Aluminium, Tembaga, dan Nikel Memasuki Masa Transisi yang Kritis! Inovasi Ringan dan Daya Komputasi Mendorong Restrukturisasi Lanskap Logam

Dengan pemulihan ekonomi global yang berkelanjutan dan munculnya teknologi baru, permintaan terhadap logam nonferrous telah melonjak. Khususnya, aluminium, tembaga, dan nikel, yang dianggap sebagai logam penting dalam transisi energi, akan terus memainkan peran penting dalam pengurangan berat, peningkatan daya komputasi, dan transformasi energi baru, dengan prospek pertumbuhan yang luas. Sementara itu, permintaan terhadap logam niche seperti kobalt dan lithium mengalami fluktuasi karena iterasi teknologi. Penting untuk dicatat bahwa konflik geopolitik dan fluktuasi siklikal tetap menjadi risiko yang harus dihadapi oleh perusahaan pertambangan. Saat ini, perusahaan-perusahaan kelas atas di industri ini telah mendapatkan manfaat dari integrasi kapasitas dan inovasi teknologi. Hal ini juga menunjukkan bahwa persaingan di industri logam di masa depan tidak hanya akan tentang akuisisi sumber daya tetapi juga tentang iterasi teknologi dan kemampuan beradaptasi dengan kebijakan. Pada saat yang sama, sebagai tanggapan terhadap kebutuhan mendesak global untuk perlindungan lingkungan dan pembangunan berkelanjutan, industri logam nonferrous secara bertahap berfokus pada produksi hijau, meningkatkan efisiensi pemanfaatan sumber daya melalui inovasi teknologi dan peningkatan industri, serta memberikan kontribusi lebih besar terhadap pembangunan berkelanjutan ekonomi global. Teknologi baru mendorong peningkatan permintaan terhadap logam nonferrous secara signifikan. Saat ini, perkembangan pesat teknologi baru seperti transportasi hijau, ekonomi rendah ketinggian, kecerdasan buatan (AI), dan lainnya telah sangat meningkatkan permintaan terhadap logam nonferrous. Di antara logam tersebut, aluminium, dengan karakteristik ringannya, telah menjadi bahan inti di bidang kendaraan listrik baru dan pengurangan berat kapal, menggantikan baja. Sementara itu, dengan perkembangan kuat industri fotovoltaik dan transformasi serta peningkatan industri konstruksi, permintaan terhadap dudukan pemasangan panel surya dan ekstrusi aluminium konstruksi juga meningkat. Menurut Guolian Securities, tingkat pertumbuhan pasokan aluminium diperkirakan akan menurun secara signifikan pada tahun 2025, dan kesenjangan penawaran-permintaan nasional untuk aluminium diproyeksikan mencapai 400.000 mt dan 470.000 mt pada tahun 2025 dan 2026, masing-masing. Kesenjangan penawaran-permintaan ini secara bertahap akan mendorong harga aluminium naik. Tembaga memainkan peran sebagai "minyak baru" di era daya komputasi baru. Dengan terus meningkatnya permintaan daya komputasi AI, permintaan terhadap kabel tembaga berkecepatan tinggi juga meningkat secara signifikan, menjadi "jaringan saraf" yang menghubungkan dunia digital. Selain itu, nikel, sebagai elemen kunci dalam transisi energi, semakin banyak digunakan di sektor baterai daya, dengan tren yang signifikan menuju kandungan nikel tinggi. Lembaga memperkirakan bahwa pada tahun 2030, proporsi nikel yang digunakan dalam baterai akan mencapai 60%. Meskipun permintaan terhadap logam nonferrous meningkat secara signifikan, rantai pasokan logam seperti tembaga dan aluminium juga menghadapi banyak tantangan. Dari perspektif makro, kebijakan tarif administrasi Trump telah menyebabkan serangkaian hambatan perdagangan, menyebabkan perusahaan terkait menghadapi tarif atau biaya tambahan dan meningkatkan ketidakpastian pasar. Selain itu, konflik geopolitik, peraturan lingkungan yang semakin ketat, dan masalah tenaga kerja juga merupakan tantangan yang tidak dapat diabaikan, karena faktor-faktor ini dapat menyebabkan penundaan atau gangguan dalam proses penambangan dan peleburan. Laporan penelitian CITIC Securities menyebutkan bahwa dalam konteks konflik perdagangan global, peran kebijakan menjadi semakin penting. Dengan diperkenalkannya serangkaian kebijakan tarif di AS, seperti pembatalan pengembalian pajak ekspor untuk aluminium