21 марта известная в Южном Китае компания по производству проводов и кабелей, Xinya Cable, дебютировала на Шэньчжэньской фондовой бирже. Акции открылись с существенным ростом, начав торговлю по цене 37 юаней за акцию, по сравнению с ценой размещения 7,4 юаня за акцию. К 14:20 21 марта акции Xinya Cable торговались по 31 юаню за акцию, что означало рост на 318,9%.
21 марта известное в Южном Китае предприятие по производству проводов и кабелей, компания Синья, дебютировала на Шэньчжэньской фондовой бирже. Акции были выпущены по цене 7,4 юаня за акцию, открытие торгов состоялось значительно выше - 37 юаней за акцию. К 14:20 21 марта акции Синья торговались по 31 юаню за акцию, что составило рост на 318,9%.
(Показатели компании Синья около 14:20 21 марта)
Вечером 20 марта Синья опубликовала предупреждение о рисках в первый день листинга: с одобрения Шэньчжэньской фондовой биржи (Решение № 222 [2025] SSE) первичное публичное размещение (IPO) обыкновенных акций RMB компании Guangdong Xinya Optical Cable Co., Ltd. было допущено к торгам на Шэньчжэньской фондовой бирже под кратким названием "Синья" и кодом ценных бумаг "001382". Все 62 миллиона обыкновенных акций, предлагаемых в рамках IPO, были новыми, без продажи акций существующими акционерами. Начиная с 21 марта 2025 года, 60,139,493 обыкновенные акции будут доступны для торговли на Шэньчжэньской фондовой бирже. Время доступности для торговли оставшихся акций будет следовать соответствующим законам, административным регламентам, правилам CSRC, бизнес-правилам Шэньчжэньской фондовой биржи и обязательствам связанных акционеров. Компания серьезно напоминает инвесторам:
Инвесторы должны полностью понимать риски, связанные с фондовым рынком и компанией, усилить свое осознание рисков и избегать слепого следования тренду "покупки новых акций" на ранних стадиях IPO. Они должны принимать обдуманные решения и рационально инвестировать.
Синья также предоставила обзор своих финансовых данных из отчета о прибылях и потоках денежных средств в объявлении:
В 2024 году выручка компании составила 2,8336889 миллиарда юаней, что на 5,94% меньше, чем в предыдущем году, главным образом из-за небольшого снижения объема продаж проводов и кабелей. Операционная прибыль составила 178,7249 миллиона юаней, что на 18,22% меньше, чем в предыдущем году, в основном по следующим причинам: во-первых, наблюдалась некоторая нестабильность в выполнении заказов энергосетей, и в 2023 году больше воздушных проводников было поставлено клиентам энергосетей, что привело к значительному изменению объема продаж проводов и кабелей в 2024 году; во-вторых, быстрый и значительный рост рыночных цен на основные сырьевые материалы, такие как медь и алюминий, повлиял на объем продаж продукции гражданским клиентам; в-третьих, рост рыночных цен на сырье (медь SHFE увеличилась на 11,59%, алюминий SHFE - на 7,33% в 2024 году) привел к снижению общей валовой прибыли до 9,90%. В результате общая прибыль, чистая прибыль, чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, и чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию после вычета нерегулярных доходов и расходов, все снизились по сравнению с предыдущим годом. В 2024 году чистый денежный поток от операционной деятельности составил -43,2887 миллиона юаней, что на 72,03% больше, чем годом ранее, в основном из-за следующего: во-первых, сумма дисконтирования векселей, не относящихся к категории 6+9, эмитента составила 69,9314 миллиона юаней, что на 100,5923 миллиона юаней меньше, что привело к увеличению притока наличных от операционной деятельности; во-вторых, эмитент усилил управление дебиторской задолженностью и усилия по сбору, что привело к уменьшению дебиторской задолженности на 38,2293 миллиона юаней, что также способствовало увеличению притока наличных от операционной деятельности.
