【Phân tích SMM】Nguyên nhân nào đứng sau sự tăng mạnh của giá lithium trong đợt này?
Th11 13, 2024, at 6:04 pm
SMM
Kể từ tháng 11, giá lithium carbonate cấp pin đã liên tục phục hồi, và tuần này đã chứng kiến một sự tăng đáng kể. Các lý do cơ bản có thể được phân tích từ các yếu tố cung-cầu và góc độ tâm lý.
Kể từ khi bước vào tháng 11, giá lithium carbonate cấp pin đã tiếp tục phục hồi, với mức tăng đáng kể trong tuần này. Vào ngày 13 tháng 11, giá chỉ số lithium carbonate cấp pin của SMM là 77,933 nhân dân tệ/tấn, tăng 1,361 nhân dân tệ/tấn so với ngày làm việc trước đó; lithium carbonate cấp pin dao động từ 76,400-80,000 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 78,200 nhân dân tệ/tấn, tăng 1,500 nhân dân tệ/tấn so với ngày làm việc trước đó; lithium carbonate cấp công nghiệp dao động từ 73,850-74,850 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 74,350 nhân dân tệ/tấn, tăng 1,500 nhân dân tệ/tấn so với ngày làm việc trước đó.Từ hiệu suất giao dịch thị trường hôm nay, được kích thích bởi nhu cầu sử dụng cuối cao hơn dự kiến trong tháng 11, lịch trình sản xuất vật liệu cathode đã tăng đáng kể, thúc đẩy nhu cầu mua lithium carbonate giao ngay. Trong giai đoạn cao điểm này, các nhà máy hóa chất lithium thượng nguồn có tâm lý kiên định với báo giá, tăng giá đáng kể. Các nhà máy vật liệu hạ nguồn thận trọng với mức giá hiện tại, dẫn đến giảm hoạt động giao dịch. Hầu hết các giao dịch thị trường diễn ra giữa các đại lý và các nhà máy hóa chất lithium, đẩy giá trung tâm của các giao dịch lithium carbonate giao ngay lên.Giá lithium carbonate cấp pin của SMM (đơn vị: RMB/tấn)Nguồn dữ liệu: SMMCác lý do cơ bản có thể được phân tích từ cung-cầu cơ bản:Phía cầu:(1) Thị trường xe điện: Chính sách đổi xe quốc gia đã thúc đẩy mạnh mẽ tiêu thụ ô tô, với các triển lãm ô tô và hoạt động khuyến mãi nở rộ ở nhiều nơi, và các mẫu xe mới được các doanh nghiệp tung ra dồn dập, làm cho nhiệt độ thị trường ô tô tiếp tục tăng. Trong tháng 10, doanh số bán ô tô đạt mức tăng trưởng cao hơn dự kiến cả MoM và YoY. Với hiệu ứng tích lũy của các chính sách tiếp tục thể hiện, cùng với cuộc đua cuối năm của các công ty và đại lý ô tô, nhu cầu tiêu thụ ô tô dự kiến sẽ tiếp tục được giải phóng, và thị trường ô tô dự kiến sẽ duy trì xu hướng tăng trong hai tháng tới.(2) Lĩnh vực lưu trữ năng lượng: Được thúc đẩy bởi nhu cầu lắp đặt kết nối lưới điện cuối năm, nhu cầu thị trường lưu trữ năng lượng trong nước vẫn cao. Ở thị trường nước ngoài, thị trường châu Âu cho thấy hiệu suất trung bình. Ở Mỹ, theo kết quả bầu cử, theo hướng chính sách của Trump, sẽ có nhiều sự nhấn mạnh hơn vào việc hỗ trợ và mở rộng năng lượng truyền thống.Trong ngắn hạn, trong quá trình chuyển giao quyền lực giữa Đảng Dân chủ và Đảng Cộng hòa, các chính sách hỗ trợ tương lai cho năng lượng mới rất không chắc chắn, vì vậy một số dự án lưu trữ năng lượng của Mỹ có thể chọn "lắp đặt gấp" để nhận được các khoản trợ cấp hiện có. (Chi tiết xem bài phân tích của SMM ngày 6 tháng 11 năm 2024: [Phân tích SMM] Chuyển giao Đảng và Chính phủ! Tác động gì sẽ có đối với thị trường lưu trữ năng lượng của Mỹ https://t.smm.cn/6iCV42Vc)(3) Pin và vật liệu chính: Trong