setengah jadi, diharapkan akan mempromosikan perubahan mendalam dalam industri domestik dan mengoptimalkan kapasitas industri pengolahan tembaga dan aluminium. Namun, perlu dicatat bahwa kebijakan tarif tidak mengubah hubungan penawaran-permintaan global tetapi hanya meningkatkan biaya masuk ke pasar AS. Oleh karena itu, perusahaan perlu memantau perubahan kebijakan tarif secara ketat dan mengambil langkah-langkah yang sesuai berdasarkan kondisi aktual. Mengambil baja dan aluminium sebagai contoh, administrasi Trump telah memberlakukan tarif terhadap produk baja dan aluminium dari negara-negara seperti Cina. Namun, karena ekspor baja Cina telah menurun secara signifikan, dampaknya terhadap Cina relatif kecil. Untuk industri aluminium, meskipun AS adalah salah satu pasar ekspor utama Kanada, kapasitas aluminium Kanada juga telah terpengaruh oleh kebijakan tarif. Namun, karena permintaan AS tidak menurun, perusahaan perlu mencari pemasok baru atau menyesuaikan struktur produk untuk menghadapi perubahan kebijakan tarif. Cara bagi perusahaan pertambangan untuk menembus siklus. Dengan semakin dalamnya integrasi ekonomi global, banyak perusahaan pertambangan publik Cina telah secara aktif mengungkapkan situasi bisnis luar negeri mereka, terutama menunjukkan momentum yang kuat dalam akuisisi pertambangan luar negeri. Namun, dalam proses globalisasi, perusahaan-perusahaan ini menghadapi banyak risiko dan tantangan. Risiko politik adalah pertimbangan utama untuk investasi pertambangan luar negeri. Karena sumber daya mineral sebagian besar terkonsentrasi di wilayah berkembang yang tidak stabil secara politik seperti Asia Tengah, Afrika, dan Amerika Selatan, ini membawa ketidakpastian yang signifikan terhadap investasi pertambangan. Selain itu, risiko geopolitik tidak dapat diabaikan. Misalnya, ketika perusahaan Cina mengendalikan sumber daya mineral di Amerika Selatan atau wilayah lain melalui Kanada, mereka mungkin dipaksa untuk mundur karena perubahan geopolitik, mengakibatkan hilangnya sumber daya yang telah diinvestasikan sebelumnya. Sifat siklikal pengembangan pertambangan juga merupakan faktor penting yang harus dihadapi oleh perusahaan. Selama fase pertumbuhan pertambangan, perusahaan dapat merebut peluang pasar dan mencapai keuntungan yang substansial dengan membeli rendah dan menjual tinggi; tetapi jika pasar berada pada titik tinggi, penurunan dapat datang kapan saja, dan perusahaan perlu memiliki ketahanan risiko yang kuat untuk menghadapi fluktuasi pasar. Risiko yang melekat pada pasar logam itu sendiri juga tidak dapat diabaikan, terutama termasuk risiko pasar dan risiko harga. Risiko pasar berasal dari ketidakpastian permintaan, dan perusahaan mungkin menghadapi situasi kelebihan kapasitas dan permintaan pasar yang tidak mencukupi; risiko harga terkait erat dengan volatilitas harga logam, karena harga logam dipengaruhi oleh berbagai faktor seperti pasar berjangka, dan fluktuasi harga harian dapat menimbulkan tantangan yang signifikan bagi perusahaan. Untuk menghadapi risiko-risiko ini secara efektif, perusahaan pertambangan perlu mengadopsi serangkaian strategi. Dalam hal manajemen risiko harga, perusahaan dapat sepenuhnya memanfaatkan alat seperti pasar berjangka untuk lindung nilai dan mengunci harga penjualan di masa depan, sehingga mengurangi dampak fluktuasi harga terhadap operasi bisnis. Sementara itu, dalam manajemen keuangan, perusahaan pertambangan perlu menjaga stabilitas keuangan dan memastikan saluran pembiayaan yang terdiversifikasi. Selama siklus penurunan harga, arus kas perusahaan mungkin terpengaruh secara parah, sehingga menjaga likuiditas yang cukup sangat penting. Perusahaan pertambangan besar biasanya menyisihkan jalur kredit bank yang telah dijanjikan untuk menghadapi perubahan siklikal dan memastikan akses terhadap dana pada saat-saat kritis. Selain itu, ketika berhadapan dengan siklus penurunan harga, perusahaan pertambangan cenderung memperluas saluran pembiayaan daripada menambah pendapatan dengan mendiversifikasi sektor