Kể từ năm 2024, thị trường alumina toàn cầu đã đối mặt với nhiều gián đoạn cung ứng thường xuyên, bao gồm nhưng không giới hạn ở việc đóng cửa nhà máy lọc dầu Kwinana của Alcoa và tình trạng bất khả kháng tại các nhà máy của Rio Tinto ở Queensland, Úc. Những diễn biến gần đây ở Guinea đã thêm phần biến động mới: vào đầu tháng 10, chính phủ Guinea đã ngừng xuất khẩu bauxite từ công ty con Guinea Alumina Corporation (GAC) của Emirates Global Aluminium (EGA), gây ra một đợt tăng giá alumina mới. Hợp đồng alumina chính của Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải (SHFE) (Alumina 2501) đạt mức cao kỷ lục 5,055 nhân dân tệ/tấn vào ngày 28 tháng 10, chỉ số alumina SMM (giá giao ngay) cũng đạt mức cao nhất mọi thời đại là 5,168 nhân dân tệ/tấn vào ngày 4 tháng 11, tăng 71,7% so với cùng ngày năm ngoái.
Mặc dù GAC đã ký một biên bản ghi nhớ với chính phủ Guinea về việc phát triển một nhà máy lọc dầu alumina có công suất 1 triệu tấn vào tháng 6 năm 2024, việc ngừng xuất khẩu có thể liên quan đến vấn đề này. Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng có điều gì đó chưa được giải quyết giữa EGA và chính phủ địa phương.
EGA hiện đang đàm phán với các cơ quan chức năng Guinea để giải quyết việc ngừng xuất khẩu. GAC, sản xuất khoảng 1,2 triệu tấn bauxite hàng tháng để xuất khẩu, cung cấp cho nhà máy lọc dầu Al Taweelah của EGA ở UAE và có hợp đồng cung cấp 3 triệu tấn với nhà máy lọc dầu Lanjigarh của Vedanta. Các cuộc đàm phán kéo dài có thể ảnh hưởng đến hoạt động của các nhà máy đó và có thể cắt giảm sản lượng, thậm chí đẩy giá tăng cao hơn.
Guinea, một nhà cung cấp bauxite lớn trên toàn cầu, đóng góp 32% nguồn cung toàn cầu, làm cho bất kỳ sự thay đổi nào trong chính sách xuất khẩu của nước này đều có ý nghĩa quan trọng. Trung Quốc sản xuất gần 60% alumina toàn cầu và khoảng 73,39% lượng bauxite nhập khẩu từ quốc gia Tây Phi này.
Trong những năm gần đây, Guinea đã tìm cách khuyến khích các công ty nước ngoài xây dựng các nhà máy lọc dầu tại địa phương để mở rộng chuỗi giá trị nhôm và sản xuất các sản phẩm có giá trị gia tăng. Mặc dù đã ký kết nhiều thỏa thuận, nhưng chưa có nhà máy lọc dầu alumina mới nào được xây dựng.
Các cuộc đàm phán đang diễn ra giữa EGA và chính phủ Guinea đã để lại một câu hỏi cho thị trường: liệu Guinea có áp đặt lệnh cấm xuất khẩu bauxite rộng hơn, tương tự như động thái của Indonesia vào năm 2023, để kích thích đầu tư nước ngoài?
Kinh nghiệm của Indonesia với lệnh cấm xuất khẩu hoàn toàn
Indonesia đã áp đặt lệnh cấm xuất khẩu bauxite vào tháng 6 năm 2023, nhằm kích thích đầu tư vào ngành công nghiệp alumina trong nước bằng cách hạn chế xuất khẩu nguyên liệu thô. Biện pháp này dựa trên kinh nghiệm thành công của ngành công nghiệp nickel. Năm 2020, Indonesia cấm xuất khẩu quặng nickel để thu hút các nhà đầu tư nước ngoài, phát triển khả năng chế biến nickel trong nước. Theo chính phủ Indonesia, lệnh cấm đó đã giúp tăng giá trị xuất khẩu nickel từ 17 nghìn tỷ rupiah (1,6 triệu USD) vào cuối năm 2014 lên 326 nghìn tỷ rupiah (31,1 triệu USD) vào năm 2021 — tăng 19 lần.
Tuy nhiên, lệnh cấm xuất khẩu bauxite chưa mang lại hiệu quả mong muốn, một phần do sự sẵn có của bauxite từ các nguồn khác, như Guinea và Úc. Với chỉ 4,3 triệu tấn công suất lọc dầu hoạt động ở Indonesia, nước này không thể hấp thụ sản lượng bauxite trước đây dành cho xuất khẩu. Trước lệnh cấm, Indonesia sản xuất hơn 21 triệu tấn bauxite hàng năm, với 19 triệu tấn bauxite xuất khẩu sang Trung Quốc. Thị trường nội địa hạn chế đã gây khó khăn tài chính cho các thợ mỏ địa phương, và một số đã vận động chính phủ nới lỏng lệnh cấm. Tuy nhiên, chính phủ dường như không có ý định thu hồi chính sách này.
