Giá thiếc dự kiến tăng đáng kể vào năm 2024, liệu thị trường thiếc có đối mặt với "trở ngại" trên đà tăng vào năm 2025? [Phân tích thường niên SMM]

LME thiếc kết thúc năm 2024 với mức tăng 13,87%, đạt mức cao nhất trong ngày là 36,050 USD/tấn và thấp nhất là 24,115 USD/tấn trong năm. Bước sang năm 2025, tính đến 15:52 ngày 8 tháng 1 năm 2025, LME thiếc tăng 0,34% lên 30,045 USD/tấn, với mức tăng từ đầu năm là 3,31%. SHFE thiếc kết thúc năm 2024 với mức tăng hàng năm 15,5%, đạt mức cao nhất trong ngày là 290,520 nhân dân tệ/tấn và thấp nhất là 203,190 nhân dân tệ/tấn trong năm. Tính đến 16:02 ngày 8 tháng 1 năm 2025, SHFE thiếc tăng 1,44% lên 251,600 nhân dân tệ/tấn, với mức tăng từ đầu năm là 2,29%. 》Nhấn để Xem Xu Hướng Hợp Đồng Tương Lai Kim Loại Giao ngay 》Xem Giá Giao Ngay Sản Phẩm Thiếc SMM 》Đăng Ký để Xem Xu Hướng Giá Giao Ngay Kim Loại Lịch Sử SMM Phía giao ngay: Xem lại xu hướng giá lịch sử của giá giao ngay trung bình thiếc SMM 1#, có thể thấy rằng các yếu tố thuận lợi từ kinh tế vĩ mô trong nước, gián đoạn nguồn cung do lệnh cấm khai thác tại bang Wa, và sự phục hồi nhu cầu sử dụng cuối như điện tử tiêu dùng đã góp phần đẩy trung tâm giá lên cao hơn so với năm 2023. Trong đó, giá giao ngay trung bình thiếc SMM 1# đạt mức cao mới hàng năm là 281,750 nhân dân tệ/tấn vào ngày 11 tháng 7 năm 2024, trong khi mức thấp hàng năm là 205,000 nhân dân tệ/tấn vào ngày 9 và 10 tháng 1 năm 2024. Vào ngày 31 tháng 12 năm 2024, giá giao ngay trung bình là 246,000 nhân dân tệ/tấn, tăng 35,250 nhân dân tệ/tấn hoặc 16,73% so với 210,750 nhân dân tệ/tấn vào ngày 29 tháng 12 năm 2023. Cơ bản Phía cung: Về sản xuất, được thúc đẩy bởi sự tăng lên của trung tâm giá thiếc, các nhà sản xuất thiếc tinh luyện thể hiện sự nhiệt tình cao, dẫn đến sản lượng thiếc tinh luyện của Trung Quốc năm 2024 tăng so với năm 2023. Tổng sản lượng thiếc tinh luyện của Trung Quốc từ tháng 1 đến tháng 12 năm 2024 là 183,884 tấn, tăng 14,946 tấn hoặc 8,85% so với 168,938 tấn năm 2023. Mặc dù sản lượng thiếc của Trung Quốc tăng trong năm 2024 so với năm 2023, dữ liệu sản xuất tháng cuối năm 2024 cho thấy sự giảm so với tháng trước. Theo dữ liệu chế biến dựa trên thị trường của SMM, sản lượng thiếc tinh luyện của Trung Quốc trong tháng 12 năm 2024 giảm 4,41% so với tháng trước nhưng tăng đáng kể 8,91% so với cùng kỳ năm trước. Do nguồn cung quặng thiếc và phế liệu bị thắt chặt, tổng sản lượng thỏi thiếc giảm trong tháng. Tại Vân Nam, lượng quặng thiếc nhập khẩu từ Myanmar vẫn ở mức thấp, gây áp lực lớn lên nguồn cung nguyên liệu thô địa phương. Hầu hết các nhà máy luyện chọn duy trì mức sản xuất hiện tại hoặc giảm nhẹ quy mô. Nếu chính sách cấm khai thác thiếc của Myanmar không thay đổi, SMM dự đoán sản lượng của các nhà máy luyện tại Vân Nam sẽ tiếp tục giảm. Ngoài ra, sự sụt giảm liên tục của TC tinh quặng thiếc, đã giảm xuống dưới mức chi phí đối với một số nhà máy luyện, đã khiến một số doanh nghiệp lên kế hoạch dừng sản xuất trước cuối năm. Trong khi đó, tại Giang Tây, mặc dù nguồn cung phế liệu bị ảnh hưởng bởi yếu tố mùa vụ vào tháng 11, nguồn cung nguyên liệu thô tương đối đủ, dẫn đến sản lượng nhà máy luyện tăng nhẹ. Tuy nhiên, xu hướng tăng trưởng này khó duy trì, và trong tháng 12, hầu hết các nhà máy luyện tại Giang Tây cũng ghi nhận sự giảm sản lượng. Tại Nội Mông và Quảng Tây, hoạt động luyện kim tương đối ổn định. Tuy nhiên, tại An Huy và các khu vực khác, khó khăn ngày càng tăng trong việc thu mua