THƯỢNG HẢI, ngày 16 tháng 12 (SMM) –
Đồng
Đồng USD mạnh gây áp lực lên giá đồng, tiêu thụ thị trường hơi trung bình [Bình luận sáng SMM Đồng ngày 16 tháng 12]
Tối thứ Sáu tuần trước, đồng LME mở cửa ở mức 9,100 USD/tấn, ban đầu dao động ở mức cao và đạt đỉnh 9,113 USD/tấn. Sau đó, giá giảm trong suốt phiên, chạm mức thấp 9,036 USD/tấn, với trung tâm phục hồi nhẹ vào cuối phiên, cuối cùng đóng cửa ở mức 9,056.5 USD/tấn, giảm 0.17%. Khối lượng giao dịch đạt 15,000 lô, và khối lượng mở đạt 270,000 lô. Tối thứ Sáu tuần trước, hợp đồng đồng SHFE 2501 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 74,680 nhân dân tệ/tấn, đạt đỉnh 74,870 nhân dân tệ/tấn trong phiên giao dịch sớm, sau đó giảm trong suốt phiên, chạm mức thấp 74,310 nhân dân tệ/tấn vào cuối phiên. Trung tâm phục hồi nhẹ, cuối cùng đóng cửa ở mức 74,350 nhân dân tệ/tấn, giảm 0.51%. Khối lượng giao dịch đạt 24,000 lô, và khối lượng mở đạt 142,000 lô. Về mặt vĩ mô, đồng USD mạnh gây áp lực giảm giá đồng. Trong nước, Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc tuyên bố cam kết vững chắc trong việc ổn định thị trường bất động sản và chứng khoán, đảm bảo sự ổn định của thị trường vốn. Đồng thời, nhiều cơ quan, bao gồm Bộ Nhà ở và Phát triển Đô thị-Nông thôn và Bộ Tài chính, đã đưa ra các tuyên bố dự báo các chính sách thuận lợi trong tương lai. Về cơ bản, đồng nhập khẩu giá thấp tiếp tục chảy vào thị trường, làm giảm mức chênh lệch giá. Ngoài ra, các doanh nghiệp sản xuất thanh đồng dần tiêu thụ các đơn hàng có sẵn vào tuần trước. Gần cuối năm, hầu hết các doanh nghiệp có khả năng tập trung vào việc thu hồi thanh toán và chốt sổ sách, dẫn đến tiêu thụ tổng thể hơi trung bình. Hôm nay là ngày giao dịch cuối cùng của hợp đồng đồng SHFE 2412, và tiêu thụ dự kiến sẽ giảm thêm. Tóm lại, với việc nhiều cơ quan bày tỏ sự ủng hộ cho các chính sách thuận lợi trong tương lai, giá đồng dự kiến sẽ nhận được một số hỗ trợ hôm nay.
Nhôm
Vĩ mô trong nước tiếp tục phát tín hiệu nới lỏng; nhu cầu yếu trong và ngoài nước [Tóm tắt cuộc họp sáng SMM Nhôm ngày 16 tháng 12]
Tối thứ Sáu tuần trước, hợp đồng nhôm SHFE 2502 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20,395 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao 20,465 nhân dân tệ/tấn và mức thấp 20,325 nhân dân tệ/tấn, trước khi đóng cửa ở mức 20,345 nhân dân tệ/tấn, giảm 5 nhân dân tệ/tấn hoặc 0.02% so với mức đóng cửa trước đó. Thứ Sáu tuần trước, nhôm LME mở cửa ở mức 2,602 USD/tấn, đạt mức cao 2,618 USD/tấn và mức thấp 2,586 USD/tấn, và đóng cửa ở mức 2,615 USD/tấn, tăng 11 USD/tấn hoặc 0.42%.
