Data produksi bulanan logam dasar SMM dirilis di akhir setiap bulan, bertujuan untuk mengungkap fundamental sebenarnya bagi profesional rantai industri dan investor, serta memberikan pemahaman yang lebih jelas tentang arah masa depan pasar logam non-ferrous.
Ringkasan Produksi Logam untuk Maret 2025 dan Prakiraan April
Katoda Tembaga
Pada Maret, produksi katoda tembaga China menurut SMM meningkat 63.900 ton MoM, naik 6,04%, dan naik 12,27% YoY. Produksi kumulatif dari Januari hingga Maret meningkat 274.500 ton YoY, naik 9,4%.
Kenaikan signifikan produksi katoda tembaga pada Maret terutama disebabkan oleh: 1. Menurut statistik kami, hanya dua pabrik peleburan memiliki rencana perawatan pada Maret, namun dampaknya terhadap produksi aktual relatif kecil, dengan beberapa produsen menyatakan efek perawatan akan tercermin pada April; 2. Meskipun TC konsentrat tembaga berada pada level historis rendah (per 28 Maret, indeks mingguan untuk konsentrat tembaga impor adalah -$24,14/ton), banyak pabrik peleburan masih aktif memproduksi untuk mencapai awal kuat di Q1; 3. Tingkat utilisasi kapasitas pabrik peleburan baru di barat daya meningkat; 4. Kenaikan harga asam sulfat secara berkelanjutan telah, sampai batas tertentu, mengimbangi kerugian pabrik peleburan; 5. Kenaikan signifikan harga tembaga telah menyebabkan peningkatan pasokan limbah tembaga dibanding sebelumnya, dan pabrik peleburan meningkatkan pembelian limbah tembaga, melengkapi kekurangan konsentrat tembaga.
Secara keseluruhan, tingkat operasi sampel industri katoda tembaga pada Maret adalah 87,68%, naik 4,86 poin persen MoM; di antaranya, tingkat operasi pabrik peleburan besar adalah 91,43%, naik 4,8 poin persen MoM, tingkat operasi pabrik peleburan menengah adalah 81,37%, naik 4,56 poin persen MoM, dan tingkat operasi pabrik peleburan kecil adalah 71,63%, naik 6,78 poin persen MoM. Tingkat operasi pabrik peleburan menggunakan konsentrat tembaga adalah 91,7%, naik 4,7 poin persen MoM; tingkat operasi pabrik peleburan tidak menggunakan konsentrat tembaga (limbah tembaga atau anoda tembaga) adalah 68,1%, naik 5,7 poin persen MoM, karena peningkatan pasokan bahan baku menyebabkan tingkat operasi lebih tinggi.
Memasuki April, menurut statistik kami, tiga pabrik peleburan saat ini memiliki rencana perawatan, dengan volume yang diperkirakan terpengaruh sekitar 24.000 ton. Selain itu, meskipun pasokan konsentrat tembaga ketat, beberapa pabrik peleburan mulai mengurangi jumlah konsentrat tembaga yang dimasukkan, tetapi dengan meningkatkan jumlah limbah tembaga dan anoda tembaga yang dimasukkan, menjadikan produksi katoda tembaga stabil. Setelah mempertimbangkan komisi pabrik peleburan baru di timur China dan peningkatan utilisasi kapasitas pabrik peleburan di barat daya, produksi total domestik hanya akan mengalami penurunan kecil.
Berdasarkan jadwal produksi berbagai perusahaan, SMM memperkirakan produksi katoda tembaga domestik pada April akan turun 5.800 ton MoM, turun 0,52%, dan naik 131.200 ton YoY, naik 13,32%. Produksi kumulatif dari Januari hingga April meningkat 405.700 ton YoY, naik 10,39%. Tingkat operasi sampel industri katoda tembaga pada April akan menjadi 87,34%, turun 0,34 poin persen MoM; di antaranya, tingkat operasi pabrik peleburan besar akan menjadi 91,2%, turun 0,23 poin persen MoM, tingkat operasi pabrik peleburan menengah akan menjadi 80,83%, turun 0,54 poin persen MoM, dan tingkat operasi pabrik peleburan kecil akan menjadi 70,90%, turun 0,73 poin persen MoM. Tingkat operasi pabrik peleburan menggunakan konsentrat tembaga akan menjadi 91,4%, turun 0,3 poin persen MoM; tingkat operasi pabrik peleburan tidak menggunakan konsentrat tembaga (menggunakan limbah tembaga atau anoda tembaga) adalah 67,7%, turun 0,5 poin persen MoM. Kami memperkirakan produksi pada Mei akan terus menurun, terutama karena peningkatan perawatan pabrik peleburan dan pasokan bahan baku yang ketat.