tháng 10, được thúc đẩy bởi nhu cầu cao điểm từ hạ nguồn, sản xuất pin xe điện và lưu trữ năng lượng đều tăng MoM. Nhìn về phía trước, được thúc đẩy bởi nhu cầu cao liên tục trong tháng 11 và nhu cầu dự trữ trước từ một số ngành sử dụng cuối, sản xuất pin xe điện và lưu trữ năng lượng dự kiến sẽ duy trì tăng trưởng.Tương ứng với phía vật liệu, được thúc đẩy bởi cả thị trường xe điện và lưu trữ năng lượng, sản xuất vật liệu LFP cho thấy hiệu suất mạnh mẽ. Trong tháng 10, sản xuất LFP của Trung Quốc là 260,700 tấn, tăng 4% MoM, với mức tăng YoY trên 100%. Nhìn về phía trước, trong thị trường xe điện, các công ty ô tô đang chạy đua để đáp ứng các chính sách trợ cấp vào cuối năm, và chi phí quyết định cho người tiêu dùng mua các mẫu xe trung và thấp cấp thấp hơn đáng kể so với các mẫu xe cao cấp. Với lợi thế chi phí đáng kể của LFP, cuộc đua trong thị trường xe điện thúc đẩy nhu cầu dự trữ vật liệu LFP. Trong lĩnh vực lưu trữ năng lượng, do sự không chắc chắn về chính sách ở thị trường Mỹ, dưới kỳ vọng thắt chặt thuế quan, các công ty lưu trữ năng lượng đang tập trung vào xuất khẩu, với việc lắp đặt gấp kích thích nhu cầu mới mạnh mẽ. Được thúc đẩy bởi cả hai yếu tố, lịch trình sản xuất LFP dự kiến sẽ duy trì mạnh mẽ, với mức tăng 7% MoM dự kiến trong tháng 11.(4) Tổng cầu: Chủ yếu được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng ổn định trong lịch trình sản xuất vật liệu LFP, tổng nhu cầu lithium carbonate của Trung Quốc trong tháng 10 là 88,000 tấn, tăng 3.7% MoM, với mức tăng 4% MoM dự kiến trong tháng 11.Phía cung: Trong tháng 10, tổng sản xuất lithium carbonate của Trung Quốc là khoảng 59,700 tấn, tăng 4% MoM so với tháng 9. Một mặt, được thúc đẩy bởi nhu cầu hạ nguồn, sản xuất lithium carbonate ở một số nhà máy hóa chất lithium tăng; mặt khác, một số dây chuyền sản xuất lithium hydroxide chuyển sang lithium carbonate, bổ sung sản xuất lithium carbonate trong nước. Trong khi đó, được thúc đẩy bởi lợi nhuận phòng ngừa rủi ro tương lai, các nhà máy không tích hợp có thể sử dụng các phương pháp kinh doanh phòng ngừa rủi ro và gia công. Kết quả là, xu hướng sản xuất tổng thể vẫn tăng. Bước vào tháng 11, được kích thích bởi sự tăng trưởng liên tục trong nhu cầu hạ nguồn, lịch trình sản xuất của một số nhà máy hóa chất lithium sẽ tăng. Ngoài ra, sẽ vẫn có sản xuất bổ sung từ việc chuyển đổi lithium hydroxide sang lithium carbonate, và tổng sản xuất lithium carbonate trong nước dự kiến sẽ tăng đều, với mức tăng 6% MoM dự kiến.Cân bằng cung-cầu: Với cung và cầu mạnh mẽ, sản xuất trong nước vẫn không thể hoàn toàn đáp ứng nhu cầu, duy trì xu hướng giảm tồn kho đáng kể trong tháng 10 và tháng 11. Điều này sẽ hỗ trợ giá từ các yếu tố cơ bản.Ngoài ra, từ góc độ tâm lý , được thúc đẩy bởi giá đấu thầu của các công ty nước ngoài, và với một số công ty khai thác lithium ở chi phí biên cao công bố bảo trì/tạm dừng các dự án tài nguyên của họ, và sản xuất thấp hơn dự kiến của một số dự án mới do Argentina dẫn đầu, mặc dù tác động đến nguồn cung tài nguyên hiện tại là nhỏ, nó giúp lên men tâm lý cho giá giao ngay và tương lai. Nhìn chung, được thúc đẩy bởi cả yếu tố cơ bản và tâm lý, giá đã cho thấy sự tăng mạnh.
