SMM เผยแพร่ข้อมูลการผลิตโลหะรายเดือนของจีนประมาณวันที่ 10 ของทุกเดือน โดยมีเป้าหมายเพื่อเปิดเผยปัจจัยพื้นฐานที่แท้จริงจากสาระสำคัญ ช่วยให้ผู้เข้าร่วมในห่วงโซ่อุตสาหกรรมและนักลงทุนเข้าใจแนวโน้มในอนาคตของตลาดโลหะได้ชัดเจนยิ่งขึ้น
ภาพรวมการผลิตโลหะของจีนในเดือนพฤศจิกายน 2024 และการคาดการณ์สำหรับเดือนธันวาคม
ทองแดงคาโทด
ในเดือนพฤศจิกายน การผลิตทองแดงคาโทดของ SMM จีนเพิ่มขึ้น 9,400 ตัน MoM เพิ่มขึ้น 0.94% YoY และเกินความคาดหมาย 24,200 ตัน การผลิตสะสมตั้งแต่เดือนมกราคมถึงพฤศจิกายนเพิ่มขึ้น 524,400 ตัน หรือ 5.02% YoY ในเดือนพฤศจิกายน เราได้เพิ่มตัวอย่างการสำรวจใหม่สองตัวอย่างที่มีความสามารถรวม 350,000 ตัน/ปี ทำให้ความสามารถในการสำรวจทั้งหมดเป็น 14.875 ล้านตัน/ปี
หนึ่งในเหตุผลที่การผลิตทองแดงคาโทดในเดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้นอย่างมากคือการเพิ่มบริษัทที่สำรวจใหม่สองแห่ง หากไม่รวมสองบริษัทนี้ การผลิตจะเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยจากการประมาณการเดิม แม้ว่าคำสั่งซื้อจุด TC สำหรับทองแดงเข้มข้นจะยังคงอยู่ในระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ในเดือนพฤศจิกายน โดยดัชนี SMM Imported Copper Concentrates Index (รายเดือน) อยู่ที่ $10.38/ตัน ณ วันที่ 29 พฤศจิกายน เพิ่มขึ้น $0.24/ตัน MoM การเพิ่มขึ้นของอุปทานทองแดงบลิสเตอร์และทองแดงแอโนดได้กระตุ้นความกระตือรือร้นในการผลิตของโรงหลอม ณ วันที่ 29 พฤศจิกายน SMM Blister Copper RCs ในภาคใต้ของจีน (รายเดือน) อยู่ที่ 1,050 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 300 หยวน/ตัน MoM นอกจากนี้ การเร่งการว่าจ้างโรงหลอมใหม่ยังมีส่วนทำให้การผลิตสูงกว่าที่คาดไว้
โดยสรุป อัตราการดำเนินงานตัวอย่างสำหรับอุตสาหกรรมทองแดงคาโทดในเดือนพฤศจิกายนอยู่ที่ 80.44% ลดลง 0.75 จุดเปอร์เซ็นต์ MoM อัตราการดำเนินงานสำหรับโรงหลอมขนาดใหญ่คือ 84.8% เพิ่มขึ้น 1.17 จุดเปอร์เซ็นต์ MoM สำหรับโรงหลอมขนาดกลางอยู่ที่ 70.38% ลดลง 6.69 จุดเปอร์เซ็นต์ MoM และสำหรับโรงหลอมขนาดเล็กอยู่ที่ 71.02% เพิ่มขึ้น 2.17 จุดเปอร์เซ็นต์ MoM อัตราการดำเนินงานสำหรับโรงหลอมที่ใช้ทองแดงเข้มข้นอยู่ที่ 83.6% ลดลง 1.1 จุดเปอร์เซ็นต์ MoM ในขณะที่สำหรับโรงหลอมที่ไม่ใช้ทองแดงเข้มข้น (ใช้เศษทองแดงหรือทองแดงแอโนดแทน) อยู่ที่ 75.6% เพิ่มขึ้น 11.4 จุดเปอร์เซ็นต์ MoM
เมื่อเข้าสู่เดือนธันวาคม โรงหลอมที่เคยทำการบำรุงรักษา (สถิติ SMM แสดงให้เห็นว่าโรงหลอมเจ็ดแห่งที่มีความสามารถในการหลอมรวม 1.99 ล้านตันได้ทำการบำรุงรักษาในเดือนพฤศจิกายน) ค่อยๆ กลับมาผลิตอีกครั้ง มีส่วนเพิ่ม 51,400 ตัน มีเพียงสามโรงหลอมที่มีกำหนดการบำรุงรักษาในเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นหนึ่งในเหตุผลที่การผลิตในเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้นอย่างมาก นอกจากนี้ โรงหลอมที่เพิ่งเริ่มดำเนินการยังคงเร่งการผลิต มีส่วนเพิ่ม 34,900 ตัน สุดท้ายนี้ โรงหลอมบางแห่งเพิ่มการผลิตในเดือนธันวาคมเพื่อให้เป็นไปตามแผนการผลิตประจำปี
ตามตารางการผลิตของบริษัทต่างๆ SMM คาดว่าการผลิตทองแดงคาโทดในประเทศในเดือนธันวาคมจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก 81,700 ตัน MoM เพิ่มขึ้น 8.13% และเพิ่มขึ้น 87,400 ตัน YoY เพิ่มขึ้น 8.75% การผลิตสะสมตั้งแต่เดือนมกราคมถึงธันวาคมคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 611,800 ตัน หรือ 5.35% YoY อัตราการดำเนินงานตัวอย่างสำหรับอุตสาหกรรมทองแดงคาโทดในเดือนธันวาคมคาดว่าจะอยู่ที่ 86.86% เพิ่มขึ้น 6.43 จุดเปอร์เซ็นต์ MoM อัตราการดำเนินงานสำหรับโรงหลอมขนาดใหญ่คาดว่าจะอยู่ที่ 91.03% เพิ่มขึ้น 6.23 จุดเปอร์เซ็นต์ MoM สำหรับโรงหลอมขนาดกลางคาดว่าจะอยู่ที่ 78.56% เพิ่มขึ้น 8.17 จุดเปอร์เซ็นต์ MoM และสำหรับโรงหลอมขนาดเล็กคาดว่าจะอยู่ที่ 73.2% เพิ่มขึ้น 2.18 จุดเปอร์เซ็นต์ MoM อัตราการดำเนินงานสำหรับโรงหลอมที่ใช้ทองแดงเข้มข้นคาดว่าจะอยู่ที่ 90.70% เพิ่มขึ้น 7.1 จุดเปอร์เซ็นต์ MoM ในขณะที่สำหรับโรงหลอมที่ไม่ใช้ทองแดงเข้มข้น (ใช้เศษทองแดงหรือทองแดงแอโนดแทน) คาดว่าจะอยู่ที่ 79.5% เพิ่มขึ้น 3.9 จุดเปอร์เซ็นต์ MoM โดยมีอุปทานเศษทองแดงเพิ่มขึ้นเป็นเวลาสามเดือนติดต่อกัน สุดท้ายนี้ เราคาดว่าการผลิตในเดือนมกราคม 2025 จะลดลงอีกครั้ง (เนื่องจากโรงหลอมบางแห่งจะลดภาระการผลิตเนื่องจากวันหยุดตรุษจีนที่กำลังจะมาถึง) แต่ยังคงอยู่เหนือ 1 ล้านตัน
อลูมิเนียม
ตามสถิติของ SMM ในเดือนพฤศจิกายน 2024 (30 วัน) การผลิตอลูมิเนียมในประเทศเพิ่มขึ้น 2.74% YoY และการผลิตสะสมตั้งแต่เดือนมกราคมถึงพฤศจิกายน 2024 เพิ่มขึ้น 3.86% YoY ในเดือนพฤศจิกายน โรงหลอมอลูมิเนียมในประเทศบางแห่งได้ทำการบำรุงรักษาหม้อเนื่องจากอายุหม้อสูงและการควบคุมการป้องกันสิ่งแวดล้อมในฤดูหนาวที่ต้องการการลดการผลิต มีการประกาศแผนการลดการผลิต พร้อมกับแรงกดดันด้านต้นทุนอลูมินาที่เพิ่มขึ้น ทำให้บางบริษัทวางแผนการบำรุงรักษา ในระหว่างเดือน การกลับมาผลิตหรือโครงการใหม่ในเสฉวน ซินเจียง และภูมิภาคอื่นๆ ยังคงดำเนินต่อไป โดยการผลิตอลูมิเนียมรายวันในเดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย MoM สัดส่วนของแท่งหล่อในภาคตะวันตกเฉียงเหนือของจีนและภูมิภาคอื่นๆ เพิ่มขึ้น ในขณะที่สัดส่วนของอลูมิเนียมเหลวลดลง 0.6 จุดเปอร์เซ็นต์ MoM ยังคงเท่าเดิม YoY ตามข้อมูลสัดส่วนอลูมิเนียมเหลวของ SMM ปริมาณแท่งหล่อในเดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้น 2.93% YoY เป็นประมาณ 956,500 ตัน
การเปลี่ยนแปลงความสามารถ: ณ สิ้นเดือนพฤศจิกายน สถิติของ SMM แสดงให้เห็นว่าความสามารถที่มีอยู่ของโรงหลอมอลูมิเนียมในประเทศอยู่ที่ประมาณ 45.71 ล้านตัน โดยมีความสามารถในการดำเนินงานประมาณ 43.68 ล้านตัน และอัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 0.46 จุดเปอร์เซ็นต์ YoY เป็น 95.56% ปัจจุบัน โรงหลอมอลูมิเนียมในประเทศแสดงการเปลี่ยนแปลงที่หลากหลายในความสามารถในการดำเนินงาน โดยการเพิ่มขึ้นมาจากการเพิ่มขึ้นของโครงการใหม่ในโรงหลอมอลูมิเนียมในซินเจียงและการกลับมาผลิตในภูมิภาคเสฉวนและกุ้ยโจว การลดลงมาจากการลดการผลิตบางส่วนในโรงหลอมอลูมิเนียมในเหอหนานเนื่องจากข้อกำหนดการป้องกันสิ่งแวดล้อมและการบำรุงรักษาทางเทคนิคในภูมิภาคฉงชิ่งและกวางสี
การคาดการณ์การผลิต: เมื่อเข้าสู่เดือนธันวาคม 2024 การเพิ่มขึ้นของความสามารถใหม่และการกลับมาผลิตคาดว่าจะเพิ่มความสามารถในการดำเนินงานของอลูมิเนียมในประเทศ อย่างไรก็ตาม การบำรุงรักษาหม้อของโรงหลอมอลูมิเนียมในกวางสีคาดว่าจะส่งผลกระทบต่อความสามารถ 100,000 ตัน/ปี และการบำรุงรักษาหม้อขนาดเล็กในโรงหลอมอลูมิเนียมในเสฉวนและฉงชิ่งคาดว่าจะเกิดขึ้น ดังนั้น การเพิ่มขึ้นโดยรวมของความสามารถในการดำเนินงานในเดือนธันวาคมคาดว่าจะชะลอตัวลง โดย SMM คาดว่าความสามารถในการดำเนินงานประจำปีจะถึง 43.69 ล้านตัน/ปีภายในสิ้นเดือนธันวาคม เดือนธันวาคมจะเข้าสู่ฤดูการผลิตที่ชะลอตัวตามปกติ พร้อมกับการเร่งการส่งออกก่อนหน้านี้ที่ทำให้คำสั่งซื้อในเดือนธันวาคมลดลง นำไปสู่ความต้องการที่ลดลงในภาคส่วนปลายน้ำและการลดการผลิตในโรงงานแท่งบางแห่ง สัดส่วนของอลูมิเนียมเหลวคาดว่าจะปรับตัวอยู่ที่ประมาณ 72% ในเดือนธันวาคม จำเป็นต้องติดตามการเปลี่ยนแปลงของความสามารถในการผลิตอลูมิเนียมในภูมิภาคต่างๆ และสภาพการดำเนินงานของภาคส่วนปลายน้ำเช่นแท่งอลูมิเนียม
อลูมินา
ตามข้อมูลของ SMM ในเดือนพฤศจิกายน 2024 (30 วัน) การผลิตอลูมินาเกรดโลหะของจีนเพิ่มขึ้น 0.71% MoM และ 8.80% YoY ณ วันที่ 6 ธันวาคม ความสามารถที่มีอยู่ของอลูมินาเกรดโลหะของจีนอยู่ที่ประมาณ 103.02 ล้านตัน โดยความสามารถในการดำเนินงานจริงเพิ่มขึ้น 3.24% MoM และอัตราการดำเนินงานอยู่ที่ 86.63% ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงพฤศจิกายน 2024 การผลิตอลูมินาเกรดโลหะในประเทศเพิ่มขึ้น 4.41% YoY นี่เป็นผลมาจากการเร่งการผลิตในโรงงานอลูมินาในประเทศหลายแห่งในเดือนพฤศจิกายนเพื่อให้ทันกับความต้องการของอลูมิเนียมปลายน้ำ พร้อมกับการกลับมาผลิตของความสามารถที่ถูกปิดในเดือนตุลาคมเนื่องจากการป้องกันสิ่งแวดล้อมและการบำรุงรักษาอุปกรณ์ ทำให้ความสามารถในการดำเนินงานในประเทศสูงสุดเป็นประวัติการณ์
(หมายเหตุ: SMM ได้แก้ไขความสามารถที่มีอยู่ของอลูมินาเกรดโลหะของจีนในช่วงการสำรวจนี้)
การคาดการณ์เดือนธันวาคม: เมื่อเข้าสู่เดือนธันวาคม โรงงานอลูมินาในประเทศคาดว่าจะรักษาระดับการผลิตสูง SMM ได้รับข้อมูลว่ามีเพียงไม่กี่บริษัทที่พิจารณาการบำรุงรักษาขนาดเล็กในเดือนธันวาคม และความสามารถในการดำเนินงานของอลูมินาเกรดโลหะในประเทศคาดว่าจะอยู่ที่ 89.29 ล้านตัน/ปี ในด้านวัตถุดิบ ไม่มีข่าวเพิ่มเติมเกี่ยวกับการกลับมาผลิตแร่ในประเทศ และอุปทานยังคงตึงตัว สำหรับแร่ที่นำเข้า ณ วันที่ 29 พฤศจิกายน การมาถึงของแร่บอกไซต์ที่ท่าเรือในประเทศรวมอยู่ที่ 3.7287 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 502,700 ตันจากสัปดาห์ก่อน การออกจากท่าเรือของแร่บอกไซต์จากท่าเรือหลักในกินี (รวมถึงท่าเรือ Boffa) รวมอยู่ที่ 3.5721 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 958,300 ตันจากสัปดาห์ก่อน การออกจากท่าเรือของแร่บอกไซต์จากท่าเรือหลักในออสเตรเลียรวมอยู่ที่ 1.0547 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 54,600 ตันจากสัปดาห์ก่อน ดังนั้น ในแง่ของแนวโน้ม ปริมาณการขนส่งแร่บอกไซต์จากกินีในเดือนตุลาคมและพฤศจิกายนได้ฟื้นตัวอย่างมากเมื่อเทียบกับฤดูฝนจากเดือนกรกฎาคมถึงกันยายน แต่ยังไม่คงที่ถึงระดับก่อนฤดูฝน ยังคงจำกัดการเพิ่มขึ้นของความสามารถในการดำเนินงานของอลูมินา SMM คาดว่าการผลิตเฉลี่ยรายวันของอลูมินาเกรดโลหะของจีนจะคงที่ MoM ในเดือนธันวาคม 2024 ควรให้ความสนใจกับจังหวะการปล่อยความสามารถใหม่และการกลับมาผลิตของอลูมินาในอนาคต
