Berita SMM 19 Desember:
Meskipun The Fed AS melaksanakan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin sesuai ekspektasi dalam pertemuan kebijakan Desember, Ketua The Fed Jerome Powell menyatakan bahwa pembuat kebijakan The Fed ingin melihat lebih banyak kemajuan dalam menurunkan inflasi sebelum mempertimbangkan jalur pemotongan suku bunga di masa depan. "Dot plot" The Fed menunjukkan hanya dua pemotongan suku bunga lagi yang diharapkan hingga 2025. Dibandingkan dengan dot plot September, rencana pemotongan suku bunga telah berkurang setengahnya—sebelumnya, empat pemotongan suku bunga diantisipasi untuk tahun depan. "Pemotongan suku bunga hawkish" The Fed telah memberikan tekanan pada logam mulia. Pada pukul 17:24 tanggal 19 Desember, emas COMEX berada di $2,643.4/oz, turun 0,72%; perak COMEX turun 2,37% menjadi $30,01/oz; emas SHFE turun 0,67%; perak SHFE turun 2,46% menjadi 7.505 yuan/kg.
Harga Spot Perak Turun di Bawah 7.500 Yuan/mt; Produksi Desember Mungkin Terus Sedikit Menurun
》Klik untuk Melihat Harga Spot Logam Mulia
》Berlangganan untuk Melihat Tren Harga Spot Logam SMM Historis
Di pasar spot, harga spot perak turun pada pagi hari 19 Desember. Menurut survei SMM, harga referensi rata-rata ex-pabrik perak SMM #1 pada pagi hari 19 Desember adalah 7.481 yuan/kg, turun 225 yuan/kg dari hari perdagangan sebelumnya, penurunan sebesar 2,92%. Setelah harga perak mencapai puncak baru-baru ini sebesar 7.929 yuan/kg pada 11 Desember, harga umumnya mengalami penurunan, dengan harga rata-rata perak SMM #1 turun sebesar 448 yuan/kg, atau 5,65%, dalam lebih dari seminggu. Menurut SMM, meskipun terjadi penurunan signifikan pada harga perak, tidak ada peningkatan substansial dalam aktivitas restocking. Saat ini, negosiasi bolak-balik antara hulu dan hilir tetap intens. Tambang hulu enggan menurunkan harga karena pasokan bahan baku yang ketat, sementara produsen hilir percaya bahwa harga perak masih memiliki ruang untuk turun dan belum mencapai tingkat harga psikologis mereka, yang menyebabkan kurangnya antusiasme untuk restocking. Transaksi pasar masih didorong terutama oleh pengadaan tepat waktu.
Produksi: Menurut SMM, produksi perak menurun pada November, dengan 16 perusahaan melaporkan pengurangan output. Alasan penurunan produksi meliputi: 1) rencana tahunan hampir selesai, sehingga produksi dikendalikan; 2) fluktuasi kandungan perak dalam bahan baku; 3) penurunan antusiasme daur ulang dan pengadaan pasar karena kenaikan harga perak pada Oktober; dan 4) penurunan antusiasme produksi dan penjualan karena harga yang jatuh pada November. Sementara itu, 11 perusahaan melaporkan peningkatan produksi, yang disebabkan oleh: 1) dimulainya kembali produksi setelah pemeliharaan; 2) pemenuhan kontrak jangka panjang dan pesanan ekspor; dan 3) mengejar rencana produksi. Penurunan produksi lebih besar daripada peningkatan, menghasilkan tren penurunan produksi secara keseluruhan. Pada Desember, dengan harapan baru untuk pemotongan suku bunga The Fed AS, harga pasar sedikit naik. Namun, karena pasar bersiap untuk Tahun Baru dan menyesuaikan inventaris sesuai rencana tahunan, produksi Desember masih diperkirakan sedikit menurun.
Komentar Institusi
Laporan Penelitian Guotou Futures menunjukkan: The Fed AS melaksanakan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin semalam sesuai ekspektasi. Dot plot menunjukkan bahwa perkiraan pemotongan suku bunga tahun depan telah disesuaikan dari empat menjadi dua. Powell percaya bahwa penyesuaian suku bunga di masa depan dapat dilakukan dengan lebih hati-hati, karena The Fed mendekati perlambatan pemotongan suku bunga. Setelah pertemuan, dolar AS naik di atas 108, dan logam mulia mengalami penurunan. Perkembangan geopolitik baru-baru ini menunjukkan beberapa kemajuan positif, dan penyesuaian pada logam mulia diperkirakan akan berlanjut, dengan harga emas mungkin menguji dukungan di dekat level terendah November.
