Informasi dari pertemuan pertukaran investor online yang diumumkan oleh Hengdian DCM pada 19 Maret menunjukkan:
1. Apa rencana pengembangan jangka menengah dan panjang untuk segmen bahan magnetik dan perangkat perusahaan?
Hengdian DCM menjawab: Pada 2024, segmen bahan magnetik dan perangkat perusahaan mencapai pendapatan sekitar 4,6 miliar yuan, dengan pengiriman bahan magnetik sebesar 232 ribu ton, naik 17% YoY. Memperkuat posisi terdepan dalam magnet permanen ferrite dan magnet lunak adalah dasar perusahaan. Untuk segmen ini, kami memposisikan "penataan horizontal sistem multi-material dan perpanjangan vertikal ke pengembangan perangkat" untuk mendorong pertumbuhan stabil dalam jangka menengah dan panjang. Di antaranya, magnet permanen ferrite terutama melayani pasar peralatan rumah tangga dan otomotif, dengan tugas utama meningkatkan pangsa pasar lebih lanjut; untuk magnet lunak, sambil mempertahankan keunggulan dalam magnet lunak ferrite, perusahaan akan memperkuat pengembangan inti bubuk logam, bahan nanokristalin, dan perangkat, memperluas aplikasi di bidang NEV, PV, dan AI, menjadikannya pendorong pertumbuhan utama untuk segmen bahan magnetik; untuk magnet plastik, selain memperkuat posisi kepemimpinan kecil mereka dalam sistem manajemen termal dan sistem kemudi, mereka juga perlu memperluas produksi dan meningkatkan efisiensi. Dalam segmen perangkat, selain produk yang ada seperti perangkat getaran dan karbida semen, magnet permanen diperluas ke produksi skala besar cangkang motor dan stator, dan magnet lunak diperluas ke pengembangan induktor (induktor cetakan, induktor lembaran tembaga, dll.) dan perangkat filter EMC. Beberapa produk ini, setelah hampir dua hingga tiga tahun pengembangan, telah meletakkan dasar yang kuat untuk pengembangan perusahaan di masa depan.
2. Bagaimana status pengembangan induktor lembaran tembaga perusahaan?
Hengdian DCM menjawab: Induktor lembaran tembaga adalah bentuk khusus dari induktor cetakan, berfungsi sebagai komponen inti dalam modul daya chip, menyediakan daya ke ujung depan chip untuk menjaga operasi normal berbagai chip di motherboard dan kartu grafis. Mereka banyak digunakan di server, catu daya komunikasi, GPU, FPGA, modul daya, laptop, dan mesin penambangan. Misalnya, penggunaan di server AI utama sekitar 200-300 unit, dan diperkirakan tingkat pertumbuhan gabungan dalam beberapa tahun mendatang akan melebihi 20%. Induktor lembaran tembaga DCM sudah dalam pasokan massal ke pelanggan domestik dan luar negeri terkenal, dengan potensi pertumbuhan yang baik di masa depan.
3. Bagaimana status pengembangan perangkat filter EMC perusahaan?
Hengdian DCM menjawab: Karena NEV mengandalkan sistem elektronik yang kompleks dan sistem daya tegangan tinggi, sistem ini rentan terhadap gangguan elektromagnetik dan juga perlu mencegah gangguan elektromagnetik eksternal memengaruhi operasi normal mereka. Perangkat filter EMC terutama diterapkan dalam sistem penggerak motor, sistem pengisian daya onboard (OBC), sistem manajemen baterai (BMS), konverter DC-DC, dan sistem komunikasi, dengan nilai aplikasi per kendaraan sekitar 100-200 yuan. Sejauh ini, perangkat filter EMC perusahaan telah ditunjuk untuk pengembangan dan produksi oleh beberapa produsen NEV, dan seiring dengan peningkatan model kendaraan pelanggan, ini akan mendorong pertumbuhan berkelanjutan bisnis modul perusahaan.