อลูมิเนียมในต่างประเทศ
ตามสถิติของ SMM ในเดือนพฤศจิกายน 2024 (30 วัน) การผลิตอลูมิเนียมในต่างประเทศเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.4% YoY โดยมีอัตราการดำเนินงานเฉลี่ย 87.7% เพิ่มขึ้น 0.1% MoM และ 1% YoY การผลิตสะสมในปี 2024 เพิ่มขึ้น 1.0% YoY
โรงหลอมอลูมิเนียม Tiwai Point ในประเทศนิวซีแลนด์ยุติการจำกัดพลังงานและการลดการผลิตในเดือนกันยายน และกำลังอยู่ในกระบวนการกลับมาผลิต โดยมีความสามารถรวม 125,000 ตันที่จะกลับมาผลิต การผลิตเต็มรูปแบบคาดว่าจะกลับมาในเดือนกุมภาพันธ์ปีหน้า และอัตราการใช้ความสามารถของโรงงานปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 75% นอกจากนี้ โครงการโรงหลอมอลูมิเนียมระยะที่สองขนาด 250,000 ตันในอินโดนีเซียได้เริ่มดำเนินการในเดือนตุลาคม แต่ความคืบหน้าในการว่าจ้างล่าช้าเนื่องจากปัจจัยด้านต้นทุน ณ เดือนพฤศจิกายน 2024 ขนาดการว่าจ้างของโครงการอยู่ที่เพียง 30,000 ตัน และเวลาการว่าจ้างที่แน่นอนสำหรับความสามารถที่เหลือยังไม่ได้กำหนด ความสามารถรวมของโรงงานจะถึง 500,000 ตันหลังจากการว่าจ้างเต็มรูปแบบ
มองไปข้างหน้า SMM คาดว่าการผลิตอลูมิเนียมในต่างประเทศในเดือนธันวาคม 2024 (31 วัน) จะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.6% YoY โดยมีอัตราการดำเนินงานเฉลี่ยประมาณ 87.7% เพิ่มขึ้น 0.1% MoM และ 1.1% YoY อย่างไรก็ตาม ในวันที่ 26 พฤศจิกายน 2024 Rusal ประกาศว่าเนื่องจากราคาสูงขึ้นของอลูมินาในตลาดโลกและความต้องการอลูมิเนียมในประเทศที่อ่อนแอ จะลดการผลิตประจำปีลง 6% หรือ 250,000 ตันต่อปียังไม่มีการประกาศพืชและระยะเวลาที่แน่นอนสำหรับการลดการผลิต แต่จะเป็นการลดการผลิตอลูมิเนียมในต่างประเทศในอนาคต อลูมินาสำหรับการถลุงในต่างประเทศ ตามสถิติของ SMM ในเดือนพฤศจิกายน 2024 (30 วัน) การผลิตอลูมินาสำหรับการถลุงในต่างประเทศลดลง 1.2% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว และการผลิตสะสมในปี 2024 ลดลง 0.6% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ในเดือนพฤศจิกายน อัตราการดำเนินงานเฉลี่ยของโรงงานอลูมินาในต่างประเทศอยู่ที่ 80.9% เพิ่มขึ้น 0.6% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน แต่ลดลง 4.1% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว เมื่อวันที่ 25 พฤศจิกายน Rio Tinto ประกาศยกเลิกเหตุสุดวิสัยในการจัดส่งอลูมินาจาก Gladstone, ออสเตรเลีย โดยระบุว่า QAL และ Yarwun ได้ฟื้นตัวจากเหตุการณ์และการผลิตในปัจจุบันกลับสู่ปกติ ภายใต้ผลกระทบของเหตุการณ์นี้ คาดว่าโรงงานทั้งสองจะลดการผลิตลงรวมประมาณ 250,000 ตันเมื่อเทียบกับปีที่แล้วในปีนี้ นอกจากนี้ เมื่อวันที่ 11 ตุลาคม EGA ประกาศว่ากินีได้หยุดการส่งออกบอกไซต์จาก GAC และการห้ามส่งออกยังไม่ได้ถูกยกเลิก การขาดแคลนบอกไซต์อาจส่งผลกระทบต่อระดับการผลิตปกติของโรงงานอลูมินา Al Taweelah ของ EGA และสถานการณ์เฉพาะต้องติดตามอย่างต่อเนื่อง มองไปข้างหน้า คาดว่าการผลิตอลูมินาสำหรับการถลุงในต่างประเทศจะลดลง 0.7% เมื่อเทียบกับปีที่แล้วในเดือนธันวาคม โดยมีอัตราการดำเนินงานเฉลี่ยประมาณ 81.5% ตะกั่วบริสุทธิ์ ในเดือนพฤศจิกายน 2024 การผลิตตะกั่วบริสุทธิ์ในประเทศยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เพิ่มขึ้น 3.91% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน และ 9.55% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงพฤศจิกายน 2024 การผลิตตะกั่วบริสุทธิ์สะสมลดลง 2.95% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ความจุรวมของบริษัทที่สำรวจในปี 2024 อยู่ที่ 6,006,300 ตัน ตามการสำรวจ ในเดือนพฤศจิกายน การกลับมาผลิตและความจุใหม่ของบริษัทถลุงตะกั่วบริสุทธิ์เกิดขึ้นพร้อมกัน ประกอบกับราคาตะกั่วที่แข็งแกร่ง สิ่งนี้กระตุ้นความกระตือรือร้นในการผลิตของบริษัทถลุง ส่งผลให้การผลิตเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ในช่วงก่อนหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่ง บริษัทถลุงในหูหนานและเหอหนานกลับมาผลิตหลังจากการบำรุงรักษา นอกจากนี้ เนื่องจากราคาตะกั่วที่เพิ่มขึ้น บริษัทบางแห่งที่วางแผนจะบำรุงรักษาในเดือนพฤศจิกายนได้เลื่อนหรือเสร็จสิ้นการบำรุงรักษาเร็วกว่ากำหนด นอกจากนี้ โครงการใหม่ในบริษัทถลุงในชิงไห่กำลังอยู่ในขั้นตอนการเพิ่มกำลังการผลิต ในเดือนพฤศจิกายน บริษัทตะกั่วเข้มข้นเห็นการฟื้นตัวของการผลิต นำไปสู่การเพิ่มขึ้นของอุปทานชั่วคราว รวมกับการสะสมสต็อกฤดูหนาวของบริษัทถลุงบางแห่ง TC ตะกั่วเข้มข้นในบางภูมิภาคแสดงสัญญาณของการทรงตัวและการฟื้นตัว ให้เงื่อนไขบางประการสำหรับการเพิ่มการผลิตของบริษัทถลุง มองไปข้างหน้าในเดือนธันวาคม ตามตารางการผลิตของบริษัทถลุงหลัก SMM คาดว่าการผลิตตะกั่วบริสุทธิ์ในประเทศจะลดลงเล็กน้อย โดยลดลง 0.63% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน สาเหตุหลักของการลดลงที่คาดการณ์ไว้ในเดือนธันวาคมคือการบำรุงรักษาที่วางแผนไว้ของบริษัทถลุงในหูหนาน กวางตุ้ง และยูนนาน รวมถึงการบำรุงรักษาประจำปีและการอัพเกรดอุปกรณ์ ซึ่งจะทำให้การผลิตตะกั่วบริสุทธิ์รายเดือนลดลง ในขณะเดียวกัน ความจุใหม่ในบริษัทถลุงในชิงไห่ยังมีพื้นที่สำหรับการเพิ่มกำลังการผลิต บริษัทถลุงบางแห่งที่ลดการผลิตในเดือนพฤศจิกายนเนื่องจากเกรดแร่ลดลงวางแผนที่จะฟื้นตัวในเดือนนี้ นอกจากนี้ การแสดงที่แข็งแกร่งของราคาตะกั่วในต้นเดือนธันวาคมและกำไรตะกั่วที่ดีขึ้นอาจกระตุ้นความกระตือรือร้นในการผลิตของบริษัทถลุง ทำให้มีความเป็นไปได้ที่จะเพิ่มการผลิตตะกั่วบริสุทธิ์ในเดือนธันวาคมเล็กน้อย ตะกั่วรอง ในเดือนพฤศจิกายน 2024 การผลิตตะกั่วดิบรองเพิ่มขึ้นอย่างมาก 3.19% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน แต่ลดลง 28.29% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว การผลิตตะกั่วบริสุทธิ์รองเพิ่มขึ้น 2.72% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน แต่ลดลง 31.39% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ในเดือนตุลาคม โรงงานถลุงตะกั่วรองหลายแห่งได้รับผลกระทบอย่างหนักจากการควบคุมที่เกี่ยวข้องกับการปกป้องสิ่งแวดล้อมและการบำรุงรักษาอุปกรณ์ นำไปสู่การลดการผลิตและการปิดโรงงานอย่างรุนแรง ในเดือนพฤศจิกายน การผลิตส่วนใหญ่ฟื้นตัว นอกจากนี้ ราคาตะกั่วมีความผันผวนสูงตลอดเดือนพฤศจิกายน ในต้นเดือนพฤศจิกายน ราคาของเศษแบตเตอรี่ไม่ได้ตามราคาตะกั่วที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้กำไรของบริษัทตะกั่วรองฟื้นตัวอย่างมาก ซึ่งนำไปสู่การเพิ่มการผลิตอย่างมากในปลายเดือนพฤศจิกายน เดือนธันวาคมเป็นฤดูการบำรุงรักษาแบบดั้งเดิม และโรงงานบางแห่งวางแผนที่จะปิดเพื่อบำรุงรักษาในปลายเดือน อย่างไรก็ตาม บริษัทส่วนใหญ่คาดว่าจะเพิ่มการผลิตเนื่องจากกำไรยังคงดี โรงงานถลุงตะกั่วรองขนาดใหญ่บางแห่งในมณฑลซานตงและเจียงซีจะกลับมาผลิต มีส่วนช่วยในการเพิ่มการผลิตตะกั่วบริสุทธิ์ในเดือนธันวาคม โรงงานถลุงขนาดใหญ่ในมองโกเลียในจำกัดการผลิตในกลางถึงปลายเดือนพฤศจิกายนเนื่องจากความล้มเหลวของอุปกรณ์ แต่จะกลับสู่ปกติในเดือนธันวาคม โดยรวมแล้ว การผลิตตะกั่วรองคาดว่าจะรักษาแนวโน้มการเพิ่มขึ้นในเดือนธันวาคม แต่เราต้องให้ความสนใจกับการขาดแคลนเศษแบตเตอรี่และผลกระทบของสภาพอากาศหนาวจัดต่อการเพิ่มการผลิต สังกะสีบริสุทธิ์ ในเดือนพฤศจิกายน 2024 การผลิตสังกะสีบริสุทธิ์ของ SMM China เพิ่มขึ้นกว่า 1,000 ตัน หรือมากกว่า 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน แต่ลดลงเกือบ 12% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว เกินค่าที่คาดการณ์ไว้ ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงพฤศจิกายน การผลิตสังกะสีบริสุทธิ์ในประเทศรวมกว่า 5.6 ล้านตัน โดยมีการลดลงสะสมเมื่อเทียบกับปีที่แล้วเกือบ 6% เข้าสู่เดือนพฤศจิกายน การผลิตของโรงงานถลุงในประเทศเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ส่วนใหญ่เนื่องจากการลดลงที่โรงงานถลุงในเหอหนาน กานซู เสฉวน และมองโกเลียในน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ นอกจากนี้ การเพิ่มขึ้นของการผลิตหลักมาจากการผลิตที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ในชิงไห่ มองโกเลียใน ซินเจียง หูหนาน และส่านซี โดยรวมแล้ว การผลิตสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมีนัยสำคัญ SMM คาดว่าในเดือนธันวาคม 2024 การผลิตสังกะสีบริสุทธิ์ในประเทศจะเพิ่มขึ้นกว่า 20,000 ตันเมื่อเทียบกับเดือนก่อน หรือประมาณ 5% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน โดยการผลิตสังกะสีบริสุทธิ์ในประเทศสะสมในปี 2024 ลดลงมากกว่า 6% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว โดยรวมแล้ว การผลิตของโรงงานถลุงในเดือนธันวาคมคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ส่วนใหญ่เนื่องจากยกเว้นการลดลงเล็กน้อยที่เกิดจากการบำรุงรักษาในหูหนาน เสฉวน และซินเจียง ภูมิภาคอื่น ๆ เช่น มองโกเลียใน ซานซี ชิงไห่ หูหนาน และกานซูจะเห็นการฟื้นตัวของการผลิตและการเพิ่มการผลิตสิ้นปีในระดับต่าง ๆ โดยรวมแล้ว การผลิตในเดือนธันวาคมคาดว่าจะเกินความคาดหมาย นอกจากนี้ ตามตารางการผลิตปัจจุบันของบริษัท การผลิตของโรงงานถลุงในเดือนมกราคม 2025 คาดว่าจะยังคงสูง ดีบุกบริสุทธิ์ ตามข้อมูลที่ประมวลผลของ SMM จากการแลกเปลี่ยนตลาด การผลิตดีบุกบริสุทธิ์ของจีนในเดือนพฤศจิกายน 2024 เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 1.1% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว และเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 9.