Implementasi Kebijakan PNBP Indonesia Melemahkan Dukungan Biaya untuk Baja Tahan Karat [Ringkasan Rapat Pagi Nikel SMM]

4.18 Ringkasan Rapat Pagi Nikel Nikel Halus: SMM melaporkan pada 17 April bahwa di pasar spot, harga nikel halus SMM1# berkisar antara 125.950 hingga 128.900 yuan/mt, dengan harga rata-rata 128.775 yuan/mt, naik 2.500 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Premium spot utama untuk nikel Jinchuan No.1 dikutip pada 2.700-2.800 yuan/mt, dengan premium rata-rata 2.750 yuan/mt, turun 100 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Premium/diskon untuk nikel Rusia dikutip pada 0-300 yuan/mt, dengan premium rata-rata 150 yuan/mt, turun 75 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Di pasar berjangka, kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan dibuka lebih tinggi dan melonjak pada awal sesi, mencapai level tertinggi 126.400 yuan/mt. Pada pukul 11:30, harga penutupan adalah 126.000 yuan/mt, naik 1,50% dibandingkan harga penyelesaian hari perdagangan sebelumnya. Hari ini, pasar nikel terus berfluktuasi naik, dengan harga spot terus meningkat. Penerapan peraturan pajak sumber daya baru Indonesia dan dukungan biaya mendorong pusat harga lebih tinggi. Namun, ketidakseimbangan penawaran-permintaan dan tekanan persediaan masih ada, dan sentimen pasar tetap berhati-hati. Nikel Sulfat: Pada 17 April, harga indeks nikel sulfat kelas baterai SMM adalah 27.757 yuan/mt, dengan kisaran penawaran untuk nikel sulfat kelas baterai pada 27.750-28.350 yuan/mt. Harga rata-rata turun sedikit dibandingkan hari sebelumnya. Di sisi biaya, berdasarkan pengurangan nikel tinggi-es Indonesia, permintaan pasar untuk MHP meningkat, mendorong koefisien MHP terus meningkat. Banjir baru-baru ini di Indonesia telah mengurangi pasokan MHP, semakin mendorong koefisien penawaran MHP. Di sisi penawaran, karena biaya produksi yang lebih rendah minggu ini, beberapa peleburan garam nikel non-primer telah menurunkan penawaran mereka. Beberapa peleburan garam nikel primer juga telah melonggarkan penawaran mereka. Di sisi permintaan, beberapa pabrik prekursor belum menimbun cukup garam nikel untuk April, dan masih ada permintaan pengadaan minggu ini. Namun, penerimaan harga mereka telah menurun. Melihat ke depan, harga nikel sulfat diperkirakan akan turun karena biaya yang melemah, tetapi penurunan diperkirakan akan terbatas karena ketatnya penawaran dan permintaan untuk garam nikel. Nikel Pig Besi: Pada 17 April, harga rata-rata SMM 8-12% NPI kelas tinggi adalah 985 yuan/mtu (ex-pabrik, termasuk pajak), turun 4,5 yuan/mtu dibandingkan hari kerja sebelumnya. Di sisi penawaran, secara domestik, persediaan bijih nikel saat ini di peleburan domestik rendah, ditambah dengan penurunan keuntungan peleburan, beberapa perusahaan masih dalam periode pemeliharaan, dan produksi secara keseluruhan tetap rendah. Di Indonesia, premium bijih lokal jangka pendek telah stabil, dengan dukungan biaya yang kuat untuk peleburan, sementara produksi tetap stabil meskipun keuntungan menurun. Di sisi permintaan, harga stainless steel baru-baru ini turun tajam, sentimen pengadaan pasar lemah, dan pabrik stainless steel memiliki permintaan yang lemah untuk pengadaan bahan baku. Dalam jangka pendek, harga NPI kelas tinggi tetap berada di bawah tekanan. Stainless Steel: Pada 17 April, harga berjangka SS terus tetap stabil. Meskipun pasar telah menunjukkan beberapa kemauan untuk mengeksplorasi kenaikan harga, harga berjangka saat ini rendah, dan beberapa pedagang telah memperoleh barang waran dengan harga lebih rendah melalui penetapan harga, yang secara signifikan lebih rendah daripada spesifikasi spot lainnya, sehingga sulit untuk mencapai transaksi harga tinggi. Pada saat yang sama, harga NPI kelas tinggi terus turun, dan harga ferrochrome karbon tinggi telah berhenti naik dan mulai menarik kembali, yang telah melemahkan dukungan biaya untuk stainless steel. Di pasar berjangka, kontrak 2506 yang paling banyak diperdagangkan berfluktuasi. Pada pukul 10:30 pagi, SS2506 dikutip pada 12.890 yuan/mt, naik 65 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Di Wuxi, premium/diskon untuk spot 304/2B berada dalam kisaran 380-580 yuan/mt. Di pasar spot, gulungan 201/2B dingin di Wuxi dan Foshan keduanya dikutip pada 8.300 yuan/mt; gulungan 304/2B dingin dengan tepi potong di Wuxi rata-rata 13.200 yuan/mt, dan di Foshan rata-rata 13.225 yuan/mt; gulungan 316L/2B dingin di Wuxi dikutip pada 23.650 yuan/mt, dan di Foshan pada 23.800 yuan/mt; gulungan 316L/NO.1 panas di kedua wilayah tersebut dikutip pada 22.900 yuan/mt; gulungan 430/2B dingin di Wuxi dan Foshan keduanya dikutip pada 7.500 yuan/mt. Saat