SHANGHAI, 4 November (SMM) –
Tembaga
LME tembaga dibuka pada $9,550.5/mt Jumat lalu, awalnya berfluktuasi sedikit, kemudian naik ke puncak $9,629.5/mt. Selanjutnya turun kembali di tengah fluktuasi, mencapai titik terendah $9,521/mt selama sesi, dan akhirnya ditutup pada $9,539/mt, turun 0,08%. Volume perdagangan mencapai 18,000 lot, dan open interest mencapai 272,000 lot. Jumat lalu, kontrak SHFE tembaga 2412 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 76,680 yuan/mt, awalnya mencapai puncak 77,170 yuan/mt, kemudian turun ke titik terendah 76,350 yuan/mt selama sesi, dan akhirnya rebound untuk ditutup pada 76,780 yuan/mt, naik 0,38%. Volume perdagangan mencapai 54,000 lot, dan open interest mencapai 156,000 lot. Dari sisi makro, AS menambahkan 12,000 pekerjaan non-pertanian pada Oktober, peningkatan terkecil sejak Desember 2020. Pedagang meningkatkan taruhan mereka pada pemotongan suku bunga 25 basis poin oleh Fed AS minggu depan. Sementara itu, jajak pendapat New York Times menunjukkan Harris sedikit unggul atas Trump di beberapa negara bagian swing. Di dalam negeri, PMI Manufaktur Caixin untuk Oktober kembali ke wilayah ekspansi. Selain itu, data dari Kementerian Perumahan dan Pembangunan Perkotaan-Pedesaan menunjukkan bahwa volume transaksi total rumah baru dan bekas pada Oktober mencapai pertumbuhan untuk pertama kalinya setelah delapan bulan berturut-turut mengalami penurunan. Indeks dolar AS turun, faktor makro domestik menguntungkan, tetapi konsumsi tetap datar, menyebabkan harga tembaga berfluktuasi. Dari sisi fundamental, karena pengiriman kontrak jangka panjang yang terkonsentrasi di awal bulan dan sedikit peningkatan antusiasme pembelian hilir, premi naik, dan pasokan mungkin agak ketat. Menjelang akhir tahun, konsumsi hilir tidak mungkin mengalami peningkatan signifikan. Secara keseluruhan, dengan data transaksi real estat domestik yang rebound, pasar mungkin mendapatkan dorongan, dan harga tembaga diperkirakan akan mendapatkan dukungan hari ini.
Aluminium
Pasar berjangka: Jumat malam lalu, kontrak SHFE aluminium 2412 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20,880 yuan/mt, mencapai puncak 20,905 yuan/mt dan titik terendah 20,540 yuan/mt, dan ditutup pada 20,700 yuan/mt, turun 25 yuan/mt atau 0,12% dari penutupan sebelumnya. Volume perdagangan mencapai 86,000 lot, dan open interest mencapai 193,000 lot, dengan pengurangan harian 847 lot. Jumat lalu, LME aluminium dibuka pada $2,622/mt, mencapai puncak $2,654/mt dan titik terendah $2,582.5/mt, dan ditutup pada $2,603/mt, turun $23/mt atau 0,88%.
Ringkasan: Dari sisi makro, ekspektasi pemotongan suku bunga lain oleh Fed AS semakin kuat, dan likuiditas global tetap melimpah. Pemerintah Tiongkok terus mendorong konsumsi. Dari sisi fundamental, inventaris sosial aluminium domestik telah terpengaruh oleh masalah transportasi, menyebabkan destocking terus-menerus dan jatuh di bawah angka 600,000 mt. Pasokan spot alumina ketat, dan beberapa perusahaan telah mengurangi atau menghentikan produksi, menyebabkan harga alumina berfluktuasi naik, memberikan dukungan kuat untuk harga aluminium dari sisi biaya. Secara keseluruhan, aluminium domestik tetap dalam keadaan inventaris rendah dan biaya tinggi, dan harga aluminium jangka pendek diperkirakan akan berfluktuasi naik.
