เมื่อวันที่ 8 ตุลาคม 2024 SMM รายงานว่าสต็อกสังคมของแท่งอลูมิเนียมในประเทศอยู่ที่ 684,000 ตัน โดยมีสต็อกอลูมิเนียมหมุนเวียนในประเทศ 558,000 ตัน เพิ่มขึ้นเพียง 26,000 ตันเมื่อเทียบกับระดับก่อนวันหยุด (วันจันทร์ที่ผ่านมา) ซึ่งต่ำกว่าความคาดหวังก่อนวันหยุดอย่างมาก เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว สต็อกแท่งอลูมิเนียมในประเทศสูงกว่าระดับประวัติศาสตร์หลังวันหยุด 582,000 ตันเพียง 102,000 ตัน โดยมีการลดสต็อกสะสม 127,000 ตันตั้งแต่สิ้นเดือนสิงหาคม เมื่อรวมกับการสะสมสต็อกในช่วงวันหยุด 28,000 ตันในสต็อกแท่งอลูมิเนียมในประเทศ สต็อกผลิตภัณฑ์อลูมิเนียมในประเทศหลังวันหยุดวันชาติสะสมเพียง 54,000 ตัน
ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าในช่วง "ฤดูสูงสุดกันยายน-ตุลาคม" สต็อกแท่งอลูมิเนียมในประเทศมีผลการดำเนินงานเกินความคาดหมาย สนับสนุนราคาหลังวันหยุดอย่างแข็งแกร่ง โดยรวมแล้ว ทำไมการสะสมสต็อกผลิตภัณฑ์อลูมิเนียมในช่วงวันหยุดปีนี้ถึงต่ำที่สุดในรอบเกือบห้าปี? SMM เชื่อว่ามีสามเหตุผลหลัก:
1. ช่องว่างในการมาถึง โดยมีปัญหาการขนส่งในซินเจียงเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้การสะสมสต็อกหลังวันหยุดต่ำกว่าความคาดหมายอย่างมาก หลังจากเดือนตุลาคมของทุกปี ซินเจียงมักประสบปัญหาความสามารถในการขนส่งไม่เพียงพอ โดยการขนส่งส่วนใหญ่พึ่งพารถไฟขนาดเล็ก มิฉะนั้นจะยากที่จะได้รับการอนุมัติ ตามการสำรวจของ SMM ปีนี้เมื่อเสร็จสิ้นภารกิจการขนส่งทางรถไฟและการเพิ่มขึ้นของการขนส่งถ่านหินเมื่อเร็ว ๆ นี้ ความสามารถในการขนส่งของซินเจียงไม่เพียงพอเล็กน้อย นำไปสู่ปัญหาการขนส่งและความแออัดของแพลตฟอร์ม ซึ่งมีผลกระทบค่อนข้างมากเมื่อเทียบกับปีก่อน ๆ ขณะนี้ยังไม่ทราบว่าสถานการณ์นี้จะดีขึ้นเมื่อใด และมีรายงานว่าโรงงานอลูมิเนียมบางแห่งกำลังพิจารณาการขนส่งทางถนนเป็นทางเลือก จากการประมาณการการผลิตรายวัน SMM ประมาณว่าการสะสมที่ค้างอยู่ในปัจจุบันเกิน 50,000 ตัน โดยมีแท่งอลูมิเนียมที่ได้รับผลกระทบกว่า 20,000 ตัน
2. สัดส่วนของอลูมิเนียมเหลวเพิ่มขึ้น การผลิตแท่งหล่ออลูมิเนียมลดลง และวันหยุด 7 วันสั้นกว่าวันหยุดคู่ของปีที่แล้ว ลดแรงกดดันในการจัดหาแท่งอลูมิเนียมตั้งแต่เดือนกันยายน การเปลี่ยนแปลงระหว่างฤดูสูงสุดและฤดูต่ำสุด รวมกับการกลับมาผลิตหลังการบำรุงรักษาที่โรงงานแท่งหล่อปลายน้ำ นำไปสู่การเพิ่มขึ้นของสัดส่วนอลูมิเนียมเหลวในเดือนสิงหาคม 2.3 จุดเปอร์เซ็นต์ MoM โดยเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์ YoY เป็นประมาณ 73.06% ตามข้อมูลสัดส่วนอลูมิเนียมเหลวของ SMM การผลิตแท่งหล่ออลูมิเนียมในประเทศในเดือนสิงหาคมลดลงต่ำกว่า 1 ล้านตันเป็นประมาณ 993,600 ตัน เพิ่มขึ้น 0.83% YoY แต่ลดลง 7.7% MoM ด้วย "ฤดูสูงสุดกันยายน-ตุลาคม" ที่ใกล้เข้ามา ข่าวดีจากภาคการแปรรูปปลายน้ำและการปรับปรุงความต้องการเล็กน้อยอาจผลักดันอัตราการดำเนินงานของผลิตภัณฑ์กลางเช่นแท่งอลูมิเนียมให้เพิ่มขึ้นอีกครั้ง คาดว่าสัดส่วนอลูมิเนียมเหลวในเดือนกันยายนจะปรับเป็นประมาณ 74% โดยการผลิตแท่งหล่ออาจลดลงอีก การ "ผ่อนคลาย" แรงกดดันในการจัดหาแท่งอลูมิเนียมเมื่อเร็ว ๆ นี้เป็นที่เห็นได้ชัดในชิงไห่
3. ด้านความต้องการยังคงมีผลการดำเนินงานที่ดี โดยหน้าต่างการนำเข้ายังคงปิด ลดแหล่งที่มาที่มีอยู่ในตลาด ในช่วงวันหยุดวันชาติ ผลิตภัณฑ์อลูมิเนียมหลายชนิดยังคงถูกส่งตรงไปยังปลายน้ำผ่านการขนส่งทางถนน ใน "ฤดูสูงสุดกันยายน-ตุลาคม" ภาคแผ่น/แผ่นอลูมิเนียม แถบและฟอยล์ และการอัดขึ้นรูปอุตสาหกรรมเป็นภาคแรกที่ออกจากความซบเซาของฤดูต่ำ การฟื้นตัวบางส่วนในด้านความต้องการผลักดันพรีเมียมจุดและการบริโภคสต็อก การฟื้นตัวของบางภาคปลายน้ำในเดือนกันยายนส่งผลให้เกิดการลดสต็อกครั้งแรกในกงอี้และอู๋ซี โดยมีแนวโน้มคงที่ถึงลดลงเล็กน้อยในสต็อกภาคใต้ของจีน การฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญของการไหลออกของแท่งอลูมิเนียมในประเทศจากคลังสินค้าก่อนวันหยุดวันชาติยังสะท้อนถึงสิ่งนี้ โดย SMM รายงานการไหลออกของแท่งอลูมิเนียมในสัปดาห์ก่อนวันหยุด 142,300 ตัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดใหม่ของปี แสดงถึงความต้องการการเติมสต็อกก่อนวันหยุดที่แข็งแกร่ง
ในระดับภูมิภาค ตามทฤษฎีแล้ว หลังจากวันหยุด 7 วัน พื้นที่บริโภคหลักมักจะแสดงการสะสมสต็อก เช่น กงอี้ 12,000 ตัน และฝอซาน 14,000 ตัน อย่างไรก็ตาม เนื่องจากปัจจัยที่กล่าวถึงข้างต้น ไม่มีการมาถึงที่มีการกระจุกตัวขนาดใหญ่หลังวันหยุด โดยมีการสะสมสต็อกที่ปกติและต่ำกว่าความคาดหมาย โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ภาคตะวันออกของจีนเห็นการลดสต็อกที่ไม่คาดคิด 1,000 ตันหลังวันหยุด แสดงว่าไม่มีผลกระทบจากการโอนระหว่างภูมิภาคและการจัดส่งวันหยุดปกติ ตามการสำรวจของ SMM ส่วนต่างราคากวางตุ้ง-เซี่ยงไฮ้ได้ขยายไปถึงประมาณ 200 หยวน/ตัน เปิดพื้นที่สำหรับการโอนระหว่างภูมิภาค บางบริษัทได้ใช้ประโยชน์จากวันหยุดเพื่อดำเนินการโอนทางทะเลระหว่างสองภูมิภาค แต่ยังอยู่ระหว่างการขนส่งและมีจำกัด ส่วนใหญ่ส่งตรงไปยังปลายน้ำในท้องถิ่น โดยมีผลกระทบจำกัดต่อสต็อกสังคม SMM กำลังติดตามการเปลี่ยนแปลงล่าสุดในปริมาณการโอนระหว่างสองภูมิภาคอย่างใกล้ชิด
