Catatan Rapat Pagi SMM Zinc pada 5 Maret
Pasar Berjangka: Semalam, seng LME dibuka pada $2.836/mt. Pada awal sesi, seng LME berfluktuasi di sepanjang rata-rata pergerakan harian. Selama jam perdagangan Eropa, tekanan jual masuk ke pasar, menyebabkan seng LME turun tajam ke level terendah $2.807/mt. Kemudian, saat tekanan jual mengambil keuntungan dan keluar, seng LME rebound selama sesi malam, mencapai level tertinggi $2.845,5/mt. Namun, rata-rata pergerakan 5 hari menjadi resistensi, dan pusat seng LME secara bertahap mundur ke sekitar $2.816/mt, di mana ia terkonsolidasi. Akhirnya ditutup turun pada $2.836/mt, penurunan sebesar $18,5/mt atau 0,65%. Volume perdagangan turun menjadi 9.682 lot, sementara minat terbuka meningkat sebesar 2.666 lot menjadi 226.000 lot. Semalam, kontrak seng SHFE 2504 yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada 23.730 yuan/mt. Pada awal sesi, seng SHFE sempat naik ke level tertinggi 23.795 yuan/mt. Selanjutnya, saat tekanan jual meningkatkan posisi mereka, seng SHFE turun di bawah rata-rata pergerakan harian dan mencapai level terendah 23.570 yuan/mt menjelang akhir sesi. Akhirnya ditutup turun pada 23.615 yuan/mt, penurunan sebesar 65 yuan/mt atau 0,27%. Volume perdagangan turun menjadi 50.968 lot, sementara minat terbuka turun sebesar 1.027 lot menjadi 85.200 lot.
Makro: Trump menyatakan bahwa tarif balasan Kanada terhadap AS akan segera memicu AS untuk "menerapkan tarif timbal balik yang setara." Departemen Perdagangan AS mengindikasikan bahwa Trump mungkin berkompromi terkait tarif dengan Kanada dan Meksiko. Zelensky menyatakan kesediaan Ukraina untuk memulai pembicaraan damai di bawah kepemimpinan AS, dengan perjanjian pertambangan siap ditandatangani kapan saja. Presiden Rusia Putin setuju menjadi mediator dalam negosiasi nuklir antara AS dan Iran. Pasar berjangka suku bunga sepenuhnya memperhitungkan tiga kali pemotongan suku bunga oleh The Fed AS pada 2025. Pemimpin CDU Jerman Merz mengumumkan pembentukan dana pertahanan khusus sebesar 500 miliar euro. Kementerian Perdagangan meluncurkan penyelidikan anti-penyelundupan terhadap produk serat optik tertentu dari AS. China memberlakukan tarif tambahan sebesar 15% pada ayam dan kapas AS serta tarif 10% pada sorgum, kedelai, babi, dan daging sapi.
Pasar Spot
Shanghai: Pada sesi awal, pasar mengutip premi spot sebesar 0-10 yuan/mt terhadap harga rata-rata, dengan sedikit penawaran terhadap berjangka. Selama sesi perdagangan kedua, merek domestik biasa dikutip dengan diskon 10 yuan/mt hingga setara dengan kontrak SHFE 2504. Huize dikutip dengan premi 100-120 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2504, Baiyin dengan premi 20 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2503, dan merek kelas atas Shuangyan dengan premi 100-120 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2504. Pasar berjangka terus berfluktuasi, dan beberapa pedagang menaikkan penawaran mereka, tetapi secara keseluruhan transaksi spot rata-rata. Perusahaan hilir mempertahankan pembelian tepat waktu, dan premi spot Shanghai tidak menunjukkan peningkatan signifikan. Perhatian harus diberikan pada kinerja konsumsi hilir selanjutnya.
