》Clique para Ver o Banco de Dados da Cadeia da Indústria de Alumínio SMM
》Assine para Acessar os Preços Históricos de Metais Spot da SMM
Notas da Reunião Matinal de Alumínio SMM de 13/03
Mercado de Futuros: Durante a noite, o contrato de alumínio SHFE 2505 mais negociado abriu a 21.060 yuan/tonelada, atingindo um máximo de 21.100 yuan/tonelada e um mínimo de 20.945 yuan/tonelada, fechando a 20.970 yuan/tonelada, alta de 5 yuan/tonelada ou 0,02%. Na quarta-feira, o alumínio LME abriu a $2.704/tonelada, alcançou um máximo de $2.726/tonelada e um mínimo de $2.692,5/tonelada, fechando a $2.700/tonelada, queda de $4/tonelada ou 0,15%.
Macro: (1) O IPC de fevereiro dos EUA subiu 2,8% em relação ao ano anterior (previsão: 2,9%, anterior: 3%) e aumentou 0,2% em relação ao mês anterior (previsão: 0,3%, anterior: 0,5%). Os dados do IPC de fevereiro ficaram abaixo das expectativas, levando os traders a aumentarem as apostas em cortes nas taxas de juros do Fed dos EUA, com pelo menos dois cortes esperados este ano. (Altista ★) (2) Em 12 de março, horário local, o Ministro das Finanças do Canadá anunciou que, a partir de 13 de março, o Canadá imporá uma tarifa retaliatória de 25% sobre $29,8 bilhões em produtos dos EUA. Esta política tarifária cobre $12,6 bilhões em produtos de aço, $3 bilhões em produtos de alumínio e $14,2 bilhões em outros produtos dos EUA. (Altista ★)
Fundamentos: (1) De acordo com estatísticas da SMM, em 13 de março, o estoque doméstico de lingotes de alumínio nas principais áreas de consumo era de 862 mil toneladas, uma queda de 6 mil toneladas em relação à segunda-feira. (Altista ★) (2) Em 12 de março (quarta-feira), dados divulgados pela Marubeni Corp mostraram que o estoque de alumínio nos três principais portos do Japão caiu para 313,400 toneladas até o final de fevereiro de 2025, uma queda de aproximadamente 3,5% em relação ao mês anterior. (Altista ★)
Mercado de Alumínio Primário: Na manhã de quarta-feira, o alumínio SHFE mostrou uma clara tendência de alta, com o centro do contrato do mês corrente subindo. O sentimento do mercado spot foi altista, e os fornecedores mantiveram firmes as cotações. Especificamente, a atividade de negociação foi ativa entre os traders no leste da China, mas o rápido aumento nos preços do alumínio dificultou a redução dos descontos spot. Ontem, o alumínio SMM A00 estava com um desconto de 40 yuan/tonelada em relação ao contrato SHFE 2503, com o lingote de alumínio SMM A00 registrado a 20.900 yuan/tonelada, alta de 190 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. Na China central, as transações foram moderadas ontem. Embora as restrições de produção relacionadas à segurança tenham terminado, as empresas ainda mantinham estoques. Considerando os altos preços do alumínio, as empresas focaram principalmente em consumir estoques. Ontem, as transações na China central estavam em grande parte em linha com os preços da SMM na China central, com o alumínio SMM A00 na China central a 20.780 yuan/tonelada em relação ao contrato SHFE 2503, alta de 180 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, e a diferença de preço Henan-leste da China foi de -120 yuan/tonelada. No curto prazo, a redução de estoques nas principais áreas de consumo e as expectativas de melhora na demanda downstream apoiarão os preços do alumínio. Combinado com compras downstream conforme necessário, os prêmios e descontos spot podem flutuar dentro de uma faixa limitada.
Matérias-Primas de Alumínio Secundário: Ontem, os preços spot de alumínio primário subiram 190 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, com o alumínio spot SMM A00 fechando a 20.900 yuan/tonelada. As cotações do mercado de sucata de alumínio geralmente seguiram a alta nos preços do alumínio, mas as plantas de ligas downstream mostraram melhora limitada na demanda e mantiveram compras conforme necessário, levando a aumentos limitados nos preços da sucata de alumínio. Ontem, a sucata de alumínio UBC enfardada foi cotada a 15.300-16.100 yuan/tonelada (sem impostos), e a sucata de alumínio triturada foi cotada a 16.450-17.950 yuan/tonelada (sem impostos). No curto prazo, o fornecimento doméstico de nova sucata melhorou, mas devido à demanda downstream geralmente fraca e aos altos preços do alumínio primário e da sucata de alumínio, a demanda downstream e de uso final permanece lenta, e os preços da sucata de alumínio podem flutuar dentro de uma faixa limitada junto com o alumínio primário.
Liga de Alumínio Secundário: Ontem, os preços do alumínio recuperaram significativamente, mas o mercado de alumínio secundário careceu de impulso para acompanhar. Os preços domésticos da SMM ADC12 permaneceram inalterados em relação ao dia anterior, em 21.200-21.400 yuan/tonelada. A demanda atual do mercado é mais fraca do que o esperado, com a lenta recuperação de pedidos suprimindo o espaço de alta para os preços do ADC12. À medida que a liquidez do mercado de matérias-primas melhora, o suporte do lado dos custos está enfraquecendo. Se a recuperação no consumo de uso final carecer de sustentabilidade, combinada com um maior alívio do suporte de custos, os preços do ADC12 podem enfrentar pressão contínua para ajustes ascendentes ou até mesmo pressão descendente.
Resumo: No lado macro, os dados de inflação de fevereiro dos EUA ficaram abaixo das expectativas, aliviando algumas preocupações do mercado e aumentando as expectativas de um corte na taxa de juros do Fed dos EUA em junho. No lado dos fundamentos, a retomada da produção doméstica de alumínio continua; o estoque social de lingotes de alumínio permanece em modo de redução durante a semana, combinado com a recuperação sustentada das operações das empresas de processamento de alumínio, fortalecendo o suporte do lado do consumo. No geral, o sentimento macro recente é altista, e os fundamentos mostram uma tendência de aumento na oferta e demanda. A recuperação de pedidos em vários setores está impulsionando as operações downstream, com a redução do estoque social fornecendo suporte para os preços do alumínio. No curto prazo, espera-se que os preços do alumínio permaneçam em níveis elevados.
【As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui conselho direto de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões cautelosas e não substituir isso por julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.】