Aluminium
Menurut statistik SMM, produksi aluminium domestik pada Maret 2025 (31 hari) meningkat 3,7% YoY dan 11,2% MoM. Kapasitas operasi aluminium domestik meningkat MoM, terutama karena perlahan-lahan pulihnya produksi di pabrik peleburan aluminium, dengan beberapa pemulihan pada Februari sudah menghasilkan output. Proporsi aluminium cair di pabrik peleburan aluminium domestik kembali ke tingkat normal, dengan proporsi aluminium cair industri meningkat 3,2 poin persen MoM dan 0,15 poin persen YoY menjadi 74,2%. Selain itu, karena kerugian, beberapa pabrik billet hilir di Guangxi mengurangi produksi, menyebabkan penurunan proporsi aluminium cair di beberapa pabrik lokal pada akhir bulan. Berdasarkan data proporsi aluminium cair SMM, produksi ingot pengecoran aluminium domestik pada Maret meningkat 3,1% YoY menjadi sekitar 958.000 ton.
Perubahan kapasitas: Per akhir Maret, statistik SMM menunjukkan bahwa kapasitas eksisting aluminium domestik sekitar 45,81 juta ton, dan kapasitas operasi aluminium domestik sekitar 43,88 juta ton, dengan tingkat operasi industri meningkat 0,5 poin persen MoM dan 2,8 poin persen YoY menjadi 95,8%. Saat ini, pabrik peleburan aluminium di Sichuan dan Chongqing telah hampir sepenuhnya pulih, dan pabrik aluminium yang direnovasi teknologi di Guangxi diperkirakan akan pulih sekitar Oktober 2025, sementara pabrik lain di Guangxi, yang sebelumnya mengurangi produksi karena kerugian, telah pulih; selain itu, proyek penggantian dan peningkatan di pabrik peleburan aluminium di Qinghai telah mulai produksi, berkontribusi pada momentum pertumbuhan kapasitas operasi aluminium berikutnya.
Prakiraan produksi: Memasuki April 2025, kapasitas operasi aluminium domestik diperkirakan akan kembali meningkat seiring beberapa pabrik mulai produksi dan mencapai kapasitas penuh, dengan kapasitas operasi tahunan aluminium domestik diperkirakan akan sedikit meningkat menjadi 43,92 juta ton/tahun pada akhir April. Harga aluminium fluktuatif pada level tinggi, dan permintaan hilir meningkat seiring mendekati musim puncak, tetapi di latar belakang penurunan harga oleh pengguna akhir, biaya proses billet aluminium menurun, dan kerugian di pabrik billet Guangxi menyebabkan pemotongan produksi kembali. Proporsi aluminium cair pada April mungkin sedikit koreksi menjadi sekitar 73%. Perhatian berikutnya harus diberikan pada pemulihan kapasitas aluminium di berbagai wilayah dan kondisi operasi aluminium cair hilir seperti billet aluminium.
Alumina
Menurut data SMM, produksi alumina grade metalurgi China pada Maret 2025 (31 hari) meningkat 8,86% MoM dan 11,32% YoY. Per akhir Maret, kapasitas eksisting alumina grade metalurgi China sekitar 105,02 juta ton, dengan kapasitas operasi aktual menurun 1,68% MoM dan tingkat operasi 84,64%.
Selama bulan tersebut, kapasitas operasi pabrik pemurnian alumina domestik bervariasi, tetapi secara keseluruhan, kapasitas operasi alumina grade metalurgi nasional menurun MoM. Dalam hal kapasitas baru, beberapa kapasitas yang dikomisi di Guangxi telah mulai produksi; dalam hal pemotongan produksi, seiring harga alumina terus menurun sementara harga bijih tetap tinggi, beberapa produsen alumina memilih untuk melakukan perawatan di bawah tekanan kerugian, sementara beberapa perusahaan alumina mengurangi produksi, menyebabkan penurunan tingkat operasi. Meskipun kapasitas operasi alumina baru-baru ini menurun, pasokan alumina masih melebihi permintaan dari produksi aluminium domestik. Selain itu, karena penurunan harga alumina luar negeri, jendela ekspor alumina domestik telah ditutup, dan kecuali beberapa aliran alumina ke Rusia berdasarkan kontrak jangka panjang, permintaan ekspor alumina terbatas. Dalam jangka pendek, pasar spot alumina mungkin tetap longgar, dan harga spot mungkin terus fluktuatif menurun.
Prakiraan April: Saat ini, banyak pabrik pemurnian alumina telah melaporkan rencana perawatan untuk April, dan beberapa pabrik pemurnian alumina telah menyesuaikan kapasitas operasinya. Selain itu, waktu komisi yang direncanakan untuk kapasitas baru di Guangxi dan Hebei semakin dekat, tetapi waktu komisi spesifik belum ditentukan, dan SMM akan terus melacak ini. Secara keseluruhan, kapasitas operasi alumina grade metalurgi domestik pada April mungkin akan lebih menurun, dengan kapasitas operasi alumina grade metalurgi domestik diperkirakan 87,23 juta ton/tahun. Perhatian berkelanjutan harus diberikan pada perubahan kapasitas alumina dan situasi impor-ekspor alumina.
Aluminium Luar Negeri
Menurut statistik SMM, produksi aluminium luar negeri pada Maret 2025 meningkat 2,1% YoY, dengan rata-rata tingkat operasi bulanan 88,5%, naik 0,2% MoM dan 0,9% YoY.
Kenaikan produksi aluminium luar negeri terutama berasal dari peningkatan pemulihan. Proses pemulihan di tiga pabrik Trimet di Jerman berjalan lancar, dengan pabrik Essen (165.000 ton/tahun) dan Hamburg (135.000 ton/tahun) diperkirakan akan kembali ke produksi penuh pada pertengahan tahun, sementara pabrik Voerde (95.000 ton/tahun) berencana mencapai produksi penuh pada Q4 2025. Kapasitas yang tersisa untuk dipulihkan sekitar 94.000 ton. Namun, pabrik peleburan Tiwai Point milik Rio Tinto di Selandia Baru telah menunda proses pemulihan, dengan waktu restart tertunda hingga 31 Agustus paling lambat, untuk memastikan Meridian Energy dapat mengamankan pasokan listrik 50MW musim dingin ini. Sebelumnya, pabrik peleburan aluminium telah secara proaktif mengurangi permintaan listrik 205MW sebagai respons terhadap kekurangan energi musim dingin 2024, mengurangi kapasitas tahunan sekitar 125.000 ton. Setelah musim dingin, kapasitas secara bertahap pulih mulai Oktober, dengan produksi penuh awalnya direncanakan pada April tahun ini. Namun, karena kekhawatiran tentang pasokan listrik musim dingin 2025, Rio Tinto dan penyedia listriknya, Meridian Energy, setuju untuk menunda proses pemulihan untuk memastikan pasokan 50MW. Kapasitas eksisting pabrik adalah 365.000 ton, dan kemajuan pemulihan saat ini sekitar 70%.
EGA mengumumkan situasi produksi 2024, dengan produksi aluminium cair meningkat menjadi 2,69 juta ton, naik 30.000 ton.