ini, ekspektasi pasar terhadap kebijakan makro masih belum jelas. Meskipun pasar berjangka sedikit pulih minggu ini, dan harga spot pada dasarnya telah berhenti turun dan stabil, kemauan pengguna akhir hilir untuk membeli tetap sangat lemah, dengan sebagian besar mempertahankan sikap menunggu dan melihat yang berhati-hati. Berdasarkan hal ini, harga stainless steel diperkirakan akan tetap stabil dalam jangka pendek. Bijih Nikel: Minggu lalu, harga bijih rendah-Ni, tinggi-Fe di Filipina tetap stabil. Dari perspektif penawaran-permintaan, musim hujan di Filipina selatan pada dasarnya telah berakhir, dan pengiriman bijih nikel kelas menengah dari Surigao diperkirakan akan meningkat. Di sisi permintaan, setelah diperkenalkannya kebijakan tarif Trump, harga nikel turun tajam, dan harga NPI domestik turun selama minggu ini, mengurangi penerimaan terhadap bijih nikel harga tinggi. Dari perspektif persediaan, persediaan pabrik nikel besi domestik relatif rendah, dan permintaan pengadaan tepat waktu masih ada, tetapi penerimaan terhadap harga bijih nikel terbatas. Di sisi biaya, penawaran FOB untuk bijih nikel NI1,25% di Zambales adalah $32/wmt, dengan biaya CIF tetap di atas $43/wmt, tetapi harga FOB mungkin mengalami penurunan sedikit karena pengiriman bergeser ke Surigao. Di sisi tarif angkutan laut, tarif turun sedikit selama minggu ini, dengan tarif dari Surigao ke Lianyungang, Cina, turun $10-10,5/wmt. Secara keseluruhan, SMM memperkirakan bahwa karena peningkatan pasokan dan penurunan harga NPI hilir, harga bijih nikel Filipina mungkin mengalami penurunan sedikit di masa depan. Minggu lalu, harga nikel global turun tajam, dengan kebijakan tarif Trump dan ekspektasi kebijakan PNBP muncul kembali, mengganggu pasar. Namun, karena pesanan bijih nikel untuk paruh pertama April telah ditandatangani, harga transaksi tetap stabil minggu ini. Harga transaksi minggu ini di pasar Indonesia: untuk bijih pirometalurgi, bijih lokal dengan 1,6% Ni dikutip pada $51-52/wmt, dan untuk bijih hidrometalurgi, bijih lokal dengan 1,3% Ni dikutip pada $25-26/wmt, tidak berubah WoW. Pada bulan April, premium utama untuk pengadaan bijih nikel di taman Pulau Sulawesi tetap pada $24-25, dan harga CIF untuk bijih hidrometalurgi tetap stabil tetapi lemah. Dari perspektif penawaran, untuk bijih pirometalurgi: di sisi penawaran, musim hujan di Pulau Sulawesi telah berlangsung lebih lama, dengan curah hujan yang sering selama minggu ini, yang telah mempengaruhi penambangan dan transportasi bijih nikel. Namun, secara keseluruhan, curah hujan di Indonesia diperkirakan akan secara bertahap menurun mulai April, dan pasokan bijih nikel mungkin meningkat. Di sisi permintaan, harga NPI hilir terpengaruh oleh penurunan harga nikel akibat kebijakan tarif Trump, dan harga NPI turun secara signifikan selama minggu ini, melemahkan dukungan terhadap harga bijih nikel. Dari perspektif persediaan: persediaan bahan baku di peleburan nikel besi Indonesia umumnya rendah, dan pengisian ulang tepat waktu diperlukan. Dikombinasikan dengan ekspektasi peningkatan produksi NPI, dukungan permintaan tetap ada. Secara keseluruhan, SMM memperkirakan bahwa pasokan bijih pirometalurgi di Indonesia mungkin tetap ketat. Untuk bijih hidrometalurgi: di sisi penawaran, ketatnya pasokan bijih hidrometalurgi tidak terlihat jelas selama minggu ini. Di sisi permintaan, kecelakaan dalam proyek hidrometalurgi di taman Pulau Sulawesi mempengaruhi permintaan MHP pada bulan April. Secara keseluruhan, pasar bijih hidrometalurgi relatif terpasok dengan baik. Di sisi kebijakan, kebijakan tarif Trump telah mempengaruhi harga nikel, dan penurunan harga produk nikel hilir dan margin keuntungan yang terkompresi mungkin akan ditransmisikan ke ujung bijih nikel di masa depan, yang menyebabkan penurunan harga dan premium. Namun, penerapan kebijakan PNBP telah memberikan beberapa dukungan untuk harga bijih nikel. Secara keseluruhan, pasar bijih nikel saat ini bercampur dengan faktor positif dan negatif, tetapi tema utama tetap ketatnya penawaran. Tren harga masa depan akan tergantung pada negosiasi antara perusahaan dan tambang tentang "apakah akan menurunkan premium pada akhir April" dan kelanjutan musim hujan di Indonesia. SMM memperkirakan bahwa harga bijih nikel lokal di Indonesia akan tetap stabil dalam jangka pendek, dengan ruang penurunan yang terbatas.

SMM

Implementasi Kebijakan PNBP Indonesia Melemahkan Dukungan Biaya untuk Baja Tahan Karat [Ringkasan Rapat Pagi Nikel SMM]

Baosteel Investasi di Anak Perusahaan Maanshan Steel, Mempercepat Integrasi Aset Grup Baowu

Beli Saham AS saat Penurunan? Strategis Makro Katakan "Tidak Direkomendasikan": Risiko Resesi Masih Mengintai!