4. Apa alasan kenaikan harga di Eropa?
Hengdian DCM menjawab: Sejak awal tahun, permintaan di pasar Eropa telah meningkat, ditambah dengan disiplin diri industri dan stabilisasi harga bahan baku, yang mendorong kenaikan harga komponen.
5. Apakah ada perbedaan antara kenaikan harga di Eropa dan kenaikan harga di Tiongkok?
Hengdian DCM menjawab: Karena mulai 1 Juni, listrik yang dihasilkan oleh proyek PV sepenuhnya masuk ke pasar listrik, telah terjadi lonjakan instalasi di Tiongkok, yang menyebabkan kenaikan harga; di Eropa, harga umumnya mengikuti permintaan yang diharapkan dan harga bahan baku.
6. Bagaimana situasi pengiriman, profitabilitas, dan pelanggan di Indonesia?
Hengdian DCM menjawab: Peningkatan kapasitas dimulai pada Q3 tahun lalu, dan pengiriman skala besar dimulai pada Q4. Saat ini, keuntungan adalah beberapa sen per watt. Diperkirakan pengiriman akan mencapai lebih dari 3,5 GW pada 2025. Pasar akhir pelanggan terutama adalah pasar AS.
7. Apakah proporsi pengiriman komponen dari Indonesia akan meningkat di masa depan?
Hengdian DCM menjawab: Saat ini, fokusnya adalah pada pengiriman sel, tetapi perusahaan akan secara moderat mengirimkan dalam bentuk modul.
8. Apakah basis Indonesia memiliki keunggulan biaya dibandingkan dengan biaya domestik?
Hengdian DCM menjawab: Biaya di basis Indonesia sedikit lebih tinggi daripada di Tiongkok, tetapi harga produk juga lebih tinggi. Awalnya, biaya non-silikon dua kali lipat dibandingkan di Tiongkok, terutama karena biaya investasi, biaya transportasi material, dan biaya energi. Seiring dengan peningkatan output secara bertahap, biaya akan menurun. Masih ada ruang untuk pengurangan biaya pada sisi biaya pada 2025.
9. Bagaimana profitabilitas basis produksi perusahaan lainnya untuk produk baterai dan modul, selain Indonesia?
Hengdian DCM menjawab: Basis produksi baterai tipe-N perusahaan berada di Yibin, Sichuan, dengan kapasitas aktual melebihi 15 GW. Baterai tipe-N terutama untuk penggunaan internal, dan basis produksi modul terutama berada di Lianyungang, Jiangsu. Tahun lalu, rata-rata keuntungan untuk segmen modul sekitar 4-5 ¢/W.
10. Apakah pesanan dari AS terkunci dalam volume dan harga?
Hengdian DCM menjawab: Harga mungkin berfluktuasi, tetapi berdasarkan umpan balik dari pasar akhir dan mempertimbangkan kerja sama jangka menengah dan panjang dengan mitra, tidak akan ada fluktuasi signifikan. Sistem penetapan harga untuk mitra utama akan tetap stabil dibandingkan dengan 2024.
11. Jika AS memulai bea anti-dumping dan subsidi balasan pada negara-negara Asia Tenggara di luar empat negara, langkah apa yang akan diambil perusahaan?
Hengdian DCM menjawab: Diperkirakan pasar Amerika Utara akan membawa fleksibilitas kinerja yang signifikan bagi perusahaan pada 2025. Namun, perubahan kebijakan subsidi manufaktur lokal AS (seperti ITC, PTC, IRA, dll.) dan kebijakan perdagangan untuk negara-negara di luar empat negara di Asia Tenggara dapat memengaruhi profitabilitas basis luar negeri perusahaan. Perusahaan bertujuan untuk mempertahankan keunggulannya melalui produksi lokal dan manajemen data yang ketat. Selain itu, sambil terus memantau perubahan kebijakan di AS, perusahaan juga akan mencari peluang investasi potensial lainnya secara global untuk mendiversifikasi risiko.
