THƯỢNG HẢI, ngày 23 tháng 12 (SMM) –
Đồng
Tối thứ Sáu tuần trước, đồng LME mở cửa ở mức 8,892.5 USD/tấn, giảm xuống 8,880.5 USD/tấn vào đầu phiên, sau đó dao động tăng, đạt mức cao 8,953.5 USD/tấn gần cuối phiên và cuối cùng đóng cửa ở mức 8,944 USD/tấn, tăng 0,66%. Khối lượng giao dịch đạt 13,000 lô, và khối lượng mở đạt 262,000 lô. Trong khi đó, hợp đồng đồng SHFE 2501 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 73,650 nhân dân tệ/tấn, giảm xuống 73,580 nhân dân tệ/tấn vào đầu phiên, dao động trong biên độ hẹp, sau đó tăng và dao động tăng, đạt mức cao 73,950 nhân dân tệ/tấn gần cuối phiên và cuối cùng đóng cửa ở mức 73,940 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,28%. Khối lượng giao dịch đạt 16,000 lô, và khối lượng mở đạt 110,000 lô. Về mặt vĩ mô, dữ liệu công bố vào thứ Sáu tuần trước cho thấy dữ liệu PCE tháng 11 của Mỹ giảm trên toàn diện. Tỷ lệ hàng năm của chỉ số giá PCE tháng 11 ghi nhận 2,40%, thấp hơn mức dự kiến 2,50% và giá trị trước đó 2,30%; tỷ lệ hàng tháng ghi nhận 0,10%, thấp hơn mức dự kiến 0,20% và giá trị trước đó 0,20%. Kỳ vọng thị trường về việc cắt giảm lãi suất thêm của Fed Mỹ tăng lên, và chỉ số đô la Mỹ giảm từ mức cao nhất trong hai năm, hỗ trợ giá đồng. Về cơ bản, phía cung, lượng nhập khẩu đồng tập trung dẫn đến một số nhà cung cấp bán với giá thấp, tăng nguồn cung đồng cathode giao ngay. Tuy nhiên, về phía tiêu thụ, nhu cầu tích trữ cuối tuần không đáng kể, và giao dịch thị trường ảm đạm. Dự kiến tồn kho trong nước sẽ tăng trở lại trong tuần này, gây áp lực lên mức chênh lệch giá giao ngay. Về giá cả, chỉ số đô la Mỹ vẫn ở mức cao, gây áp lực lên giá đồng. Giá đồng dự kiến sẽ có mức tăng hạn chế hôm nay.
Nhôm
Thị trường kỳ hạn: Tối thứ Sáu tuần trước, hợp đồng nhôm SHFE 2502 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 19,915 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao 19,965 nhân dân tệ/tấn, mức thấp 19,880 nhân dân tệ/tấn, và đóng cửa ở mức 19,945 nhân dân tệ/tấn, giảm 60 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,3% so với ngày trước đó. Nhôm LME mở cửa ở mức 2,516 USD/tấn, đạt mức cao 2,544.5 USD/tấn, mức thấp 2,511.5 USD/tấn, và đóng cửa ở mức 2,542 USD/tấn, tăng 27 USD/tấn hoặc 1,07%.
Tóm tắt: Về mặt vĩ mô, chỉ số PCE và PCE lõi của Mỹ thấp hơn dự kiến, cho thấy lạm phát chậm lại. Điều này làm tăng kỳ vọng thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3 năm sau. Chỉ số đô la Mỹ giảm từ mức cao nhất trong hai năm, hỗ trợ kim loại cơ bản. Về cơ bản, gần đây áp lực phía cung nhôm trong nước đã giảm nhẹ. Một mặt, công suất hoạt động nhôm trong nước giảm nhẹ, với báo cáo về việc cải tiến công nghệ hoặc cắt giảm sản xuất do lỗ tại một số nhà máy luyện nhôm ở Tứ Xuyên và Quảng Tây. Mặt khác, do đảm bảo nguồn cung than ở Tân Cương, lượng nhôm thỏi trong quá trình vận chuyển đã giảm, đẩy nhanh sự sụt giảm tồn kho. Về phía cầu, nhu cầu thị trường dần yếu đi. Kiểm tra bảo vệ môi trường đã được nối lại ở Hà Nam, dẫn đến điều chỉnh giảm tỷ lệ hoạt động hàng tuần của tấm/miếng và dải nhôm, trong khi lĩnh vực ép đùn nhôm ngày càng ảm đạm, với không khí mùa thấp điểm rõ rệt. Nhìn chung, tâm lý vĩ mô bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed Mỹ vào năm sau, trong khi cơ bản đối mặt với nhu cầu yếu trong mùa thấp điểm. Tâm lý thị trường trở nên bi quan, và giá nhôm ngắn hạn dự kiến sẽ dao động giảm.
Chì
Tối thứ Sáu tuần trước, chì LME mở cửa ở mức 1,956 USD/tấn. Trong phiên giao dịch châu Á, thị trường giao dịch ảm đạm, với chì LME chủ yếu dao động trong khoảng 1,965-1,975 USD/tấn. Khi bước vào phiên châu Âu, chỉ số đô la Mỹ giảm liên tiếp, trong khi tồn kho chì LME giảm gần 3,000 tấn xuống mức thấp nhất trong một tháng. Chì LME sau đó dao động tăng, đạt mức cao 1,990 USD/tấn và cuối cùng đóng cửa ở mức 1,981 USD/tấn, tăng 0,41%.
Tối thứ Sáu tuần trước, hợp đồng chì SHFE 2502 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 17,445 nhân dân tệ/tấn. Với kỳ vọng giảm tồn kho chì thỏi và nối lại sản xuất tại nhà máy luyện, thị trường chứng kiến sự giằng co giữa phe mua và phe bán, với chì SHFE chủ yếu giao dịch trong khoảng 17,375-17,425 nhân dân tệ/tấn trước khi cuối cùng đóng cửa ở mức 17,405 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,29%. Khối lượng mở đạt 60,941 lô, giảm 70 lô so với ngày giao dịch trước đó.
Về mặt vĩ mô, LPR tháng 12 của Trung Quốc không thay đổi trong hai tháng liên tiếp. Ngành công nghiệp kỳ vọng điều chỉnh chính sách tiền tệ mạnh mẽ hơn vào năm sau, với dư địa cho việc cắt giảm RRR và lãi suất. Một số quan chức Fed Mỹ ủng hộ việc cắt giảm lãi suất thận trọng và dựa trên dữ liệu vào năm sau. Đồng minh "ôn hòa" của Powell, Daly, đã có tuyên bố hiếm hoi mang tính "diều hâu", trong khi Goolsbee kỳ vọng có "dư địa đáng kể" cho việc cắt giảm lãi suất trong năm tới. Quốc hội Mỹ đã thông qua dự luật chi tiêu ngắn hạn vào phút cuối với đa số lớn, tránh được việc chính phủ đóng cửa và loại trừ nội dung trần nợ mà Trump đề xuất.
Về cơ bản, các tác động bảo vệ môi trường thường xuyên tại các khu vực như Hà Nam, An Huy và Hồ Nam đã ảnh hưởng đến sản xuất và vận chuyển chì thỏi ở các mức độ khác nhau, thắt chặt nguồn cung khu vực và đẩy mức chênh lệch giá giao ngay lên cao. Tuy nhiên, giao dịch kỳ hạn bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như việc dỡ bỏ cảnh báo sương mù ở An Huy và kỳ vọng nhập khẩu chì thỏi. Trong tương lai, cần chú ý sát sao đến xu hướng giảm tồn kho chì thỏi.
Kẽm
Tối thứ Sáu tuần trước, các chỉ số lạm phát ưa thích của Fed Mỹ đều thấp hơn dự kiến; Biden ký dự luật tài trợ khẩn cấp để ngăn chặn việc chính phủ "đóng cửa"; báo cáo cho thấy 90% các cuộc đàm phán ngừng bắn ở Gaza đã hoàn tất; Trump cảnh báo EU: sẽ áp thuế nếu dầu khí Mỹ không được mua; Putin tuyên bố Nga sẵn sàng khôi phục quan hệ với phương Tây mà không làm tổn hại lợi ích của mình; Bộ Thương mại đang đẩy nhanh việc xây dựng các chính sách liên quan đến "chương trình nâng cấp thiết bị quy mô lớn và thay thế hàng tiêu dùng" vào năm sau; luật pháp về thúc đẩy kinh tế tư nhân đã có tiến triển; giới hạn tỷ lệ bán các quỹ công nhận lẫn nhau của Hồng Kông cho người không cư trú đã được nới lỏng lên 80%; và năm thành phố, bao gồm Thâm Quyến, đang thúc đẩy các dịch vụ quỹ nhà ở không phân biệt khu vực.