bisnis seperti industri lainnya. Karena bisnis inti perusahaan pertambangan secara langsung terkait dengan harga logam, selama penurunan harga, sektor bisnis lainnya sering tidak dapat mengkompensasi kerugian bisnis inti. Oleh karena itu, perusahaan pertambangan perlu secara fleksibel menyesuaikan strategi sesuai dengan karakteristik mereka untuk menavigasi siklus dan mencapai pembangunan berkelanjutan. Lembaga keuangan membantu perusahaan pertambangan dalam pembangunan berkelanjutan. Dalam pengembangan industri aluminium, kesenjangan pendanaan selalu menjadi faktor kunci yang membatasi pengembangan industri. Menghadapi tantangan ini, kerja sama erat antara pemerintah, industri, dan lembaga keuangan sangat penting. Sebagai bank terbesar di Singapura dan Asia Tenggara, DBS Bank telah mengumpulkan pengalaman yang kaya di sektor logam dan pertambangan dan menyediakan layanan keuangan komprehensif kepada perusahaan terkait dengan berbagai produk keuangannya. Secara khusus, layanan keuangan DBS Bank mencakup bidang seperti pencatatan saham, penerbitan obligasi, pembiayaan proyek, pembiayaan perdagangan, valuta asing, dan lindung nilai berjangka komoditas, membentuk sistem layanan komprehensif. Di sektor aluminium, DBS Bank telah memberikan layanan konsultasi keuangan profesional dan pembiayaan proyek untuk beberapa proyek penting. Misalnya, proyek alumina pertama yang diinvestasikan oleh perusahaan Cina di Indonesia dan proyek peleburan nikel HPAL pertama yang diinvestasikan bersama oleh perusahaan Cina dan mitra Indonesia telah mendapat manfaat dari keahlian mendalam dan pengalaman kaya DBS Bank di segmen industri ini. Terutama, pabrik peleburan tekanan tinggi asam pertama (HPAL) yang didirikan bersama oleh perusahaan Cina di Indonesia—PT Halmahera Persada Lygend. DBS Bank meluncurkan pembiayaan proyek sindikasi senilai $625 juta untuk proyek ini. Sebagai penyusun utama sindikasi, DBS Bank berpartisipasi dalam proyek sejak awal, merancang struktur pembiayaan yang layak untuk mengatasi tantangan fase pengembangan proyek dan risiko fluktuasi harga patokan—kedua karakteristik yang melekat pada proyek peleburan. Pembiayaan sindikasi ini tidak hanya membantu proyek sebagai proyek HPAL pertama yang berhasil dan berskala di dunia untuk mendarat, menyuntikkan momentum kuat ke dalam industri nikel Indonesia, tetapi juga memberikan jaminan bagi perusahaan Cina untuk "pergi global" dan menguasai sumber daya strategis kunci. Selain itu, DBS Bank memainkan peran penting dalam mempromosikan kerja sama investasi dalam logam nonferrous antara Cina dan negara-negara ASEAN. Cina dan ASEAN tidak hanya merupakan mitra investasi penting tetapi juga mitra dagang yang dekat. Sebagai pusat keuangan dan perdagangan Asia, Singapura dapat secara efektif memberikan dukungan dan layanan multifaset bagi perusahaan Cina yang berinvestasi di sektor logam dan pertambangan Asia Tenggara. Memanfaatkan keunggulan kantor pusatnya di Singapura dan jaringan bisnis yang luas di Asia Tenggara, DBS Bank terus menyediakan layanan keuangan komprehensif untuk memenuhi kebutuhan beragam klien di sektor logam dan pertambangan, memperdalam kerja sama dan pertukaran antara Cina dan negara-negara ASEAN di bidang logam nonferrous. Melihat ke depan, DBS Bank akan terus memanfaatkan keunggulan profesionalnya untuk menyediakan solusi layanan keuangan yang disesuaikan bagi perusahaan pertambangan, membantu mereka menavigasi siklus dan mencapai pembangunan berkelanjutan. Zhang Yongming, Managing Director dan Global Head of Metals and Mining di DBS Bank.

SMM

Aluminium, Tembaga, dan Nikel Memasuki Masa Transisi yang Kritis! Inovasi Ringan dan Daya Komputasi Mendorong Restrukturisasi Lanskap Logam

LPR tetap tidak berubah pada April. Para ahli industri memprediksi bahwa pemotongan suku bunga kebijakan di Q2 akan mendorong LPR turun. Ada ruang untuk penurunan suku bunga hipotek dalam setahun.

【SMM Data】Impor Bijih Mangan Menurun Secara Signifikan, Impor Bijih Mangan Secara Keseluruhan pada Maret Sedikit Turun MoM