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน ด้วยการเติมเต็มอุปทานเศษในเดือนพฤศจิกายน การผลิตดีบุกแท่งทั้งหมดแสดงแนวโน้มการเติบโตปานกลาง ในยูนนาน ปริมาณแร่ดีบุกที่นำเข้าจากเมียนมาร์ยังคงต่ำ ส่งผลให้มีแรงกดดันต่ออุปทานวัตถุดิบในท้องถิ่นอย่างต่อเนื่อง บริษัทถลุงส่วนใหญ่ยังคงรักษาขนาดการผลิตปัจจุบันหรือลดการผลิตเล็กน้อย หากการห้ามแร่ดีบุกในเมียนมาร์ยังคงอยู่ คาดว่าการผลิตของบริษัทถลุงในยูนนานจะลดลงต่อไป ในขณะเดียวกัน บริษัทถลุงในเจียงซีได้ใช้กลยุทธ์อย่างแข็งขันเพื่อแก้ไขปัญหาอุปทานวัตถุดิบ เช่น การขยายช่องทางการจัดซื้อเศษดีบุก ด้วยการปล่อยเศษอุตสาหกรรมบางส่วนตามฤดูกาล บริษัทถลุงบางแห่งมีอุปทานวัตถุดิบเพียงพอในเดือนพฤศจิกายน ทำให้การผลิตเพิ่มขึ้นเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม เนื่องจากผลกระทบตามฤดูกาลต่ออุปทานเศษ จึงยากที่จะรักษาระดับปัจจุบัน และคาดว่าตารางการผลิตของบริษัทถลุงในเจียงซีจะปรับลดลงเล็กน้อย ในมองโกเลียในและกวางสี กิจกรรมการผลิตของบริษัทถลุงยังคงเสถียร อย่างไรก็ตาม ในอานฮุยและภูมิภาคอื่น ๆ เนื่องจากความยากลำบากที่เพิ่มขึ้นในการจัดหาวัตถุดิบ การผลิตของบริษัทถลุงได้รับผลกระทบบางส่วน และคาดว่าการรักษาระดับการผลิตในอนาคตจะเผชิญกับความท้าทาย พิจารณาปัจจัยข้างต้น เราคาดว่าในเดือนธันวาคม การผลิตดีบุกแท่งในประเทศอาจลดลงเล็กน้อย เนื่องจากความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับการนำเข้าแร่ดีบุกจากรัฐวาในเมียนมาร์และปัญหาอุปทานวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นสำหรับบริษัทถลุง ผู้เข้าร่วมตลาดจำเป็นต้องระมัดระวังอย่างสูงและติดตามพัฒนาการล่าสุดในตลาดวัตถุดิบอย่างใกล้ชิดเพื่อตอบสนองต่อความผันผวนของตลาดที่อาจเกิดขึ้น นิกเกิลบริสุทธิ์ ในเดือนพฤศจิกายน 2024 การผลิตนิกเกิลบริสุทธิ์ในประเทศเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน และ 33.64% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว อัตราการดำเนินงานรายเดือนของอุตสาหกรรมอยู่ที่ 71.53% ซึ่งแทบไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับเดือนก่อน ตลอดทั้งเดือน การผลิตนิกเกิลบริสุทธิ์ในประเทศเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเดือนก่อน ส่วนใหญ่เนื่องจากการขยายการผลิตอย่างต่อเนื่องของบริษัทชั้นนำ ในเดือนพฤศจิกายน ความวุ่นวายทางมหภาคที่เกิดจากการเข้ารับตำแหน่งของทรัมป์และการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐนำไปสู่ความรู้สึกทางมหภาคที่ดีบางประการ ซึ่งสะท้อนในตลาดฟิวเจอร์สได้สำเร็จ อย่างไรก็ตาม การสะสมสินค้าคงคลังอย่างต่อเนื่องทั้งในประเทศและต่างประเทศ การผ่อนคลายของพรีเมียมนิกเกิลแร่ของอินโดนีเซียและราคาที่ลดลงในเดือนธันวาคม และการขยายการผลิตอย่างต่อเนื่องของบริษัทนิกเกิลบริสุทธิ์ชั้นนำสร้างมุมมองพื้นฐานที่เป็นลบอย่างมาก ปัจจัยมหภาคที่ดีถูกย่อยหลายครั้งอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ราคานิกเกิลโดยรวมมีความผันผวน มองไปข้างหน้า ความสามารถในการทำกำไรจากการส่งออกยังมีพื้นที่เติบโตอย่างมาก บริษัทที่มีคุณสมบัติการส่งมอบในต่างประเทศมีแนวโน้มที่จะเพิ่มการผลิตต่อไปเพื่อคว้าโอกาสที่มีกำไร คาดว่าในเดือนธันวาคม 2024 การผลิตนิกเกิลบริสุทธิ์ในประเทศจะเพิ่มขึ้น 2.4% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน และ 27.68% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว NPI ในเดือนพฤศจิกายน 2024 การผลิต NPI ในประเทศเพิ่มขึ้นประมาณ 8.64% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนในเนื้อหาทางกายภาพและประมาณ 3.11% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนในเนื้อหาทางโลหะ ทั้งเนื้อหาทางกายภาพและเนื้อหาทางโลหะยังคงแนวโน้มการเพิ่มขึ้นในเดือนพฤศจิกายน ส่วนใหญ่เนื่องจากการกลับมาผลิตที่โรงงานถลุงในภาคเหนือของจีนหลังการบำรุงรักษา ซึ่งช่วยเพิ่มการผลิต NPI เกรดสูงเล็กน้อย นอกจากนี้ ราคาของ NPI เกรดสูงอ่อนลงเนื่องจากผลตอบรับเชิงลบจากการลดลงของราคาสแตนเลส ประกอบกับการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของราคานิกเกิลแร่เมื่อฟิลิปปินส์เข้าสู่ฤดูฝน โรงงานถลุงประสบกับการขาดทุนที่ขยายตัว อย่างไรก็ตาม การผลิตสแตนเลสสูงให้การสนับสนุนความต้องการบางส่วน และโรงงานถลุงแบบดั้งเดิมยังคงการผลิตที่เสถียรอีกแหล่งหนึ่งของการเติบโตคือการผลิต NPI เกรดต่ำจากโรงงานสแตนเลสซีรีส์ 200 ที่รวมเข้าด้วยกัน การผลิตซีรีส์ 200 เพิ่มขึ้น 3.75% MoM ในเดือนพฤศจิกายน เกิน 1 ล้านตัน สนับสนุนความต้องการ NPI เกรดต่ำอย่างมาก ในเดือนธันวาคม 2024 การผลิต NPI ระดับประเทศคาดว่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 2.13% MoM ในเนื้อหาทางกายภาพและประมาณ 2.25% MoM ในเนื้อหาโลหะ ตามการสำรวจของ SMM โรงงานสแตนเลสแบบบูรณาการในจีนตะวันออกคาดว่าจะเพิ่มกำหนดการผลิตเล็กน้อยในเดือนธันวาคม ผลักดันการผลิต NPI เกรดสูง โรงงานสแตนเลสซีรีส์ 200 ชั้นนำยังคาดว่าจะเพิ่มกำหนดการผลิตอย่างต่อเนื่อง โดยการผลิต NPI เกรดต่ำอาจเพิ่มขึ้นประมาณ 2.07% MoM เมื่อเทียบกับเดือนพฤศจิกายน โดยรวมแล้ว โรงถลุงแบบดั้งเดิมคาดว่าจะรักษาการผลิตที่มั่นคงท่ามกลางแนวโน้มขาลงของราคา NPI เกรดสูงและแนวโน้มขาขึ้นของการผลิตสแตนเลส โดยการเติบโตส่วนใหญ่มาจากโรงงานสแตนเลสแบบบูรณาการ NPI อินโดนีเซีย ในเดือนพฤศจิกายน 2024 การผลิต NPI ของอินโดนีเซียยังคงเพิ่มขึ้น 1.07% MoM และ 4.2% YoY การผลิตสะสมสำหรับปี 2024 เพิ่มขึ้น 7.0% YoY ด้านอุปทาน ตลาดแร่เหล็กนิกเกิลในประเทศของอินโดนีเซียยังคงแสดงแนวโน้มที่ผ่อนคลายเล็กน้อยในเดือนพฤศจิกายน โดยเบี้ยประกันภัยลดลงอย่างต่อเนื่อง พร้อมกับการลดลงของราคาแร่เหล็กนิกเกิลในประเทศอินโดนีเซียและการผ่อนคลายด้านอุปทาน อุปทานเสริมของแร่เหล็กนิกเกิลจากฟิลิปปินส์ไปยังตลาดนิกเกิลของอินโดนีเซียก็ลดลงอย่างมากในช่วงเดือนนี้ ด้านความต้องการ สายการผลิต RKEF บางสายที่คาดว่าจะเสร็จสิ้นการว่าจ้างใหม่ภายในปีนี้ไม่ได้ดำเนินการตามกำหนด และจังหวะการว่าจ้างโครงการใหม่โดยรวมในตลาดยังคงชะลอตัวลง อย่างไรก็ตาม การผลิตโดยรวมยังคงเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของต้นทุนและปัจจัยอื่นๆ นอกจากนี้ ได้รับอิทธิพลจากความผันผวนของราคานิกเกิล LME โดยรวม แรงผลักดันในการเปลี่ยนไปผลิตนิกเกิลแมตต์เกรดสูงในอินโดนีเซียยังคงอ่อนแอลง ประกอบกับข้อได้เปรียบด้านต้นทุนของการถลุง NPI ของอินโดนีเซียที่เด่นชัดขึ้นเมื่อเทียบกับการผลิตในประเทศ ยังคงมีพื้นที่ขาขึ้นสำหรับการผลิต NPI ของอินโดนีเซีย คาดว่าในเดือนธันวาคม การผลิต NPI ของอินโดนีเซียจะเพิ่มขึ้น 1.05% MoM และ 4.2% YoY โดยการผลิตสะสมเพิ่มขึ้น 6.7% YoY นิกเกิลซัลเฟต ในเดือนพฤศจิกายน 2024 การผลิตนิกเกิลซัลเฟตระดับประเทศถึง 30,800 ตันในเนื้อหาโลหะ หรือ 139,900 ตันในเนื้อหาทางกายภาพ เพิ่มขึ้น 7.2% MoM แต่ลดลง 13.1% YoY ด้านความต้องการ การผลิตของบริษัทผู้ผลิตสารตั้งต้นในเดือนพฤศจิกายนเกินความคาดหมาย โดยการเพิ่มขึ้นหลักมาจากบริษัทชั้นนำบางแห่งที่เพิ่มการผลิตตามความต้องการของปลายน้ำ ขับเคลื่อนการเติบโตของความต้องการเกลือนิกเกิล อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการขาดทุนที่เพิ่มขึ้นที่โรงงานเกลือและการทำธุรกรรมในตลาดที่ซบเซาในช่วงต้นเดือนธันวาคม โรงงานเกลือบางแห่งได้เริ่มลดหรือหยุดการผลิตเพื่อการบำรุงรักษา ดังนั้น การผลิตนิกเกิลซัลเฟตระดับประเทศในเดือนธันวาคม 2024 คาดว่าจะลดลงเหลือ 30,000 ตันในเนื้อหาโลหะ หรือประมาณ 136,500 ตันในเนื้อหาทางกายภาพ ลดลง 2.47% MoM และ 0.12% YoY แมงกานีสซัลเฟตเกรดแบตเตอรี่ ในเดือนพฤศจิกายน 2024 การผลิตแมงกานีสซัลเฟตความบริสุทธิ์สูงของจีนเพิ่มขึ้นเล็กน้อย MoM แต่แสดงให้เห็นการลดลงอย่างมาก YoY บริษัทบางแห่งที่หยุดการผลิตชั่วคราวในเดือนตุลาคมเนื่องจากการตรวจสอบการป้องกันสิ่งแวดล้อมในกวางสีได้กลับมาผลิตตามปกติแล้ว นำไปสู่การเพิ่มขึ้นของอุปทานในตลาด อย่างไรก็ตาม บริษัทบางแห่งมีมุมมองที่มองโลกในแง่ร้ายเกี่ยวกับตลาดในอนาคต โดยใช้แผนการผลิตแบบอนุรักษ์นิยมและเลือกที่จะลดการผลิตเพื่อหลีกเลี่ยงสินค้าคงคลังส่วนเกิน โดยรวมแล้ว อุปทานในตลาดยังคงต่ำกว่าปี 2023 คาดว่ากับการเข้าสู่สิ้นปี ความต้องการจากสารตั้งต้นแคโทดเทอร์นารีปลายน้ำอาจคงที่ โดยคำสั่งซื้อส่วนใหญ่เป็นสัญญาระยะยาวและการซื้อจุดน้อยลง ดังนั้น การผลิตแมงกานีสซัลเฟตความบริสุทธิ์สูงของจีนคาดว่าจะลดลงเล็กน้อย แมงกานีสไดออกไซด์อิเล็กโทรไลต์ ในเดือนพฤศจิกายน 2024 การผลิตแมงกานีสไดออกไซด์อิเล็กโทรไลต์ (EMD) ของจีนลดลงเล็กน้อย MoM สาเหตุหลักของการลดลงในเดือนพฤศจิกายนคือการค่อยๆ คงที่ของตลาดแบตเตอรี่หลัก แต่ความต้องการสำหรับ EMD คาร์บอน-สังกะสีและอัลคาไลน์-แมงกานีสลดลงเล็กน้อย นำไปสู่การลดแผนการผลิตของบริษัท ตลาดแบตเตอรี่รองยังคงประสบปัญหาการเติบโตของความต้องการ และบริษัททั่วไปได้ลดการผลิต EMD ลิเทียม-แมงกานีส ส่งผลให้เกิดการขาดแคลนอุปทานในตลาดโดยรวม คาดว่าในเดือนธันวาคม ตลาดปลายน้ำจะยังคงซบเซา และกับการเข้าสู่สิ้นปี บริษัทจะมุ่งเน้นไปที่การลดสินค้าคงคลัง นำไปสู่การจัดการการผลิตที่ระมัดระวังมากขึ้น ดังนั้น การผลิตคาดว่าจะลดลงอีกครั้ง MoM Mn3O4 ในเดือนพฤศจิกายน 2024 การผลิต Mn3O4 ของจีนลดลงเล็กน้อย MoM ตลาด LMO กำลังอยู่ในช่วงการลดสินค้าคงคลัง ประกอบกับการลดลงของราคาก่อนหน้านี้ ความเชื่อมั่นในตลาดค่อนข้างมองโลกในแง่ร้าย นำไปสู่การลดปริมาณการจัดซื้อวัตถุดิบ แนวโน้มนี้ส่งผลให้มีการปรับลดแผนการผลิตของบริษัท Mn3O4 เกรดแบตเตอรี่ คาดว่าในเดือนธันวาคม ตลาด LMO จะอ่อนแอลงอีก และการผลิต Mn3O4 เกรดแบตเตอรี่อาจลดลงอย่างต่อเนื่อง ในขณะเดียวกัน ตลาดเกรดอิเล็กทรอนิกส์กำลังเผชิญกับสถานการณ์อุปทานเกินความต้องการ ทำให้บริษัทระมัดระวังในการผลิตมากขึ้น โดยรวมแล้ว คาดว่าการผลิต Mn3O4 ทั้งหมดของจีนจะลดลงอีกในเดือนธันวาคม เฟอร์โรโครมคาร์บอนสูง ตามข้อมูลของ SMM การผลิตเฟอร์โรโครมคาร์บอนสูงระดับประเทศลดลงเหลือ 707,600 ตันในเดือนพฤศจิกายน 2024 ลดลง 41,000 ตัน MoM ลดลง 5.54%; เพิ่มขึ้น 36,700 ตัน YoY เพิ่มขึ้น 5.54% ในจำนวนนี้ การผลิตในมองโกเลียในอยู่ที่ 530,000 ตัน เพิ่มขึ้น 16,000 ตัน MoM เพิ่มขึ้น 3.11% ในเดือนพฤศจิกายน ราคาประมูลเฟอร์โรโครมคาร์บอนสูงโดยโรงงานสแตนเลสหลักยังคงลดลง ทำให้การขาดทุนของผู้ผลิตเฟอร์โรโครมเพิ่มขึ้นและลดความเต็มใจในการผลิตลงอย่างมาก เสฉวนเข้าสู่ฤดูแล้งอย่างเป็นทางการ นำไปสู่การลดการผลิตหรือการหยุดการผลิตอย่างเห็นได้ชัดในหมู่ผู้ผลิตเฟอร์โรโครมในภูมิภาค ผู้ผลิตรายอื่นในจีนใต้ก็ประสบกับการลดการผลิตเนื่องจากแรงกดดันด้านต้นทุน อย่างไรก็ตาม ผู้ผลิตเฟอร์โรโครมรายใหญ่ในมองโกเลียใน เนื่องจากต้นทุนที่ต่ำกว่าและการขาดทุนที่ค่อนข้างน้อย ยังคงรักษาการผลิตเพื่อรักษากระแสเงินสดและปฏิบัติตามข้อตกลงด้านพลังงาน ส่งผลให้การผลิตเฟอร์โรโครมระดับประเทศโดยรวมลดลงเพียงเล็กน้อย การผลิตเฟอร์โรโครมคาร์บอนสูงระดับประเทศในเดือนธันวาคมคาดว่าจะอยู่ที่ 595,000 ตัน ลดลงเมื่อเทียบกับเดือนพฤศจิกายน เมื่อเร็วๆ นี้ ราคาจัดซื้อเฟอร์โรโครมคาร์บอนสูงโดยโรงงานสแตนเลสหลักลดลงอย่างมาก ประกอบกับต้นทุนวัตถุดิบนำเข้าที่สูงขึ้น ทำให้การขาดทุนของผู้ผลิตเฟอร์โรโครมเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ อุปทานส่วนเกินในตลาดเฟอร์โรโครมส่งผลให้ความกระตือรือร้นในการซื้อปลายน้ำต่ำ ทำให้ผู้ผลิตเฟอร์โรโครมขายได้ยาก โดยบางรายได้หยุดการผลิตนอกสัญญาระยะยาวแล้ว เผชิญกับการขาดทุนที่เพิ่มขึ้น ตลาดเฟอร์โรโครมมีมุมมองที่มองโลกในแง่ร้ายสำหรับอนาคต และจะเป็นเรื่องยากที่จะย่อยสินค้าคงคลังส่วนเกินในระยะสั้น แม้แต่ในมองโกเลียในที่ต้นทุนค่อนข้างต่ำ ก็มีรายงานการลดการผลิตบ่อยครั้ง คาดว่าเนื่องจากแรงกดดันด้านต้นทุนและการขาย การผลิตเฟอร์โรโครมจะลดลงอีก สแตนเลส ตามการสำรวจของ SMM การผลิตสแตนเลสทั้งหมดในจีนในเดือนพฤศจิกายน 2024 ลดลงประมาณ 0.07% MoM และเพิ่มขึ้นประมาณ 2.98% YoY การผลิตสะสมเพิ่มขึ้น 3.33% YoY ในจำนวนนี้ การผลิตสแตนเลสซีรีส์ 200 เพิ่มขึ้นประมาณ 3.75% MoM ซีรีส์ 300 เพิ่มขึ้นประมาณ 2.36% MoM และซีรีส์ 400 ลดลงประมาณ 13.35% MoM เข้าสู่ช่วงนอกฤดูกาลในเดือนพฤศจิกายน อัตราการดำเนินงานของภาคปลายน้ำและปริมาณคำสั่งซื้อของโรงงานสแตนเลสโดยรวมลดลง สำหรับซีรีส์ 200 การคงที่ของราคาซีรีส์ 200 หลังจากช่วงการลดลง ประกอบกับการลดลงของราคาวัตถุดิบเช่นเศษสแตนเลส นำไปสู่การกลับมาดำเนินการของโรงงานสแตนเลสซีรีส์ 200 ในจีนใต้และการเปลี่ยนไปผลิตซีรีส์ 200 ในจีนตะวันตกเฉียงใต้ ส่งผลให้การผลิตสแตนเลสซีรีส์ 200 เพิ่มขึ้นอย่างมาก สำหรับซีรีส์ 300 เนื่องจากราคาของ NPI สูงและการอ่อนตัวของราคาผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปในเดือนพฤศจิกายน การผลิตของโรงงานสแตนเลสขนาดเล็กและขนาดกลางที่ไม่รวมเข้าด้วยกันในจีนเห็นการลดการผลิตบางส่วน อย่างไรก็ตาม โรงงานเหล็กขนาดใหญ่ที่มีข้อได้เปรียบด้านต้นทุนแบบบูรณาการและเงินทุนเพียงพอรักษาอัตราการดำเนินงานที่ค่อนข้างสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง โรงงานสแตนเลสขนาดใหญ่ในจีนใต้เพิ่มกำลังการผลิตเหล็กใหม่ในเดือนพฤศจิกายน นำไปสู่การเพิ่มการผลิตอย่างมาก สำหรับซีรีส์ 400 โรงงานสแตนเลสในจีนตะวันออกหยุดการผลิตซีรีส์ 400 และเปลี่ยนกำลังการผลิตไปเป็นเหล็กกล้าคาร์บอนธรรมดา นอกจากนี้ โรงงานเหล็กของรัฐขนาดใหญ่ในจีนใต้ลดการผลิตสแตนเลสซีรีส์ 400 ลงหลายหมื่นตันเนื่องจากการบำรุงรักษาและผลกระทบของราคาผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป ส่งผลให้การผลิตสแตนเลสซีรีส์ 400 ทั้งหมดลดลงอย่างมาก เข้าสู่เดือนธันวาคม ความต้องการปลายน้ำสำหรับสแตนเลสยังคงอ่อนแอเนื่องจากช่วงนอกฤดูกาล ด้านวัตถุดิบ ราคาของ NPI เฟอร์โรโครมคาร์บอนสูง และเศษสแตนเลสลดลงอย่างมาก นอกจากนี้ โรงงานสแตนเลสบางแห่งอาจกำหนดการบำรุงรักษาและการลดการผลิตในเดือนมกราคม เพื่อให้แน่ใจว่ามีการจัดหาบิลเล็ตที่มั่นคง พวกเขาจึงกำหนดการผลิตที่สูงขึ้นในเดือนธันวาคม โดยรวมแล้ว คาดว่าการผลิตซีรีส์ 200 จะลดลง 1.85% MoM ในเดือนธันวาคม สำหรับซีรีส์ 300 กำลังการผลิตใหม่จะยังคงเพิ่มขึ้น และด้วยการลดต้นทุน กำหนดการผลิตของโรงงานสแตนเลสจะเพิ่มขึ้น ส่งผลให้การเติบโต 6.25% MoM สำหรับซีรีส์ 400 การกลับมาดำเนินการของสายการผลิตซีรีส์ 400 ในจีนใต้และโรงงานสแตนเลสอื่นๆ ที่เติมเต็มส่วนแบ่งตลาดของโรงงานที่หยุดการผลิตจะนำไปสู่การเพิ่มการผลิตโดยรวมประมาณ 10.74% MoM EMM ตามข้อมูลของ SMM การผลิต EMM ของจีนในเดือนพฤศจิกายน 2024 เพิ่มขึ้นประมาณ 8.4% MoM และ 7.9% YoYการผลิตสะสมเติบโตขึ้นประมาณ 11.2% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว สาเหตุหลักของการเพิ่มการผลิตในเดือนพฤศจิกายนคือการลดต้นทุนพลังงานและการเพิ่มขึ้นของคำสั่งซื้อส่งออก ซึ่งนำไปสู่อัตราการดำเนินงานที่สูงขึ้นในกว่างซีและภูมิภาคสามเหลี่ยมแมงกานีส (ฉงชิ่ง Xiushan, หูหนาน Huayuan, กุ้ยโจว Songtao) นอกจากนี้ โรงงาน EMM หลายแห่งในกว่างซีและกุ้ยโจวกลับมาผลิตอีกครั้ง ในขณะที่อัตราการดำเนินงานของโรงงาน EMM ในภูมิภาคอื่น ๆ ยังคงเสถียร ดังนั้น การผลิต EMM โดยรวมจึงเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ปัจจุบัน ราคาของ EMM ได้ฟื้นตัวเล็กน้อยเนื่องจากการขึ้นราคาของผลิตภัณฑ์แมงกานีสอื่น ๆ และการเติบโตของความต้องการส่งออก นอกจากนี้ โรงงาน EMM บางแห่งในเสฉวนคาดว่าจะกลับมาผลิตอีกครั้ง ดังนั้นคาดว่าการผลิต EMM ในเดือนธันวาคมจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ประมาณ 0.9% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า SiMn Alloy ตามข้อมูลของ SMM การผลิต SiMn alloy ทั้งหมดของจีนในเดือนพฤศจิกายน 2024 เพิ่มขึ้นประมาณ 4% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า แต่ลดลงมากกว่า 20% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงพฤศจิกายน 2024 การผลิต SiMn alloy สะสมของจีนลดลงมากกว่า 8% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ราคาประมูลที่เหมาะสมของโรงงานเหล็ก ประกอบกับข่าวดีที่กระตุ้น ทำให้อัตราการดำเนินงานของผู้ผลิตในภาคเหนือของจีนสูง แม้ว่าผู้ผลิตบางรายจะหยุดเตาหลอมเพื่อบำรุงรักษา แต่โดยรวมแล้วการเพิ่มขึ้นของการผลิต SiMn alloy ในภาคเหนือของจีนมีมากกว่าการลดลง ในภาคใต้ของจีน เนื่องจากแรงกดดันในการผลิต การกลับมาผลิต SiMn alloy เป็นไปอย่างช้า ๆ โดยโรงงานบางแห่งในกว่างซีลดการผลิตเล็กน้อย ในขณะที่บางแห่งในกุ้ยโจวกลับมาผลิตอีกครั้ง โดยรวมแล้ว การผลิต SiMn alloy ทั้งประเทศในเดือนพฤศจิกายนแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้น ในเดือนธันวาคม โรงงาน SiMn alloy บางแห่งวางแผนที่จะบำรุงรักษาในช่วงสิ้นปี ทำให้อัตราการดำเนินงานลดลงเล็กน้อย นอกจากนี้ สต็อกแร่แมงกานีสที่ท่าเรือทางใต้ยังคงต่ำ และความรู้สึกของคนงานเหมืองที่จะยืนหยัดในราคายังคงแข็งแกร่ง โดยคาดว่าราคาแร่แมงกานีสจะเพิ่มขึ้น เนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบเพิ่มขึ้น โรงงาน SiMn alloy บางแห่งในภาคใต้ของจีนคาดว่าจะหยุดการผลิตเนื่องจากแรงกดดันในการผลิตที่เพิ่มขึ้น ดังนั้นคาดว่าการผลิต SiMn alloy โดยรวมในเดือนธันวาคมจะลดลง Silicon Metal ตามสถิติของ SMM การผลิตซิลิคอนเมทัลของจีนในเดือนพฤศจิกายนลดลง 65,100 ตัน ลดลง 13.9% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.3% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงพฤศจิกายน 2024 การผลิตสะสมเพิ่มขึ้น 1.116 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 32.3% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว การลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนพฤศจิกายนเกิดจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นในช่วงฤดูแล้งในเสฉวนและยูนนาน ประกอบกับราคาซิลิคอนที่ซบเซา การลดลงรวมกันในยูนนานและเสฉวนประมาณ 65,000 ตัน นอกจากนี้ บางบริษัทซิลิคอนในฝูเจี้ยน ฉงชิ่ง และภูมิภาคอื่น ๆ ก็ลดการผลิต อัตราการดำเนินงานของบริษัทซิลิคอนในภาคเหนือยังคงเสถียรอยู่ในระดับสูง เข้าสู่เดือนธันวาคม การผลิตซิลิคอนเมทัลคาดว่าจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญอีกครั้ง ในด้านหนึ่ง อัตราการดำเนินงานของบริษัทซิลิคอนในเสฉวนและยูนนานคาดว่าจะอ่อนแอลงอีก โดยการผลิตของเสฉวนคาดว่าจะลดลงต่ำกว่า 10,000 ตันในเดือนธันวาคม และการผลิตรายเดือนของยูนนานจะลดลงต่ำสุดในรอบสามปี ในอีกด้านหนึ่ง บริษัทชั้นนำในซินเจียงประสบกับการลดการผลิตอย่างมีนัยสำคัญสองรอบในช่วงต้นเดือนธันวาคม ซึ่งคาดว่าจะมีผลกระทบอย่างมากต่อการจัดหาสำหรับเดือนนี้ ในด้านการเพิ่มการผลิต บริษัทซิลิคอนบางแห่งมีเตาอาร์คไฟฟ้าใหม่ ซึ่งมีส่วนช่วยเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยรวมแล้ว ตารางการผลิตซิลิคอนเมทัลในเดือนธันวาคมคาดว่าจะลดลงเหลือประมาณ 315,000 ตัน Polysilicon ในเดือนพฤศจิกายน การผลิตโพลีซิลิคอนในประเทศลดลงอย่างมีนัยสำคัญประมาณ 11.8% เมื่อเทียบกับเดือนตุลาคม