Laporan Penelitian Jinyuan Futures menyatakan: The Fed AS melaksanakan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin lagi sesuai ekspektasi tetapi mengisyaratkan laju pemotongan suku bunga yang lebih lambat di masa depan. Perkiraan pemotongan suku bunga tahun depan telah berkurang setengahnya dibandingkan dengan ekspektasi sebelumnya. Di bawah panduan pemotongan suku bunga hawkish, harga emas dan perak turun signifikan. Konfirmasi laju pemotongan suku bunga yang lebih lambat oleh The Fed mendukung pandangan Jinyuan Futures bahwa harga logam mulia saat ini berada dalam fase penyesuaian, dengan penyesuaian ini diperkirakan berlangsung cukup lama.
Laporan Penelitian Everbright Futures mencatat: Dalam pertemuan kebijakan terakhir tahun ini tadi malam, The Fed AS melaksanakan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin lagi sesuai ekspektasi, dengan satu anggota voting tidak setuju. The Fed mengisyaratkan laju pemotongan suku bunga yang lebih lambat, dengan dot plot menunjukkan pemotongan suku bunga tahun depan berkurang setengahnya menjadi dua. Powell menyatakan bahwa The Fed "dekat atau telah mencapai" periode perlambatan atau penghentian pemotongan suku bunga, dan pemotongan suku bunga di masa depan akan membutuhkan kemajuan baru dalam inflasi. Dari umpan balik pasar keuangan AS tadi malam, pasar dengan cepat memperhitungkan ekspektasi untuk laju pemotongan suku bunga The Fed yang lebih lambat. Saham AS jatuh tajam, dolar AS melonjak, dan harga emas turun lagi. Sebelumnya disebutkan, fokus dari sekarang hingga kuartal pertama tahun depan mungkin pada perkembangan geopolitik. Jika situasi geopolitik secara keseluruhan terus mereda, akan sulit bagi harga emas untuk tetap optimis, yang berpotensi mendorong penyesuaian lebih lanjut ke bawah. Namun, kemajuan geopolitik tetap relatif lambat, dengan faktor geopolitik menyebabkan harga emas berfluktuasi pada level tinggi.
Laporan Penelitian CITIC Securities percaya bahwa di bawah efek ganda dari pertumbuhan produksi perak primer yang stagnan dan penetrasi yang dipercepat dari baterai tipe-N, perak global kemungkinan akan mempertahankan kekurangan pasokan jangka panjang. Di masa depan, seiring dengan terus dicerna inventaris rantai industri, korelasi antara harga perak dan dinamika penawaran-permintaan diharapkan pulih, yang berpotensi meningkatkan pusat harga jangka panjang perak. Dengan restocking yang disinkronkan secara domestik dan internasional serta pemulihan ekonomi global, atribut industri perak yang dikombinasikan dengan realisasi tertunda dari atribut investasi diharapkan dapat mengkatalisasi elastisitas tinggi pada harga perak. Waktu untuk pemulihan elastisitas harga perak secara bertahap mendekat, dan nilai alokasi sektor perak menjanjikan. Disarankan untuk fokus pada perusahaan dengan kemurnian tinggi dalam operasi penambangan perak.
Commerzbank memperkirakan harga perak akan naik menjadi $32/oz pada pertengahan tahun depan dan mencapai $33/oz pada akhir 2025.
JPMorgan mempertahankan pandangan bullish jangka panjang pada emas, memperkirakan harga emas naik menjadi $3,000/oz tahun depan. JPMorgan juga memperkirakan harga perak mencapai $38/oz pada akhir 2025 dan platinum akan pulih kuat menuju $1,200/oz. JPMorgan menyatakan bahwa rebound pada logam mulia akan berlanjut, dengan kendala pasokan menjadi dasar untuk penguatan harga logam dasar pada akhir 2025.
Bacaan yang Direkomendasikan:
