SMM

Bijih Lithium:

Pada awal minggu ini, harga bijih lithium tetap relatif stabil dibandingkan minggu sebelumnya.
Untuk spodumene, dari segi produksi, output spodumene domestik pada Februari tetap datar dibandingkan bulan sebelumnya, dipengaruhi oleh kondisi cuaca, dan tetap pada tingkat rendah. Dari perspektif sentimen pasar, di satu sisi, nilai tukar mata uang di beberapa wilayah Afrika terhadap yuan baru-baru ini menurun, menyebabkan peningkatan sentimen penambang untuk mempertahankan penawaran di wilayah tersebut. Di sisi lain, dengan tren penurunan harga kimia lithium domestik yang berkelanjutan, tingkat harga psikologis pembeli domestik menurun, menghasilkan sentimen pembelian yang biasa saja.
Untuk lepidolit, dari segi produksi, output keseluruhan meningkat, terutama karena peningkatan produksi di tambang utama. Mengenai sentimen pasar, pemasok kimia lithium kecil dan menengah masih menunjukkan sentimen untuk mempertahankan penawaran, sementara pembeli, yang terpengaruh oleh kerugian signifikan akibat penurunan harga kimia lithium, menunjukkan keinginan pembelian yang relatif rendah untuk bahan dengan harga lebih tinggi.

Lithium Karbonat:

Pada awal minggu ini, pusat harga transaksi spot lithium karbonat terus menurun. Dari perspektif pasokan dan permintaan saat ini, baik pasokan maupun permintaan meningkat, tetapi pertumbuhan di sisi pasokan lebih kuat, menghasilkan surplus lithium karbonat yang berkelanjutan. Dalam situasi surplus ini, harga spot lithium karbonat masih memiliki ruang untuk turun. Mengingat sentimen kuat untuk mempertahankan penawaran di antara pabrik kimia lithium hulu, harga spot lithium karbonat diperkirakan akan berfluktuasi dalam rentang tertentu.

Lithium Hidroksida:

Pada awal minggu ini, harga lithium hidroksida pada dasarnya stabil dibandingkan minggu sebelumnya. Dari segi produksi, output Februari berada pada tingkat rendah baru-baru ini, terutama karena pemeliharaan dan penghentian operasi selama libur Tahun Baru Imlek oleh sebagian besar perusahaan kimia lithium. Dari perspektif sentimen pasar, karena pemulihan permintaan tidak sesuai harapan, sentimen hulu untuk mempertahankan penawaran melemah, dan penawaran diturunkan. Untuk pembeli hilir, pabrik material katoda ternary mempertahankan pembelian yang relatif stabil, tanpa permintaan signifikan untuk pesanan spot tambahan, menghasilkan kinerja pasar yang biasa saja.
Harga lithium hidroksida diperkirakan akan terus mengalami tren penurunan ringan dalam jangka pendek.

Kobalt Halus:

Minggu ini, harga kobalt halus terus naik. Dari sisi pasokan, tingkat operasi smelter kobalt halus utama tetap stabil, memastikan pasokan pasar yang cukup. Dari sisi permintaan, permintaan dari hilir aktif, dan keinginan untuk restocking meningkat. Dari perspektif pasar, karena berita pasar yang melimpah, sentimen untuk kenaikan harga kuat selama minggu ini. Sementara itu, beberapa pembeli hilir, khawatir tentang kenaikan harga yang berlebihan di masa depan, menunjukkan keinginan pembelian yang lebih kuat. Ke depan, karena kenaikan harga yang cepat membutuhkan waktu untuk dicerna pasar, harga kobalt halus diperkirakan akan stabil minggu depan, dengan pasar tetap dalam mode tunggu dan lihat.

Produk Antara:

Minggu ini, harga produk antara kobalt naik sedikit. Dari sisi pasokan, transportasi bea cukai tetap lancar, dan kedatangan di pelabuhan tidak terpengaruh. Dari sisi permintaan, kekhawatiran tentang potensi kenaikan harga menyebabkan keinginan permintaan yang lebih kuat. Dari perspektif pasar, ada berita pasar yang melimpah selama minggu ini, dan penjual utama sebagian besar menahan penawaran. Minggu depan, situasi pasar secara keseluruhan diperkirakan akan tetap stabil, dengan harga spot kemungkinan terus naik.

Garam Kobalt (Kobalt Sulfat dan Kobalt Klorida):

Minggu ini, harga garam kobalt meningkat. Pada 22 Februari, DRC mengumumkan penangguhan ekspor kobalt selama empat bulan untuk mengatasi masalah kelebihan pasokan pasar. Berita ini memiliki dampak kuat pada sentimen pasar, dengan smelter hulu umumnya menangguhkan penawaran, dan beberapa mempertahankan sentimen untuk mempertahankan penawaran. Ini memberikan dukungan jangka pendek untuk pasar garam kobalt, mendorong harga naik. Minggu depan, karena sentimen pasar terus berkembang, sentimen untuk mempertahankan penawaran diperkirakan akan bertahan, dan aktivitas permintaan mungkin meningkat, menyebabkan kenaikan harga spot yang ringan. Namun, karena inventaris yang ada di pasar dan permintaan aktual yang lesu, momentum untuk kenaikan harga yang berkelanjutan tidak cukup, dan kenaikan akan terbatas. Selain itu, pasokan bahan baku kobalt tetap relatif cukup, dan situasi kelebihan pasokan tidak mungkin berubah dalam waktu dekat, membuat kenaikan harga lebih lanjut tidak mungkin dan berpotensi menyebabkan penurunan.

Garam Kobalt (Co3O4):

Minggu ini, harga Co3O4 meningkat, terutama didorong oleh berita penangguhan ekspor kobalt oleh DRC. Smelter menangguhkan penawaran, dan sentimen pasar menjadi hati-hati, memberikan dukungan harga yang lebih kuat. Sementara itu, kenaikan harga bahan baku garam kobalt lebih lanjut mendorong biaya Co3O4. Meskipun harga spot diperkirakan akan terus naik dalam jangka pendek, inventaris yang ada yang dimiliki oleh produsen LCO dan permintaan pasar yang lemah dapat membatasi kenaikan harga yang berkelanjutan. Akibatnya, pasar tetap dalam mode tunggu dan lihat, dan tren harga di masa depan akan bergantung pada kondisi pasokan bahan baku.

Nikel Sulfat:

Pada 3 Maret, harga indeks nikel sulfat grade baterai SMM adalah 26,707 yuan/mt, dengan rentang penawaran 26,560-27,220 yuan/mt, dan harga rata-rata meningkat dibandingkan minggu sebelumnya. Dari segi biaya, harga nikel LME baru-baru ini berfluktuasi dalam rentang $15,300-15,900. Sementara itu, keputusan DRC untuk menangguhkan ekspor kobalt menyebabkan kenaikan signifikan pada harga kobalt, mendorong koefisien MHP naik. Selain itu, penjual MHP menunjukkan sentimen kuat untuk mempertahankan penawaran, dan beberapa pedagang menghentikan penawaran. Biaya nikel sulfat diperkirakan akan terus meningkat. Dari sisi permintaan, minggu lalu, kenaikan signifikan pada harga kobalt sulfat mendorong pabrik prekursor untuk menangguhkan penawaran prekursor, menyebabkan kehati-hatian dalam pengadaan bahan baku dan memperlambat laju pembelian garam nikel pada periode pengadaan tradisional, meskipun permintaan inventaris tinggi. Dari sisi pasokan, kenaikan biaya pengadaan bahan baku memperkuat sentimen produsen garam nikel untuk mempertahankan penawaran. Secara keseluruhan, mengingat permintaan yang ada dan sentimen berbasis biaya untuk mempertahankan penawaran di antara produsen garam nikel, harga garam nikel diperkirakan akan naik lebih lanjut dalam jangka pendek.

