SMM, 26 Maret: Saat Kuartal 1 tahun 2025 akan segera berakhir, selama liburan Tahun Baru Imlek, perusahaan pelapis seng secara bertahap memasuki ritme pemeliharaan liburan sejak awal Januari. Pada saat yang sama, karena cuaca dingin, sebagian besar proyek konstruksi juga secara bertahap memasuki ritme liburan, dan permintaan mulai menurun. Setelah liburan, pabrik besar mulai beroperasi terlebih dahulu, sementara pabrik kecil kembali beroperasi sekitar Festival Lantern. Progres pemulihan proyek konstruksi lambat, dan permintaan naik perlahan. Di Februari, investasi infrastruktur meningkat sedikit YoY, dengan sebagian besar perusahaan memenuhi pesanan sebelum liburan. Tingkat operasi produsen pelapis seng naik perlahan, tetapi dibandingkan periode yang sama, tingkat operasi relatif lemah. Pada Maret, tidak ada musim puncak "Maret Emas" yang signifikan seperti tahun-tahun sebelumnya. Apakah permintaan akan membaik di Kuartal 2?
Per Sektor:
Pipa pelapis seng sangat dipengaruhi oleh harga logam hitam. Setelah Tahun Baru Imlek, harga logam hitam fluktuatif turun. Namun, karena pedagang khawatir tentang potensi melemahnya harga logam hitam akibat tarif setelah liburan, mereka tidak banyak menimbun stok sebelum festival. Meskipun harga logam hitam sedikit menurun setelah liburan, pedagang mengisi ulang stok secara tepat waktu, sehingga penjualan pipa pelapis seng secara keseluruhan moderat. Sementara sektor properti masih lesu, sebagian besar proyek terminal telah beroperasi pada Maret, dan infrastruktur menunjukkan pertumbuhan sedikit, menyebabkan peningkatan permintaan aktual. Menurut SMM, pabrik pipa pelapis seng juga mengantisipasi penundaan permintaan secara keseluruhan, dengan ekspektasi moderat untuk konsumsi pipa pada April. Pabrik besar memiliki jadwal produksi tinggi, dan ekspektasi untuk Kuartal 2 lebih baik daripada Kuartal 1. Dari perspektif makro, penerbitan obligasi pemerintah daerah telah berjalan cepat. Laporan "Kebijakan Fiskal China 2024" yang dikeluarkan oleh Kementerian Keuangan pada 24 Maret secara eksplisit menyebutkan ekspansi investasi efektif, penggunaan koordinatif berbagai dana investasi pemerintah, fokus pada area kunci dan tautan lemah untuk meningkatkan investasi, serta penjadwalan wajar penerbitan obligasi pemerintah untuk mempercepat alokasi anggaran dana obligasi pemerintah dan membentuk beban kerja fisik sesegera mungkin. Prospek positif untuk implementasi proyek-proyek berikutnya.
Dalam struktur pelapisan, data dari Administrasi Energi Nasional menunjukkan bahwa dari Januari hingga Februari, proyek jaringan listrik nasional menyelesaikan investasi 43,6 miliar yuan, naik 33,5% YoY, menunjukkan pertumbuhan tinggi berkelanjutan dalam investasi jaringan listrik. Perusahaan Listrik Negara mengumumkan bahwa investasi jaringan listrik mereka pada 2025 akan melebihi 650 miliar yuan untuk pertama kalinya, fokus pada optimalisasi jaringan utama, penguatan jaringan distribusi, dan pelayanan berkualitas tinggi untuk energi baru, sambil terus mendorong proyek-proyek besar. Sementara itu, Jaringan Listrik Selatan China telah mengatur investasi aset tetap 17,5 juta yuan pada 2025, mencapai rekor tertinggi sepanjang masa. Menurut SMM, tender baru telah dimulai setelah Tahun Baru Imlek, dengan beberapa perusahaan menerima pesanan baru untuk proyek tegangan ultra-tinggi. Tender berikutnya akan secara bertahap dibuka, dan menara baja listrik tetap menjadi sorotan utama untuk pesanan pelapisan pada 2025.
Di sektor tenaga, braket panel surya telah memasuki fase perkembangan stabil. SMM memprediksi bahwa proporsi braket terdistribusi akan bertambah secara bertahap, sementara proporsi braket pelapis seng dalam braket PV akan berkurang. Namun, konstruksi PV terpusat diperkirakan akan pulih secara bertahap mulai April, dengan pesanan diperkirakan akan tumbuh di Kuartal 2.
Dalam hal ekspor, setelah Trump menjabat pada 2025, sengketa tarif berlanjut. Namun, pipa pelapis seng dan komponen struktural sebagian besar diekspor ke Asia Tenggara, Australia, Timur Tengah, dan Eropa, dengan ekspor ke AS lebih sedikit. Pesanan ekspor pelapisan belum terpengaruh signifikan oleh kenaikan tarif, dan pesanan ekspor secara keseluruhan tetap relatif stabil. Namun, putaran tarif baru akan dimulai pada 2 April, dan perusahaan masih khawatir tentang dampak potensial terhadap pesanan ekspor di masa depan.
Secara keseluruhan, prospek optimis untuk permintaan secara keseluruhan di Kuartal 2, dengan perusahaan pelapis seng diperkirakan akan melihat peningkatan produksi sedikit.
