Pada pasar logam minggu ini, harga nickel pig iron (NPI) berkadar tinggi terus mengalami tekanan. Berdasarkan data spesifik, harga rata-rata SMM 8-12% nickel pig iron berkadar tinggi adalah 943,4 yuan per poin nikel (ex-factory, termasuk pajak), turun sedikit sebesar 3 yuan per poin nikel dibandingkan minggu sebelumnya. Selain itu, indeks FOB NPI Indonesia juga turun sebesar $0,8 per poin nikel dibandingkan minggu lalu. Tren pasar minggu ini menunjukkan bahwa perubahan dinamis antara penawaran dan permintaan terus memengaruhi harga, dan pelaku pasar perlu memantau perkembangan lebih lanjut dari faktor-faktor ini.
Dari sisi penawaran, secara domestik, smelter secara bertahap menghadapi dilema keuntungan terbalik, yang menyebabkan melemahnya momentum produksi dan output yang secara keseluruhan stabil. Namun, terdapat peningkatan yang signifikan dalam impor nickel pig iron pada bulan November, memberikan tekanan pada aliran sumber daya pasar domestik. Pengamat pasar mencatat bahwa dengan meningkatnya impor, sumber daya sirkulasi pasar domestik mulai berkembang, yang dapat memberikan tekanan lebih lanjut pada penurunan harga.
Di tingkat internasional, Indonesia, sebagai produsen nikel global yang signifikan, telah mencatat peningkatan lebih lanjut dalam produksi bijih nikel, memberikan beberapa smelter cadangan inventaris sekitar dua bulan. Pada saat yang sama, pengoperasian kapasitas produksi baru dan peralihan beberapa jalur produksi dari nikel berkadar tinggi ke nickel pig iron telah berkontribusi pada peningkatan output nickel pig iron Indonesia. Ekspansi pasokan ini memperkenalkan tekanan pasokan baru ke pasar nikel global.
Perhatian juga perlu diberikan pada sisi permintaan. Konsumsi baja tahan karat tidak memenuhi ekspektasi pasar, dengan laju pengurangan stok yang lambat, menyebabkan permintaan bahan baku dari produsen hilir tetap lemah. Penurunan lebih lanjut dalam harga pembelian dari pabrik baja di Cina Timur mencerminkan sentimen pasar yang lemah ini. Dalam konteks ini, industri memperkirakan adanya risiko penurunan harga spot baja tahan karat dalam jangka pendek, yang dapat memberikan efek umpan balik negatif pada harga nickel pig iron berkadar tinggi di hulu.
Meskipun terdapat tekanan penurunan pada harga nickel pig iron berkadar tinggi, penurunan ini agak terbatas, mengingat harga bijih nikel yang masih mendukung. Minggu ini, rata-rata diskon nickel pig iron berkadar tinggi relatif terhadap nikel elektrolitik menyempit menjadi 298,4 yuan per poin nikel, menunjukkan margin diskon pasar yang berkurang, yang juga mencerminkan pengaruh dukungan biaya dalam menahan harga dasar.
Perlu dicatat bahwa pasar nikel murni juga berada di bawah tekanan. Federal Reserve menerapkan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember, dan ekspektasi untuk pemotongan suku bunga lebih lanjut tahun depan melemah, memberikan efek penekanan tertentu pada harga komoditas. Secara fundamental, situasi kelebihan pasokan nikel sulit untuk dibalik dalam waktu dekat, dan akumulasi terus-menerus stok nikel LME menjadi hambatan bagi kenaikan harga nikel. Tren penurunan harga bijih nikel memberikan tekanan pada garis biaya untuk nikel murni, dengan harga nikel terus mencari level yang lebih rendah.
Melihat ke pasar minggu depan, diperkirakan penurunan harga nickel pig iron berkadar tinggi akan terbatas karena dukungan biaya, sementara nikel murni menghadapi risiko penurunan lebih lanjut di bawah pengaruh gabungan fundamental yang lemah dan biaya yang melonggar. Rata-rata diskon nickel pig iron berkadar tinggi dibandingkan dengan nikel elektrolitik mungkin akan terus menyempit, dan pasar harus dengan hati-hati menghadapi potensi ketidakpastian.