Timbal
Jumat lalu, LME timbal dibuka pada $2,031.5/mt. Selama sesi Asia, sempat menyentuh titik terendah $2,030/mt sebelum berfluktuasi naik. Saat posisi pendek terus berkurang, mencapai puncak $2,070/mt di sesi Eropa. Pada akhir sesi, LME timbal melonjak awalnya dan kemudian turun kembali, ditutup pada $2,038.5/mt, naik 0,07%, mencatat candlestick positif kecil dengan bayangan atas panjang.
Jumat malam lalu, kontrak SHFE timbal 2412 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 16,885 yuan/mt. Pada awal sesi, sempat menyentuh puncak 16,945 yuan/mt. Saat posisi bullish berkurang, SHFE timbal anjlok ke titik terendah 16,690 yuan/mt, akhirnya ditutup pada 16,760 yuan/mt, naik 0,42%.
Dari sisi makro, AS menambahkan 12,000 pekerjaan non-pertanian pada Oktober, menandai peningkatan terkecil sejak Desember 2020. Pedagang meningkatkan taruhan mereka pada pemotongan suku bunga 25 basis poin oleh Fed AS minggu depan. PMI Manufaktur Caixin China untuk Oktober mencatat 50,3, naik 1 poin persentase dari September, kembali ke wilayah ekspansi. Kementerian Perdagangan Tiongkok menyatakan bahwa mereka akan memperkenalkan serangkaian kebijakan baru di sektor konsumen bekerja sama dengan departemen terkait.
Secara fundamental, saat wilayah utara mulai pemanasan musim dingin, daerah seperti Henan, Hebei, dan Anhui telah mengeluarkan peringatan polusi udara. Wilayah terkait telah memberlakukan pembatasan kendaraan, dan smelter timbal telah mengurangi atau menghentikan produksi. Pengurangan pasokan yang diharapkan dapat mendukung harga timbal untuk berfluktuasi naik. Namun, inventaris sosial timbal ingot saat ini sedang meningkat. Dengan pengiriman kontrak SHFE timbal 2411 yang dijadwalkan untuk November, tekanan penumpukan inventaris dari pemegang yang mentransfer stok ke gudang akan meningkat, jadi waspadai harga timbal yang melonjak awalnya dan kemudian turun kembali.
Seng
Jumat lalu, LME seng dibuka pada $3,088/mt. Awalnya, dengan peningkatan posisi bullish, LME seng berfluktuasi naik. Selanjutnya, dengan peningkatan posisi bearish, LME seng turun, mencapai titik terendah $3,023/mt selama jam perdagangan Eropa. Kemudian, saat posisi bearish berkurang, LME seng berfluktuasi naik lagi, mencapai puncak $3,088/mt selama sesi malam. Namun, kurang momentum naik dan fokusnya turun kembali, akhirnya ditutup naik pada $3,066/mt, meningkat $28.5/mt atau 0,94%. Volume perdagangan menurun menjadi 12,774 lot, dan open interest turun 2,911 lot menjadi 252,000 lot. Jumat lalu, LME seng mencatat candlestick bullish, dengan inventaris LME meningkat 350 mt menjadi 247,075 mt, turun 0,65%. Dari sisi makro, data non-pertanian AS untuk Oktober secara tak terduga lemah, meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga, melemahkan dolar AS, dan menggeser fokus LME seng naik. LME seng diperkirakan akan berfluktuasi pada level tinggi hari ini.