Синья также объявила о своих прогнозируемых показателях за первый квартал 2025 года:
На основе фактического состояния операционной деятельности и имеющихся заказов предварительные оценки компании за первый квартал 2025 года следующие:
Синья ожидает: в первом квартале 2025 года компания ожидает получить выручку в диапазоне от 580 миллионов до 606 миллионов юаней, что составляет изменение на 1,13% - 5,66% по сравнению с прошлым годом; ожидается, что чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составит 31,4 миллиона - 34,7 миллиона юаней, что на 7,26% - 18,54% больше, чем годом ранее;
Ожидается, что чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, после вычета нерегулярных доходов и расходов, составит 31,05 миллиона - 34,35 миллиона юаней, что составляет изменение на 16,14% - 28,49% по сравнению с прошлым годом.
Аналитический отчет Huajin Securities отметил, что Синья является представительным предприятием в секторе силовых кабелей для энергосетей в Южном Китае, тесно связан с ведущими предприятиями, такими как China Southern Power Grid. Компания более двух десятилетий сосредоточена на производстве проводов и кабелей в Южном Китае, установив прочное лидерство в секторе энергосетей и формируя долгосрочные стабильные партнерские отношения с ведущими предприятиями, такими как China Southern Power Grid. Она постепенно накопила опыт в нескольких национальных ключевых проектах, включая "Демонстрационный проект передачи постоянного тока ±660 кВ Нинся-Восток" и "Проект сверхвысоковольтной передачи постоянного тока ±800 кВ Юньнань-Гуандун". China Southern Power Grid имеет монополию в провинциях Гуандун, Гуанси, Юньнань, Гуйчжоу и Хайнань. Благодаря мощному экономическому развитию в Южном Китае, ее инвестиции в строительство энергосетей постоянно увеличивались с 67,1 миллиарда юаней в 2012 году до 96,6 миллиарда юаней в 2023 году. С 2000 года компания установила партнерство с China Southern Power Grid. В 2022 году среди почти 350 компаний-победителей в тендерах на кабели по всей стране, компания заняла верхние 5% по объему выигранных контрактов и была первой в Южном Китае. Ее продукты охватывают три основные категории: силовые кабели, электрические провода и кабели, и воздушные проводники, что делает ее одним из самых полных продуктовых серий в Южном Китае. В течение отчетного периода выручка от China Southern Power Grid составила около 40%, что делает ее крупнейшим клиентом компании. Благодаря сотрудничеству с высококачественными клиентами, компания постоянно входит в число 100 наиболее конкурентоспособных предприятий в китайской отрасли проводов и кабелей, и в 2024 году она снова была признана одной из "100 наиболее конкурентоспособных предприятий в китайской отрасли проводов и кабелей."
2. Компания активно усиливает разработку и производство специальных проводов и кабелей, расширяя свою продуктовую линейку на новые области применения, такие как автомобили и роботы. 1) По сравнению с традиционными кабелями, специальные кабели могут удовлетворять сложные требования использования, включая износостойкость, термостойкость, холодостойкость, прочность на растяжение, гибкость, огнестойкость, радиационную стойкость и электромагнитную совместимость. Под руководством спроса рынка, компания увеличила свои запасы исследований и разработок для специальных кабельных продуктов. Согласно проспекту, текущие проекты R&D компании включают "серии кабелей NS с огнестойкостью и пожаростойкостью", "провода и кабели, устойчивые к холоду" и "коррозионностойкий высокоэффективный стальной сердечник алюминиевого провода." Кроме того, компания планирует реализовать проект "умного производства проводов и кабелей" для дальнейшего расширения мощностей и ассортимента кабелей с низким дымообразованием, огнестойких и минерально-изолированных кабелей, тем самым оптимизируя структуру своей продукции. 2) Согласно проспекту, в автомобильной сфере компания намерена разработать "кабели для зарядки электромобилей", которые в основном используются для соединений между зарядными устройствами и источниками питания, а также между батарейными блоками. В сфере робототехники, кабели, разрабатываемые компанией, помимо превосходных электрических и погодных характеристик, могут выдерживать длительное изгибание и большие углы скручивания, сохраняя нормальную работу.
Синья напомнила инвесторам о риске колебаний цен на основные сырьевые материалы. Синья заявила:
Отрасль проводов и кабелей является типичной "сырьевой" отраслью. В течение отчетного периода сырье составляло более 90% основных затрат компании, в основном включая медь и алюминий. Колебания их цен будут влиять на операционные показатели компании и управление оборотным капиталом.
