Prévisions pour la semaine prochaine : Les réductions de production continuent de fermenter, les prix de l'acier devraient fluctuer à la hausse à court terme
Cette semaine, la série des métaux ferreux a montré une tendance initiale à la baisse avant de rebondir. Sur le plan des nouvelles, de nombreux "articles courts" ont été publiés, notamment des rapports indiquant que les représentants des mines de charbon d'État du Shanxi réduisent le volume des tâches de cette année et que des règles détaillées pour les réductions de production d'acier brut pourraient bientôt être officiellement publiées, stimulant rapidement le sentiment haussier du marché. Le 13 mars, la Commission nationale pour le développement et la réforme (NDRC) a publié un rapport sur la mise en œuvre du plan de développement économique et social national 2024 et le projet de plan pour 2025, déclarant que les principales tâches pour 2025 incluront toujours le contrôle de la production d'acier brut et la promotion de la restructuration de l'industrie sidérurgique. De plus, Ni Hong, ministre du Logement et du Développement urbain et rural, a déclaré lors de la conférence de presse sur le thème des moyens de subsistance de la troisième session du 14e Congrès national du peuple que des efforts seront faits pour mettre en œuvre une série de projets de rénovation urbaine visant à améliorer les moyens de subsistance, promouvoir le développement et atténuer les risques. En ce qui concerne les projets de moyens de subsistance, toutes les anciennes communautés résidentielles urbaines construites avant 2000 seront incluses dans les plans de rénovation et de renouvellement urbains. Sur le marché au comptant, en milieu de semaine, les contrats à terme sur HRC et barres d'armature ont "viré au rouge", améliorant considérablement le sentiment du marché, avec des transactions au comptant actives dans plusieurs régions.
À court terme, les rumeurs de réductions de production continuent de fermenter, les prix des matières premières font face à une résistance, et la onzième série de réductions de prix du coke a été mise en œuvre. Du côté de l'acier, les stocks ont continué de diminuer cette semaine, sans déséquilibre significatif des fondamentaux pour l'instant. Les prix de l'acier devraient fluctuer à la hausse à court terme, avec une attention portée au rythme des augmentations de production dans un contexte de profits croissants pour les aciéries.
Minerai de fer : Les prix des minerais importés initialement faibles mais renforcés, prévus à la hausse la semaine prochaine
Cette semaine, les prix du minerai de fer ont montré une tendance initiale à l'affaiblissement avant de se renforcer. Dans la première moitié de la semaine, la demande a légèrement diminué en raison de la pollution atmosphérique importante à Tangshan, entraînant des réductions de production de hauts fourneaux dans certaines aciéries. Avec l'amélioration des conditions météorologiques, les machines de frittage et les hauts fourneaux ont repris leurs activités, et la demande a repris. Associées à des prix bas du minerai de fer, les aciéries ont augmenté leurs réapprovisionnements. D'un point de vue fondamental, les expéditions mondiales sont restées élevées, mais les arrivées dans les ports ont considérablement diminué, et les stocks portuaires ont continué de baisser, restant relativement faibles en glissement annuel, avec une pression d'approvisionnement limitée. Du côté de la demande, la production quotidienne de fonte brute dans les aciéries échantillons cette semaine a atteint en moyenne 2,3719 millions de tonnes, en hausse de 7,900 tonnes par rapport à la semaine précédente, montrant une augmentation notable. Du côté de l'offre, les arrivées dans les ports ont considérablement diminué cette semaine, tandis que les volumes de ramassage dans les ports ont augmenté, entraînant une tendance au déstockage des inventaires portuaires. La demande apparente pour les cinq principaux produits sidérurgiques a continué d'augmenter, avec une diminution des stocks totaux, et les attentes du marché sont restées optimistes. Sur le plan macroéconomique, des nouvelles fréquentes de réductions de production d'acier brut ont émergé, mais le sentiment du marché est resté modéré. Dans les ports, les prix de transaction des fines PB dans le Shandong étaient autour de 775-780 yuans/tonne, en hausse par rapport à la semaine dernière.
En regardant vers la semaine prochaine, les expéditions australiennes et brésiliennes devraient progressivement se rétablir, avec une augmentation significative des arrivées dans les ports, ce qui pourrait ajouter une pression du côté de l'offre. Du côté de la demande, avec l'approche de la haute saison, la demande d'acier a encore de la marge pour croître. De plus, la baisse des prix du coke et l'amélioration des profits des aciéries accélèrent la croissance de la production de fonte brute, soutenant la demande de minerai de fer. Cependant, la mise en œuvre retardée des politiques de réduction de la production d'acier brut pourrait limiter le potentiel de rebond pour le minerai de fer. Dans l'ensemble, les prix du minerai de fer devraient continuer à augmenter la semaine prochaine, mais les gains pourraient être limités, avec une attention nécessaire sur les incertitudes telles que les conditions météorologiques et les politiques.