Prekursor Katoda Ternary:

Minggu ini, harga prekursor katoda ternary grade konsumen seri 5, grade konsumen seri 6, dan grade daya seri 8 terus naik secara signifikan.
Dari segi biaya bahan baku, harga nikel sulfat dan mangan sulfat naik sedikit, sementara harga kobalt sulfat melonjak signifikan karena larangan ekspor kobalt oleh DRC. Perubahan ini mendorong kenaikan harga yang bervariasi di seluruh seri prekursor.
Dari sisi permintaan, pasar prekursor domestik dan luar negeri secara keseluruhan tetap lemah, semakin tertekan oleh persaingan yang sedang berlangsung dari pasar LFP terhadap pasar ternary. Permintaan keseluruhan pada bulan Maret diperkirakan tetap biasa saja. Dari sisi pasokan, produsen prekursor melanjutkan negosiasi harga karena kerugian, dengan kondisi penandatanganan kontrak jangka panjang tetap tidak memuaskan, mendorong beberapa produsen untuk meningkatkan proporsi pesanan spot.
Larangan ekspor kobalt selama empat bulan diperkirakan akan terus mendorong harga bahan baku kobalt naik dalam jangka pendek. Melihat ke depan minggu ini, mengingat sentimen untuk mempertahankan penawaran di antara produsen prekursor yang menghadapi kerugian dan kenaikan harga sulfat yang diantisipasi, harga prekursor diperkirakan akan meningkat lebih lanjut.

Material Katoda Ternary:

Harga: Pada awal minggu ini, harga kobalt sulfat terus naik signifikan karena pembatasan ekspor oleh DRC, dengan sentimen yang jelas di antara penjual untuk menaikkan harga. Meskipun ada sedikit penurunan harga kimia lithium, kenaikan harga kobalt sulfat tetap mendorong kenaikan harga yang signifikan untuk material katoda ternary seri 5, seri 6, dan seri 8.
Produksi dan Pasokan: Pemulihan pesanan untuk produsen material katoda ternary pada bulan Maret bervariasi. Pesanan untuk material seri 6 relatif optimis, sementara material seri 5 dan seri 8 mungkin kesulitan untuk kembali ke tingkat Januari. Sementara itu, permintaan luar negeri untuk material katoda ternary menunjukkan pertumbuhan terbatas dibandingkan tingkat sebelum liburan, mempertahankan tingkat permintaan yang relatif stabil, menyebabkan ekspektasi pertumbuhan jadwal produksi yang lemah untuk beberapa produsen yang terutama memasok pasar luar negeri. Secara keseluruhan, didorong oleh pemulihan penjualan terminal, produksi material katoda ternary meningkat sebesar 12% dibandingkan bulan sebelumnya. LFP: Harga lithium karbonat turun sekitar 800 yuan/mt minggu ini. Biaya pemrosesan LFP tetap stabil secara keseluruhan, tetapi beberapa produsen menerapkan kenaikan harga untuk biaya pemrosesan, terutama untuk produk dengan kepadatan menengah dan tinggi. Diperkirakan bahwa komponen biaya pemrosesan dalam harga LFP SMM akan segera disesuaikan. Mengenai diskon lithium karbonat, negosiasi belum sepenuhnya selesai. Produsen sel baterai hilir masih memiliki sentimen untuk menurunkan diskon, dan beberapa produsen telah mengurangi volume lithium karbonat yang disuplai pelanggan, meningkatkan risiko potensi kerugian bagi produsen. Negosiasi sedang berlangsung. Dari sisi pasokan, produsen LFP mempertahankan tingkat operasi yang relatif stabil minggu ini, tetapi beberapa produsen kecil dan menengah mengurangi atau menghentikan produksi, sementara produsen utama mempertahankan produksi stabil. Dari sisi permintaan, beberapa produsen sel baterai hilir sedikit mengurangi volume pengadaan pada bulan Februari, menyebabkan penyesuaian kecil dalam struktur rantai pasokan dan peningkatan inventaris keseluruhan pada bulan Februari. Fosfat Besi: Pasar fosfat besi tetap relatif stabil minggu ini. Pada bulan Februari, dengan hubungan pasokan-permintaan yang sedikit lemah, harga tidak mengalami volatilitas signifikan. Sejak minggu lalu, harga amonium industri naik dari 5,800 yuan/mt menjadi 6,100 yuan/mt. Perusahaan kimia fosfor secara sengaja mengontrol pengiriman untuk mendorong kenaikan harga. Saat ini, produsen fosfat besi melaporkan kesulitan dalam memperoleh amonium industri, sementara harga ferrous sulfat tetap stabil pada tingkat tinggi. Biaya memberikan beberapa dukungan pada harga, mencegah penurunan signifikan. Namun, karena permintaan hilir yang melemah, ruang dan momentum untuk kenaikan harga lebih lanjut tidak cukup.LCO: Harga LCO naik minggu ini, dengan harga terbaru untuk LCO 4,2V, 4,4V, dan 4,5V masing-masing sebesar 135.000 yuan/mt, 139.000 yuan/mt, dan 150.000 yuan/mt. Di sisi bahan baku, harga Co3O4 melonjak signifikan akibat larangan kobalt DRC, sementara harga lithium karbonat grade baterai menurun, memperkuat dukungan biaya secara keseluruhan. Di sisi pasokan, produksi LCO turun 5% MoM pada Februari, tetapi jadwal produksi Maret diperkirakan meningkat. Di sisi permintaan, pesanan digital 3C tetap stabil, dan pasar memiliki pandangan optimis terhadap harga LCO. Dengan implementasi lebih lanjut dari kebijakan pendukung, permintaan pasar diperkirakan terus pulih, dan harga mungkin stabil. Anoda: Harga material anoda menunjukkan tren naik minggu ini. Di sisi biaya, karena lonjakan harga petroleum coke sebelumnya, produsen anoda mengurangi volume pengadaan, menyebabkan penurunan permintaan downstream untuk petroleum coke. Sementara itu, karena banyak kilang masih dalam pemeliharaan, pasokan petroleum coke juga menurun. Dalam kondisi pasokan dan permintaan yang lemah, harga petroleum coke rendah sulfur tetap stabil pada level tinggi minggu ini. Harga needle coke, yang sebelumnya naik karena berbagai faktor, stabil minggu ini karena permintaan lemah dan pasokan cukup. Keuntungan outsourcing grafitisasi mendekati garis biaya akibat tingginya biaya listrik selama