12. Apa prospek baterai lithium tahun ini? Bagaimana rincian area aplikasi hilir?
Hengdian DCM menjawab: Tahun lalu, perusahaan mengirimkan 530 juta baterai lithium, lebih meningkatkan pangsa pasarnya di sektor kendaraan listrik roda dua, dan membuat terobosan di pasar seperti Vietnam, Brasil, dan Korea Selatan; di pasar alat listrik, perusahaan mendapatkan pengakuan dari banyak pelanggan, dengan pengiriman lebih dari dua kali lipat; pengiriman di pasar rumah pintar juga tumbuh secara signifikan. Tahun ini, perusahaan berencana untuk terus meningkatkan pengiriman baterai lithium, dengan target lebih dari 600 juta unit.
Tahun lalu, aplikasi hilir utama untuk baterai lithium masih kendaraan listrik roda dua, menyumbang sekitar 70%, diikuti oleh alat listrik lebih dari 10%, dan sektor rumah pintar lebih dari 10%, dengan sisanya adalah ESS dan area lainnya.
Menanggapi pertanyaan, "Saya baru-baru ini melihat laporan keuangan Anda, yang, meskipun tidak menunjukkan peningkatan signifikan, tetap berkinerja baik dibandingkan tahun lalu, H1, dan Q3 tahun ini. Pertanyaan saya adalah, mengingat kondisi makroekonomi yang tidak menguntungkan dan beberapa tantangan pengembangan, mengapa perusahaan mengalami pertumbuhan pesat di H2, terutama di Q4, membalikkan penurunan dan memasuki fase kemakmuran baru? Apakah ini karena titik balik di industri atau perusahaan itu sendiri, terutama dengan munculnya titik pertumbuhan ekonomi baru? Mohon berikan pengenalan rinci tentang perkembangan baru perusahaan." Hengdian DCM menyatakan di platform interaksi investor pada 14 Maret, bahwa operasi perusahaan di semua segmen pada Q4 berjalan baik. Bisnis bahan magnetik mendapat manfaat dari kebijakan tukar tambah dan peningkatan permintaan luar negeri pada 2024, memberikan dukungan signifikan pada profitabilitas; bisnis PV memberikan kontribusi besar, dengan pengiriman produk PV meningkat MoM; baterai lithium juga mengalami peningkatan. Semua ini memberikan kontribusi positif pada kinerja perusahaan, dengan PV memberikan kontribusi terbesar.
Menurut laporan tahunan Hengdian DCM 2024: Pada 2024, pertumbuhan ekonomi dan perdagangan global melambat, dan ketegangan geopolitik, perubahan iklim, serta gangguan rantai pasokan membawa banyak ketidakpastian pada perkembangan ekonomi dan industri global. Industri PV menghadapi tantangan ganda berupa kelebihan kapasitas sementara dan persaingan pasar yang semakin intensif. Dalam konteks ini, perusahaan terus memperdalam strategi kompetitif yang berbeda untuk bisnis inti dan produk, memperkuat eksekusi strategis, meningkatkan kapasitas canggih, dan fokus pada manajemen yang baik, secara aktif memperluas pasar berkualitas tinggi, mempertahankan tren perkembangan yang stabil secara keseluruhan. Pada 2024, perusahaan mencapai pendapatan sebesar 18,559 miliar yuan, turun 5,95% YoY, dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 1,827 miliar yuan, naik 0,46% YoY.
Laporan tahunan Hengdian DCM menunjukkan:
Bahan Magnetik dan Perangkat: Memperkuat posisi terdepan, kontribusi kinerja stabil. Pada 2024, mencapai pendapatan sebesar 4,578 miliar yuan, dengan pengiriman 232 ribu ton, naik 17% YoY. Industri PV: Memperkuat keunggulan kompetitif yang berbeda, mempertahankan profitabilitas yang baik di pasar. Pada 2024, mencapai pendapatan sebesar 11,07 miliar yuan, dengan pengiriman 17,2 GW, naik 73% YoY. Industri Baterai Lithium: Fokus pada sektor daya kecil, dengan pengiriman baterai silinder kecil berada di peringkat tiga besar di Tiongkok. Pada 2024, mencapai pendapatan sebesar 2,415 miliar yuan, dengan pengiriman 531 juta unit, naik 56% YoY.