Jumat lalu, kontrak SHFE seng 2412 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 25,030 yuan/mt. Awalnya, SHFE seng sempat menyentuh puncak 25,390 yuan/mt. Selanjutnya, kurang momentum naik, fokus SHFE seng bergeser turun ke 24,985 yuan/mt, berfluktuasi dan berkonsolidasi, mencapai titik terendah 24,890 yuan/mt selama periode tersebut. Akhirnya ditutup naik pada 24,970 yuan/mt, meningkat 105 yuan/mt atau 0,42%. Volume perdagangan menurun menjadi 126,000 lot, dan open interest turun 2,714 lot menjadi 109,000 lot. Jumat lalu, kontrak SHFE seng yang paling banyak diperdagangkan mencatat candlestick bearish dengan bayangan atas panjang. Sentimen makro pulih, dengan data non-pertanian AS yang secara tak terduga lemah, menghidupkan kembali ekspektasi pemotongan suku bunga Fed AS. Data PMI Caixin domestik kembali ke wilayah ekspansi, menggeser fokus SHFE seng naik. Perhatian masih perlu diberikan pada struktur backwardation, dan SHFE seng diperkirakan akan berfluktuasi pada level tinggi hari ini.
Timah
Jumat lalu, pasar spot menunjukkan kinerja biasa-biasa saja, dengan sedikit perubahan dalam penawaran dari perusahaan perdagangan. Premi dan diskon berbagai merek ingot timah domestik tetap stabil. Ingot timah merek kecil ditawarkan dengan diskon 100-0 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2412, merek pengiriman ditawarkan dengan premi 0-300 yuan/mt di atas kontrak SHFE 2412, merek timah Yunnan ditawarkan dengan premi 500-700 yuan/mt di atas kontrak SHFE 2412, dan merek timah impor ditawarkan dengan diskon 700 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2412. Harga timah dibuka tinggi dan bergerak lebih tinggi dalam sesi malam Jumat lalu, dengan perdagangan pasar spot tetap lesu. Perusahaan hilir melakukan pembelian kecil terutama berdasarkan kebutuhan langsung saat harga naik. Sebagian besar perusahaan perdagangan hanya mempertahankan transaksi tersebar, dengan beberapa perusahaan memiliki volume perdagangan sekitar satu truk. Secara keseluruhan, sentimen perdagangan pasar berhati-hati. Secara umum, harga timah menunjukkan tren naik yang kuat, yang agak menekan perdagangan pasar spot.
Nikel
Minggu lalu, harga nikel murni berfluktuasi antara 122,000-127,000 yuan/mt, sedikit turun dibandingkan minggu sebelumnya. Selama minggu tersebut, struktur fundamental tidak menunjukkan perubahan signifikan dibandingkan minggu sebelumnya. Minggu lalu, data makro domestik dan internasional berkinerja baik, tetapi karena fundamental nikel yang secara keseluruhan lemah, harga nikel tidak terdorong. Berdasarkan sektor, titik spekulasi utama pasar saat ini, bijih nikel, melihat kemajuan dalam persetujuan RKAB sebelumnya yang dikombinasikan dengan kemungkinan kuota sementara yang dirilis dalam tahun ini dan Filipina yang terus melengkapi bijih nikel Indonesia. Saat ini, pasokan dan permintaan bijih nikel Indonesia tetap seimbang ketat, mengurangi kekurangan. Oleh karena itu, harga bijih nikel menurun. Dari sisi nikel sulfat, permintaan yang lemah dikombinasikan dengan inventaris pada tingkat aman menyebabkan antusiasme pembelian yang lemah untuk nikel sulfat dari sektor prekursor katoda ternary hilir. Akibatnya, harga garam nikel tetap dalam tren turun selama minggu tersebut. Di sisi NPI, beberapa pedagang, terpengaruh oleh tekanan keuangan, mengalahkan harga dan mulai menjual, yang, mengingat inventaris sosial yang relatif cukup, juga menekan harga NPI. Oleh karena itu, di bawah fundamental yang secara keseluruhan bearish, kekuatan pendorong turun untuk harga nikel tetap ada. Namun, karena dampak pemilihan AS yang akan datang, sentimen spekulasi pasar mungkin memiliki efek peningkatan tertentu pada harga nikel. Oleh karena itu, kisaran harga nikel yang diharapkan untuk minggu ini adalah 125,000-133,000 yuan/mt.