การเพิ่มขึ้นของราคาพลังงานเนื่องจากสิ้นสุดฤดูฝนในเดือนพฤศจิกายนและการประชุมที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมทำให้การผลิตลดลงอย่างมากในภูมิภาคเสฉวนและยูนนาน ในเดือนธันวาคม การผลิตในภูมิภาคเหล่านี้จะลดลงอย่างมีนัยสำคัญอีกครั้ง PV Module ตามสถิติของ SMM การผลิตโมดูล PV ของจีนในเดือนพฤศจิกายนลดลงประมาณ 1.6% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า โดยมีอัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรมประมาณ 49.6% ตามเส้นทางเทคโนโลยี ส่วนแบ่งตารางการผลิตของโมดูล BC ยังคงเสถียรด้วยการเพิ่มขึ้นเล็กน้อย HJT มีการเพิ่มการผลิตอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากคำสั่งซื้อ และ TOPCon ยังคงครองตลาดหลัก การลดลงหลักในเดือนพฤศจิกายนมาจากฐานในประเทศของบริษัทจีน โดยมีโรงงานขนาดเล็กระดับสามจำนวนมากลดหรือหยุดการผลิตอย่างมีนัยสำคัญในช่วงสิ้นปีเนื่องจากคำสั่งซื้อไม่เพียงพอ บริษัทโมดูลชั้นนำระดับหนึ่งและสองมีความต้องการเพียงพอสำหรับการส่งมอบประมูลสิ้นปี รักษาหรือปรับอัตราการดำเนินงานเล็กน้อย บริษัทบางแห่งเลือกที่จะเพิ่มการผลิตอย่างมีนัยสำคัญเพื่อตอบสนองความต้องการคำสั่งซื้อและพยายามบรรลุเป้าหมายการจัดส่ง การผลิตที่ฐานในต่างประเทศของบริษัทจีนก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยหลักมาจากสหรัฐอเมริกาและมาเลเซีย เนื่องจากความต้องการในท้องถิ่นในสหรัฐอเมริกา ความต้องการนำเข้าจากอินเดีย และผลกระทบของอัตราภาษีต่อต้านการทุ่มตลาดและการอุดหนุนที่น้อยกว่าของมาเลเซียในบรรดาประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เข้าสู่เดือนธันวาคม ตารางการผลิตโมดูล PV ของจีนคาดว่าจะลดลงต่อเนื่อง ลดลงประมาณ 9.7% เมื่อเทียบกับเดือนพฤศจิกายน โดยมีอัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรมประมาณ 44.8% การลดลงหลักยังคงมาจากฐานในประเทศของบริษัทจีน ในขณะที่การลดลงที่ฐานในต่างประเทศมาจากประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ที่มีอัตราภาษีต่อต้านการทุ่มตลาดสูง เช่น เวียดนามและไทย บริษัทชั้นนำระดับหนึ่งและสองต่างลดการผลิต โดยมีบริษัทชั้นนำจำนวนมากขึ้นเลือกที่จะลดการผลิตอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากสต็อกหมุนเวียนสูงในช่วงสิ้นปี การลดลงของการเร่งติดตั้ง การลดอัตราภาษีส่งออก และแรงกดดันจากการขาดทุน บริษัทโมดูลส่วนใหญ่เลือกที่จะผลิตตามความต้องการเพื่อให้ระดับสต็อกสิ้นปีคงอยู่ในระดับที่เหมาะสม ซึ่งจะช่วยรักษาเสถียรภาพของราคามอดูล PV ในไตรมาสแรกของปีหน้า Solar Cell ในเดือนพฤศจิกายน การผลิตเซลล์แสงอาทิตย์เพิ่มขึ้น 6.87% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า โดยการเติบโตส่วนใหญ่มาจากเซลล์ Topcon ในขณะที่การผลิตเซลล์ PERC, HJT และ BC ทั้งหมดลดลง การเพิ่มขึ้นของการผลิตเซลล์ Topcon ได้รับการสนับสนุนหลักจากความต้องการ เดือนพฤศจิกายนเป็นช่วงเวลาการส่งมอบที่เข้มข้นสำหรับโมดูล PV 18X ทำให้การจัดหาเซลล์แน่นมาก โรงงานเซลล์เฉพาะทางบางแห่งเพิ่มอัตราการเปิดของเซลล์ Topcon183 ในเดือนธันวาคม การผลิตเซลล์แสงอาทิตย์ที่วางแผนไว้คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.08% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ยังคงเกือบเสถียร การผลิตเซลล์ PERC, HJT และ BC ที่วางแผนไว้คาดว่าจะลดลงเล็กน้อยต่อเนื่อง ในขณะที่การผลิตเซลล์ Topcon ที่วางแผนไว้คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง PV Film ตามสถิติของ SMM การผลิตฟิล์ม PV ในจีนคาดว่าจะลดลง 3.73% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนธันวาคม บริษัทส่วนใหญ่จะลดการผลิต ในขณะที่บางบริษัทคาดว่าจะรักษาการผลิตที่เสถียร สาเหตุหลักของการลดการผลิตคือการชะลอตัวของตารางการผลิตโมดูล ทำให้ความต้องการลดลง นอกจากนี้ การผลิตฟิล์ม PV ในตลาดต่างประเทศยังแสดงแนวโน้มลดลง โดยเฉพาะในเวียดนามและไทย เนื่องจากกำลังการผลิตของบริษัทโมดูลจีนในภูมิภาคเหล่านี้เกือบหยุดนิ่ง และการผลิตปัจจุบันส่วนใหญ่เพื่อการส่งออกไปยังบริษัทโมดูลในสหรัฐอเมริกา ตุรกี และอินเดีย PV-grade EVA การผลิต PV-grade EVA ในเดือนธันวาคมคาดว่าจะลดลง 10.45% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า บริษัทบางแห่งจะรักษาระดับการผลิต ในขณะที่บางแห่งจะเห็นการลดลงเล็กน้อยเนื่องจากการบำรุงรักษาอุปกรณ์ ผู้ผลิต LDPE คาดว่าจะรักษาระดับการผลิตปัจจุบัน ในด้านการนำเข้า เนื่องจากราคาของ PV-grade EVA ในประเทศเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว การนำเข้าในเดือนธันวาคมคาดว่าจะสูงกว่าในเดือนพฤศจิกายน โดยคาดว่าการจัดหาภายในประเทศทั้งหมดจะคงที่เมื่อเทียบกับเดือนพฤศจิกายน ในด้านความต้องการ เนื่องจากตารางการผลิตโมดูลลดลง ความต้องการคาดว่าจะลดลง 12% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า โดยคาดว่าจะเริ่มสะสมสต็อกในช่วงกลางเดือน และอัตราการเพิ่มขึ้นจะค่อย ๆ แคบลง PV Glass ในเดือนพฤศจิกายน การผลิตกระจก PV ในประเทศยังคงลดลง ลดลง 8.4% เมื่อเทียบกับเดือนตุลาคม อัตราการดำเนินงานของผู้ผลิตกระจก PV ในประเทศลดลงในเดือนพฤศจิกายน เนื่องจากความต้องการจากโมดูลที่อ่อนแอลง ทำให้ความรู้สึกในการจัดหาของผู้ผลิตกระจกระมัดระวังมากขึ้น ความสามารถในการซ่อมเย็นเพิ่มขึ้นในเดือนนี้ โดยบริษัทชั้นนำลดความสามารถในการหลอมละลายรายวันลง 3,000 ตัน/วัน และคาดว่าจะลดลงอีก ในเดือนธันวาคม ความสามารถในการหลอมละลายรายวันเกือบ 5,000 ตัน/วันคาดว่าจะเข้าสู่การซ่อมเย็น และการผลิตกระจก PV คาดว่าจะลดลงต่อเนื่อง DMC ในเดือนพฤศจิกายน การผลิตซิลิโคน DMC ในประเทศเพิ่มขึ้น 10.36% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และ 27.06% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในเดือนพฤศจิกายนเกิดจากการเพิ่มขึ้นของกำลังการผลิตใหม่จากบริษัทโมโนเมอร์ในประเทศและการกลับมาผลิตของบริษัทโมโนเมอร์ในเจ้อเจียงในช่วงกลางถึงปลายเดือนพฤศจิกายน อัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ในเดือนธันวาคม จะยังไม่มีการปิดสายการผลิตขนาดใหญ่เพื่อบำรุงรักษาในประเทศ แต่คาดว่าอัตราการดำเนินงานของโรงงานใหม่ในซานตงและกำลังการผลิตในเจ้อเจียงจะเพิ่มขึ้นอีกครั้งในเดือนธันวาคม คาดว่าการผลิตซิลิโคนในประเทศในเดือนธันวาคมจะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 230,000 ตัน Magnesium Ingot ตามข้อมูลของ SMM การผลิตแมกนีเซียมอินกอตของจีนในเดือนพฤศจิกายน 2024 ลดลง 1.5% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ในเดือนพฤศจิกายน บริษัทหลอมในตลาดแมกนีเซียมอินกอตมีการเพิ่มและลดการผลิต สาเหตุของการลดลงคือ: เนื่องจากผลกระทบรวมของอุปทานเกินและความต้องการที่อ่อนแอ ราคาของแมกนีเซียมอินกอตลดลงเป็นเวลาสองเดือน เมื่อราคาของแมกนีเซียมอินกอตทะลุเส้นคุ้มทุนสำหรับบริษัทหลอม บริษัทเหล่านี้ถูกบังคับให้ลดหรือหยุดการผลิต สาเหตุของการเพิ่มขึ้นคือ: ประการแรก บริษัทหลอมที่หยุดการผลิตเพื่อบำรุงรักษากลับมาผลิตอีกครั้ง ทำให้การจัดหาแมกนีเซียมอินกอตเพิ่มขึ้น ประการที่สอง ผู้ผลิตบางรายปรับการผลิตรายวันตามคำสั่งซื้อและระดับสต็อกของพวกเขา ในช่วงต้นเดือนธันวาคม ราคาของแมกนีเซียมอินกอตยังคงลดลง โดยไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนของการทรงตัว อย่างไรก็ตาม เนื่องจากบริษัทหลอมในพื้นที่การผลิตหลักประสบกับการขาดทุนตลอดทั้งวงจร ข่าวการลดและหยุดการผลิตจึงเกิดขึ้นบ่อยครั้งได้รับการยืนยันแล้วว่าการผลิตแท่งแมกนีเซียมได้รับผลกระทบ 250 ตัน โดยโรงหลอมค่อยๆ ลดหรือหยุดการผลิต รูปแบบอุปสงค์และอุปทานในตลาดเริ่มกลับทิศทาง แต่การลดและหยุดการผลิตเกิดขึ้นในมณฑลซานซี, ส่านซี, หนิงเซี่ย และซินเจียง โดยมีเพียง 120 ตันในพื้นที่การผลิตหลักที่ได้รับผลกระทบ ดังนั้นผลกระทบต่อการรักษาเสถียรภาพของราคาแมกนีเซียมจึงมีจำกัด และยังคงรอข่าวการลดและหยุดการผลิตในพื้นที่การผลิตหลักเพิ่มเติม เมื่อพิจารณาว่าจะมีโรงหลอมสิบแห่งลดหรือหยุดการผลิตในเดือนธันวาคม คาดว่าการผลิตแท่งแมกนีเซียมในเดือนธันวาคมจะปรับลดลงเหลือ 70,000 ตัน แมกนีเซียมอัลลอย ตามข้อมูลของ SMM การผลิตแมกนีเซียมอัลลอยของจีนในเดือนพฤศจิกายน 2024 ลดลง 1.0% MoM ในเดือนพฤศจิกายน อัตราการดำเนินงานของบริษัทแมกนีเซียมอัลลอยโดยรวมคงที่ เนื่องจากราคาของแท่งแมกนีเซียมลดลงอย่างต่อเนื่องและความต้องการจากโรงงานหล่อและผู้ผลิต 3C ชะลอตัว ผู้ซื้อมีมุมมองที่มองโลกในแง่ร้ายต่อตลาดแมกนีเซียมอัลลอย การทำธุรกรรมในตลาดเป็นไปได้ยาก และมีข่าวลือว่าผู้ผลิตแมกนีเซียมอัลลอยรายใหญ่มีระดับสินค้าคงคลังสูง ทำให้ผู้ผลิตแมกนีเซียมอัลลอยสองรายหยุดการผลิต เมื่ออัตราส่วนอลูมิเนียม-แมกนีเซียมลดลง ราคาสูงของอลูมิเนียมทำให้เห็นถึงความคุ้มค่าของแมกนีเซียมอัลลอยมากขึ้น ความสนใจในแมกนีเซียมอัลลอยในแอปพลิเคชันปลายทางเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และอัตราการดำเนินงานของบริษัทแมกนีเซียมอัลลอยบางแห่งถูกปรับขึ้น SMM คาดว่าการผลิตแมกนีเซียมอัลลอยในเดือนธันวาคมจะฟื้นตัวเป็น 31,000 ตัน ผงแมกนีเซียม ตามข้อมูลของ SMM การผลิตผงแมกนีเซียมของจีนในเดือนพฤศจิกายน 2024 เพิ่มขึ้น 1.5% MoM ในเดือนพฤศจิกายน บริษัทผงแมกนีเซียมส่วนใหญ่ดำเนินงานตามปกติ แต่บางบริษัทมีอัตราการดำเนินงานลดลง เนื่องจากปริมาณการสั่งซื้อที่ต่ำและราคาของแท่งแมกนีเซียมที่ผันผวน ความรู้สึกของการรอดูของบริษัทปลายน้ำเพิ่มขึ้น ทำให้การผลิตของบริษัทผงแมกนีเซียมบางแห่งยังคงอยู่ในระดับต่ำ ตัวแทนจากบริษัทผงแมกนีเซียมรายใหญ่ชี้ให้เห็นว่าเศรษฐกิจภายในประเทศที่อ่อนแอ กำไรของโรงงานเหล็กที่บาง