Ke depan, tujuan bisnis Hengdian DCM pada 2025 adalah mencapai pertumbuhan pendapatan dan laba.
Mengenai prioritas bisnis masa depan, Hengdian DCM memperkenalkan:
(1) Dual-driven, meningkatkan ketahanan risiko. Segmen bahan magnetik dan perangkat akan memprioritaskan peningkatan pangsa pasar, di mana magnet permanen akan mencari terobosan di pasar yang ada, dan magnet lunak akan memperluas ke bidang NEV, PV, dan AI, menjadi pendorong pertumbuhan utama untuk segmen bahan magnetik.Magnet plastik akan memperluas produksi dan meningkatkan efisiensi, memperkuat posisi terdepan mereka di pasar niche. Industri PV akan secara bertahap memajukan tata letak global, memperkuat kehadirannya di Eropa, Tiongkok, Jepang, dan Korea Selatan, serta sepenuhnya memperluas ke pasar berkualitas tinggi seperti Amerika Utara dan pasar berkembang di Asia-Pasifik dan Timur Tengah. Dengan berpegang pada pengembangan yang berbeda, perusahaan akan memperkuat keunggulan kompetitifnya di "pasar rendah karbon" dan "modul hitam untuk penggunaan residensial," serta melalui kemitraan strategis, menjangkau pasar global, menggunakan keunggulan di pasar terdistribusi untuk meningkatkan pangsa pasar proyek besar. Dalam industri baterai lithium, perusahaan akan meningkatkan investasi dalam transformasi teknologi untuk meningkatkan kapasitas, berfokus pada produk seri 18 dan seri 21 untuk mencapai produksi dan penjualan penuh. (2) Disesuaikan dengan kondisi lokal, mempromosikan tata letak basis. Pada tahun 2025, perusahaan akan tetap berpegang pada prinsip operasi yang hati-hati dan pengendalian risiko, terus memajukan ekspansi kapasitas strategis. Di dalam negeri, berdasarkan kebutuhan ekspansi pasar, perusahaan akan menyesuaikan tata letak kapasitas canggih untuk mengurangi biaya investasi dan manajemen, meningkatkan daya saing industri. Di luar negeri, basis produksi baterai di Indonesia yang telah selesai akan meningkatkan investasi secara moderat untuk mengatasi hambatan kapasitas, mencapai peningkatan produksi dan efisiensi, serta merencanakan tata letak baru untuk mempertahankan daya saing produk perusahaan di pasar berkualitas tinggi. Perusahaan juga akan secara bertahap memajukan pembangunan basis magnet permanen di Vietnam dan basis magnet lunak di Thailand untuk memenuhi kebutuhan pengadaan pelanggan yang beragam. Perusahaan akan secara aktif mempromosikan pembangunan proyek pembangkit listrik tenaga surya, dengan tujuan berinvestasi dan membangun beberapa pembangkit listrik terpusat dengan kapasitas di atas 100 MW dan proyek EPC terdistribusi komersial dan industri dengan kapasitas di atas 100 MW. Pada saat yang sama, perusahaan akan meningkatkan beberapa lini produksi secara internal untuk mendorong pengembangan berkualitas tinggi. (3) Peningkatan kualitas dan efisiensi, meningkatkan daya saing produk. Pada tahun 2025, perusahaan akan memperkuat manajemen dalam operasi produksi, manajemen kualitas, dan rantai pasokan. Dalam operasi produksi, perusahaan akan terus mempromosikan manajemen ramping dan pekerjaan hemat tenaga kerja untuk mengurangi biaya dan meningkatkan efisiensi. Dalam manajemen kualitas, perusahaan akan fokus pada "empat modernisasi" untuk secara komprehensif menstandarkan manajemen kualitas sepanjang siklus hidup produk. Dalam pembangunan rantai pasokan, perusahaan akan memastikan bahwa rantai pasokan "kompetitif di pasar" dan "stabil," dengan langkah-langkah internal