Persediaan Aluminium Batangan Domestik Terus Sedikit Menurun pada Pertengahan Desember [Analisis SMM]

Pekan lalu, harga aluminium berfluktuasi dalam kisaran sekitar 20.300, dipengaruhi oleh ekspektasi melemahnya permintaan. Kecuali Foshan, premi spot di Wuxi dan Gongyi melemah. Di Gongyi, tingkat operasi hilir terpengaruh oleh masalah perlindungan lingkungan, menyebabkan arus keluar dari gudang melemah dan diskon semakin dalam. Namun, arus keluar di Wuxi dan Foshan meningkat melawan tren, mendorong arus keluar domestik tetap kuat. Menurut statistik SMM, arus keluar aluminium ingot domestik dari gudang meningkat 5.800 mt WoW menjadi 130.900 mt pekan lalu, mencerminkan bahwa permintaan restocking akhir tahun dari sektor hilir belum menurun secara signifikan. Selain itu, karena sirkulasi yang ketat di pasar Cina Selatan, pembeli hilir menunjukkan keinginan kuat untuk menimbun pada harga lebih rendah, dengan arus keluar Foshan meningkat 7.900 mt WoW menjadi 33.800 mt. Sejak pertengahan hingga akhir Oktober, Foshan mengalami hampir dua bulan destocking terus-menerus, dengan inventaris berkurang secara kumulatif hampir 100.000 mt.Mengapa pasar Cina Selatan mempertahankan destocking stabil selama musim sepi akhir tahun? SMM mengaitkan ini dengan alasan berikut: 1. Tekanan sisi pasokan mereda: Meskipun tidak ada pemotongan produksi di Yunnan pada Q4 tahun ini, pengiriman dari Xinjiang ke Cina Selatan menurun signifikan YoY karena perbedaan harga regional dan masalah backlog. Proporsi aluminium cair meningkat YoY, dan arus masuk casting ingot dan aluminium ingot dari provinsi tetangga menurun. Menurut survei SMM, beberapa pabrik aluminium di tiga provinsi barat daya telah melampaui target penjualan tahunan mereka lebih awal, secara signifikan memperlambat laju pengiriman aluminium ingot. 2. Diversi sisi permintaan: Permintaan keseluruhan di Cina barat daya berkinerja baik tahun ini, dengan Chongqing juga memasuki fase destocking terus-menerus. Arus keluar stabil di wilayah tersebut mengalihkan beberapa pasokan aluminium ingot dari Yunnan dan daerah lainnya. 3. Cina Selatan terutama berfokus pada ekstrusi konstruksi. Beberapa pabrik ekstrusi aluminium menerima pesanan mendesak untuk proyek rekayasa akhir tahun dan khawatir tentang meningkatnya tindakan anti-dumping, yang mendukung tingkat operasi. Selain itu, dengan liburan Tahun Baru Imlek yang datang lebih awal tahun ini, sektor hilir menunjukkan niat untuk memulai liburan lebih awal, semakin memperkuat keinginan mereka untuk menimbun pada harga lebih rendah.Menurut statistik SMM, hingga 16 Desember 2024, inventaris sosial aluminium ingot domestik mencapai 551.000 mt, sementara inventaris aluminium ingot yang dapat dipasarkan adalah 425.000 mt, turun 6.000 mt dari Kamis lalu. Baru-baru ini, pengiriman dari Xinjiang tetap stabil, dan kedatangan domestik terbatas karena negosiasi kontrak jangka panjang yang sedang berlangsung. Meskipun pengiriman ke Wuxi sedikit meningkat dalam transit karena perbedaan harga yang melebar antara Henan dan Shanghai pada akhir pekan lalu, kedatangan terkonsentrasi selama akhir pekan menyebabkan peningkatan inventaris sebesar 5.000 mt. Namun, tekanan kedatangan di Gongyi mereda, memungkinkan destocking sebesar 2.000 mt meskipun arus keluar melemah. Foshan mendestok 8.000 mt pekan lalu, dengan arus keluar meningkat hampir 8.000 mt WoW, menarik perhatian pasar karena kinerja destocking yang kuat dan berkelanjutan. Secara YoY, inventaris aluminium ingot domestik saat ini hanya 68.000 mt lebih tinggi dibandingkan periode yang sama tahun lalu.SMM percaya bahwa meskipun pengiriman baru-baru ini dari Xinjiang melambat, menyebabkan fluktuasi dalam inventaris aluminium ingot domestik, backlog di Xinjiang diperkirakan akan terus mereda. Pengiriman ke Gongyi dan Wuxi diperkirakan akan meningkat, meningkatkan kekhawatiran tentang tekanan dan risiko kedatangan terkonsentrasi. Meskipun titik balik peningkatan inventaris akhir tahun tertunda, keberlanjutan