Экономика всегда была высоко сложной и взаимозависимой системой, что означает, что изменения любого одного фактора могут привести к неожиданным последствиям. Это также подразумевает, что подход президента США Трампа "лечить голову от головной боли, лечить ногу от боли в ноге" в экономической политике может часто приводить к противоположному эффекту.
Руководители американской энергетической отрасли заявили, что при рисках, смещенных в сторону ухудшения, и повышенной неопределенности в глобальном экономическом росте и спросе на нефть, производители сланцевой нефти в США могут столкнуться с трудностями в достижении прибыльного бурения и вынуждены будут сократить деятельность.
Это противоречит мечте Трампа о дешевой энергии. Питер Наварро, назначенный Трампом глава по энергетике, однажды заявил, что администрация стремится снизить цены на нефть в США до пятидесяти долларов за баррель. Однако все больше предупреждений указывает на то, что эта идея полна опасностей.
На фоне тарифных шоков Трампа, фьючерсы на сырую нефть в США упали до пятидесяти пяти долларов на этой неделе, прежде чем восстановились выше шестидесяти долларов в четверг. Инвесторы ожидают, что дальнейшее повышение тарифов США на китайские товары усилит риски замедления или рецессии мировой экономики, снизит глобальный спрос на нефть и приведет к стабильно низким ценам на нефть.
Много действий, но результаты...
В видении Белого дома, благодаря смягчению политики, американские буровые компании были бы готовы производить больше сырой нефти, тем самым снижая цены на нефть в США, чтобы выполнить обещания Трампа избирателям. Однако президент одной энергетической компании заявил, что, голосуя за Трампа, он никогда не ожидал текущего хаоса.
По словам руководителей нефтяных компаний, если цены на нефть в США упадут ниже шестидесяти долларов за баррель, близко к цене закрытия в четверг, компании могут быть вынуждены замедлить бурение, сократить расходы и, вероятно, уволить работников. Это пугает всех в отрасли.
Кроме того, некоторые участники энергетической отрасли отметили, что, помимо неопределенности в торговой политике, тарифы Трампа на сталь также увеличили затраты этих компаний. Хаос в правительстве является катастрофой для товарного рынка.
Дополнительные проблемы для американского энергетического сектора добавило решение ОПЕК+ на прошлой неделе увеличить добычу нефти, начиная с мая, даже когда бурение в регионе, вероятно, будет вынуждено остановиться. Это вызвало опасения, что предложение превысит спрос, что может еще больше ослабить, если мировая экономика замедлится.
Другие отметили, что, как только американские производители энергии "закроются", достижение цели Наварро в пятьдесят долларов за баррель возможно будет только через импорт. Макроэкономическим последствием этого шага станет дальнейшее расширение торгового дефицита, который Трамп так ненавидит.
Исторически, торговый дефицит США в 2008 году составлял около восьмисот миллиардов долларов, почти половина (триста восемьдесят шесть миллиардов) связана с дисбалансом в торговле нефтью, что эквивалентно текущему торговому дефициту США с Китаем. С этой точки зрения, Трампу явно нужно быстро пересмотреть свои тарифные политики, сосредоточившись на импорте энергоносителей.
Этот результат, наполненный противоречиями и волатильностью, в конечном итоге подрывает доверие к инвестициям в США. Сьюзан Белл, старший вице-президент по товарным рынкам Rystad Energy, заявила, что тарифы Трампа привели к тому, что нефтегазовые компании сокращают капитальные расходы, но люди потеряли доверие не только к сланцевой газовой отрасли, но и к инвестициям в США.