และความผันผวนของราคาของแท่งแมกนีเซียมบ่อยครั้งทำให้การจัดซื้อของบริษัทปลายน้ำระมัดระวังมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ด้วยความเป็นไปได้ที่แท่งแมกนีเซียมราคาต่ำจะกระตุ้นการสั่งซื้อ SMM คาดการณ์ว่าในเดือนธันวาคมการผลิตผงแมกนีเซียมภายในประเทศจะคงที่ ไทเทเนียมไดออกไซด์ ตามข้อมูลของ SMM การผลิตไทเทเนียมไดออกไซด์ของจีนในเดือนพฤศจิกายน 2024 ลดลงเล็กน้อย MoM ในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน การลดราคาของไทเทเนียมไดออกไซด์ทำให้บริษัทปลายน้ำระมัดระวังในการสั่งซื้อ ส่งผลให้มีความรู้สึกของการรอดูอย่างมาก ด้วยผลกระทบของภาษีตอบโต้การทุ่มตลาด คำสั่งซื้อส่งออกบางรายการถูกเลื่อนออกไปชั่วคราว ทำให้สินค้าคงคลังของผู้ผลิตเพิ่มขึ้น ส่งผลให้การผลิตไทเทเนียมไดออกไซด์ภายในประเทศในเดือนพฤศจิกายนลดลงเล็กน้อย ในช่วงต้นเดือนธันวาคม เนื่องจากต้นทุนกรดซัลฟูริกเพิ่มขึ้นอย่างมาก บริษัทชั้นนำจึงรักษาราคานโยบายที่มั่นคงในเดือนนี้ และผู้ผลิตไทเทเนียมไดออกไซด์ส่วนใหญ่ก็รักษาราคาขายที่มั่นคงเช่นกัน นอกจากนี้ เกือบ 40% ของบริษัทอยู่ในสถานะลดหรือหยุดการผลิต และผู้ผลิตที่มีอยู่โดยทั่วไปไม่ได้ดำเนินงานเต็มกำลัง ตลาดคาดการณ์ว่าตลาดต่างประเทศจะสะสมสินค้าก่อนวันหยุด และ CHINACOAT ก็นำความคาดหวังบางอย่างมาสู่ตลาด ดังนั้นความรู้สึกในตลาดจึงดีขึ้นเล็กน้อย และ SMM คาดการณ์ว่าในเดือนธันวาคมการผลิตไทเทเนียมไดออกไซด์ภายในประเทศจะคงอยู่ที่ประมาณ 8,000 ตัน ไทเทเนียมสปองจ์ ตามข้อมูลของ SMM การผลิตไทเทเนียมสปองจ์ของจีนในเดือนพฤศจิกายน 2024 ลดลง 0.8% MoM ในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน ตลาดไทเทเนียมสปองจ์ยังคงเผชิญกับความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทาน โดยความต้องการในตลาดวัสดุไทเทเนียมปลายน้ำยังคงซบเซา ทำให้เกิดแรงกดดันในการดำเนินงานอย่างมากต่ออุตสาหกรรมไทเทเนียมสปองจ์ คำสั่งซื้อใหม่อ่อนแอ และสินค้าคงคลังของบริษัทเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าบริษัทไทเทเนียมสปองจ์ในซินเจียงจะพยายามปรับราคาต้นเดือน แต่การยอมรับราคาของปลายน้ำยังต่ำ ตามการวิเคราะห์ของ SMM บริษัทไทเทเนียมสปองจ์อาจลดการผลิตต่อไปในเดือนธันวาคม โดยคาดว่าการผลิตภายในประเทศจะลดลงอีก แร่หายากเบา ในเดือนพฤศจิกายน 2024 การผลิตออกไซด์ Pr-Nd และอัลลอย Pr-Nd ภายในประเทศยังคงลดลงเล็กน้อย MoM การลดการผลิตออกไซด์ Pr-Nd สังเกตได้ในมณฑลเสฉวนและเจียงซี ขณะที่การลดการผลิตอัลลอย Pr-Nd สังเกตได้ในมณฑลเสฉวน ตามการสำรวจของ SMM การตรวจสอบการป้องกันสิ่งแวดล้อมเริ่มขึ้นในมณฑลเสฉวนในเดือนพฤศจิกายน ทำให้การผลิตที่โรงงานแยกและโรงงานโลหะบางแห่งลดลงหรือหยุดชั่วคราว สถานการณ์นี้คาดว่าจะดำเนินต่อไปจนถึงเดือนมกราคม นอกจากนี้ บริษัทรีไซเคิลเศษโลหะบางแห่งมีการเพิ่มหรือกลับมาผลิตในระดับต่างๆ ทำให้สัดส่วนการผลิตออกไซด์ Pr-Nd จากการรีไซเคิลเศษโลหะเพิ่มขึ้น ตลอดเดือนพฤศจิกายน ราคาของ Pr-Nd ลดลง โดยความต้องการยังคงอ่อนแอ ผู้เข้าร่วมในอุตสาหกรรมส่วนใหญ่มีมุมมองราคาที่มองโลกในแง่ร้ายต่อ Pr-Nd แร่หายากกลาง-หนัก ในเดือนพฤศจิกายน 2024 การผลิตออกไซด์ดิสโพรเซียมและออกไซด์เทอร์เบียมเพิ่มขึ้น MoM ขณะที่การผลิตออกไซด์แกโดลิเนียมยังคงลดลง MoM การผลิตออกไซด์โฮลเมียมก็เพิ่มขึ้นเล็กน้อย MoM ตามการสำรวจของ SMM การผลิตออกไซด์ดิสโพรเซียมและออกไซด์เทอร์เบียมเพิ่มขึ้น MoM เนื่องจากความต้องการจากผู้ผลิตรายใหญ่และข่าวในตลาด ความต้องการในตลาดสำหรับออกไซด์แกโดลิเนียมยังคงอ่อนแอ และบริษัทแยกบางแห่งปรับอัตราการดำเนินงานของออกไซด์แกโดลิเนียมลงเพื่อตอบสนองตลาด เข้าใจว่าการส่งออกแร่ดูดซับไอออนในพื้นที่พานว่ายังไม่กลับสู่ภาวะปกติ และนักขุดบางรายระบุว่าสถานการณ์นี้อาจดำเนินต่อไปจนถึงตรุษจีน อย่างไรก็ตาม เนื่องจากสินค้าคงคลังของแร่ดูดซับไอออนในโรงงานแยกภายในประเทศมีเพียงพอ การผลิตออกไซด์แร่หายากกลาง-หนักจึงไม่ได้รับผลกระทบ NdFeB ในเดือนพฤศจิกายน 2024 การผลิตวัสดุแม่เหล็ก NdFeB ภายในประเทศลดลงเล็กน้อยประมาณ 1% MoM ตามการสำรวจของ SMM คำสั่งซื้อสำหรับวัสดุแม่เหล็กแสดงการเติบโตที่อ่อนแอ โดยบริษัทขนาดเล็กและขนาดกลางส่วนใหญ่เห็นการเพิ่มขึ้นของคำสั่งซื้อที่จำกัดและการสนับสนุนความต้องการในตลาดไม่เพียงพอ อย่างไรก็ตาม บริษัทขนาดใหญ่บางแห่งมีคำสั่งซื้อที่เพียงพอ และการผลิตโดยรวมยังคงมีความเคลื่อนไหว อย่างไรก็ตาม การกดดันราคาจากลูกค้าปลายน้ำอย่างรุนแรงทำให้กำไรลดลง ทำให้บางบริษัทรับคำสั่งซื้อขนาดเล็กและกระจายเพื่อควบคุมความเสี่ยงของการขาดทุน ในขณะเดียวกัน บริษัทบางแห่งชี้ให้เห็นว่าการเติบโตของคำสั่งซื้อปลายน้ำในเดือนธันวาคมคาดว่าจะชดเชยการลดลงของคำสั่งซื้อจากตลาดยานพาหนะสองล้อ โดยการเติบโตของคำสั่งซื้อในตลาดโดยรวมอาจยังคงจำกัดและบริษัทขาดความมั่นใจในตลาดอนาคต ปัจจุบัน ความรู้สึกในตลาดชัดเจนว่าระมัดระวัง อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมเปิดเผยว่าเนื่องจากคาดว่าจะมีการหยุดการขนส่งในช่วงกลางเดือนมกราคม ลูกค้าปลายน้ำอาจสะสมสินค้าก่อนตรุษจีนในเดือนธันวาคม ดังนั้น SMM คาดว่าการผลิต NdFeB ในเดือนธันวาคมอาจฟื้นตัว แต่การเพิ่มขึ้นคาดว่าจะน้อย โมลิบดีนัมคอนเซนเทรต ตามข้อมูลของ SMM การผลิตโมลิบดีนัมคอนเซนเทรตของจีนในเดือนพฤศจิกายนลดลงประมาณ 2% MoM ในเดือนพฤศจิกายน การบริโภคตลาดโมลิบดีนัมภายในประเทศยังคงแข็งแกร่ง ทำให้ราคาของโมลิบดีนัมอยู่ในระดับสูงและรับประกันความสามารถในการทำกำไรที่ดีสำหรับโมลิบดีนัมคอนเซนเทรต ส่งเสริมให้บริษัทเหมืองรักษาอัตราการดำเนินงานสูง นอกจากนี้ เนื่องจากการควบคุมที่เกี่ยวข้องกับการป้องกันสิ่งแวดล้อมที่เข้มงวดขึ้นและการลดลงของเกรดแร่ การผลิตโมลิบดีนัมคอนเซนเทรตในภูมิภาคเช่นเหอหนานลดลงเล็กน้อย ทำให้การผลิตในตลาดโดยรวมลดลงเล็กน้อย เข้าสู่เดือนธันวาคม เนื่องจากความยากลำบากที่เพิ่มขึ้นในการประมวลผลแร่ในช่วงฤดูหนาวทางเหนือและความผันผวนของเกรดแร่ในบางพื้นที่ การผลิตโมลิบดีนัมคอนเซนเทรตอาจลดลงเล็กน้อยต่อไป แต่บริษัทเหมืองส่วนใหญ่คาดว่าจะรักษาระดับการผลิตที่มั่นคง เฟอร์โรโมลิบดีนัม ตามสถิติของ SMM การผลิตเฟอร์โรโมลิบดีนัมของจีนในเดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้นประมาณ 4% MoM ด้วยกำไรที่ดีโดยทั่วไปสำหรับเหล็กที่มีโมลิบดีนัม โรงงานเหล็กยังคงเพิ่มการผลิตเหล็กที่มีโมลิบดีนัมตามแผน ในขณะเดียวกัน สินค้าคงคลังเฟอร์โรโมลิบดีนัมของโรงงานเหล็กโดยทั่วไปอยู่ในระดับกลางถึงต่ำ ทำให้ปริมาณการประมูลเฟอร์โรโมลิบดีนัมของโรงงานเหล็กเกิน 10,000 ตัน ส่งเสริมให้โรงหลอมเฟอร์โรโมลิบดีนัมรักษาอัตราการดำเนินงานสูง ส่งผลให้การผลิตในตลาดเพิ่มขึ้นเล็กน้อย เข้าสู่เดือนธันวาคม เนื่องจากการผลิตเหล็กที่มีโมลิบดีนัมตามแผนไม่ได้ลดลงในเดือนนี้และระยะเวลาการสะสมสินค้าปลายปีได้เริ่มขึ้น ความต้องการจัดซื้อเฟอร์โรโมลิบดีนัมของโรงงานเหล็กคาดว่าจะถูกปล่อยออกมาอย่างเข้มข้น โดยการผลิตเฟอร์โรโมลิบดีนัมคาดว่าจะคงที่อย่างน้อย แอมโมเนียมพาราทังสเตต (APT) ตามสถิติของ SMM การผลิต APT ของจีนในเดือนพฤศจิกายนลดลงประมาณ 1% MoM ในเดือนนี้ เนื่องจากราคาวัตถุดิบทังสเตนสูงและความต้องการปลายน้ำในตลาดทังสเตนไม่เพียงพอ โรงหลอม APT รักษาอัตราการดำเนินงานที่มั่นคง โดยมีบริษัทไม่กี่แห่งที่เพิ่มสินค้าคงคลังจุดอย่างแข็งขัน นอกจากนี้ โรงหลอมบางแห่งมีอัตราการดำเนินงานลดลงเล็กน้อยเนื่องจากการสำรองวัตถุดิบไม่เพียงพอและความยากลำบากในการล็อควัตถุดิบทังสเตนที่สอดคล้องกับราคาจุด APT เข้าสู่เดือนธันวาคม เนื่องจากความต้องการสะสมสินค้าปลายปีจากฝั่งการบริโภคยังไม่ถูกปล่อยออกมา ความต้องการในตลาด APT อาจฟื้นตัว โดยคาดว่าการผลิตโดยรวมจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย เงิน ในเดือนพฤศจิกายน การผลิตเงินลดลง โดยมี 16 บริษัทรายงานการลดการผลิต สาเหตุของการลดการผลิตคือ: 1. แผนประจำปีเสร็จสิ้นเป็นส่วนใหญ่ ทำให้การผลิตถูกควบคุมโดยตลาด2. ความผันผวนของปริมาณเงินในวัตถุดิบ 3. การเพิ่มขึ้นของราคาซิลเวอร์ในเดือนตุลาคมลดความสนใจของตลาดในการรีไซเคิลและการจัดซื้อ 4. การลดลงของราคาในเดือนพฤศจิกายนลดความสนใจของตลาดในการผลิตและการจัดส่ง สิบเอ็ดบริษัทรายงานการเพิ่มขึ้นของการผลิต เหตุผลในการเพิ่มการผลิตคือ: 1. การเสร็จสิ้นการบำรุงรักษาและการกลับมาผลิตอีกครั้ง 2. การปฏิบัติตามสัญญาระยะยาวและคำสั่งส่งออก 3. การตามทันกำหนดการผลิต การลดการผลิตมีมากกว่าการเพิ่มขึ้น ส่งผลให้แนวโน้มการผลิตโดยรวมลดลง ในเดือนธันวาคม เนื่องจากข้อมูลการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ ราคาตลาดเพิ่มขึ้นเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม เนื่องจากตลาดเตรียมตัวสำหรับเทศกาลตรุษจีนและปรับสินค้าคงคลังตามแผนประจำปี การผลิตในเดือนธันวาคมคาดว่าจะลดลงเล็กน้อย ซิลเวอร์ไนเตรต ในเดือนพฤศจิกายน การผลิตซิลเวอร์ไนเตรตเพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งเกี่ยวข้องกับราคาและความต้องการอย่างใกล้ชิด ราคา: ในเดือนพฤศจิกายน เนื่องจากการสงบศึกและการเลือกตั้งในสหรัฐ ตลาดมีการซื้อขายทรัมป์ ทำให้การลดอัตราดอกเบี้ยช้าลง ซึ่งเป็นผลดีต่อดอลลาร์สหรัฐและไม่ดีต่อซิลเวอร์ ดังนั้นการลดลงของราคาซิลเวอร์กระตุ้นการจัดซื้อและการบริโภคของตลาดล่าง ความต้องการ: 1. วันผลิตตามธรรมชาติในเดือนพฤศจิกายนมีมากกว่าในเดือนตุลาคม เพิ่มความต้องการที่แข็งแกร่ง 2. เนื่องจากการปิดตัวของตลาดล่างและวันหยุดในเดือนตุลาคม แต่การจัดซื้อและการบริโภคยังคงดำเนินต่อไป ทำให้สินค้าคงคลังในทุกลิงก์หมดลง ประกอบกับราคาซิลเวอร์ที่ดีในเดือนพฤศจิกายน ทำให้ตลาดล่างจัดซื้อคำสั่งซื้อ 3. บริษัทตลาดล่างมุ่งเน้นที่ประสิทธิภาพ เพิ่มการบริโภคต่อหน่วยและการใช้วัตถุดิบเล็กน้อย