musim kering, menciptakan sentimen kenaikan harga. Namun, situasi oversupply dalam outsourcing grafitisasi sulit dibalik, dan harga tetap stabil dengan tren lemah minggu ini. Di sisi permintaan, pasar secara bertahap pulih, dan permintaan meningkat. Di sisi pasokan, meskipun permintaan pulih, tingkat pasokan material anoda tidak menunjukkan peningkatan signifikan karena biaya yang meningkat dengan cepat. Ke depan, di bawah latar belakang biaya bahan baku yang tinggi, harga material anoda mungkin meningkat lebih lanjut seiring pemulihan pasar. Separator: Harga separator baterai lithium tetap stabil minggu ini. Sebelumnya, industri separator terjebak dalam perang harga yang berkepanjangan, secara signifikan meningkatkan tekanan kelangsungan hidup pada produsen separator, yang menunjukkan sentimen kuat untuk mempertahankan harga. Dalam hal pasokan dan permintaan, meskipun pasar secara bertahap pulih, permintaan downstream belum menunjukkan pertumbuhan signifikan, dan tingkat operasional produsen separator tidak meningkat secara signifikan. Dalam kondisi pasokan dan permintaan yang lemah, produsen sel baterai downstream berhenti menekan harga untuk memastikan stabilitas rantai pasokan, dan harga separator tetap stabil minggu ini. Ke depan, seiring kapasitas separator baru secara bertahap mencapai produksi penuh, tingkat pertumbuhan permintaan downstream mungkin kesulitan untuk menyamai laju ekspansi kapasitas, dan situasi oversupply mungkin berlanjut. Dalam kondisi seperti itu, perang harga yang sengit mungkin muncul kembali saat produsen separator bersaing untuk mendapatkan pangsa pasar yang terbatas. Elektrolit: Harga elektrolit tetap stabil minggu ini. Di sisi pasokan, aktivitas pasar kembali normal setelah libur Tahun Baru Imlek, dengan LiPF6 diproduksi sesuai permintaan dan produsen elektrolit mengirimkan barang berdasarkan pesanan, menjaga harga tetap stabil. Di sisi permintaan, produsen sel baterai menunjukkan tanda-tanda pemulihan permintaan untuk elektrolit, membeli sesuai kebutuhan. Di sisi biaya, harga LiPF6, aditif, dan pelarut tetap stabil. Saat ini, harga elektrolit terutama dipengaruhi oleh harga LiPF6. Namun, karena tekanan harga dari produsen sel baterai, harga elektrolit tetap stabil. Harga elektrolit baterai daya ternary berkisar antara 21.100 hingga 29.550 yuan/mt, sementara harga elektrolit baterai LFP berkisar antara 16.800 hingga 25.550 yuan/mt. Dalam jangka pendek, fluktuasi biaya diperkirakan menyebabkan harga elektrolit berosilasi dalam rentang tertentu. Baterai Sodium-Ion: Baru-baru ini, biaya katoda baterai sodium-ion menunjukkan potensi penurunan dengan commissioning kapasitas baru dan dimulainya produksi massal. Namun, kapasitas anoda karbon keras dan elektrolit tidak meningkat secara signifikan, dan harga tetap stabil dalam jangka pendek. Pasar baterai sodium-ion saat ini didominasi oleh layered oxide, tetapi dengan keunggulan biaya NFPP polyanion dan ekspansi produksi massal, diharapkan secara bertahap menjadi arus utama di pasar. Daur Ulang: Harga baterai bekas untuk pemanfaatan berjenjang tetap stabil secara keseluruhan. Di sisi pasokan, produksi sel baterai secara bertahap pulih, dan aktivitas dealer meningkat, menyebabkan pemulihan bertahap dalam pasokan sel baterai bekas untuk pemanfaatan berjenjang, meskipun masih di bawah level musim puncak. Di sisi permintaan, perusahaan pemanfaatan berjenjang secara bertahap melanjutkan pengadaan sel baterai bekas untuk pemanfaatan berjenjang. Namun, karena oversupply di pasar, perusahaan upstream menunjukkan sentimen untuk mempertahankan harga setelah liburan. Perusahaan pemanfaatan berjenjang berhati-hati dalam membeli sel baterai dengan harga tinggi, umumnya enggan membeli dengan harga tinggi dan hanya melakukan pengadaan tepat waktu. Dalam jangka pendek, harga diperkirakan tetap stabil, tetapi volume transaksi pasar tetap lesu, dengan kinerja lemah di kedua sisi pasokan dan permintaan. Dengan pertumbuhan produksi sel baterai dan volume pensiun di masa depan, peningkatan pasokan dapat menyebabkan penurunan lebih lanjut dalam harga sel baterai bekas untuk pemanfaatan berjenjang. Sisi Pasokan: Minggu ini, dengan kenaikan berkelanjutan harga garam nikel dan garam kobalt, harga massa hitam ternary dan LCO juga terus naik, dengan produsen