หลังจากวันหยุดวันชาติ การสะสมสต็อกแท่งอลูมิเนียมในประเทศเป็นไปตามความคาดหวังก่อนวันหยุด แม้จะเกินการสะสมแท่งอลูมิเนียม ด้วยแรงกดดันด้านอุปทานที่เพิ่มขึ้นและความต้องการที่ไม่ดีในช่วงสั้น ๆ การไหลออกของแท่งอลูมิเนียมในเดือนกันยายนโดยรวมอ่อนแอ นำไปสู่การสะสมสต็อกเล็กน้อย เนื่องจากวันหยุดยาวของบริษัทอัดขึ้นรูปในปีนี้ SMM รายงานว่า ณ วันที่ 8 ตุลาคม สต็อกสังคมของแท่งอลูมิเนียมในประเทศอยู่ที่ 137,300 ตัน โดยมีการสะสม 28,300 ตันเมื่อเทียบกับระดับก่อนวันหยุด (วันจันทร์ที่ผ่านมา) ยังคงสูงกว่า YoY 33,600 ตัน ยังคงอยู่ในระดับสูงสุดในรอบสามปี SMM คาดว่าสต็อกแท่งอลูมิเนียมในประเทศจะรักษาอัตราการสะสมเล็กน้อยในครึ่งแรกของเดือนตุลาคม โดยอยู่ที่ประมาณ 150,000-200,000 ตัน
โดยรวมแล้ว อุปทานตลาดอลูมิเนียมในประเทศเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยมีการคาดการณ์การลดการผลิตในยูนนานลดลงและมีพื้นที่จำกัดสำหรับการเพิ่มสัดส่วนอลูมิเนียมเหลวในเดือนตุลาคม ในด้านความต้องการ ในช่วงวันหยุดในประเทศ บริษัทแปรรูปปลายน้ำขนาดกลางและใหญ่ส่วนใหญ่ยังคงดำเนินการตามปกติ โดยความต้องการหลังวันหยุดในภาคส่วนเช่นพลังงานใหม่และโซลาร์เซลล์ยังคงแข็งแกร่ง ส่งเสริมความคาดหวังการบริโภคตลาดอลูมิเนียมในอนาคต ในระยะสั้น ด้วยบรรยากาศมหภาคที่ดีและพื้นฐานที่มั่นคง การแสดงผลสต็อกหลังวันหยุดที่ไม่คาดคิดคาดว่าจะสนับสนุนแนวโน้มการแข็งแกร่งต่อเนื่องในตลาดจุดอลูมิเนียม อย่างไรก็ตาม จำเป็นต้องให้ความสนใจใกล้ชิดกับการเปลี่ยนแปลงในปริมาณการขนส่งและการปรับเปลี่ยนแบบไดนามิกในการผลิตแท่งหล่อ ตามการวิเคราะห์การสำรวจของ SMM ปริมาณการขนส่งหลังวันหยุดมีความสำคัญชั่วคราว และการมาถึงที่เพิ่มขึ้นและราคาที่สูงขึ้นอาจนำไปสู่การสะสมสต็อกสังคมต่อเนื่อง ในระยะสั้น สต็อกสังคมอลูมิเนียมคาดว่าจะคงที่ด้วยการเพิ่มขึ้นเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ตลอดทั้งเดือน ภายใต้พื้นหลัง "ฤดูสูงสุดตุลาคม" แบบดั้งเดิม สต็อกแท่งอลูมิเนียมในประเทศยังคงคาดว่าจะรักษาแนวโน้มลดลง SMM คาดการณ์ว่าในครึ่งแรกของเดือนตุลาคม สต็อกแท่งอลูมิเนียมในประเทศจะอยู่ที่ประมาณ 650,000-750,000 ตัน โดยมีสถานการณ์ที่ดีอาจลดลงถึงประมาณ 600,000 ตันภายในสิ้นเดือนตุลาคม การกลับสู่การลดสต็อกอย่างรวดเร็วสามารถทำได้หรือไม่ขึ้นอยู่กับการบริโภคปลายน้ำและความราบรื่นของการจัดส่งจากแหล่งหลัก