Guangdong: Harga spot setara dengan Shanghai, dan selisih harga Shanghai-Guangdong menyempit. Pada sesi pertama, pemasok mengutip seng Qilin, Mengzi, Feilong, dan Lantian dengan diskon 10 yuan/mt hingga premi 10 yuan/mt. Pada sesi kedua, seng Qilin, Mengzi, dan Lantian dikutip dengan diskon 20 yuan/mt hingga premi 10 yuan/mt terhadap harga online. Secara keseluruhan, meskipun pasar berjangka turun kemarin, perbedaan harga dibandingkan hari sebelumnya relatif kecil. Namun, persediaan hilir dari pembelian harga rendah sebelumnya masih cukup, dan konsumsi akhir tidak menunjukkan peningkatan signifikan. Beberapa perusahaan mengalami penumpukan persediaan, menyebabkan permintaan pembelian melemah dan transaksi pasar yang lebih buruk. Jika harga seng terus naik tanpa peningkatan permintaan hilir, premi dan diskon diperkirakan akan melemah.
Tianjin: Premi spot Tianjin sekitar 10 yuan/mt lebih tinggi dari Shanghai. Kemarin, Tianjin beralih ke penawaran bulan baru. Hingga tengah hari, Xinzi dikutip dengan premi 50-80 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2504, Xikeng dengan diskon 0-30 yuan/mt, Bailin dengan premi 40-50 yuan/mt, dan merek kelas atas Zijin dengan premi 60-100 yuan/mt. Pasar berjangka kemarin sebagian besar berfluktuasi. Beberapa perusahaan hilir terpengaruh oleh pembatasan produksi yang didorong oleh perlindungan lingkungan karena Dua Sesi. Ditambah dengan harga berjangka yang tidak mencapai tingkat harga psikologis hilir, pengisian ulang tepat waktu mendominasi. Karena pengiriman kuat minggu lalu, persediaan spot relatif rendah. Beberapa pedagang menunjukkan sikap tegas pada penawaran, menyebabkan penawaran yang tersebar dan transaksi pasar secara keseluruhan melemah.
Ningbo: Premi spot 10 yuan/mt lebih tinggi dari Shanghai, dengan penawaran utama di Ningbo terhadap kontrak SHFE 2503. Pada sesi pertama, Yongchang dikutip dengan premi 0-10 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2504, Qilin setara dengan kontrak SHFE 2504, Honglu-V dengan premi 30 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2503, dan Baiyin dengan premi 20 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2503. Pada sesi kedua, penawaran pedagang tetap tidak berubah dari sesi pertama. Seng batangan di bawah kontrak jangka panjang secara bertahap dikirim ke pasar Ningbo, dan pedagang fokus pada penjualan. Perusahaan hilir melakukan pembelian tepat waktu berdasarkan pesanan. Secara keseluruhan, transaksi tidak menunjukkan peningkatan signifikan, dan premi spot di pasar tetap stabil.
Persediaan Sosial: Pada 4 Maret, persediaan seng LME turun sebesar 1.650 mt menjadi 161.950 mt, penurunan sebesar 1,01%. Menurut SMM, hingga Senin (3 Maret), total persediaan seng batangan di tujuh wilayah yang dilacak oleh SMM mencapai 136.500 mt, turun sebesar 9.100 mt dari 24 Februari dan sebesar 8.800 mt dari 27 Februari, menunjukkan penurunan persediaan domestik.
Perkiraan Harga Seng: Semalam, seng LME mencatat candlestick bearish panjang. Pertumbuhan data ekonomi AS yang lebih lambat dan tarif balasan Kanada terhadap AS, yang akan segera memicu tarif timbal balik yang setara, meningkatkan kekhawatiran tentang konflik perdagangan, menekan kinerja logam dasar. Pusat seng LME bergeser ke bawah dan diperkirakan akan terus berfluktuasi. Semalam, seng SHFE mencatat candlestick bearish, dengan dukungan dari rata-rata pergerakan 5 hari di bawah dan resistensi dari rata-rata pergerakan 10 hari dan 20 hari di atas. Sentimen makro bearish, dengan tarif baru meningkatkan kekhawatiran tentang konflik perdagangan. Dari perspektif fundamental, tidak ada ketidakseimbangan signifikan dalam penawaran dan permintaan. Harga seng diperkirakan akan berfluktuasi dan terkonsolidasi.