nguyên liệu thô đã ảnh hưởng đến sản lượng nhà máy luyện, gây thách thức cho việc duy trì mức sản xuất trong tương lai. Xem xét các yếu tố trên, SMM dự đoán sản lượng thỏi thiếc của Trung Quốc có thể tiếp tục giảm trong tháng 1 năm 2025. Với những bất định lớn xung quanh tình hình nhập khẩu quặng thiếc từ bang Wa của Myanmar và các vấn đề ngày càng tăng về nguồn cung nguyên liệu thô cho các nhà máy luyện, các thành viên thị trường cần duy trì sự cảnh giác cao và theo dõi sát sao các diễn biến mới nhất trên thị trường nguyên liệu thô để phản ứng kịp thời với các biến động thị trường tiềm năng. Nhập khẩu: Theo dữ liệu hải quan, nhập khẩu quặng thiếc của Trung Quốc trong tháng 11 là 12,000 tấn (tương đương khoảng 5,021 tấn kim loại), giảm 19,18% so với tháng trước và 56,46% so với cùng kỳ năm trước. Tổng nhập khẩu từ tháng 1 đến tháng 11 là 150,000 tấn, giảm 29,68% so với cùng kỳ năm trước. Trong tháng 11, nhập khẩu thỏi thiếc của Trung Quốc là 3,519 tấn, tăng 15,34% so với tháng trước nhưng giảm 34,18% so với cùng kỳ năm trước. Tổng nhập khẩu từ tháng 1 đến tháng 11 là 18,813 tấn, giảm 38,01% so với cùng kỳ năm trước. Trong tháng 11, nhập khẩu quặng thiếc của Trung Quốc ghi nhận sự giảm nhẹ, chủ yếu do sự sụt giảm nhập khẩu từ Myanmar và Bolivia, trong khi nhập khẩu từ các quốc gia khác vẫn cơ bản ổn định. Mặc dù chính quyền bang Wa tại Myanmar đã bày tỏ ý định nối lại sản xuất, nhưng chưa có thời gian cụ thể được đưa ra. Dựa trên phân tích và dự báo thị trường hiện tại, nhập khẩu quặng thiếc từ Myanmar dự kiến sẽ tiếp tục giảm vào cuối năm. Trong khi đó, nhập khẩu quặng thiếc từ Cộng hòa Dân chủ Congo tăng ở một mức độ nào đó, trong khi nhập khẩu quặng thiếc từ Bolivia giảm so với tháng trước. Nhập khẩu từ các quốc gia khác vẫn cơ bản không thay đổi so với các giai đoạn trước và dự kiến sẽ duy trì ở mức hiện tại trong tương lai. Mặt khác, với việc cửa sổ lợi nhuận nhập khẩu thỏi thiếc mở cửa không liên tục, nhập khẩu thỏi thiếc trong nước ban đầu ghi nhận sự phục hồi. Theo dữ liệu mới nhất, nhập khẩu thỏi thiếc trong tháng 11 tăng lên 3,519 tấn. Nhập khẩu trong tháng 12 dự kiến sẽ duy trì ở mức hiện tại hoặc tăng nhẹ. Tuy nhiên, do cửa sổ lợi nhuận nhập khẩu mở cửa hạn chế và không ổn định, nhập khẩu thỏi thiếc khó có thể phục hồi về mức của cùng kỳ năm ngoái. Phía cầu: Trong năm 2024, sự phục hồi trong nhu cầu sử dụng cuối như điện tử tiêu dùng trở thành một trong những yếu tố chính hỗ trợ sự tăng lên của trung tâm giá thiếc. Theo dữ liệu do Hiệp hội Công nghiệp Bán dẫn (SIA) công bố, doanh số bán dẫn toàn cầu trong quý 3 năm 2024 đạt 166 tỷ USD, tăng 23,2% so với cùng kỳ năm trước và 10,7% so với quý trước. Chủ tịch và CEO của SIA, John Neuffer, cho biết: "Trong quý 3 năm 2024, thị trường bán dẫn toàn cầu tiếp tục tăng trưởng, với doanh số hàng quý đạt mức tăng lớn nhất kể từ năm 2016. Được thúc đẩy bởi mức tăng 46,3% so với cùng kỳ năm trước tại khu vực châu Mỹ, doanh số tháng 9 đạt tổng mức cao nhất trong lịch sử thị trường." Sau gần hai năm hoạt động trì trệ, ngành công nghiệp bán dẫn cuối cùng đã có dấu hiệu phục hồi trong năm nay. Tại CES 2025, nhà sáng lập và CEO của NVIDIA, Jensen Huang, đã công bố ra mắt sản phẩm máy tính cá nhân mới, Project DIGITS. Theo giới thiệu, Project DIGITS được trang bị siêu chip GB10 của NVIDIA, cung cấp hiệu suất tính toán AI ở mức petaflop, hỗ trợ nguyên mẫu mô hình AI, tinh chỉnh và vận hành. Điều này cũng mở ra không gian tưởng tượng về sự