Memandang ke depan ke April, produksi aluminium luar negeri diperkirakan akan meningkat 2% YoY, dengan tingkat utilisasi kapasitas sekitar 87,7%, turun 0,8% MoM, karena pabrik peleburan aluminium Vedanta Balco di India diperkirakan akan mulai mengkomisi kapasitas yang diperluas.Penurunan ini terutama disebabkan oleh musim hujan di Filipina, dengan stok bijih nikel peleburan sebelumnya berkurang dan impor bijih nikel Filipina memasuki fase rendah, menyebabkan beberapa peleburan NPI berkualitas tinggi masuk ke pemeliharaan tahunan, mengakibatkan produksi melemah. Di sisi lain, kenaikan konten fisik NPI didorong utamanya oleh pasokan NPI berkualitas rendah. Dengan pasar baja tahan karat mulai pulih pada Maret, terutama dengan kenaikan harga seri 300, viabilitas ekonomi seri 200 meningkat, mengarah pada peningkatan permintaan jangka pendek. Pabrik baja tahan karat terpadu memperluas jadwal produksi seri 200, meningkatkan permintaan untuk NPI berkualitas rendah, dengan besi spons berkualitas rendah menunjukkan peningkatan signifikan. Secara keseluruhan, penurunan konten logam pada Maret terutama disebabkan oleh pengurangan NPI berkualitas tinggi.
Produksi NPI nasional pada April 2025 diperkirakan akan turun sekitar 0,49% MoM dalam konten fisik tetapi naik sekitar 0,34% MoM dalam konten logam. Menurut survei SMM, stok bijih nikel peleburan domestik diperkirakan akan diperbarui setelah berakhirnya musim hujan di Filipina. Dengan keuntungan ekonomi NPI berkualitas tinggi yang diproduksi sendiri atas NPI yang dibeli dari luar semakin luas, beberapa pabrik baja tahan karat terpadu telah meningkatkan produksi NPI berkualitas tinggi, mendorong peningkatan konten logam bulanan. Selain itu, dengan sedikit penurunan produksi baja tahan karat seri 200, produksi NPI berkualitas rendah di pabrik baja tahan karat terpadu akan berkurang, mengakibatkan penurunan sedikit dalam produksi NPI berkualitas rendah dalam konten fisik bulanan.
Nikel Pig Iron Indonesia
Pada Maret 2025, konten logam NPI Indonesia meningkat sekitar 6,16% MoM dan 20,01% YoY. Maret melihat perubahan kebijakan sering di Indonesia terkait sumber daya nikel, meningkatkan ketidakpastian pasar tentang pasokan nikel Indonesia. Ditambah dengan produksi bijih nikel Indonesia yang tidak sesuai harapan dan stok bijih nikel peleburan yang rendah, peningkatan secara keseluruhan terbatas. Dalam hal peningkatan pasokan spesifik, beberapa kapasitas baru dilepaskan tetapi hanya melihat kenaikan kecil karena pasokan bijih nikel terbatas. Selain itu, garis produksi di area produksi utama melihat penurunan tajam output pada Februari karena penyesuaian manajemen, tetapi dengan dukungan dana eksternal, produksi secara bertahap pulih pada Maret. Dari sisi permintaan, produksi baja tahan karat domestik diperluas pada Maret, mengarah pada peningkatan jangka pendek permintaan NPI berkualitas tinggi, dengan area produksi utama juga melihat peningkatan di garis produksi baja tahan karatnya. Karena pasokan bijih nikel berkualitas menengah dan tinggi yang ketat, beberapa peleburan melihat penurunan produksi sedikit karena bahan baku tidak cukup, dan dengan rata-rata kualitas bijih nikel menurun, pertumbuhan konten logam secara keseluruhan pada Maret lemah.
Pada April 2025, konten logam NPI Indonesia diperkirakan akan turun sekitar 0,44% MoM tetapi naik sekitar 15,3% YoY. Produksi bijih nikel berkualitas menengah dan tinggi di Indonesia diperkirakan akan tetap ketat pada April, dengan konten logam NPI peleburan terus menurun. Menurut survei SMM, produksi di area produksi utama pada dasarnya stabil dibandingkan Maret, dengan garis produksi yang sebelumnya terpengaruh penyesuaian manajemen secara bertahap meningkat, tetapi peningkatan terbatas karena pasokan bijih nikel yang ketat. Dari perspektif permintaan hilir, jadwal produksi baja tahan karat domestik tetap tinggi, memberikan dukungan kuat untuk permintaan NPI. Secara keseluruhan, produksi diperkirakan akan mengalami penurunan sedikit karena hari produksi lebih sedikit dan penurunan rata-rata kualitas.
