》Periksa Kutipan Produk Aluminium SMM, Data, dan Analisis Pasar
SMM, 4 Maret:
Hari ini, kontrak aluminium SHFE 2504 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.710 yuan/mt, dengan harga tertinggi 20.715 yuan/mt dan terendah 20.595 yuan/mt, ditutup pada 20.630 yuan/mt, turun 0,43%. Volume perdagangan mencapai 79.000 lot, dan minat terbuka mencapai 190.000 lot.
Komentar SMM: Dari sisi makro, data ekonomi AS menunjukkan hasil yang beragam. Selain itu, tarif 25% yang diberlakukan Trump pada Kanada dan Meksiko mulai berlaku pada 4 Maret tanpa ruang negosiasi, dengan tarif tambahan yang menargetkan negara-negara yang menggunakan devaluasi mata uang sebagai sanksi, memicu sentimen penghindaran risiko pasar. Model GDPNow Atlanta Fed memperkirakan pertumbuhan PDB AS Q1 2025 sebesar -2,8%, turun dari perkiraan sebelumnya -1,5%. Pada Februari, PMI Manufaktur Caixin China mencatat 50,8, naik 0,7 poin persentase dari Januari, mencapai level tertinggi dalam tiga bulan. PMI Manufaktur Caixin domestik kembali ke wilayah ekspansi, ditambah dengan mendekatnya Dua Sesi, meningkatkan ekspektasi pasar untuk kebijakan yang lebih akomodatif guna mendukung permintaan domestik. Dari sisi fundamental, dukungan biaya menunjukkan tanda-tanda stabilisasi. Dikombinasikan dengan pemulihan stabil dalam tingkat operasi hilir menjelang musim puncak tradisional "Maret Emas dan April Perak," perhatian harus difokuskan pada keberlanjutan permintaan konsumsi akhir pada bulan Maret. Dari sisi inventaris, hingga Senin, inventaris domestik aluminium ingot + billet aluminium meningkat hanya 6.500 mt, dengan tanda-tanda perlambatan akumulasi inventaris. Titik balik inventaris mendekat, dan tekanan sisi pasokan diperkirakan secara bertahap mereda. SMM percaya bahwa didorong oleh sentimen makro dan ekspektasi perdagangan, aluminium SHFE lebih mungkin naik daripada turun. Potensi eskalasi masalah tarif dan stimulus makroekonomi dapat menyebabkan permintaan yang tidak terduga, ditambah dengan perlambatan akumulasi inventaris, menunjukkan harga aluminium diperkirakan berfluktuasi naik pada level tinggi.
Hari ini, kontrak alumina 2505 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 3.369 yuan/mt, dengan harga tertinggi 3.371 yuan/mt dan terendah 3.305 yuan/mt, ditutup pada 3.334 yuan/mt, turun 1,07%. Volume perdagangan mencapai 88.000 lot, dan minat terbuka mencapai 175.000 lot.
Komentar SMM: Baru-baru ini, harga spot alumina domestik telah stabil, terutama karena meningkatnya permintaan ekspor alumina dan transfer ke permintaan gudang pengiriman, yang telah mendukung harga alumina. Dalam jangka pendek, harga spot alumina di beberapa wilayah telah sedikit rebound. Namun, harga alumina luar negeri telah menurun, secara efektif menutup jendela ekspor. Transfer alumina ke gudang pengiriman tidak dapat memberikan permintaan yang berkelanjutan, dan pasar mengharapkan beberapa kapasitas baru alumina secara bertahap mulai beroperasi, memperkuat ekspektasi keseimbangan pasokan dan permintaan alumina yang longgar. Dalam jangka menengah dan panjang, harga spot alumina tetap berada di bawah tekanan. Dalam jangka pendek, harga spot alumina mungkin memasuki fase penyesuaian yang berfluktuasi. Perhatian terus-menerus harus diberikan pada profitabilitas ekspor alumina dan perubahan harga bauksit.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran penelitian investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggantikan ini dengan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
