กำหนดเส้นตายสำหรับการควบรวมกิจการที่เสนอระหว่าง Aluminium Bahrain (Alba) และบริษัทย่อยของ Ma’aden ในซาอุดีอาระเบีย ได้ขยายออกไปจนถึงไตรมาสที่สองของปี 2025 เดิมคาดว่าจะเสร็จสิ้นในไตรมาสแรกของปี 2025 การขยายเวลาดังกล่าวได้รับการเปิดเผยในแถลงการณ์ต่อ Bahrain Bourse เมื่อวันที่ 22 ธันวาคม 2024
“การขยายเวลานี้จะช่วยให้ทั้งสองบริษัทมีเวลาเพิ่มเติมในการดำเนินการตรวจสอบสถานะอย่างละเอียดและประเมินผลประโยชน์เชิงกลยุทธ์และการเงินที่อาจเกิดขึ้นจากการควบรวมกิจการครั้งนี้” ข้อความในแถลงการณ์ระบุ
สถานการณ์ปัจจุบัน
ข้อตกลงที่ไม่มีผลผูกพันซึ่งลงนามในเดือนกันยายนและเดิมมีกำหนดหมดอายุในวันที่ 31 ธันวาคม 2024 ได้ขยายออกไปจนถึงวันที่ 30 เมษายน 2025 อาลี อัล บากาลี ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Alba เคยแสดงความมั่นใจว่าจะสามารถสรุปผลได้เร็วกว่านี้
“ด้วยการเติบโตจาก Alba และการเติบโตจาก Ma’aden เราจะเป็นโรงหลอมที่ใหญ่ที่สุดในภูมิภาค ในขณะเดียวกันก็จะเพิ่มข้อได้เปรียบมากมายให้กับทั้งสองบริษัท” อัล บากาลี กล่าวในเดือนพฤศจิกายน
ภายใต้เงื่อนไขร่าง Ma’aden จะโอนบริษัทย่อยของตน ได้แก่ Ma’aden Aluminium Company (MAC) และ Ma’aden Bauxite and Alumina Company (MBAC) ให้กับ Alba เพื่อแลกกับหุ้นใหม่ของ Alba หากการควบรวมกิจการเสร็จสิ้น บริษัทที่ควบรวมกันจะกลายเป็นผู้ผลิตอะลูมิเนียมรายใหญ่อันดับเจ็ดของโลก
Alba ซึ่งเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดของบาห์เรน มีมูลค่าตลาดใกล้เคียง 2 พันล้านดีนาร์บาห์เรน (5.3 พันล้านดอลลาร์) บริษัทนี้ถือหุ้นใหญ่โดย Bahrain Mumtalakat Holding Co (69.4 เปอร์เซ็นต์) และ Saudi Basic Industries Corporation (Sabic) (20.6 เปอร์เซ็นต์) เมื่อต้นเดือนนี้ ผู้ถือหุ้นของ Ma’aden ได้อนุมัติข้อตกลงมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์เพื่อซื้อหุ้นของ Sabic ใน Alba ซึ่งช่วยเสริมสร้างความสอดคล้องของผลประโยชน์ระหว่างบริษัท
ในเดือนตุลาคม Alba ได้ว่าจ้างที่ปรึกษา รวมถึง McKinsey & Co, PwC Bahrain และ Moelis & Co เพื่อดำเนินการตรวจสอบสถานะเกี่ยวกับข้อตกลงที่เสนอ หุ้นของ Alba เปิดที่ราคา 1.35 ดีนาร์บาห์เรนในวันจันทร์ ขณะที่หุ้นของ Ma’aden ซื้อขายที่ราคา 49.15 ริยาลซาอุดีอาระเบีย
ผลการดำเนินงานทางการเงิน
Alba รายงานกำไรไตรมาสสามที่แข็งแกร่งที่ 54.5 ล้านดีนาร์บาห์เรน เพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 17.3 ล้านดีนาร์บาห์เรนในปีก่อนหน้า โดยได้รับแรงหนุนจากรายได้ที่เพิ่มขึ้น 8 เปอร์เซ็นต์เป็น 433.5 ล้านดีนาร์บาห์เรน และต้นทุนที่ลดลงเล็กน้อย ในขณะเดียวกัน Ma’aden รายงานกำไร 971.5 ล้านริยาลซาอุดีอาระเบีย (258.6 ล้านดอลลาร์) ในไตรมาสสาม พลิกกลับจากการขาดทุนสุทธิ 83.4 ล้านริยาลซาอุดีอาระเบียในปีก่อนหน้า
ราคาของอะลูมิเนียมในตลาดโลหะลอนดอน ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานสำคัญของอุตสาหกรรม เฉลี่ยอยู่ที่ 2,383 ดอลลาร์ต่อตันในไตรมาสสาม เพิ่มขึ้น 11 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบปีต่อปี ซึ่งช่วยสนับสนุนความสามารถในการทำกำไร
สถานการณ์ของบริษัทย่อยของ Ma’aden
Ma’aden Aluminium Company และ Ma’aden Bauxite and Alumina Company รายงานยอดขายเก้าเดือนรวมกันเกิน 1 พันล้านริยาลซาอุดีอาระเบีย (266 ล้านดอลลาร์) อย่างไรก็ตาม ทั้งสองบริษัทมีหนี้รวมกัน 5.65 พันล้านริยาลซาอุดีอาระเบีย (1.50 พันล้านดอลลาร์) ที่เป็นหนี้ต่อกองทุนการลงทุนสาธารณะของซาอุดีอาระเบีย (PIF) ซึ่งถือหุ้น 67 เปอร์เซ็นต์ใน Ma’aden
ในเดือนกันยายน Ma’aden ประกาศการปรับโครงสร้างเชิงกลยุทธ์เพื่อเพิ่มการถือหุ้นในบริษัทย่อยเหล่านี้จาก 74.9 เปอร์เซ็นต์เป็น 100 เปอร์เซ็นต์ การเคลื่อนไหวนี้ควบคู่กับการควบรวมกิจการที่เสนอร่วมกับ Alba แสดงให้เห็นถึงความพยายามของ Ma’aden ในการรวมและเสริมสร้างการดำเนินงานด้านอะลูมิเนียมของตน
แหล่งข้อมูล: https://www.agbi.com/