Sulfat Nikel
Menurut data SMM, pada Maret 2025, produksi sulfat nikel SMM mencapai sekitar 26.000 ton dalam konten logam dan 118.300 ton dalam konten fisik, naik 9,05% MoM tetapi turun 23,30% YoY. Dari sisi permintaan, karena lebih banyak hari kalender pada Maret, permintaan hilir umumnya kembali, mengarah pada peningkatan permintaan sulfat nikel. Dari sisi pasokan, produksi sulfat nikel baterai juga meningkat karena beberapa peleburan garam nikel kembali beroperasi dan pesanan dari perusahaan terpadu utama membaik.
Pada April, produksi sulfat nikel SMM diperkirakan akan meningkat menjadi 27.900 ton dalam konten logam dan 126.800 ton dalam konten fisik, naik 7,19% MoM tetapi turun 19,04% YoY.
Sulfat Mangan Baterai
Pada Maret 2025, produksi sulfat mangan berkualitas tinggi melihat pertumbuhan baik MoM maupun YoY. Ini terutama disebabkan beberapa peleburan sulfat mangan berkualitas tinggi kembali berproduksi stabil dan secara bertahap meningkatkan output pada Maret, mengarah pada peningkatan pasokan pasar. Dari perspektif permintaan hilir, kenaikan harga sulfat kobalt mempengaruhi pembelian prekursor ternary, menghasilkan permintaan sulfat mangan relatif stabil, bahkan menunjukkan beberapa penurunan. Oleh karena itu, sisi permintaan tidak membawa manfaat bagi peleburan garam mangan. Pada April 2025, pasar prekursor ternary hilir mungkin akan mengalami pemulihan sedikit, potensial mendorong peningkatan produksi lebih lanjut di peleburan garam mangan. Sementara itu, peleburan garam mangan utama akan menjaga produksi normal, dengan output diperkirakan akan meningkat MoM tetapi masih menunjukkan penurunan YoY.
Dioxide Mangan Elektrolit
Pada Maret 2025, produksi dioxide mangan elektrolit melihat kenaikan sedikit MoM dan signifikan YoY. Ini terutama didorong oleh pemulihan pasar baterai primer, dengan permintaan sedikit meningkat, mendorong produksi EMD untuk baterai karbon-seng dan mangan alkali. Namun, pasar baterai sekunder tetap dalam musim sepi, tanpa peningkatan permintaan signifikan, dan produksi dioxide mangan untuk baterai LMO tetap stabil. Pada April 2025, pasar LMO diperkirakan akan pulih, mendorong peningkatan produksi dioxide mangan untuk baterai LMO, dengan produksi dioxide mangan secara keseluruhan diperkirakan akan terus menunjukkan tren kenaikan sedikit pada April.
Mn3O4
Pada Maret 2025, produksi Mn3O4 meningkat sedikit MoM, dengan kenaikan signifikan YoY. Tren ini terutama disebabkan oleh peningkatan produksi LMO pada Maret, sebagai bahan baku utamanya, Mn3O4 melihat peningkatan permintaan. Selain itu, level inventaris rendah di pasar LMO hilir mengarah pada kebutuhan pembelian tepat waktu, lebih lanjut merangsang produksi Mn3O4.
Pada April 2025, pasar LMO diperkirakan akan pulih lebih lanjut, dengan peningkatan permintaan pembelian mendorong peningkatan produksi Mn3O4 baterai. Namun, situasi oversupply di pasar kelas elektronik kemungkinan tidak akan berubah, dan produksinya diperkirakan akan tetap stabil. Secara keseluruhan, produksi Mn3O4 diperkirakan akan terus menunjukkan pertumbuhan sedikit MoM pada Maret, mempertahankan tren kenaikan YoY.