arus keluar aluminium ingot selama musim sepi terbatas. SMM memperkirakan titik balik inventaris akan muncul sekitar akhir Desember, dengan inventaris rendah memberikan dukungan yang lebih sedikit untuk harga aluminium. SMM memproyeksikan bahwa inventaris aluminium ingot domestik akan berkisar sekitar 550.000-650.000 mt pada Desember, dengan risiko peningkatan inventaris yang berkelanjutan meningkat pada pertengahan hingga akhir Desember, berpotensi mencapai sekitar 600.000 mt. Pengamatan harus difokuskan pada perubahan tingkat operasi hilir sebelum liburan akhir tahun dan apakah penurunan harga aluminium terus mendorong arus keluar spot.Pekan ini, inventaris billet aluminium dan arus keluar terus menunjukkan kinerja yang kuat. Hingga 16 Desember, inventaris sosial billet aluminium domestik adalah 91.500 mt, turun 1.300 mt dari Kamis lalu, menurut statistik SMM. Pada awal Desember, beberapa produsen billet aluminium mengurangi produksi, meredakan tekanan sisi pasokan. Kedatangan yang terbatas menjaga inventaris di bawah 100.000 mt, memungkinkan destocking berlanjut. Sementara itu, pasokan billet aluminium tetap ketat, menunda titik balik inventaris musim sepi. Secara YoY, inventaris 9.300 mt lebih tinggi dibandingkan periode yang sama tahun lalu, masih pada level tertinggi tiga tahun untuk periode yang sama.Mengenai arus keluar, arus keluar billet aluminium meningkat sedikit sebesar 800 mt WoW menjadi 47.600 mt pekan lalu. Pada Desember, fase "rush to export" berakhir. Menurut survei SMM, perusahaan hilir di Cina Selatan melaporkan tidak ada perubahan signifikan dalam pesanan dan permintaan dibandingkan akhir November. Perusahaan dengan pesanan ekspor sebagian besar telah mengirimkan sebelumnya. Umpan balik menunjukkan bahwa "rush to export" di Cina Selatan tidak menonjol, sementara perusahaan ekstrusi di Cina Timur dan perusahaan pelat/lembaran, strip, dan foil di Cina Tengah memiliki proporsi ekspor yang lebih tinggi. Namun, arus keluar billet aluminium pekan lalu berbeda dari tingkat operasi mingguan perusahaan ekstrusi hilir, mencerminkan bahwa beberapa sektor hilir, meskipun tingkat operasi tertekan, menunjukkan keinginan untuk menimbun pada harga lebih rendah untuk restocking akhir tahun.SMM memperkirakan bahwa meskipun tingkat operasi billet aluminium baru-baru ini menurun dan laju pengiriman Xinjiang melambat, mengurangi tekanan kedatangan domestik, arus keluar yang kuat telah mendukung kinerja inventaris. Namun, pada tahap akhir tahun, billet aluminium domestik tetap dalam keseimbangan pasokan-permintaan yang lemah. Pengiriman dari Xinjiang ke Huzhou dan wilayah lainnya stabil, dengan kedatangan diperkirakan meningkat signifikan kemudian, menyebabkan tingkat inventaris stabil atau sedikit lebih tinggi pada Desember. Pengamatan harus difokuskan pada perubahan tingkat operasi hilir sebelum liburan akhir tahun dan apakah penurunan harga aluminium terus mendorong arus keluar spot.Pada sisi permintaan billet aluminium, tingkat operasi mingguan industri pengolahan aluminium domestik turun 1,0 poin persentase WoW menjadi 49,80% pekan lalu, terutama karena musim sepi dan berakhirnya pesanan ekspor mendesak. Berdasarkan segmen, ekstrusi konstruksi di Cina Selatan menerima berita positif, dengan beberapa pabrik ekstrusi mendapatkan pesanan mendesak untuk proyek rekayasa akhir tahun, mendukung tingkat operasi pekan ini. Untuk ekstrusi industri, pesanan NEV tetap stabil, sementara ekstrusi PV melemah signifikan karena jadwal produksi komponen hilir yang berkurang, menekan tingkat operasi industri. Secara keseluruhan, sentimen musim sepi telah muncul kembali, dan tingkat operasi ekstrusi aluminium domestik diperkirakan tetap lemah dalam jangka pendek.

SMM

Persediaan Aluminium Batangan Domestik Terus Sedikit Menurun pada Pertengahan Desember [Analisis SMM]

2024 Kunjungan Lapangan Sumber Daya Lithium Amerika Selatan - Pemberhentian Keenam: Grup Tsingshan

Statistik Pemeliharaan Mingguan Pabrik Baja SMM