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L'offre de MHP en provenance d'Indonésie a diminué, et la baisse du sulfate de nickel a été limitée. [Compte rendu de la réunion matinale du nickel de SMM]

  • avr. 16, 2025, at 1:08 am
【Compte rendu de la réunion du matin du 16 avril】Actuellement, les fonderies nationales maintiennent un faible niveau de stock de minerai de nickel, en plus de la baisse des bénéfices des fonderies. Certaines entreprises sont toujours en période de maintenance et la production globale reste à un niveau bas. En Indonésie, la prime du commerce intérieur à court terme pour le minerai de nickel reste stable. La politique d'augmentation des taux d'imposition sur le minerai de nickel en Indonésie devrait être ferme, offrant un soutien fort aux coûts des fonderies. Dans le même temps, la production reste stable malgré la baisse des bénéfices.
4.16 Résumé de la réunion du matin sur le nickel Nickel raffiné : Selon SMM, le 15 avril, sur le marché au comptant, le prix du nickel raffiné SMM1# était de 123 850 à 127 100 yuan/t, avec un prix moyen de 125 475 yuan/t, en hausse de 875 yuan/t par rapport à la précédente séance de négociation. La prime au comptant du nickel n°1 de Jinchuan était de 2 800 à 3 000 yuan/t, avec une prime moyenne de 2 900 yuan/t, en baisse de 200 yuan/t par rapport à la précédente séance de négociation. La prime/déprime du nickel russe était de 50 à 400 yuan/t, avec une prime moyenne de 225 yuan/t, en hausse de 25 yuan/t par rapport à la précédente séance de négociation. Sur le marché à terme, le contrat le plus actif du nickel SHFE a ouvert en hausse, avec une volatilité intrajournalière accrue. À 11 h 30, le cours de clôture était de 124 180 yuan/t, en hausse de 1,15 % par rapport au prix de règlement de la précédente séance de négociation. Aujourd'hui, le marché du nickel a continué de fluctuer à la hausse, avec une reprise des prix au comptant, mais le déséquilibre entre l'offre et la demande et la pression sur les stocks ont toujours limité la marge de hausse, et le sentiment du marché est resté prudent. Sulfate de nickel : Le 15 avril, l'indice des prix du sulfate de nickel de qualité batterie SMM était de 27 882 yuan/t, avec une fourchette de cotation de 27 870 à 28 450 yuan/t, et le prix moyen a légèrement diminué par rapport à la veille. Côté coût, sur la base de la réduction du nickel à haute teneur en glace en Indonésie, la demande du marché pour le MHP a augmenté, entraînant une hausse continue du coefficient MHP. Les récentes inondations en Indonésie ont réduit l'offre de MHP, ce qui a encore fait augmenter le coefficient de cotation du MHP. Côté offre, en raison de la baisse des coûts de production cette semaine, certains raffineurs de sels de nickel non primaires ont abaissé leurs cotations. Certains raffineurs de sels de nickel primaires ont également assoupli leurs cotations. Côté demande, certaines usines de précurseurs n'ont pas encore constitué suffisamment de stocks de sels de nickel pour avril, et il y a encore une demande d'achat cette semaine. Cependant, leur acceptation des prix a diminué. À l'avenir, les prix du sulfate de nickel devraient diminuer en raison de l'affaiblissement des coûts, mais la baisse devrait être limitée en raison de l'offre et de la demande tendues de sels de nickel. Ferro-nickel : Le 15 avril, le prix moyen du NPI à haute teneur de 8 à 12 % de SMM était de 991 yuan/mtu (départ usine, taxes comprises), en baisse de 3 yuan/mtu par rapport au jour ouvré précédent. Côté offre, sur le plan national, les stocks de minerai de nickel actuels des fonderies nationales sont faibles, couplés à la baisse des bénéfices des fonderies, certaines entreprises sont toujours en période de maintenance, et la production globale reste faible. En Indonésie, la prime locale sur le minerai est restée stable à court terme, et les attentes politiques d'augmentation du taux d'imposition sur le minerai de nickel en Indonésie sont fortes, avec un fort soutien des coûts