》Нажмите, чтобы просмотреть цены на медные катоды SMM
》Заказать, чтобы просмотреть исторические тренды цен на металлы SMM
В 2024 году цены на медь завершили год с общим ростом, LME медь выросла на 2,6%, SHFE медь выросла на 6,96% за год, а SMM #1 медный катод вырос на 6,59% за год. Хотя окончательный рост цен на медь был не таким впечатляющим, как на драгоценные металлы, волатильность цен на медь в 2024 году была довольно драматичной! Под влиянием макроэкономических факторов, растущих ожиданий дефицита предложения медной руды, увеличивающихся ожиданий сокращения производства медных катодов, растущих ожиданий потребления меди для ИИ и сжатия COMEX, фьючерсные цены на трех биржах достигли рекордных максимумов в мае 2024 года! Пример волатильности SHFE меди в 2024 году: максимальная цена составила 88,940 юаней/тонну, минимальная - 67,380 юаней/тонну, разница - 21,560 юаней/тонну! Такая интенсивная волатильность представляла значительные вызовы для операционной деятельности компаний в цепочке меди.
С начала 2025 года цены на медь продолжали расти под влиянием смешанных макроэкономических и фундаментальных факторов. Ранее, опасения по поводу дополнительных тарифов США на медь, а также настроения, что США "откачивают" мировую медь, создавая дефицит предложения в других регионах, подняли COMEX медь до максимума $5,1485/унция 20 марта, LME медь до максимума $10,046,5/тонна 20 марта, и SHFE медь до максимума 81,810 юаней/тонна 21 марта. Однако 21 марта, из-за восстановления доллара США и частичного взятия прибыли, цены на медь на трех биржах испытали небольшую коррекцию. Для будущих тенденций цен на медь следует обратить внимание на изменения в спреде цен между Нью-Йоркским и Лондонским рынками. Если спред продолжит расширяться, это может дополнительно повысить цены на медь; наоборот, если спред сократится, влияние арбитража на цены на медь ослабнет. Также необходимо следить за фундаментальными изменениями. В настоящее время, опасения по поводу дефицита предложения медной руды не ослабли. Следует обратить внимание, смогут ли послабления экспортной политики для медных концентратов в Индонезии и Панаме смягчить эти опасения. После непрерывного роста цен на медь, "страх высоты" подавил устойчивое потребление на нижнем уровне. В условиях слабого спроса и предложения, следует обратить внимание, смогут ли увеличенные экспорты и сокращенные импорты продолжать стимулировать снижение запасов в Китае. Если снижение запасов будет продолжаться, это может поддержать цены на медь. Кроме того, следует быть бдительными по поводу возможного влияния повторяющихся геополитических конфликтов на аппетит к риску на рынке и возможного возрождения опасений о "застойной инфляции" в экономике США, что может подавить рыночные показатели цен на медь.
》Нажмите, чтобы просмотреть спотовые котировки на алюминиевые продукты SMM
Кроме того, рассмотрим историческую динамику средних спотовых цен SMM A00 на алюминий: средняя цена 19 декабря 2023 года составляла 19 570 юаней/т, а 31 декабря 2024 года — 19 770 юаней/т, что составляет увеличение на 1,02% в 2024 году. 21 марта средняя цена спотового алюминия SMM A00 составила 20 790 юаней/т, что на 1 020 юаней/т выше, чем 31 декабря 2024 года, с годовым увеличением на 5,16%.
Мы находимся в эпоху Четвертой промышленной революции, когда такие новые области, как умные города, электромобили и 5G-связь, быстро развиваются. В качестве незаменимой инфраструктуры, технологическое обновление и создание экосистемы проводов и кабелей особенно срочно. В условиях двойной циркуляции китайская отрасль проводов и кабелей должна сосредоточиться на развитии новых качественных производительных сил, установлении новых целей и формировании новых преимуществ для достижения высококачественного развития.
Для усиления обмена и сотрудничества среди коллег в отрасли проводов и кабелей, а также для решения будущих изменений в отрасли, повышения синергии и взаимопонимания в цепочке поставок и более глубокого и всестороннего понимания соответствующих направлений политики и развития рынка, SMM проведет
2025 SMM (3-й) Конференция и выставка по развитию отрасли проводов и кабелей
с 22 по 23 мая 2025 года! Мы с нетерпением ждем возможности объединить усилия с коллегами для планирования будущего развития отрасли!
