Di sisi makro, pertemuan penting domestik menetapkan nada positif, dengan beberapa pernyataan melebihi ekspektasi pasar, yang mengarah pada perbaikan sentimen makro secara keseluruhan. Di luar negeri, CPI AS bulan November naik 2,7% YoY, sesuai dengan ekspektasi pasar. Pasar mempertahankan taruhan pada pemotongan suku bunga di bulan Desember, dengan jeda diharapkan pada bulan Januari.
Fundamental, sisi biaya domestik dan pasokan bahan baku yang ketat terus memengaruhi pasokan aluminium. Mengamati sisi biaya industri aluminium, dengan penerapan langkah-langkah pengendalian musim gugur-musim dingin untuk perusahaan alumina di Lvliang, Shanxi, selama 2024-2025, beberapa kilang alumina mungkin menghadapi pengurangan produksi, menjaga harga alumina tetap tinggi. Hingga Kamis ini, rata-rata biaya penuh langsung aluminium domestik sekitar 21.510 yuan/mt, naik 50 yuan/mt WoW. Memasuki bulan Desember, Sichuan memasuki musim kering, dengan beberapa perusahaan menjalani pemeliharaan karena biaya tinggi, total 205.000 mt. Di sisi permintaan, musim sepi ditambah dengan efek ekspor negatif menyebabkan penurunan pesanan baru untuk beberapa perusahaan, memperlambat laju produksi dan melemahkan permintaan. Inventaris, transportasi di Xinjiang membaik, membawa tekanan peningkatan inventaris. Namun, dengan tingkat inventaris yang rendah, gangguan sisi pasokan yang terus berlanjut, dan suasana makro yang lebih hangat, harga aluminium rebound selama minggu ini.
Di sisi teknis, model memprediksi kisaran harga rata-rata aluminium SMM A00 dari Jumat ini hingga Kamis depan (2024-12-19) berada di [20.070, 20.820], dengan pusat harga 20.430 yuan/mt. Kisaran harga ekstrem adalah [19.770, 21.120], kisaran harga normal adalah [19.970, 20.920], dan kisaran harga konservatif adalah [20.170, 20.720]. Tren harga minggu depan diperkirakan berfluktuasi dalam kisaran atau berfluktuasi turun. Kisaran dukungan adalah [19.970, 20.170], dan kisaran resistensi adalah [20.720, 20.920]. Model memprediksi kisaran harga penutupan kontrak aluminium yang paling banyak diperdagangkan dari Jumat ini hingga Kamis depan (2024-12-19) berada di [20.040, 20.950], dengan pusat harga 20.500 yuan/mt. Kisaran harga ekstrem adalah [19.740, 21.250], kisaran harga normal adalah [19.940, 21.050], dan kisaran harga konservatif adalah [20.140, 20.850]. Tren harga minggu depan diperkirakan berfluktuasi dalam kisaran. Kisaran dukungan adalah [19.940, 20.140], dan kisaran resistensi adalah [20.850, 21.050].
Secara keseluruhan, setelah rilis data CPI AS, pasar mengharapkan pemotongan suku bunga minggu depan. Selain itu, perhatian harus diberikan pada tindakan Bank Sentral Eropa; jika memotong suku bunga terlebih dahulu, hal ini dapat sementara mendorong dolar AS, memberikan tekanan pada logam dasar. Di sisi permintaan, perbedaan regional terus berlanjut, dengan pemulihan transportasi dan peningkatan produksi ingot cor menambah tekanan inventaris. Namun, gangguan pasokan di sisi alumina-aluminium terus mendukung harga aluminium. Fundamental utama yang perlu diperhatikan termasuk pengurangan produksi kilang alumina di bawah kebijakan pengurangan emisi musim dingin yang diperkuat, dengan kapasitas operasi jangka pendek diperkirakan menurun, menjaga pasar dalam kondisi pasar penjual. Warrant gudang alumina SHFE terbaru tercatat 54.000 mt, dengan total open interest untuk kontrak alumina 2501 sebesar 2,18 juta mt, menunjukkan risiko short squeeze yang terus berlanjut. Minggu depan, kontrak aluminium SHFE yang paling banyak diperdagangkan diperkirakan beroperasi di sekitar 20.200-20.800 yuan/mt, sementara aluminium LME diperkirakan beroperasi di sekitar $2.550-2.700/mt.
Sumber data: SMM