Tóm tắt: Về mặt vĩ mô, đồng USD giảm 0.07% qua đêm nhưng tăng 0.92% trong tuần khi các nhà đầu tư đánh giá khả năng giảm tốc độ cắt giảm lãi suất của Fed Mỹ vào năm tới. Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường hoàn toàn kỳ vọng Fed Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới, nhưng khả năng cắt giảm thêm vào tháng 1 chỉ khoảng 24%, với tháng 3 là thời điểm có khả năng cao nhất cho lần cắt giảm tiếp theo. Trong nước, các tín hiệu tích cực tiếp tục xuất hiện. Tại Hội nghị Kinh tế Trung Quốc thường niên ngày 14 tháng 12, ngân hàng trung ương tuyên bố sẽ tăng cường hỗ trợ chính sách tiền tệ một cách vừa phải, thực hiện cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) và lãi suất vào thời điểm thích hợp, và tăng cường hỗ trợ chính sách tiền tệ của năm tới dựa trên các biện pháp hỗ trợ của năm nay.
Về cơ bản, chi phí sản xuất nhôm cao đã dẫn đến việc giảm một phần công suất ở phía cung. Về phía cầu, nhu cầu nhôm hạ nguồn trong nước đã bước vào mùa thấp điểm, và xuất khẩu bán thành phẩm nhôm trong tháng 12 có thể giảm đáng kể do đợt xuất khẩu gấp trước đó. Cả nhu cầu trong và ngoài nước đều đang yếu đi. Về tồn kho, mùa thấp điểm và lượng hàng đến tăng ở khu vực tây bắc Trung Quốc đã làm tăng nguy cơ tích lũy tồn kho. Trong ngắn hạn, giá nhôm dự kiến sẽ dao động, với sự chú ý đến các diễn biến kinh tế vĩ mô và xu hướng chi phí nhôm.
Chì
Tỷ lệ giá SHFE/LME mở rộng, tập trung vào khả năng mở cửa cửa sổ nhập khẩu chì tinh luyện [Bình luận sáng SMM Chì ngày 16 tháng 12]
Thứ Sáu tuần trước, chì LME mở cửa ở mức 2,005 USD/tấn và dao động giảm trong phiên châu Á; trong phiên châu Âu, chì LME tăng ban đầu nhưng sau đó giảm, chạm mức thấp 1,994.5 USD/tấn. Các nhà đầu cơ tăng vị thế trong phiên cuối, đẩy giá lên mức cao 2,016 USD/tấn, và chì LME cuối cùng đóng cửa ở mức 2,013.5 USD/tấn, tăng 0.62%.
Tối thứ Sáu tuần trước, hợp đồng chì SHFE 2501 được giao dịch nhiều nhất mở cửa thấp ở mức 17,355 nhân dân tệ/tấn và chạm mức cao 17,370 nhân dân tệ/tấn trong phiên đầu. Do việc giao hàng hợp đồng chì SHFE 2412 và sự tích lũy tồn kho xã hội của thỏi chì, các nhà đầu cơ giảm vị thế, đẩy chì SHFE xuống mức thấp 17,270 nhân dân tệ/tấn, và cuối cùng đóng cửa ở mức 17,315 nhân dân tệ/tấn, giảm 0.69%.
Về mặt vĩ mô, PBOC: Đến cuối tháng 11, số dư tiền tệ rộng (M2) đạt 311.96 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 7.1% so với cùng kỳ năm trước. Trong 11 tháng đầu năm 2024, các khoản vay bằng nhân dân tệ tăng 17.1 nghìn tỷ nhân dân tệ, tiền gửi bằng nhân dân tệ tăng 19.39 nghìn tỷ nhân dân tệ, và tổng tăng trưởng quy mô tài chính xã hội là 29.4 nghìn tỷ nhân dân tệ, giảm 4.24 nghìn tỷ nhân dân tệ so với cùng kỳ năm ngoái. CSRC: Thực hiện nghiêm túc yêu cầu quan trọng về "ổn định thị trường bất động sản và chứng khoán" và duy trì hiệu quả sự ổn định của thị trường vốn. Wang Xin, Giám đốc Cục Nghiên cứu của PBOC: Sẽ thực hiện cắt giảm RRR và lãi suất vào thời điểm thích hợp và tăng cung tiền và tín dụng.