termasuk optimalisasi organisasi dan struktur produk untuk mendorong optimalisasi biaya manufaktur, sehingga meningkatkan daya saing produk di pasar. (4) Produksi berkualitas baru, mendukung pengembangan berkualitas tinggi. Pada tahun 2025, perusahaan akan memperkuat pengembangan yang didorong oleh inovasi, mengikuti permintaan pasar, memanfaatkan platform inovasi, dan menargetkan material baru, produk baru, dan proses baru untuk secara efektif menerobos dan mendukung pengembangan industri. Perusahaan akan terus memajukan transformasi digital, mengoptimalkan proses administrasi, sumber daya manusia, keuangan, proyek, pengadaan, dan penjualan, serta membangun platform operasional global yang terpadu. Perusahaan akan secara aktif menerapkan konsep pengembangan hijau dan rendah karbon, meningkatkan transparansi dan keterlacakan rantai pasokan, meningkatkan investasi dalam penelitian dan pengembangan produk hijau, berpartisipasi dalam proyek manufaktur hijau nasional, mengajukan "kode perusahaan hijau," mengoptimalkan sistem pengolahan limbah, dan secara efektif mengurangi emisi limbah perusahaan, mencapai keuntungan ekonomi dan ekologi secara bersamaan. Menurut laporan penelitian oleh Soochow Securities yang mengomentari laporan tahunan 2024: Produk PV secara mendalam menggarap pasar luar negeri, dan pelepasan kapasitas di Indonesia berkontribusi pada profitabilitas. Pada tahun 2024, perusahaan mengirimkan 17,2 GW produk PV, naik sekitar 73% YoY. Perusahaan berfokus pada pasar luar negeri dengan nilai tambah tinggi, dengan lebih dari 50% pengiriman menuju pasar luar negeri pada tahun 2024. Pada Q4 2024, perusahaan mengirimkan lebih dari 5 GW produk PV. Karena kapasitas baterai di Indonesia secara bertahap dirilis, produksi massal dan pengiriman tercapai pada Q4, memberikan kontribusi signifikan pada keuntungan di pasar akhir AS. Pada akhir 2024, perusahaan telah membentuk kapasitas baterai sebesar 23 GW (dengan kapasitas tipe-N melebihi 80%) dan kapasitas modul sebesar 17 GW. Melihat ke depan pada tahun 2025, kami memperkirakan perusahaan akan mengirimkan lebih dari 20 GW produk PV, dengan pengiriman baterai Indonesia diperkirakan melebihi 3 GW, mempertahankan operasi yang stabil dan peningkatan berkelanjutan. Material magnetik menunjukkan kemajuan stabil dan ketahanan: Pada tahun 2024, pendapatan material magnetik mencapai hampir 4,6 miliar, dengan pengiriman 232 ribu ton, naik 17% YoY, dan margin kotor tetap di atas 27%. Pangsa pasar magnet permanen ferrit sekitar 22%, mendorong masuk ke pasar kelas atas untuk cangkang motor; inti bubuk magnet lunak dan perangkat nanokristalin mendapatkan pengembangan produksi yang ditargetkan oleh banyak pelanggan. Baterai lithium mempercepat pertumbuhan, dengan pemulihan volume dan keuntungan yang signifikan: Pada tahun 2024, pendapatan bisnis baterai lithium sekitar 2,4 miliar, dengan pengiriman 531 juta unit, naik 56% YoY. Berkat harga material yang mencapai titik terendah dan rebound, serta pemulihan permintaan untuk beberapa aplikasi daya kecil, perusahaan mempertahankan tingkat pemanfaatan kapasitas tinggi sebesar 7 GWh, dan margin kotor meningkat menjadi 12,7% pada tahun 2024, menunjukkan pemulihan yang jelas dalam volume dan keuntungan. Peringatan risiko: Persaingan yang semakin intensif, perubahan dalam perdagangan internasional dan kebijakan industri, serta ekspansi globalisasi yang tidak sesuai harapan, dll.