Tối thứ Sáu tuần trước, kẽm LME mở cửa ở mức 2,960 USD/tấn và ban đầu dao động tăng trên mức trung bình động hàng ngày, đạt mức cao 2,997.5 USD/tấn. Sau đó, trong giai đoạn dao động giảm, kẽm LME cố gắng tăng nhưng tiếp tục giảm khi phe mua giảm vị thế, chạm mức thấp 2,949.5 USD/tấn. Đến cuối phiên, kẽm LME nhanh chóng phục hồi gần mức trung bình động hàng ngày và dao động quanh mức này, cuối cùng đóng cửa cao hơn ở mức 2,972.5 USD/tấn, tăng 2.5 USD/tấn hoặc 0,08%. Khối lượng giao dịch giảm xuống 85,879 lô, và khối lượng mở giảm 1,127 lô xuống 230,000 lô. Tối thứ Sáu tuần trước, kẽm LME ghi nhận một cây nến bóng trên dài, với kháng cự từ các đường trung bình động khác nhau phía trên và hỗ trợ từ dải Bollinger phía dưới. Tồn kho LME giảm 3,400 tấn xuống 254,125 tấn, giảm 1,32%, đánh dấu sự giảm tồn kho LME. Tối thứ Sáu tuần trước, các chỉ số lạm phát của Mỹ đều thấp hơn dự kiến, dẫn đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất giảm, và trung tâm giá kẽm LME giảm nhẹ. Với sự giảm tồn kho LME, kẽm LME dự kiến sẽ duy trì xu hướng dao động.
Tối thứ Sáu tuần trước, hợp đồng kẽm SHFE 2502 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức cao 24,895 nhân dân tệ/tấn, sau đó sự gia tăng vị thế bán đã đẩy kẽm SHFE dao động giảm dưới mức trung bình động hàng ngày, chạm mức thấp 24,670 nhân dân tệ/tấn. Sau đó, khi phe bán giảm vị thế, kẽm SHFE dao động tăng, cuối cùng đóng cửa thấp hơn ở mức 24,820 nhân dân tệ/tấn, giảm 140 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,56%. Khối lượng giao dịch giảm xuống 78,319 lô, trong khi khối lượng mở tăng 3,172 lô lên 129,000 lô. Tối thứ Sáu tuần trước, kẽm SHFE ghi nhận một cây nến giảm không có bóng trên, với kháng cự từ các đường trung bình động 5 ngày và 20 ngày phía trên và hỗ trợ từ dải Bollinger phía dưới. Trong nước, sự mất cân đối phía cung đã giảm nhẹ, làm suy yếu hỗ trợ cho giá kẽm. Tuy nhiên, nguồn cung giao ngay thắt chặt trên thị trường tiếp tục hỗ trợ giá kẽm. Kẽm SHFE dự kiến sẽ dao động tăng.
Thiếc
Tuần trước, giá thiếc SHFE biến động mạnh. Cụ thể, vào đầu tuần, hợp đồng thiếc SHFE được giao dịch nhiều nhất đóng cửa ở mức 248,900 nhân dân tệ/tấn, giảm 1,1% so với ngày giao dịch trước đó. Bị ảnh hưởng bởi sự dao động ở mức cao của chỉ số đô la Mỹ, giá thiếc SHFE thể hiện sự biến động tương ứng. Trong giữa tuần, giá hợp đồng thiếc SHFE được giao dịch nhiều nhất tiếp tục giảm, gây một số tác động đến tâm lý thị trường, với xu hướng giá tổng thể có vẻ yếu. Đến thứ Năm, giá hợp đồng thiếc SHFE được giao dịch nhiều nhất phục hồi ngắn hạn nhưng sau đó lại giảm. Trong giai đoạn này, tâm lý thị trường trở nên sôi động, và nhiều nhà giao dịch tham gia thị trường để giao dịch. Đến cuối tuần, giá tìm kiếm hướng đi rõ ràng giữa những biến động đang diễn ra. Trên thị trường giao ngay, các hoạt động tiêu thụ tuần trước chủ yếu tập trung từ thứ Năm đến thứ Sáu, trong đó giao dịch thị trường giao ngay sôi động, với một số doanh nghiệp giao dịch đạt khối lượng hàng ngày từ 100-200 tấn. Ngược lại, thị trường giao ngay vào đầu tuần khá yên tĩnh, với các nhà giao dịch áp dụng thái độ thận trọng và tâm lý chờ đợi chiếm ưu thế trong môi trường thị trường phức tạp và biến động.
Niken
Tuần trước, giá niken dao động, với giá giao ngay ở mức 122,000-131,000 nhân dân tệ/tấn và giá niken SHFE ở mức 121,000-129,000 nhân dân tệ/tấn. Trong tuần, dưới ảnh hưởng kết hợp của các chính sách kinh tế của Fed Mỹ và sự giảm giá của quặng niken, giá niken tiếp tục giảm ổn định.
Trên thị trường giao ngay: Tuần trước, giá nickel tiếp tục giảm, cùng với nguồn cung giao ngay trong nước hơi thắt chặt, đã đẩy mức chênh lệch giá giao ngay của một số thương hiệu nickel tinh chế trong nước tăng lên trong tuần. Nếu giá nickel tiếp tục giảm, mức chênh lệch giá giao ngay có thể duy trì ở mức cao và ổn định trong ngắn hạn.