pour les fonderies et une production stable malgré la baisse des bénéfices. Côté demande, les prix de l'acier inoxydable ont récemment chuté fortement, le sentiment d'achat sur le marché est morose, les stocks sociaux se sont accumulés de manière significative, et les aciéries inoxydables ont une faible demande d'achat de matières premières. À court terme, les prix du NPI à haute teneur restent sous pression. Acier inoxydable : Le 15 avril, avec l'atténuation des attentes concernant l'impact des politiques tarifaires américaines, le marché à terme SS a rebondi et les prix se sont progressivement renforcés. En conséquence, le sentiment pessimiste sur le marché au comptant de l'acier inoxydable s'est également quelque peu atténué. Le mois dernier, en raison de l'optimisme généralisé du marché, les entreprises d'acier inoxydable en aval ont activement acheté et constitué des stocks, avec des volumes d'achat dépassant de loin les niveaux normaux. Cependant, la situation actuelle du marché reste incertaine, et de nombreux facteurs d'incertitude ont rendu les entreprises en aval plus prudentes dans leurs décisions d'achat, principalement en digérant les stocks précédents, ce qui a entraîné des transactions sur le marché toujours moroses. Cependant, avec le renforcement du sentiment et une réduction des sources à terme à bas prix, les prix au comptant de l'acier inoxydable ont montré une tendance à la hausse. Sur le marché à terme, le contrat le plus actif 2506 s'est encore renforcé. À 10 h 30, le SS2505 était coté à 12 840 yuan/t, en hausse de 15 yuan/t par rapport à la précédente séance de négociation. À Wuxi, la prime/déprime pour le spot 304/2B était comprise entre 430 et 630 yuan/t. Sur le marché au comptant, les bobines laminées à froid 201/2B à Wuxi et Foshan étaient toutes deux cotées à 8 300 yuan/t ; les bobines laminées à froid à bord coupé 304/2B à Wuxi étaient en moyenne à 13 200 yuan/t, et à Foshan en moyenne à 13 225 yuan/t ; les bobines laminées à froid 316L/2B à Wuxi étaient à 23 650 yuan/t, et à Foshan à 23 800 yuan/t ; les bobines laminées à chaud 316L/NO.1 dans les deux régions étaient cotées à 22 900 yuan/t ; les bobines laminées à froid 430/2B à Wuxi et Foshan étaient toutes deux à 7 500 yuan/t. Actuellement, les fluctuations fréquentes et irrégulières des politiques tarifaires américaines ont apporté de nombreuses incertitudes au marché. Cependant, le marché de l'acier inoxydable reste fortement soutenu par les coûts, et le sentiment du marché des commerçants et des investisseurs s'est progressivement renforcé. Dans ce contexte, les prix de l'acier inoxydable devraient continuer à bien résister. À l'avenir, les participants au marché doivent continuer à surveiller de près les détails réels de la mise en œuvre des politiques tarifaires américaines et l'impact spécifique de ces politiques sur divers aspects du marché afin d'ajuster leurs stratégies en temps opportun et de répondre aux changements du marché. Minerai de nickel : La semaine dernière, le prix du minerai à faible teneur en Ni et à haute teneur en Fe aux Philippines est resté stable. D'un point de vue offre-demande, la saison des pluies dans le sud des Philippines est pratiquement terminée, et les expéditions de minerai de nickel de qualité moyenne des mines de Surigao devraient augmenter. Côté demande, après l'introduction de la politique tarifaire de Trump, les prix du nickel ont chuté fortement, et les prix nationaux du NPI ont chuté au cours de la semaine, réduisant l'acceptation du minerai de nickel à haut prix. D'un point de vue des stocks, les usines nationales de ferro-nickel ont des stocks relativement faibles, et la demande d'achat juste-à-temps existe toujours, mais l'acceptation des prix du minerai de nickel est limitée. Côté coût, le prix FOB du minerai de nickel NI1,25 % à Zambales était de 32 dollars pendant la semaine, et le coût CAF est resté au-dessus de 43 dollars, mais avec le déplacement des expéditions vers Surigao, le prix FOB pourrait