Terus Menurun

Inventaris Domestik:Hingga Kamis, 6 Maret, inventaris tembaga di wilayah utama di seluruh Tiongkok yang dipantau oleh SMM berkurang 9.000 mt dari Senin menjadi 368.000 mt, turun 8.100 mt dari Kamis lalu. Ini menandai pengurangan stok mingguan pertama sejak Tahun Baru Imlek, dan SMM percaya titik balik inventaris telah tiba. Secara spesifik, inventaris di Shanghai berkurang 7.700 mt dari Senin menjadi 235.900 mt, karena kedatangan tembaga impor dan domestik terbatas minggu ini. Inventaris di Jiangsu meningkat sedikit sebesar 2.600 mt menjadi 58.400 mt, karena harga tembaga yang lebih tinggi melemahkan konsumsi hilir dan kedatangan sedikit meningkat, menyebabkan kenaikan inventaris. Inventaris Guangdong turun 3.400 mt menjadi 66.000 mt, terutama karena kedatangan yang berkurang, sementara konsumsi tidak menunjukkan perbaikan dan bahkan menurun.

Inventaris Luar Negeri:Minggu ini, baik inventaris tembaga LME maupun COMEX mengalami pengurangan stok. Inventaris tembaga LME tercatat 257.325 mt pada 7 Maret, turun 4.750 mt dari 262.075 mt pada 28 Februari. Inventaris tembaga COMEX tercatat 92.458 short tons pada 6 Maret, turun 3.681 short tons dari 96.139 short tons pada 27 Februari.

Harga Tembaga Tinggi Menekan Pelepasan Pesanan Musiman, Tingkat Operasi Mingguan Batang Katoda Tembaga Turun WoW

Batang Katoda Tembaga:Tingkat operasi mingguan perusahaan batang katoda tembaga domestik utama (28 Februari-6 Maret) turun WoW. Maret secara tradisional adalah musim puncak, tetapi pada minggu pertama Maret, karena indeks dolar AS terus melemah, harga tembaga melonjak lagi. Di bawah tekanan harga absolut yang tinggi, pesanan baru tetap tertekan, sementara perbedaan harga antara logam primer dan skrap melebar hingga lebih dari 1.000 yuan/mt. Konsumsi secara keseluruhan berada di bawah tekanan, terbatas pada pengisian ulang tepat waktu dan beberapa perusahaan hilir yang terburu-buru membeli di tengah kenaikan harga yang terus-menerus. Tingkat operasi perusahaan batang katoda tembaga minggu ini tidak memenuhi ekspektasi. Ke depan, meskipun konsumsi saat ini terus terbebani oleh harga tembaga yang tinggi dan pelepasan pesanan baru tidak memenuhi ekspektasi, sebagian besar perusahaan tetap optimis tentang perbaikan bertahap dalam konsumsi akhir selama musim puncak tradisional.》Klik untuk Melihat Detail

Prospek

Sisi Makro:Sisi Domestik: Fokus pada suara dari Dua Sesi dan data CPI, PPI, serta pembiayaan sosial Tiongkok. Baru-baru ini, beberapa data AS yang dirilis tidak memenuhi ekspektasi, ditambah dengan gangguan dari perubahan kebijakan tarif AS yang berulang, meningkatkan kekhawatiran tentang perlambatan pertumbuhan ekonomi AS. Perhatikan data CPI AS dan klaim pengangguran awal yang akan datang, yang akan memberikan panduan tentang jalur suku bunga Fed AS. Jika data CPI AS terus menurun, ekspektasi pemotongan suku bunga Fed AS dapat meningkat, menekan dolar AS dan memberikan lebih banyak dukungan untuk harga tembaga di bawah.

Sisi Fundamental:Ke depan, karena jendela ekspor telah terbuka, kedatangan tembaga domestik dan impor diperkirakan akan berkurang. Di sisi konsumsi hilir, dengan datangnya musim puncak, tingkat operasi perusahaan hilir diperkirakan akan terus meningkat, dan konsumsi minggu depan diperkirakan akan membaik dibandingkan minggu ini. Oleh karena itu, SMM percaya bahwa minggu depan akan melihat skenario pengurangan pasokan dan peningkatan permintaan, dengan inventaris mingguan terus menurun.

Kesimpulan:Sisi Makro: Fokus pada apakah akan ada berita makro yang lebih menguntungkan secara domestik, yang dapat membawa angin segar makro untuk harga tembaga. Kebijakan tarif AS yang berulang dan tidak pasti akan sering mengganggu harga tembaga. Perhatikan implementasi tarif AS dan kemajuan investigasi Bagian 232 AS pada tembaga impor. Waspadai potensi rebound teknis pada indeks dolar AS setelah penurunannya yang terus-menerus, yang dapat menekan harga tembaga. Sisi fundamental, pasokan bijih tembaga yang ketat belum menunjukkan perbaikan signifikan. Pantau kemajuan ekspor konsentrat tembaga Indonesia. Mengingat musim konsumsi puncak tradisional, inventaris tembaga domestik diperkirakan akan terus berkurang, memberikan dukungan fundamental yang kuat untuk harga tembaga.

