Lors de l'ouverture du lundi, les prix internationaux de l'or ont atteint un nouveau record historique, sans surprise...
Les données du marché montrent que les cours de l'or au comptant avaient déjà dépassé 3 380 dollars lors de la séance asiatique du début du lundi, tandis que l'or à terme de New York a même touché un sommet de 3 395 dollars, à un pas du seuil de 3 400 dollars.
On peut dire que de nombreux investisseurs en métaux précieux sont devenus quelque peu "insensibles" aux records successifs des prix de l'or récemment. De 2 000 dollars environ au début de l'année dernière à l'approche du cap des 3 400 dollars maintenant, presque tous les participants du marché ont été étonnés par la forte dynamique haussière des prix de l'or.
Cependant, si on vous disait que la vitesse de cette hausse du marché de l'or pourrait ne pas encore être "historique", que penseriez-vous ?
Le stratège macroéconomique Simon White a revisité une expérience vieille de 45 ans le week-end dernier et l'a comparée à la situation actuelle du marché de l'or.
White a déclaré qu'en comparaison avec la fin des années 1970, la récente hausse de l'or est encore pâle—depuis le début de 2024, les prix de l'or ont augmenté de plus de 60 %. Dans la hausse de 45 ans auparavant, l'or avait triplé ou quadruplé en seulement un an.
White a souligné que la hausse du marché de l'or à l'époque était alimentée par plusieurs facteurs : Les États-Unis ont connu une décennie d'inflation sévère, et la Réserve fédérale américaine a commencé à perdre la confiance du marché. Le plus crucial, les États-Unis ont mis fin à la convertibilité entre le dollar américain et l'or au début des années 1970.
Le 15 août 1971, Nixon a annoncé la mise en œuvre de la "Nouvelle politique économique", mettant fin à l'échange de dollars non réservataires à 35 dollars l'once, ainsi qu'à d'autres ajustements de politiques économiques, ce qui a déclenché l'effondrement du système de Bretton Woods. La confiance des investisseurs dans la monnaie fiduciaire s'est effondrée, et la demande d'or en tant que "monnaie dure" résistante à l'inflation a explosé.
White estime que ces facteurs restent pertinents aujourd'hui :
L'inflation aux États-Unis persiste obstinément (bien que moins élevée qu'à la fin des années 1970), et bien que la Réserve fédérale américaine n'ait pas répété la crise de crédibilité de l'ère Paul Volcker, son indépendance est de plus en plus gravement érodée et pourrait être davantage endommagée à l'avenir.
La semaine dernière, le président américain Trump a déjà critiqué violemment le président de la Fed, Powell, trois fois sur les réseaux sociaux, avec une sévérité inédite dans ses propos.
White a déclaré qu'aucune mesure comme celle de Nixon pour fermer la fenêtre d'échange de l'or n'a été prise, mais Trump a en fait modifié la convertibilité du dollar américain en tant que "actif stable exempt d'intervention politique".
White a cité que, au cours des trois dernières années, les actifs de réserve libellés en dollars américains dans le monde ont diminué de 450 milliards de dollars, tandis que les actifs de réserve en or ont augmenté de plus de 700 milliards de dollars.
White a noté que bien que la hausse actuelle de l'or puisse ne pas égaler celle de 1979/80, elle rappelle clairement au monde—les bulles peuvent même dépasser les attentes les plus optimistes.
Cela pourrait également expliquer pourquoi de nombreuses banques d'investissement de Wall Street ont constamment relevé leurs prévisions de prix de l'or récemment, allant même jusqu'à 4 000 dollars ou plus...