Ferrochrome Karbon Tinggi
Menurut data SMM, pada Maret 2025, produksi ferrochrome karbon tinggi China mengakhiri penurunan, meningkat 6,58% MoM tetapi masih turun 12,01% YoY. Di antaranya, produksi di Mongolia Dalam meningkat 7,83% MoM. Pada Maret, harga tender ferrochrome karbon tinggi dari pabrik baja tahan karat utama tetap rendah. Karena kenaikan harga bijih krom, produsen ferrochrome menghadapi kerugian parah, meredam semangat produksi. Sebagian besar produsen ferrochrome di selatan China yang sebelumnya menghentikan produksi tetap mempertahankan status quo, sementara produsen ferrochrome besar di Mongolia Dalam, tekanan oleh pesanan kontrak jangka panjang dan memiliki keunggulan biaya relatif, bahkan meningkatkan produksi, mengarah pada pangsa produksi Mongolia Dalam yang lebih besar dalam produksi ferrochrome karbon tinggi China. Selain itu, siklus produksi yang diperpanjang pada Maret, ditambah dengan peningkatan produksi di Mongolia Dalam, bersama-sama mendorong pertumbuhan produksi ferrochrome karbon tinggi China.
Memandang ke depan ke April 2025, produksi ferrochrome karbon tinggi diperkirakan akan meningkat lebih lanjut. Harga tender pabrik baja pada April naik sedikit. Meskipun sebagian besar produsen ferrochrome masih menghadapi kerugian di bawah biaya bijih spot saat ini, tingkat kerugian telah mereda, mendorong semangat produksi. Sebelumnya, produksi ferrochrome tetap rendah, mengarah pada pasokan eceran yang ketat dan divergensi antara harga ferrochrome eceran dan harga tender, dengan harga eceran berjalan tinggi. Situasi ini telah mengurangi kesulitan pengiriman bagi produsen ferrochrome yang fokus pada eceran, memulihkan keuntungan. Sementara itu, pasar telah memasuki musim konsumsi puncak tradisional "Maret Emas dan April Perak," dengan produksi baja tahan karat tetap tinggi dan ekspektasi pasar terhadap tren masa depan positif, menunjukkan peningkatan diperkirakan dalam produksi ferrochrome karbon tinggi.
Baja Tahan Karat
Pada Maret 2025, produksi baja tahan karat domestik meningkat, dengan total produksi naik 19,02% MoM dan 12,67% YoY. Di antaranya, produksi baja tahan karat seri 200, 300, dan 400 meningkat signifikan sebesar 14,64%, 19,89%, dan 22,63% MoM, masing-masing.
Pada Maret, pasokan baja tahan karat melimpah, didorong oleh ekspektasi industri yang kuat terhadap musim permintaan puncak hilir "Maret Emas dan April Perak," merangsang semangat produksi tinggi di pabrik baja tahan karat. Sementara itu, harga bahan baku tetap tinggi, sangat mendukung biaya produksi baja tahan karat, dan pabrik serta pedagang spot menaikkan harga, berusaha meneruskan tekanan biaya ke hilir. Namun, permintaan hilir pada Maret tidak melepaskan seperti yang diharapkan, dengan sedikit pesanan baru, dan sektor hilir hanya mempertahankan restocking tepat waktu, tidak dapat mendorong harga secara signifikan lebih tinggi. Meskipun harga baja tahan karat naik pada Maret, pengiriman secara keseluruhan buruk, inventaris tetap tinggi, dan pasar menunjukkan situasi oversupply.
Memasuki April, beberapa perusahaan baja tahan karat melakukan peningkatan dan pemeliharaan peralatan karena persyaratan emisi lingkungan, mempengaruhi produksi dalam batas tertentu. Berkat kenaikan harga baja tahan karat, kerugian pabrik baja tahan karat menyempit atau bahkan menjadi keuntungan, mempertahankan semangat produksi tinggi. Dengan inventaris hilir secara bertahap berkurang, jendela permintaan yang sebelumnya kurang baik diperkirakan akan terbuka, dan permintaan pasar mungkin akan tumbuh.