Tin tốt là, mặc dù các thợ mỏ phải hy sinh một số lợi ích ngắn hạn, nhưng có nhiều nhà máy lọc dầu alumina đang tiến triển. Một nhà máy lọc dầu 1 triệu tấn từ Mempawah SGAR đã bắt đầu hoạt động vào tháng 9 năm 2024, và nhà máy lọc dầu 1 triệu tấn của Tập đoàn Jinjiang dự kiến sẽ đi vào hoạt động vào đầu năm 2025. Dự án mở rộng 2 triệu tấn của Tập đoàn Nanshan đang được tiến hành và dự kiến sẽ bắt đầu sản xuất từ năm 2025 đến 2026. Ngoài ra, nhà máy lọc dầu 1 triệu tấn của Tianshan có thể bắt đầu hoạt động sau năm 2026.
Theo ước tính của SMM, nếu các dự án công suất mới tiến triển theo kế hoạch, tổng công suất alumina có thể đạt ít nhất 10 triệu tấn vào năm 2027.
Những thách thức độc đáo của Guinea
Không giống như Indonesia, Guinea đối mặt với những thách thức lớn hơn trong việc phát triển ngành công nghiệp hạ nguồn. Dữ liệu của Ngân hàng Thế giới cho thấy GDP bình quân đầu người của Guinea vào năm 2023 khoảng 1,664 USD — thấp hơn nhiều so với 4,941 USD của Indonesia. Điều này phản ánh các vấn đề kinh tế rộng lớn hơn, bao gồm cơ sở hạ tầng hạn chế, tiếp cận năng lượng bị hạn chế và thiếu hụt lao động có kỹ năng. Các nhà máy lọc dầu alumina đòi hỏi năng lượng và các vật liệu khác đáng kể, phải nhập khẩu, làm tăng gánh nặng hậu cần và chi phí.
Theo Trung tâm Thương mại Quốc tế, xuất khẩu bauxite của Guinea có giá trị khoảng 7 tỷ USD vào năm 2023, chiếm khoảng 77,7% tổng doanh thu xuất khẩu của quốc gia này. Điều này làm cho xuất khẩu bauxite trở thành một trụ cột kinh tế quan trọng mà Guinea không thể dễ dàng từ bỏ.
Hạn chế chiến lược so với lệnh cấm xuất khẩu hoàn toàn
Indonesia thực tế đã từng thử nghiệm một chiến lược tương tự trước lệnh cấm xuất khẩu bauxite năm 2023. Năm 2009, chính phủ ban hành Luật Khai thác số 4, nhằm ngừng xuất khẩu quặng thô. Tuy nhiên, do công suất lọc dầu trong nước hạn chế, chính phủ đã nối lại xuất khẩu bauxite vào đầu năm 2017 để đáp ứng nguồn cung dư thừa.
Ngay cả Indonesia, với nền kinh tế mạnh hơn Guinea, cũng gặp khó khăn trong việc thực thi lệnh cấm hoàn toàn mà không có một ngành công nghiệp hạ nguồn phát triển đầy đủ. Đối với Guinea, việc đạt được lệnh cấm xuất khẩu toàn diện thậm chí còn ít khả thi hơn trong điều kiện hiện tại.
Theo quan điểm của SMM, Guinea có thể sử dụng các hạn chế xuất khẩu có chọn lọc như một cách tiếp cận chiến lược để khuyến khích đầu tư vào các dự án lọc dầu alumina, thay vì áp đặt lệnh cấm xuất khẩu hoàn toàn. Một lệnh cấm xuất khẩu nghiêm ngặt có thể gây căng thẳng cho nền kinh tế của Guinea và không thể đạt được các mục tiêu phát triển của nước này.
Nghiên cứu của SMM chỉ ra rằng một số khoản đầu tư lớn đã đang được tiến hành. Sau khi GAC đồng ý xây dựng một nhà máy lọc dầu alumina 1 triệu tấn, SMB đã hợp tác với Alteo ký kết một dự án tương tự 1 triệu tấn. Ngoài ra, các công ty Trung Quốc có hoạt động khai thác ở Guinea đang lên kế hoạch xây dựng một nhà máy lọc dầu 3 triệu tấn với các phê duyệt quy định đang tiến hành.
Nhìn về phía trước, Guinea có thể xem xét các chính sách xuất khẩu linh hoạt, như hạn ngạch giảm hoặc thuế tăng dần, để hướng dẫn các công ty nước ngoài đầu tư vào địa phương trong khi duy trì sự ổn định kinh tế. Đáp lại, các công ty khai thác nên xem xét các gián đoạn cung cấp bauxite tiềm năng và thực hiện cam kết của họ đối với các dự án lọc dầu alumina và cơ sở hạ tầng ở Guinea. Cách tiếp cận này có thể tạo ra kết quả đôi bên cùng có lợi cho cả Guinea và các nhà đầu tư của nước này.