แท่งแอนติโมนี ตามการสำรวจของ SMM การผลิตแท่งแอนติโมนีทั้งหมด (รวมถึงแท่งแอนติโมนี การแปลงแอนติโมนีดิบ และแคโทดแอนติโมนี) ในประเทศจีนในเดือนพฤศจิกายน 2024 เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 4.59% MoM เมื่อเทียบกับเดือนตุลาคม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบรรดาผู้ผลิต 33 รายที่สำรวจ 11 รายหยุดการผลิต ลดลง 4 รายจากเดือนก่อนหน้า 19 รายลดการผลิต เพิ่มขึ้น 5 รายจากเดือนก่อนหน้า และ 3 รายมีระดับการผลิตปกติ ลดลง 1 รายจากเดือนก่อนหน้า ในแง่ของการผลิตแท่งแอนติโมนี เดือนพฤศจิกายนเห็นการฟื้นตัวหลังจากการลดลงสองเดือนติดต่อกัน ผู้เข้าร่วมตลาดหลายคนเชื่อว่านี่เป็นปรากฏการณ์ปกติ เนื่องจากการลดการผลิตหรือการหยุดการผลิตเพิ่มเติมที่คาดการณ์ไว้ไม่เกิดขึ้น แม้จะมีนโยบายควบคุมการส่งออกก่อนหน้านี้และความต้องการใช้ปลายทางที่อ่อนแอ แต่เนื่องจากวัตถุดิบในประเทศมีเพียงพอ ผู้ผลิตบางรายกลับมาผลิตในระดับหนึ่งจากสถานะหยุดหรือลดการผลิตก่อนหน้านี้ ผู้เข้าร่วมตลาดหลายคนระบุว่าการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในการผลิตเดือนพฤศจิกายนเป็นเรื่องปกติเนื่องจากแรงกดดันที่ผู้ผลิตบางรายต้องเผชิญในการบรรลุเป้าหมายการผลิตประจำปีภายในสิ้นปี SMM คาดว่าการผลิตแท่งแอนติโมนีในประเทศในเดือนธันวาคม 2024 จะคงที่เมื่อเทียบกับเดือนพฤศจิกายน แต่ไม่สามารถตัดความเป็นไปได้ของการเพิ่มขึ้นเล็กน้อย หมายเหตุ: ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2022 SMM ได้เผยแพร่การผลิตแท่งแอนติโมนีในประเทศ (รวมถึงแท่งแอนติโมนี การแปลงแอนติโมนีดิบ และแคโทดแอนติโมนี) ขอบคุณอัตราการครอบคลุมสูงของ SMM ในอุตสาหกรรมแอนติโมนี จำนวนผู้ผลิตแท่งแอนติโมนีที่สำรวจทั้งหมดคือ 33 ราย กระจายอยู่ใน 8 จังหวัดทั่วประเทศ โดยมีความจุตัวอย่างรวมเกิน 20,000 ตัน และอัตราการครอบคลุมความจุรวมเกิน 99% โซเดียมแอนติโมนี ตามการสำรวจของ SMM ของผู้ผลิตโซเดียมแอนติโมนีรายใหญ่ทั่วประเทศ การผลิตโซเดียมแอนติโมนีเกรดหนึ่งของจีนในเดือนพฤศจิกายน 2024 ลดลง 5.23% MoM เมื่อเทียบกับเดือนตุลาคม หลังจากการลดการผลิตในเดือนกันยายน การผลิตลดลงอีกครั้งในเดือนพฤศจิกายน ส่วนใหญ่เนื่องจากการลดการผลิตอย่างมากในหลายบริษัท ในแง่ของข้อมูลรายละเอียดอื่น ๆ ในบรรดาบริษัท 11 แห่งที่สำรวจโดย SMM สองแห่งอยู่ในสถานะหยุดการผลิตหรือปรับปรุงในเดือนพฤศจิกายน ในขณะที่ผู้ผลิตโซเดียมแอนติโมนีส่วนใหญ่ยังคงการผลิตที่เสถียร โดยมีบางบริษัทที่มีการเพิ่มการผลิตเล็กน้อย ส่งผลให้การผลิตโดยรวมลดลง ตามผู้เข้าร่วมตลาด จากมุมมองของปัจจัยพื้นฐานในปัจจุบัน การผลิตกระจก PV ในประเทศลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนกรกฎาคม โดยการผลิตในเดือนตุลาคมยังคงต่ำกว่าที่คาดการณ์ และความสามารถในการหลอมละลายรายวันกลับมาที่ประมาณ 80,000 ตัน มีความเป็นไปได้ว่าการผลิตในเดือนพฤศจิกายนจะลดลงอีก โดยผู้เข้าร่วมตลาดบางรายแนะนำว่าความสามารถในการหลอมละลายรายวันอาจลดลงถึงระดับ 70,000 ตัน ซึ่งจะส่งผลกระทบอย่างมากต่อการบริโภคสารทำความสะอาดกระจกเช่นโซเดียมแอนติโมนี ผู้เข้าร่วมตลาดหลายคนเชื่อว่าความต้องการแอนติโมนีในประเทศโดยรวมจะลดลงในระยะสั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการผลิตกระจก PV ยังคงอยู่ในสภาพปัจจุบัน ความต้องการแอนติโมนีจากกระจก PV อาจลดลงประมาณ 35% นอกจากนี้ ผู้ผลิตหลายรายมุ่งหวังที่จะลดสินค้าคงคลังและชำระสินทรัพย์ก่อนเทศกาลตรุษจีน ซึ่งเป็นปัจจัยที่ไม่ดีทั้งหมด SMM คาดว่าการผลิตโซเดียมแอนติโมนีเกรดหนึ่งในประเทศจีนในเดือนธันวาคมมีแนวโน้มที่จะคงที่ แต่ผู้เข้าร่วมตลาดบางรายเชื่อว่าการผลิตอาจยังคงลดลงอีก หมายเหตุ: ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023 SMM ได้เผยแพร่การผลิตโซเดียมแอนติโมนีในประเทศ ขอบคุณอัตราการครอบคลุมสูงของ SMM ในอุตสาหกรรมแอนติโมนี การสำรวจของ SMM รวมถึงผู้ผลิตโซเดียมแอนติโมนี 11 รายใน 5 จังหวัด โดยมีความจุตัวอย่างรวมเกิน 75,000 ตัน ครอบคลุม 99% ของความจุทั้งหมด บิสมัทบริสุทธิ์ ตามการสำรวจของ SMM ของผู้ผลิตบิสมัททั่วประเทศ การผลิตบิสมัทบริสุทธิ์ของจีนในเดือนพฤศจิกายน 2024 เพิ่มขึ้น 7.25% MoM เมื่อเทียบกับเดือนตุลาคม 2024 หลังจากการลดลงสองเดือนติดต่อกันในเดือนกันยายนและตุลาคม การผลิตฟื้นตัว จากสถานการณ์การผลิตของผู้ผลิต เนื่องจากราคาบิสมัทที่อ่อนแอล่าสุด ผู้จัดหาวัตถุดิบได้เพิ่มการจัดส่ง แม้ว่าความสนใจในการจัดซื้อวัตถุดิบจะลดลง แต่ผู้ผลิตหลายรายยังคงต้องบรรลุเป้าหมายประจำปีในไตรมาสที่ 4 ดังนั้นผู้ผลิตส่วนใหญ่ไม่ได้ลดการผลิต และบางรายยังเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ดังนั้นผู้เข้าร่วมตลาดจึงคาดการณ์การเพิ่มขึ้น 7% ในการผลิตเดือนพฤศจิกายน จากข้อมูลรายละเอียด ในบรรดาผู้ผลิต 24 รายที่สำรวจ 3 รายเห็นการลดลงอย่างมากในการผลิตในเดือนพฤศจิกายน ในขณะที่ 4 รายเห็นการเพิ่มขึ้นอย่างมาก ส่งผลให้การผลิตบิสมัทบริสุทธิ์โดยรวมเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า SMM คาดว่าการผลิตบิสมัทบริสุทธิ์ในประเทศในเดือนธันวาคม 2024 มีแนวโน้มที่จะคงที่ แต่พิจารณาปัจจัยสิ้นปี ความเป็นไปได้ของการเพิ่มขึ้นเพิ่มเติมมีน้อย หมายเหตุ: ตั้งแต่เดือนตุลาคม 2022 SMM ได้เผยแพร่การผลิตบิสมัทบริสุทธิ์ในประเทศ ขอบคุณอัตราการครอบคลุมสูงของ SMM ในอุตสาหกรรมบิสมัท การสำรวจของ SMM รวมถึงผู้ผลิตบิสมัทบริสุทธิ์ 24 รายใน 8 จังหวัด โดยมีความจุตัวอย่างรวมเกิน 50,000 ตัน ครอบคลุมมากกว่า 99% ของความจุทั้งหมด ลิเทียมคาร์บอเนต ในเดือนพฤศจิกายน การผลิตลิเทียมคาร์บอเนตในประเทศเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เพิ่มขึ้น 8% MoM และ 49% YoY กระตุ้นโดยความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและโอกาสในการเก็งกำไรในตลาดฟิวเจอร์ส อัตราการดำเนินงานของโรงหลอมเคมีลิเทียมต้นน้ำดีขึ้น ตามประเภทวัตถุดิบ การผลิตลิเทียมคาร์บอเนตจากสปอดูมีนเพิ่มขึ้น 7% MoM ในเดือนพฤศจิกายน การเพิ่มขึ้นมาจากการเพิ่มการผลิตของสายการผลิตลิเทียมไฮดรอกไซด์ที่เปลี่ยนไปเป็นลิเทียมคาร์บอเนต และโรงหลอมเคมีลิเทียมบางแห่งยังเพิ่มการผลิตเนื่องจากผลกำไรในตลาดส่งมอบ หลังจากการลดลง MoM หลายเดือน แนวโน้มของลิเทียมคาร์บอเนตจากเลพิโดไลต์กลับตัว เพิ่มขึ้น 23% MoM การเพิ่มขึ้นไม่เพียงเนื่องจากความต้องการที่ดีขึ้นโดยทั่วไป แต่ยังเสริมด้วยผลผลิตจากโรงหลอมที่กลับมาผลิตใหม่ การผลิตลิเทียมคาร์บอเนตจากทะเลสาบเกลือลดลงเล็กน้อย 6% MoM เนื่องจากผลกระทบของสภาพอากาศ การผลิตลิเทียมคาร์บอเนตจากการรีไซเคิลยังคงเพิ่มขึ้น เพิ่มขึ้น 13% MoM กระตุ้นโดยคำสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้นภายใต้ข้อตกลงการแปรรูปจากผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่ชั้นนำสำหรับการแปรรูปแบตเตอรี่เสีย เข้าสู่เดือนธันวาคม กำหนดการผลิตด้านความต้องการตลาดล่างยังคงรักษาระดับกิจกรรมสูง ความรู้สึกเชิงบวกของการผลิตโรงหลอมต้นน้ำยังเพิ่มขึ้น และคาดว่าการผลิตลิเทียมคาร์บอเนตในประเทศในเดือนธันวาคมจะเพิ่มขึ้น 8%-10% MoM โดยส่วนที่เพิ่มขึ้นยังคงมาจากด้านแร่ลิเทียม จากสถานการณ์การทำธุรกรรมในตลาดสปอตของลิเทียมคาร์บอเนต การเพิ่มขึ้นของการบริโภคตลาดล่างได้กระตุ้นการสั่งซื้อสปอตของลิเทียมคาร์บอเนต เพิ่มศูนย์กลางราคาการทำธุรกรรมสปอตในเดือนพฤศจิกายนอย่างมาก เมื่อช่วงสิ้นปีใกล้เข้ามา แม้ว่ากำหนดการผลิตตลาดล่างยังคงมองในแง่ดี ความรู้สึกในการจัดซื้อปัจจุบันอ่อนแอเนื่องจากการควบคุมสินค้าคงคลังสิ้นปี โรงหลอมต้นน้ำมีความรู้สึกที่แข็งแกร่งในการยืนหยัดในราคาที่เสนอเนื่องจากช่วงการเจรจาสัญญาระยะยาวใกล้เข้ามา พิจารณารูปแบบอุปสงค์และอุปทานที่แข็งแกร่งของลิเทียมคาร์บอเนตและระดับสินค้าคงคลังที่สะสม คาดว่าราคาสปอตของลิเทียมคาร์บอเนตจะยังคงเคลื่อนไหวด้านข้าง ลิเทียมไฮดรอกไซด์ ตาม SMM ในเดือนพฤศจิกายน 2024 การผลิตลิเทียมไฮดรอกไซด์ของจีนลดลงเล็กน้อย MoM น้อยกว่า 3% เพิ่มขึ้น 43% YoY ด้านอุปทาน จากมุมมองของประเภทวัตถุดิบ การหลอมลดลงอย่างมาก ประมาณ 3% MoM โรงหลอมใหญ่บางแห่งในช่วงราคาลิเทียมไฮดรอกไซด์ต่ำล่าสุด เลือกที่จะผลิตลิเทียมคาร์บอเนตในสายการผลิตที่ยืดหยุ่น ทำให้การผลิตลิเทียมไฮดรอกไซด์โดยรวมลดลง นอกจากนี้ ผู้ผลิตอื่น ๆ ส่วนใหญ่ผลิตตามคำสั่งซื้อ แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพที่เสถียรโดยรวม ในด้านการทำให้เป็นด่าง เนื่องจากปัจจุบันมีผู้ผลิตการทำให้เป็นด่างน้อยที่ดำเนินการ การผลิตในเดือนพฤศจิกายนขึ้นอยู่กับคำสั่งซื้อภายใต้ข้อตกลงการแปรรูปและความต้องการตลาดล่าง โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในการผลิตทั้งหมด ด้านความต้องการ กระตุ้นโดยยอดขายรถยนต์รุ่นดีและการเร่งติดตั้งแบตเตอรี่พลังงานสามทางในต่างประเทศในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ความต้องการตลาดสำหรับวัสดุแคโทดสามทางนิกเกิลกลางและสูงเพิ่มขึ้น ส่งผลให้การผลิตวัสดุแคโทดสามทางนิกเกิลกลางและสูงในเดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้นประมาณ 10% MoM และเพิ่มขึ้นประมาณ 45% YoY คำสั่งซื้อในเดือนธันวาคมคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเช่นกัน ด้านการส่งออก ตามข้อมูลศุลกากร ในเดือนตุลาคม ปริมาณการส่งออกลิเทียมไฮดรอกไซด์ของจีนถึง 7,831.04 ตัน ลดลง 38% MoM และประมาณ 24% YoYในจำนวนนี้ การส่งออกไปยังเกาหลีใต้และญี่ปุ่นอยู่ที่ 5,770.75 ตัน และ 1,695.96 ตัน คิดเป็น 73.69% และ 21.66% ของการส่งออกทั้งหมดของจีนในเดือนนั้น ลดลง 43.76% และ 17.78% MoM และลดลง 8.52% และ 38.32% YoY ตั้งแต่เดือนกันยายนถึงตุลาคม การผลิตวัสดุแคโทดเทอร์นารีในต่างประเทศลดลงเมื่อเทียบกับเดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคม ประกอบกับการสะสมสินค้าคงคลังของลิเธียมไฮดรอกไซด์ในต่างประเทศ ทำให้การนำเข้าในเดือนตุลาคมลดลงอย่างมาก จากตารางการผลิต คาดว่าการผลิตวัสดุแคโทดเทอร์นารีที่มีนิกเกิลปานกลางและสูงในต่างประเทศจะเพิ่มขึ้นในเดือนพฤศจิกายน-ธันวาคม โดยปริมาณการส่งออกมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยสรุป เดือนพฤศจิกายนแสดงให้เห็นถึงการสะสมสินค้าคงคลังเล็กน้อยเนื่องจากอุปทานที่อ่อนแอและการเพิ่มขึ้นของความต้องการเล็กน้อย จากตารางการผลิตในเดือนธันวาคม โรงงานถลุงสารเคมีลิเธียมรายใหญ่บางแห่งได้ลดคำสั่งซื้อภายใต้ข้อตกลงการผลิต ประกอบกับแรงจูงใจในการผลิตลิเธียมคาร์บอเนตในสายการผลิตที่ยืดหยุ่นเนื่องจากความต้องการที่ดี ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในการผลิตลิเธียมไฮดรอกไซด์ คาดว่าการผลิตในเดือนธันวาคมจะลดลงมากกว่า 15% MoM โดยมีการเติบโต YoY น้อยกว่า 25% และความสมดุลของอุปทานและความต้องการรายเดือนโดยรวมอาจตึงตัว โคบอลต์ซัลเฟต ในเดือนพฤศจิกายน การผลิตโคบอลต์ซัลเฟตของจีนเพิ่มขึ้น 5% MoM แต่ลดลง 12% YoY สาเหตุหลักของการเพิ่มขึ้นในการผลิตเดือนพฤศจิกายนคือการฟื้นตัวของความต้องการสารตั้งต้นปลายน้ำ ทำให้การผลิตแบบบูรณาการเพิ่มขึ้น แม้ว่าการผลิตโคบอลต์ซัลเฟตโดยบริษัทถลุงและแปรรูปจะลดลง แต่การผลิตโดยรวมยังคงฟื้นตัวเมื่อเทียบกับเดือนตุลาคมเนื่องจากผลกระทบที่ชดเชยกัน คาดว่าสถานการณ์ตลาดโดยรวมจะคงที่ในเดือนธันวาคม โดยมีความผันผวนเล็กน้อยในการผลิตโคบอลต์ซัลเฟต Co3O4 ในเดือนพฤศจิกายน การผลิต Co3O4 ของจีนเพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ MoM การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในการผลิตเดือนพฤศจิกายนเกิดจากความต้องการ LCO ที่ยั่งยืน ทำให้มีการจัดซื้อ Co3O4 อย่างต่อเนื่อง บริษัท Co3O4 ชั้นนำยังคงมีอัตราการดำเนินงานสูง โดยมีการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในตารางการผลิต อย่างไรก็ตาม คาดว่าในเดือนธันวาคม เนื่องจากความต้องการ LCO ที่คาดว่าจะปานกลาง ความเต็มใจของบริษัทในการสร้างสินค้าคงคลังไม่ชัดเจน และคาดว่าการผลิต Co3O4 จะลดลงทั้ง YoY และ MoM สารตั้งต้นแคโทดเทอร์นารี ในเดือนพฤศจิกายน 2024 การผลิตสารตั้งต้นแคโทดเทอร์นารีของจีนเพิ่มขึ้น 5% MoM และ 10% YoY ด้านอุปทาน การเพิ่มขึ้นในการผลิตสารตั้งต้นมาจากบริษัทชั้นนำบางแห่ง ซึ่งการผลิตเกินความคาดหมายเล็กน้อยเนื่องจากการฟื้นตัวของความต้องการตลาดวัสดุ การผลิตของบริษัทสารตั้งต้นแคโทดเทอร์นารีที่ไม่ใช่ชั้นนำบางแห่งยังคงเหมือนเดิมกับเดือนก่อน ด้านความต้องการ ผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่เทอร์นารีปลายน้ำเพิ่มตารางการผลิตเนื่องจากการเร่งติดตั้งสิ้นปี ทำให้ความต้องการวัสดุเพิ่มขึ้น โดยมีผลการดำเนินงานสิ้นปีเกินความคาดหมาย ผู้ผลิตวัสดุเพิ่มการผลิตตามคำสั่งซื้อที่ดี เพิ่มขึ้นประมาณ 4% MoM มองไปข้างหน้าในเดือนธันวาคม โดยพิจารณาความต้องการล่วงหน้าสำหรับคำสั่งซื้อบางรายการก่อนเทศกาลตรุษจีน ตารางการผลิตของผู้ผลิตวัสดุเพิ่มขึ้น และคาดว่าการผลิตสารตั้งต้นแคโทดเทอร์นารีจะเพิ่มขึ้น 1% MoM และ 13% YoY วัสดุแคโทดเทอร์นารี ในเดือนพฤศจิกายน 2024 การผลิตวัสดุแคโทดเทอร์นารีของจีนเพิ่มขึ้น 3.7% MoM และ 9.2% YoY โดยมีอัตราการดำเนินงานโดยรวม 41% เท่ากับเดือนตุลาคม ในต่างประเทศ การผลิตโดยรวมเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเดือนตุลาคม ในแง่ของสัดส่วนซีรีส์ วัสดุแคโทดเทอร์นารีซีรีส์ 5 คิดเป็น 24% ซีรีส์ 6 คิดเป็น 31% และซีรีส์ 8 คิดเป็น 40% ในเดือนพฤศจิกายน เมื่อเทียบกับเดือนก่อน ซีรีส์ 8 เพิ่มขึ้นอย่างมาก ซีรีส์ 6 เพิ่มขึ้นเล็กน้อย ในขณะที่สัดส่วนซีรีส์ 5 ลดลง ในแง่ของโครงสร้างตลาด CR3 อยู่ที่ 45.3% CR5 อยู่ที่ 59% และ CR10 อยู่ที่ 79% ในเดือนนี้ โดยมีความเข้มข้นของตลาดเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเดือนตุลาคม ด้านความต้องการ การผลิตเซลล์แบตเตอรี่เทอร์นารีทั่วโลกเพิ่มขึ้น 8% โดยการเพิ่มขึ้นมาจากจีนเป็นหลัก ในขณะที่การผลิตเซลล์แบตเตอรี่เทอร์นารีในต่างประเทศลดลงเล็กน้อย โดยความต้องการยังคงอ่อนแอ คาดว่าในเดือนธันวาคม การผลิตวัสดุแคโทดเทอร์นารีจะได้รับผลกระทบจากการเร่งติดตั้งสิ้นปีและการส่งออกโดยผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่ปลายน้ำ ทำให้ความต้องการเพิ่มขึ้นและการเพิ่มขึ้น MoM เล็กน้อยต่อเนื่องประมาณ 3% เหล็กฟอสเฟต ในเดือนพฤศจิกายน การผลิตเหล็กฟอสเฟตของจีนเพิ่มขึ้น 12% MoM และ 122% YoY ด้านอุปทาน บริษัทเหล็กฟอสเฟตเสร็จสิ้นแผนการผลิตในเดือนพฤศจิกายน โดยบางบริษัทได้รับคำสั่งซื้อเกินความสามารถจริง เลือกที่จะผลิตเกินหรือลดคำสั่งซื้อตามสถานการณ์ นอกจากนี้ ด้วยแรงผลักดันจากความต้องการพลังงานใหม่ มีการขาดแคลนแอมโมเนียมอุตสาหกรรมในช่วงฤดูหนาวในเดือนพฤศจิกายน ทำให้ราคาแอมโมเนียมอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้นและต้นทุนเหล็กฟอสเฟตเพิ่มขึ้น เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงในความสัมพันธ์ระหว่างอุปทานและความต้องการของเหล็กฟอสเฟตและ LFP ความรู้สึกที่จะยืนหยัดในราคาของบริษัทเหล็กฟอสเฟตที่มีการขาดทุนยาวนานได้แข็งแกร่งขึ้น ความต้องการเหล็กฟอสเฟตจาก LFP ปลายน้ำในเดือนพฤศจิกายนมีมาก บริษัทเหล็กฟอสเฟตคุณภาพสูงบางแห่งมีความสามารถจริงจำกัด และมีกรณีของการขาดแคลนอุปทาน คาดว่าการผลิตเหล็กฟอสเฟตในเดือนธันวาคมจะลดลงเล็กน้อย MoM แต่การผลิตที่คาดการณ์ในเดือนธันวาคมจะยังคงเพิ่มขึ้น 195% YoY เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปีก่อน LFP ในเดือนพฤศจิกายน การผลิต LFP ของจีนเพิ่มขึ้น 10% MoM และมากกว่า 150% YoY ด้านอุปทาน บริษัท LFP แสดงความกระตือรือร้นในการผลิตสูง โดยบริษัทชั้นนำและชั้นสองส่วนใหญ่มีคำสั่งซื้อเต็ม Unlike previous years, at the end of Q4, LFP enterprises no longer focused on reducing production to control inventory levels. Instead, driven by downstream demand, they increased production to ensure sufficient product supply, aiming for higher year-end shipments to conclude 2024 successfully. Demand side, the NEV market demand will be boosted by year-end promotions and various regional policy subsidies, while the energy storage market demand will be more affected by seasonal factors, especially the domestic year-end grid connection deadline (December 30) and the more pronounced year-end rush for installations overseas. Overall, these factors led to a 10% increase in the LFP market in November, with December's expected production maintaining a similar level to November. December LFP production is expected to remain stable MoM and increase nearly 200% YoY. LCO ด้านราคา ราคาเฉลี่ยของ LCO (4.4V) ในเดือนพฤศจิกายนอยู่ที่ 140,500 หยวน/ตัน ลดลง 3.4% MoM และ 37% YoY ด้านวัตถุดิบ ราคาแบตเตอรี่เกรดลิเธียมคาร์บอเนตฟื้นตัวในเดือนพฤศจิกายน ในขณะที่ราคา Co3O4 ยังคงลดลง ทำให้ราคาวัตถุดิบผันผวนอย่างมาก อย่างไรก็ตาม เนื่องจากความต้องการต่อรองราคาจากผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่ปลายน้ำที่แข็งแกร่ง ราคาซื้อขายจริงของ LCO ในตลาดไม่ได้แสดงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญและยังคงผันผวนลง ด้านอุปทาน การผลิต LCO ในเดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้น 4% MoM เพื่อรองรับความต้องการที่แข็งแกร่ง อัตราการดำเนินงานของบริษัทชั้นนำยังคงสูง โดยมีแผนการผลิตที่มั่นคงและความเข้มข้นของตลาดสูง ด้านความต้องการ เนื่องจากการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ดิจิทัล 3C ใหม่ที่จำกัดในสิ้นปี บริษัทปลายน้ำระมัดระวังในการจัดซื้อและมีความตั้งใจในการสะสมสินค้าคงคลังที่อ่อนแอ รักษาเพียงสินค้าคงคลังเพื่อความปลอดภัยที่จำเป็น ดังนั้นคาดว่าการผลิต LCO จะลดลงเล็กน้อยในเดือนธันวาคม และราคาจะยังคงผันผวนลง LMO ในเดือนพฤศจิกายน 2024 การผลิต LMO ของจีนลดลงทั้ง YoY และ MoM สาเหตุหลักของการลดลงในการผลิตเดือนพฤศจิกายนคือความผันผวนบ่อยครั้งของราคาลิเธียมคาร์บอเนต ซึ่งไม่ได้แสดงการเติบโตที่สำคัญ ทำให้ราคาของ LMO ยากที่จะฟื้นตัวและทำให้ลดลงเล็กน้อย ส่งผลให้ความรู้สึกตลาดโดยรวมปานกลาง เมื่อสิ้นปีใกล้เข้ามา แผนการผลิตของผู้ผลิตมีแนวโน้มที่จะมีเหตุผล ประกอบกับการเติบโตของความต้องการปลายน้ำที่อ่อนแอ ทำให้การผลิตลดลง มองไปข้างหน้าในเดือนธันวาคม ผู้ผลิตบางรายอาจเลือกที่จะลดการผลิตเพิ่มเติมเนื่องจากสินค้าคงคลังส่วนเกินหรือแรงกดดันด้านราคา และคาดว่าการผลิต LMO จะลดลงเล็กน้อย MoM *วิธีการสำรวจ การสำรวจการผลิต SMM ดำเนินการโดยนักวิเคราะห์มืออาชีพผ่านการสำรวจทางโทรศัพท์และในสถานที่ ติดตามผู้ผลิตโลหะจีนเป็นประจำทุกเดือน และออก China Metal Production Report ตามนี้ ในระหว่างการสำรวจ อัตราความครอบคลุมพื้นฐานของตัวอย่างจะได้รับการประกันและขยายอย่างต่อเนื่อง ในขณะเดียวกัน ปัจจัยต่างๆ เช่น ขนาดกำลังการผลิต การกระจายทางภูมิศาสตร์ และลักษณะของบริษัทจะได้รับการพิจารณาและจัดสรรอย่างสมเหตุสมผลเพื่อให้แน่ใจว่าข้อมูลย่อยแต่ละรายการมีความเป็นตัวแทน เผยแพร่สู่สาธารณะผ่านช่องทางอย่างเป็นทางการ เช่น เว็บไซต์ทางการของ SMM (www.smm.cn) บัญชีสมัครสมาชิก WeChat (Today's Nonferrous Metals) และเว็บไซต์มือถือ (m.smm.cn) ประมาณวันที่ 10 ของทุกเดือน
