Sinyal dovish dari Fed AS memperkuat, dan timah SHFE mungkin terus berfluktuasi dalam kisaran 275.000-283.000 yuan/mt [Tinjauan Futures Timah SMM]

Ulasan Harian Kontrak Timah SHFE Paling Diperdagangkan 26 Maret 2025 Kontrak timah SHFE paling diperdagangkan (SN2504) menunjukkan pola penurunan terlebih dahulu kemudian naik hari ini. Setelah dibuka lebih rendah dan berfluktuasi pada sesi pagi, kontrak ini rebound didorong oleh kebijakan makro dan gangguan pasokan, ditutup pada 277.650 yuan/mt, naik 1,26% dari hari sebelumnya. Rentang fluktuasi intraday adalah 274.800-281.960 yuan/mt, dengan volume transaksi 31,66 miliar yuan dan aliran modal bersih masuk 111 juta yuan. Open interest berkurang 2.619 lot menjadi 12.905 lot. Harga timah LME juga menguat, ditutup pada $35.015/mt, naik 2,16%. Sentimen pasar bergeser antara tarik-ulur antara penjual dan pembeli serta kebijakan makro yang menguntungkan. Sinyal dovish The Fed AS memperkuat: The Fed AS mempertahankan suku bunga acuan di 4,25%-4,50%, dengan Powell meremehkan dampak jangka pendek tarif terhadap ekonomi dan memberi isyarat kemungkinan pemotongan suku bunga dalam tahun ini. Indeks dolar AS jatuh di bawah level dukungan 103,5, mendorong kekuatan sektor logam non-ferrous secara keseluruhan. Koordinasi kebijakan fiskal dan moneter domestik: Kementerian Keuangan mengklarifikasi arah kebijakan fiskal "lebih proaktif", memperluas penerbitan obligasi pemerintah dan meningkatkan investasi dalam inovasi teknologi. Reformasi mekanisme operasi MLF bank sentral dilaksanakan, melepaskan sinyal penentuan harga berbasis pasar dan meringankan tekanan penerbitan obligasi pemerintah daerah. Ekspektasi likuiditas longgar mendukung harga komoditas. Permainan modal intensif: Open interest kontrak paling diperdagangkan terus menyusut, dengan bull dan bear bertarung di level 280.000 yuan/mt. Beberapa posisi short stop loss dan keluar tetapi tidak membentuk tren peningkatan posisi, dan sentimen pasar tetap hati-hati. Prospek jangka pendek: Timah SHFE diperkirakan akan terus berfluktuasi dalam kisaran 275.000-283.000 yuan/mt. Penembusan akan bergantung pada eskalasi situasi di DRC atau kebijakan makro yang longgar tak terduga. Jika konflik M23 meluas ke area pertambangan tembaga-kobalt atau produksi Myanmar tertunda, harga mungkin menguji level resistensi 285.000 yuan/mt. Jika Indonesia mempercepat ekspor atau penumpukan inventaris domestik melebihi ekspektasi, harga mungkin menguji level dukungan 270.000 yuan/mt.

SMM

Sinyal dovish dari Fed AS memperkuat, dan timah SHFE mungkin terus berfluktuasi dalam kisaran 275.000-283.000 yuan/mt [Tinjauan Futures Timah SMM]

Pada 26 Maret, stok seng LME berkurang sebesar 3.650 ton, seluruh pengurangan berasal dari gudang Singapura.

Pada 26 Maret, inventaris timah LME bertambah 25 ton. Penurunan di gudang Singapura mengimbangi sebagian besar kenaikan di gudang Kaohsiung.