SMM

Giá trung bình hàng tuần của SMM NPI cao cấp 8-12% là 986,9 nhân dân tệ/mtu (giá xuất xưởng, bao gồm thuế), giảm 13 nhân dân tệ/mtu so với tuần trước. Chỉ số NPI FOB Indonesia giảm 1,7 USD/mtu so với tuần trước. Giá NPI tiếp tục dao động giảm trong tuần này.

Về phía cung, trong nước, kinh tế của NPI mua ngoài hiện tốt hơn tự sản xuất, khiến nhiều công ty chọn mua ngoài. Các nhà máy thép tích hợp có sản lượng thấp do áp lực chi phí. Tháng 9, các nhà máy luyện truyền thống duy trì hoạt động ổn định, một số thậm chí tăng sản lượng, giữ cho tổng sản lượng ổn định. Tuy nhiên, sự ổn định này không hỗ trợ hiệu quả cho giá cả. Tại Indonesia, công suất mới đang dần tăng, với các phê duyệt mới cho RKAB dự kiến trong tháng. Nguồn cung quặng niken laterit nội bộ căng thẳng có dấu hiệu giảm bớt, và sản xuất NPI tại Indonesia dự kiến tiếp tục tăng trong tháng 9. Những yếu tố này kết hợp dẫn đến kỳ vọng cung cấp NPI tương đối dồi dào.

Về phía cầu, mặc dù tháng 9 truyền thống là mùa cao điểm cho sản xuất thép không gỉ, sản lượng vẫn cao. Tuy nhiên, do lợi thế kinh tế gần đây của phế liệu thép không gỉ so với NPI, các nhà máy thép không gỉ dần tăng sử dụng phế liệu, làm suy yếu nhu cầu NPI. Thị trường chỉ thấy tích trữ nhỏ ở mức giá thấp, với tổng cầu vẫn yếu. Điều này càng làm trầm trọng thêm sự yếu kém trong thị trường NPI, với trọng tâm thị trường tiếp tục dịch chuyển xuống.

Tóm lại, nhu cầu hạ nguồn cho NPI yếu, bị gánh nặng bởi phản hồi tiêu cực từ lỗ lợi nhuận thép không gỉ và lợi thế kinh tế của phế liệu thép không gỉ. Trong ngắn hạn, giá NPI có khả năng tiếp tục dao động giảm. Trong khi đó, mức chiết khấu trung bình của NPI cao cấp so với niken tinh chế là 236,3 nhân dân tệ/mtu, thu hẹp 24,3 nhân dân tệ/mtu so với tuần trước. Giá NPI cao cấp dao động giảm, trong khi hợp đồng tương lai thép không gỉ giảm xuống mức thấp gần đây, với lỗ lợi nhuận hạ nguồn ảnh hưởng tiêu cực đến nguyên liệu thô, dẫn đến giá giao dịch thị trường ở mức thấp gần đây.

Đồng thời, đối với niken tinh chế, hợp đồng tương lai niken SHFE giảm sâu sau đó dao động phục hồi, chủ yếu do dự kiến phê duyệt mới cho quặng niken RKAB Indonesia, gây áp lực lên giá niken tinh chế. Tuy nhiên, CPI tháng 8 của Mỹ tăng 2,5% so với cùng kỳ năm trước, với chỉ số cốt lõi tăng bất ngờ lên 0,3% so với tháng trước, mức tăng lớn nhất trong bốn tháng, làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản của Fed Mỹ, có lợi cho thị trường kim loại cơ bản và thúc đẩy giá niken phục hồi. Mức chiết khấu giữa NPI cao cấp và niken tinh chế đầu tiên thu hẹp sau đó mở rộng trở lại. Trong ngắn hạn, giá NPI cao cấp sẽ tiếp tục dao động giảm, nhưng mức giảm bị giới hạn do hỗ trợ chi phí. Giá niken có thể tiếp tục phục hồi dưới ảnh hưởng của kỳ vọng kinh tế vĩ mô tích cực của Mỹ, và mức chênh lệch giá giữa NPI cao cấp và niken tinh chế dự kiến sẽ mở rộng hơn vào tuần tới.

Nhìn chung, thị trường NPI vẫn yếu dưới ảnh hưởng kết hợp của cung và cầu, nhưng thay đổi trong thị trường thép không gỉ và điều kiện kinh tế vĩ mô toàn cầu sẽ tiếp tục có tác động kép đến giá cả, có thể tăng sự biến động. Tiếp tục chú ý đến việc phát hành công suất mới tại Indonesia và thay đổi trong các chỉ số kinh tế vĩ mô trong nước và quốc tế sẽ giúp hiểu rõ hơn về xu hướng thị trường.