Về cơ bản, hợp đồng chì SHFE 2412 được giao hàng hôm nay, với các nhà cung cấp chuyển hàng tồn kho đến các kho giao hàng, dẫn đến dự kiến tăng tồn kho xã hội của thỏi chì. Trong khi đó, các nhà máy luyện chì thứ cấp đang tích trữ phế liệu trước cuối năm, và giá phế liệu pin có khả năng tăng hơn là giảm. Các yếu tố chi phí có thể làm chậm đà giảm giá chì. Ngoài ra, tỷ lệ giá SHFE/LME đã mở rộng, và cần chú ý đến khả năng mở cửa cửa sổ nhập khẩu chì tinh luyện.
Kẽm (sẽ được cập nhật sau)
Thiếc
Phiên đêm SHFE Thiếc mở cửa thấp và giảm; giao dịch thị trường giao ngay dự kiến phục hồi [Tóm tắt sáng SMM Thiếc ngày 16 tháng 12]
Trong phiên đêm thứ Sáu tuần trước, giá thiếc SHFE mở cửa thấp và giảm, cho thấy sự yếu kém tổng thể. Tuy nhiên, sự nhiệt tình mua sắm của các doanh nghiệp hạ nguồn chưa được kích thích hoàn toàn. Hầu hết các doanh nghiệp chỉ thể hiện sự quan tâm nhẹ đến giá, với các yêu cầu hạn chế và hoạt động mua sắm đúng lúc, trong khi một số áp dụng chiến lược định giá sau đó. Tuần trước, hầu hết các doanh nghiệp hạ nguồn duy trì thái độ mua sắm thận trọng, với khối lượng mua thấp. Nhu cầu thực tế vượt quá khối lượng mua sắm hàng tuần, dẫn đến giảm tồn kho. Nếu giá thiếc SHFE tiếp tục giảm hoặc duy trì ở mức hiện tại, các doanh nghiệp hạ nguồn dự kiến sẽ bắt đầu mua sắm và tích trữ. Từ tình hình giao dịch tổng thể, hoạt động thị trường tuần trước khá trầm lắng, với không khí giao dịch ảm đạm, và hầu hết các doanh nghiệp giao dịch ghi nhận khối lượng giao dịch hàng ngày dưới một xe tải. Nhìn về phía trước, nếu giá thiếc SHFE vẫn yếu và dao động trong phạm vi, thị trường giao ngay dự kiến sẽ cải thiện không khí giao dịch trung bình hiện tại.
Niken
Tuần trước, giá niken dao động, với giá giao ngay ở mức 126,000-133,000 nhân dân tệ/tấn và giá niken SHFE ở mức 124,000-130,000 nhân dân tệ/tấn. Trong tuần, giá niken tăng nhẹ dưới tác động kép của các chính sách tài nguyên niken thuận lợi từ Indonesia và các chính sách trong nước. Về cơ bản, không có thay đổi cấu trúc so với tuần trước, và tâm lý tổng thể vẫn tiêu cực.
Trong thị trường giao ngay: Tuần trước, sự tăng giá niken và nguồn cung thỏi niken tinh luyện sản xuất trong nước hơi thắt chặt đã làm tăng chi phí nhận hàng cho các nhà giao dịch. Mức chênh lệch giá giao ngay đạt mức cao ngắn hạn mới, tiếp tục ảnh hưởng đến thị trường giao ngay vốn đã ảm đạm. Trong khi đó, mức chênh lệch giá niken nhập khẩu vẫn tương đối ổn định, cải thiện hiệu quả chi phí mua sắm. Tổng thể, giao dịch giao ngay tương đối trầm lắng.