Pandangan Institusi:

China Fortune Futures: Pada hari Jumat, tembaga SHFE menyerahkan keuntungan di atas 79.000 yuan, dengan tembaga spot domestik mengikuti kenaikan secara moderat, dikutip pada 78.790 yuan. Data perdagangan bea cukai sejalan dengan rekor defisit perdagangan AS, dan ketidakpastian tarif mempercepat aliran logistik. Menunggu data non-farm payrolls AS di malam hari, perhatikan indeks dolar AS dan harga emas. Minggu ini, tembaga SHFE tetap berfluktuasi antara 76.500-79.000 yuan, dengan pendekatan wait-and-see.

China Fortune Futures: Hari ini, baik tembaga maupun aluminium mencapai level tertinggi baru dalam rebound kali ini. Selama sesi perdagangan siang, muncul resistensi, dan penyesuaian di pasar saham luar negeri pada sore hari juga berdampak negatif pada logam dasar, termasuk tembaga dan aluminium. Namun, tembaga dan aluminium secara keseluruhan tampil kuat minggu ini, dengan tembaga SHFE mencatat kenaikan mingguan hampir 2% dan aluminium SHFE hampir 1%. Kenaikan ini disertai dengan volume perdagangan dan minat terbuka yang lebih tinggi. Meskipun ada tanda-tanda penyesuaian jangka pendek, tren rebound jangka menengah tetap tidak berubah. Di luar faktor makro baru-baru ini, tembaga perlu fokus pada perubahan di sisi pasokan, karena TC konsentrat tembaga terus menurun, dan smelter tembaga umumnya beroperasi dengan kerugian, meningkatkan kemungkinan pengurangan produksi dan pemeliharaan di masa depan.

ANZ: Pada hari Kamis, ANZ memprediksi, "Jika AS memberlakukan tarif 25% pada semua impor tembaga, harga tembaga diperkirakan akan naik. Kami mengantisipasi pergeseran aliran perdagangan yang dipercepat dalam beberapa minggu mendatang."

J.P. Morgan: Laporan J.P. Morgan memprediksi bahwa defisit pasokan tembaga katoda global akan meningkat menjadi 160.000 mt pada 2026 dan mempertahankan perkiraan harga tembaga tahun depan, dengan harga rata-rata sekitar $11.000/mt pada 2026.

Bacaan yang Direkomendasikan:

》Kebijakan Trump yang Berubah-ubah Mendorong Indeks Dolar AS Turun Tajam, Makro dan Fundamental Bersama-sama Membimbing Harga Tembaga Lebih Tinggi [Tinjauan Mingguan Makro SMM]

》Kemajuan Baru dalam Ekspor Konsentrat Tembaga Indonesia, Harga Tender Pedagang Tambang Turun Signifikan [Tinjauan Mingguan Spot Konsentrat Tembaga SMM]

》Penurunan Mingguan 9.000 mt dalam Inventaris Tembaga di Wilayah Utama Nasional [Data Mingguan SMM]

》Perbedaan Harga yang Menyempit Antara Logam Primer dan Skrap Gagal Mengimbangi Pesanan yang Lemah, Tingkat Operasi Batang Katoda Tembaga Februari Turun MoM [Analisis SMM]


Untuk informasi lebih lanjut tentang harga tembaga, fundamental, dan kebijakan, kami dengan hangat mengundang Anda untuk menghadiriKonferensi Industri Tembaga dan Expo Industri Tembaga SMM (ke-20) CCI 2025yang diselenggarakan oleh SMM di Nanchang, Jiangxi, dari 22-25 April 2025.

Lebih dari 3.000 elit industri, perwakilan dari perusahaan hulu dan hilir dalam rantai industri tembaga, pejabat pemerintah, asosiasi industri, penyedia peralatan pihak ketiga, perusahaan logistik dan pergudangan, serta pakar akademik dan penelitian akan berkumpul. Konferensi ini mencakup seluruh rantai industri tembaga, termasuk penambangan, peleburan, pengolahan tembaga, perdagangan, daur ulang, dan aplikasi akhir.

Dalam acara ini, lebih dari 100 peserta pameran akan memamerkan peralatan pengolahan dan peleburan tembaga terbaru, pemasok bahan baku berkualitas tinggi, bahan baru berbasis tembaga, dan pencapaian mutakhir lainnya di industri tembaga, menyoroti inovasi dan vitalitas di sektor ini.

Konferensi ini menampilkan berbagai aktivitas: Forum utama akan fokus pada tren pasar tembaga global, pasokan bahan baku, analisis dampak kebijakan, dan interpretasi prospek pasar. Sub-forum akan mendalami area spesifik seperti transmisi dan distribusi listrik, tembaga sekunder, bahan baru berbasis tembaga, perangkat keras dan pipa, serta ESS, mengeksplorasi topik hangat industri secara mendalam. Selama konferensi, juga akan ada dua hari kunjungan lapangan ke 12 perusahaan perwakilan di industri tembaga, dengan kapasitas kumulatif 1 juta mt, untuk berbagi teknologi mutakhir dan pengalaman berharga, membantu peningkatan rantai industri tembaga dan mempromosikan pengembangan berkualitas tinggi di sektor ini.

CCI 2025 SMM (ke-20) Konferensi Industri Tembaga dan Pameran Industri Tembagamembantu Anda memahami tren industri, memperluas jaringan, dan menjelajahi peluang bisnis! Dari 22-25 April, SMM dengan hormat mengundang Anda untuk bergabung dengan kami di Nanchang, Jiangxi, untuk berkumpul dalam era baru tembaga dan mencari peluang pengembangan baru!

  • Berita Pilihan
  • Tembaga
Obrolan langsung melalui WhatsApp
Bantu kami mengetahui pendapat Anda.