tăng trưởng nhu cầu thiếc trong tương lai. Tồn kho: 》Nhấn để Xem Cơ Sở Dữ Liệu Chuỗi Ngành Thiếc SMM Sau khi đạt mức cao hàng năm là 19,411 tấn vào cuối tháng 5 năm 2024, tổng tồn kho xã hội thỏi thiếc khu vực của Trung Quốc cho thấy xu hướng giảm tồn kho tổng thể. Đến cuối năm 2024, tổng tồn kho xã hội thỏi thiếc ba khu vực của SMM và tồn kho SHFE vẫn ở gần mức thấp nhất trong năm qua. Tính đến ngày 3 tháng 1, tổng tồn kho xã hội thỏi thiếc ba khu vực của SMM là 7,112 tấn, giảm 431 tấn so với tuần trước. Tuần trước, xu hướng giá hợp đồng giao dịch nhiều nhất của SHFE thiếc ghi nhận sự tăng lên vào đầu tuần, giảm nhẹ giữa tuần, và phục hồi sau khi chạm đáy vào cuối tuần. Nhìn chung, giá thị trường biến động đáng kể nhưng dần cho thấy xu hướng tăng theo thời gian. Nhìn về phía trước, giá SHFE thiếc sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố quan trọng, bao gồm điều kiện kinh tế trong và ngoài nước, điều chỉnh chính sách, và động lực cung-cầu trong ngành thiếc. Do đó, cần chú ý liên tục đến động thái thị trường và phân tích sâu về xu hướng ngành. Dự báo SMM Nhìn về năm 2025, SMM dự đoán con đường tăng giá thiếc sẽ đối mặt với nhiều thách thức. Về mặt vĩ mô, năm 2025 đánh dấu năm cuối của "Kế hoạch 5 năm lần thứ 14" và năm lập kế hoạch cho "Kế hoạch 5 năm lần thứ 15." Các chính sách kinh tế vĩ mô trong nước dự kiến sẽ đưa ra nhiều biện pháp thuận lợi hơn, mang lại những yếu tố thuận lợi cho thị trường thiếc. Tuy nhiên, ở nước ngoài, thị trường đang theo dõi việc thực thi các chính sách thuế quan và kinh tế sau khi Trump nhậm chức. Sau chiến thắng bầu cử của Trump, "thương mại Trump" đã nhiều lần làm gián đoạn xu hướng giá thiếc, và tác động của "thương mại Trump" đối với giá thiếc nên tiếp tục được quan tâm trong năm 2025. Fed Mỹ đã giảm lãi suất chính sách 100 điểm cơ bản trong năm 2024, và dự báo tháng 12 mới nhất của họ cho thấy tốc độ cắt giảm lãi suất thận trọng hơn trong năm 2025, với hầu hết các nhà hoạch định chính sách bày tỏ lo ngại về khả năng lạm phát tái bùng phát. Những thay đổi trong lộ trình lãi suất của Fed Mỹ năm 2025 cũng cần được chú ý. Về cơ bản, với số lượng mỏ thiếc mới ít, và xét đến tính không tái tạo của thiếc, nguồn cung quặng thiếc dự kiến sẽ tiếp tục khan hiếm trong tương lai, hỗ trợ giá thiếc. Tuy nhiên, cần thận trọng với tác động tiêu cực tiềm tàng của việc nối lại sản xuất tại bang Wa đối với nguồn cung thiếc, điều này có thể gây áp lực lên giá thiếc. Về phía cầu, điện tử tiêu dùng hạ nguồn cho thấy dấu hiệu phục hồi. Với việc mở rộng trong nước của "chương trình nâng cấp thiết bị quy mô lớn và đổi mới hàng tiêu dùng," nhu cầu thiếc trong các ứng dụng sử dụng cuối như điện thoại di động và thiết bị gia dụng dự kiến sẽ tăng, tiếp tục hỗ trợ giá thiếc. Tóm lại, các yếu tố thuận lợi từ kinh tế vĩ mô trong nước, nguồn cung khan hiếm, và kỳ vọng tăng trưởng nhu cầu sẽ hỗ trợ giá thiếc. Tuy nhiên, các yếu tố vĩ mô và cơ bản ở nước ngoài đặt ra những gián đoạn tiềm tàng, đòi hỏi sự cảnh giác đối với tác động của chúng lên giá thiếc.

SMM

Giá thiếc dự kiến tăng đáng kể vào năm 2024, liệu thị trường thiếc có đối mặt với "trở ngại" trên đà tăng vào năm 2025? [Phân tích thường niên SMM]

Giá Alumina giao ngay tiếp tục giảm; Hợp đồng tương lai được giao dịch nhiều nhất tiếp tục dao động giảm [Bình luận buổi sáng SMM về Alumina]

Quy mô sửa chữa lạnh kính tăng mạnh, áp lực tồn kho mô-đun giảm bớt [Tóm tắt cuộc họp buổi sáng SMM Silicon-Based PV]