connaître une légère baisse. Les taux de fret maritime ont légèrement diminué pendant la semaine, avec des taux de Surigao à Lianyungang, en Chine, en baisse de 10 à 10,5 dollars/tme. Dans l'ensemble, SMM s'attend à ce qu'en raison des effets combinés de l'augmentation de l'offre et de la baisse des prix du NPI en aval, les prix du minerai de nickel philippin pourraient connaître une légère baisse à l'avenir. La semaine dernière, les prix mondiaux du nickel ont chuté fortement, la politique tarifaire de Trump et la politique PNBP alimentant à nouveau les attentes de mise en œuvre, et de multiples facteurs perturbant le marché. Cependant, étant donné que les commandes de minerai de nickel pour la première quinzaine d'avril ont déjà été signées, les prix de transaction sont restés stables cette semaine. Prix de transaction cette semaine sur le marché indonésien : pour le minerai pyrométallurgique, le prix livré usine du minerai local indonésien à 1,6 % était d'environ 51 à 52 dollars/tme ; pour le minerai hydrométallurgique, le prix livré usine du minerai local indonésien à 1,3 % était d'environ 25 à 26 dollars/tme, inchangé en glissement hebdomadaire. En avril, la prime principale pour l'achat de minerai de nickel dans le parc de l'île de Sulawesi est restée à 24 à 25 dollars, et le prix CAF du minerai hydrométallurgique est resté stable mais faible. D'un point de vue de l'offre, pour le minerai pyrométallurgique : côté offre, la saison des pluies sur l'île de Sulawesi a duré longtemps, et les précipitations sont restées fréquentes pendant la semaine, ce qui a eu un certain impact sur l'extraction et le transport du minerai de nickel. Cependant, dans l'ensemble, les précipitations en Indonésie devraient progressivement diminuer à partir d'avril, et l'offre de minerai de nickel devrait augmenter. Côté demande, les prix du NPI en aval ont été impactés par la baisse des prix du nickel due à la politique tarifaire de Trump, et les prix du NPI ont chuté significativement au cours de la semaine, affaiblissant le soutien des prix du minerai de nickel. D'un point de vue des stocks : les stocks de matières premières des fonderies indonésiennes de ferro-nickel sont généralement faibles, et une réapprovisionnement juste-à-temps est nécessaire. Combiné à l'attente d'une augmentation de la production du NPI, le soutien de la demande existe toujours. Dans l'ensemble, SMM s'attend à ce que l'offre de minerai pyrométallurgique en Indonésie puisse continuer à être tendue. Pour le minerai hydrométallurgique : côté offre, l'offre tendue du minerai hydrométallurgique n'était pas évidente pendant la semaine. Côté demande, l'accident survenu sur le projet hydrométallurgique du parc de Sulawesi a affecté la demande de MHP en avril. Dans l'ensemble, l'offre de minerai hydrométallurgique sur le marché est relativement suffisante. Côté politique, la politique tarifaire de Trump a eu un impact sur les prix du nickel, et la baisse des prix des produits du nickel en aval et la compression des marges bénéficiaires pourraient être transmises à l'extrémité du minerai de nickel à l'avenir, entraînant une baisse des prix et des primes. Cependant, l'Indonésie a à nouveau alimenté les attentes de mise en œuvre de la politique PNBP. Si la politique est mise en œuvre la semaine prochaine, l'augmentation des redevances augmentera le coût de vente du minerai de nickel, fournissant un certain soutien aux prix du minerai de nickel. Dans l'ensemble, le marché du minerai de nickel est actuellement mélangé avec des facteurs positifs et négatifs, mais le thème principal de l'offre tendue reste. Les tendances futures des prix doivent prêter attention aux négociations entre les entreprises et les mines sur « la baisse de la prime à la fin avril » et à la poursuite de la saison des pluies en Indonésie. SMM s'attend à ce que le prix du minerai de nickel local indonésien reste stable à court terme, avec une marge de baisse limitée.
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