Secara keseluruhan, produksi baja tahan karat pada April diperkirakan akan tetap stabil dengan penurunan sedikit, turun 0,61% MoM tetapi masih naik 11,87% YoY. Berdasarkan seri, produksi seri 200 akan meningkat sedikit sebesar 3,17% MoM, sementara produksi seri 300 dan 400 akan turun 1,89% dan 1,98% MoM, masing-masing.Pada Maret, terjadi penyesuaian kecil dalam struktur pasokan. Dengan kenaikan harga fosfat besi secara umum, produsen bahan LFP kelas atas menunjukkan sikap kuat untuk bertahan pada penawaran. Namun, perusahaan sel baterai hulu, bertujuan mengurangi biaya dan meningkatkan efisiensi, memindahkan sebagian pesanan dari perusahaan kelas atas ke perusahaan kelas menengah, menciptakan kontras tajam dengan struktur pasokan di Februari. Di sisi permintaan, permintaan dari terminal listrik berkinerja baik pada Maret, dengan produsen sel baterai hulu menunjukkan peningkatan produksi yang signifikan, tetapi volume pembelian keseluruhan sedikit menurun, menyebabkan penurunan stok bahan LFP di produsen sel baterai. Ini menunjukkan bahwa perusahaan hulu, sambil mengalami pertumbuhan permintaan, juga mengoptimalkan stok dan kontrol biaya untuk merespons perubahan pasar.
Menatap ke depan ke April, laju pertumbuhan permintaan hulu diperkirakan melambat, tanpa kenaikan signifikan dalam produksi LFP. Selain itu, produsen bahan LFP umumnya mengharapkan biaya pengolahan lebih tinggi di Q2, sehingga akan melakukan putaran negosiasi harga baru dengan produsen sel baterai hulu.
Oksida K Kobalt (LCO)
Pada Maret 2025, produksi LCO domestik meningkat 14% MoM, terutama karena percepatan pemulihan rantai industri setelah liburan Tahun Baru Cina, dengan perusahaan kelas atas mendorong pemulihan pasokan. Konsentrasi industri tetap tinggi, dengan CR5 85%, dan perusahaan kelas atas mendominasi pasar dengan kontrak bahan baku jangka panjang dan keunggulan biaya terintegrasi. Di sisi bahan baku, harga Co3O4 melonjak karena Republik Demokratik Kongo (RDK) menghentikan ekspor bijih kobalt, menyebabkan kenaikan harga LCO yang signifikan pada Maret. Di sisi permintaan, Maret adalah periode tradisional persiapan produk 3C baru, dengan permintaan untuk ponsel pintar, tablet, dan terminal lainnya rebound MoM, mendorong peningkatan pesanan pembelian dari produsen sel baterai. Pada April, laju pertumbuhan permintaan diperkirakan melambat, dengan produksi LCO kemungkinan meningkat 3% MoM.
Oksida Litium Manggan (LMO)
Pada Maret 2025, produksi LMO meningkat MoM, dengan pertumbuhan YoY yang signifikan. Peningkatan produksi pada Maret terutama disebabkan beberapa perusahaan LMO mengakhiri pemeliharaan dan kembali ke produksi normal, menyebabkan peningkatan pasokan pasar. Selain itu, produsen sel baterai hulu menunjukkan niat stokpiling lemah, mengakibatkan stok LMO umumnya rendah, yang meningkatkan permintaan pembelian tepat waktu untuk LMO di pasar, mendorong peningkatan tingkat operasional perusahaan LMO.
Menatap ke depan ke April 2025, dengan pemulihan permintaan hulu, permintaan stokpiling pasar untuk bahan LMO diperkirakan meningkat, mendorong aktivitas pasar dan volume pertanyaan, yang akan mendorong positif produksi LMO. Oleh karena itu, produksi LMO diperkirakan akan terus mengalami kenaikan MoM yang kecil pada April, dengan laju pertumbuhan YoY tetap stabil.
*Metodologi Survei
Survei produksi SMM dilakukan oleh analis profesional melalui telepon, survei lapangan, dan metode lain, secara teratur melacak produksi bulanan produsen logam Cina dan menerbitkan laporan produksi logam Cina.
Selama proses survei, rasio cakupan sampel dasar dijamin dan terus diperluas. Pada saat yang sama, faktor-faktor seperti skala kapasitas, distribusi geografis, dan sifat perusahaan dipertimbangkan untuk memilih dan mengalokasikan sampel secara wajar, memastikan representativitas data setiap sub-item.
Di akhir setiap bulan, laporan dirilis melalui saluran resmi seperti situs web resmi SMM (www.smm.cn), akun langganan WeChat, dan situs seluler (m.smm.cn).