dan dealer semakin menaikkan tingkat harga psikologis mereka. Namun, koefisien massa hitam ternary dan LCO menunjukkan sedikit perubahan WoW. Misalnya, sebagian besar perusahaan masih mempertahankan tingkat inventaris keamanan tertentu untuk massa hitam pole piece ternary. Karena inversi jangka panjang antara biaya produksi dan harga, perusahaan menunjukkan sikap hati-hati terhadap penerimaan massa hitam dengan harga tinggi, dan transaksi pasar biasa saja. Di sisi permintaan, kenaikan harga garam kobalt dan garam nikel sebagian mengimbangi biaya pabrik hidrometalurgi yang memproses scrap ternary dan kobalt murni. Namun, biaya hidrometalurgi tetap di bawah garis profitabilitas. Downstream dan Terminal: Minggu ini, harga kabin baterai sisi DC tetap stabil. Harga rata-rata kabin baterai sisi DC 5MWh adalah 0,43 yuan/Wh, sementara harga rata-rata kabin baterai sisi DC 3,44MWh dan 3,77MWh masing-masing adalah 0,438 yuan/Wh. Harga sel baterai ESS 280Ah dan 314Ah tetap stabil, dengan fluktuasi harga keseluruhan untuk kabin baterai sisi DC minimal. Pada 21 Februari, kandidat pemenang untuk proyek kontrak umum EPC proyek demonstrasi ESS mandiri sisi jaringan listrik di Kabupaten Huade, Ulanqab, Mongolia Dalam diumumkan. Proyek ini berencana membangun ESS 100MW/400MWh di Kabupaten Huade, Ulanqab, Mongolia Dalam, termasuk penyimpanan elektrokimia 90MW/360MWh dan penyimpanan hidrogen 10MW/40MWh. Tawaran kandidat pemenang pertama adalah 429,99 juta yuan, dengan harga satuan 1,075 yuan/Wh. Tawaran kandidat pemenang kedua adalah 439,08 juta yuan, dengan harga satuan 1,098 yuan/Wh. Tawaran kandidat pemenang ketiga adalah 443,37 juta yuan, dengan harga satuan 1,108 yuan/Wh. 》Berlangganan untuk melihat harga spot produk energi baru SMM 》Klik untuk melihat database rantai industri energi baru SMM Berita: 【Xiaomi Lu Weibing: Penjualan Domestik Xiaomi 15 Ultra Melebihi Generasi Sebelumnya Lebih dari 50%】Lu Weibing, Presiden Xiaomi Group, mengumumkan bahwa Xiaomi 15 Ultra laris manis secara global. Produk ini resmi dijual di pasar Tiongkok hari ini, dengan penjualan melebihi generasi sebelumnya lebih dari 50% selama periode yang sama. Di pasar luar negeri, volume pra-penjualan melampaui generasi sebelumnya lebih dari 100%. Xiaomi 15 Ultra resmi dirilis pada 27 Februari dan mulai dijual pada pukul 10:00 pagi tanggal 3 Maret. 【Asosiasi Dealer Mobil Tiongkok: Indeks Peringatan Inventaris Dealer Mobil Tiongkok Februari di 56,9%】Survei terbaru "Indeks Peringatan Inventaris Dealer Mobil Tiongkok" (VIA) oleh Asosiasi Dealer Mobil Tiongkok menunjukkan bahwa indeks peringatan inventaris untuk dealer mobil Tiongkok pada Februari 2025 adalah 56,9%, turun 7,2 poin persentase YoY dan 5,4 poin persentase MoM. Indeks peringatan inventaris tetap di atas angka 50, menunjukkan bahwa industri sirkulasi mobil berada di zona lesu. Prospek pasar asosiasi untuk Maret memprediksi bahwa pameran mobil musim semi akan diluncurkan di beberapa wilayah, dengan beberapa model mobil baru dirilis secara intensif. Ditambah dengan upaya berkelanjutan dari kebijakan trade-in, permintaan pasar dan penjualan diperkirakan akan tetap tumbuh stabil. (Cailian Press) 【Del Shares: Produk Baterai Solid-State Masih dalam Tahap Pengembangan dan Produksi Percobaan, Belum Ada Pesanan atau Pendapatan】Del Shares (300473.SZ) mengumumkan bahwa karena fluktuasi abnormal dalam harga perdagangan saham perusahaan, mereka memperhatikan perhatian pasar yang signifikan pada "konsep baterai solid-state." Setelah verifikasi, perusahaan menyatakan bahwa mereka mendirikan anak perusahaan di Jepang pada 2018 untuk melakukan R&D pada produk baterai solid-state. Jalur produksi percobaan sampel di Shanghai telah selesai dan sedang digunakan. Namun, produk baterai solid-state masih dalam tahap pengembangan dan produksi percobaan, tanpa pesanan atau pendapatan yang dihasilkan. Hal ini tidak akan berdampak signifikan pada kinerja perusahaan tahun 2025. Investor disarankan untuk membuat keputusan rasional, berinvestasi dengan hati-hati, dan menyadari risiko investasi. Tim Penelitian Energi Baru SMM Cong Wang 021-51666838 Rui Ma 021-51595780 Ziya Lin 86-2151666902 Ye Yuan 021-51595792 Disheng Feng 021-51666714 Ying Xu 021-51666707 Yanlin Lü 021-20707875 Yujun Liu 021-20707895 Zhicheng Zhou 021-51666711