15 de abril de 2025 Revisión del mediodía del contrato de estaño más negociado en la SHFE
En la sesión de la mañana, el contrato de estaño más negociado en la SHFE (SN2505) abrió a 259.500 yuanes/tonelada, fluctuó dentro de un rango y cerró a 259.950 yuanes/tonelada al mediodía, con un aumento del 0,06%.
Exenciones arancelarias impulsan las expectativas de demanda: La última lista de exenciones de la Aduana de Estados Unidos muestra que productos electrónicos como teléfonos inteligentes, ordenadores y semiconductores están temporalmente exentos de los "aranceles recíprocos". Esta medida alivia la presión sobre los costes de las exportaciones de productos electrónicos de China, impulsando indirectamente las expectativas de demanda de soldadura de estaño.
La volatilidad de las políticas suprime la confianza: A pesar de la ampliación del alcance de las exenciones, Trump anunció el inicio de una investigación bajo la Sección 232 sobre las importaciones de semiconductores el mismo día, lo que aumentó las preocupaciones del mercado de que la rivalidad entre Estados Unidos y China pueda intensificarse aún más. La imprevisibilidad de las políticas ha llevado a una negociación cautelosa, con una disminución de los intereses abiertos de 3.219 lotes antes del receso del mediodía.
Retraso en la reanudación en Myanmar: La reunión de reanudación de la mina de estaño del Estado de Wa, afectada por un terremoto, se ha pospuesto, y no se espera un aumento significativo antes de finales del segundo trimestre.
Expectativas de reanudación en la RDC: La mina Bisie anunció una reanudación gradual de las operaciones, pero el ritmo de liberación de inventarios sigue siendo incierto, lo que lleva a una divergencia en el mercado sobre si se puede cubrir la brecha de suministro.
Los riesgos de exportación persisten: Los aranceles generales de Trump sobre China (20%-25%) siguen suprimiendo las exportaciones de electrodomésticos y productos electrónicos, y las empresas del sector siguen siendo cautelosas en el almacenamiento.
El sistema de "exenciones y aranceles" de doble vía en la política arancelaria de Trump ha intensificado la volatilidad del mercado. Si bien el estaño de la SHFE se ha beneficiado de las mejores expectativas de demanda a corto plazo, las variables del lado de la oferta y el riesgo de intensificación de la rivalidad entre Estados Unidos y China limitan el espacio alcista. En la sesión de la tarde, se debe tener precaución ante las correcciones técnicas provocadas por la volatilidad de las políticas.