Coke : Les détails de la politique de réduction de l'acier brut seront publiés, une douzième série de réductions de prix attendue la semaine prochaine
Point clé : Du côté de l'offre, la plupart des entreprises de coke pourraient faire face à des pertes, mais celles-ci restent dans une fourchette tolérable, avec seulement un petit nombre d'entreprises réduisant leur production. L'offre de coke a légèrement diminué. Du côté de la demande, le marché de l'utilisation finale se rétablit progressivement, augmentant la demande d'acier et stimulant la production de fonte brute dans les aciéries, ce qui à son tour augmente la consommation quotidienne de coke. Certaines aciéries ont commencé à réapprovisionner en coke. En ce qui concerne les matières premières, les mines de charbon maintiennent des opérations normales, avec une offre globale de charbon à coke restant abondante. Cependant, l'enthousiasme des acheteurs en aval est généralement faible, et la signature de commandes dans les mines de charbon n'a pas répondu aux attentes, entraînant une accumulation significative des stocks dans certaines mines. En résumé, bien que les fondamentaux pour le coke se soient améliorés, ils restent relativement lâches. Les stocks de coke dans les entreprises de coke restent élevés, et les rumeurs selon lesquelles les détails de la politique de réduction de l'acier brut seront publiés le 15 mars affaiblissent davantage la confiance du marché. Le marché du coke devrait rester stable avec une tendance faible la semaine prochaine, avec une douzième série de réductions de prix susceptible de se concrétiser.
Barres d'armature : Les prix élevés entraînent de mauvaises transactions, la prudence du marché augmente ; les prix de l'acier de construction devraient fluctuer dans une fourchette la semaine prochaine
Cette semaine, les prix au comptant des barres d'armature ont d'abord diminué avant de remonter. Sur le plan des nouvelles, les rumeurs de réductions des mines de charbon et de la production d'acier brut ont augmenté, associées à des rapports d'accidents dans les mines de matières premières, entraînant un rallye collectif dans la série des métaux ferreux. Les prix du marché au comptant ont augmenté à des degrés divers selon les régions. Du côté de l'offre, selon une enquête SMM, l'impact de la maintenance sur la production d'acier de construction cette semaine était de 1,307 million de tonnes, en baisse de 39,200 tonnes par rapport à la semaine précédente. Les taux d'exploitation des aciéries EAF ont légèrement diminué à 40,6 %, car les principaux prix du marché ont baissé, rendant les profits négatifs pour la plupart des aciéries EAF. Certaines usines ont ajusté leurs heures de fonctionnement, mais l'offre globale a tout de même montré une légère augmentation. À l'échelle nationale, les stocks de barres d'armature en usine et sociaux ont tous deux diminué cette semaine, poursuivant la tendance au déstockage. De mi à fin mars, la reprise de la demande dans le nord devrait s'accélérer, avec des stocks susceptibles de continuer à diminuer la semaine prochaine. En regardant vers l'avenir, l'offre et la demande devraient toutes deux augmenter, avec des stocks en baisse, maintenant un équilibre relativement sain. Sur le plan macroéconomique, la NDRC a réitéré les politiques de réduction de l'acier brut, mais la mise en œuvre réelle attend des documents officiels. Pendant le rebond des prix de cette semaine, les transactions à prix élevé ont été quelque peu lentes, et le sentiment du marché est devenu prudent. Les prix de l'acier de construction devraient fluctuer dans une fourchette la semaine prochaine, avec le contrat RB2505 le plus échangé susceptible de fluctuer entre 3,180-3,380.
HRC : Attention aux déceptions macroéconomiques, les contrats à terme HRC pourraient d'abord bondir puis reculer
Cette semaine, les prix des contrats à terme HRC ont touché le fond avant de rebondir, avec des variations hebdomadaires atteignant 100. Du côté des fondamentaux, la production de HRC a continué de diminuer de 74,300 tonnes cette semaine en raison de la maintenance dans certaines aciéries et des mesures de protection de l'environnement régionales, réduisant encore la pression sur l'offre. Après le rebond des contrats à terme, l'enthousiasme des achats sur le marché s'est amélioré, les baisses des stocks sociaux se sont élargies, et les aciéries ont activement expédié des produits. En conséquence, le stock total s'élevait à 5,7586 millions de tonnes, en baisse de 148,500 tonnes par rapport à la semaine précédente. En regardant vers l'avenir, les impacts de la protection de l'environnement devraient s'atténuer, avec une légère augmentation de l'offre anticipée, bien que pas rapidement. La demande en aval du secteur manufacturier reste résiliente, et les stocks devraient continuer à diminuer la semaine prochaine. Selon une enquête SMM, la production de fonte brute devrait continuer à augmenter, et la onzième série de réductions de prix du coke a été mise en œuvre, créant une marge pour la hausse des prix du minerai de fer. Dans l'ensemble, le modèle offre-demande de HRC devrait maintenir une tendance saisonnière au déstockage. Cependant, les incertitudes macroéconomiques ont récemment augmenté, avec la NDRC proposant un contrôle continu de la production d'acier brut mais sans spécifier de chiffres exacts. Des rumeurs suggèrent une réduction de 50 millions de tonnes qui pourrait être annoncée le 15, mais la situation réelle attend des documents officiels. Des positions longues trop agressives ne sont pas recommandées, car des déceptions politiques pourraient entraîner des reculs des prix des contrats à terme. Le contrat HC2505 devrait fluctuer entre 3,330-3,480 la semaine prochaine.
Ferraille : Les stocks restent relativement faibles, pas de déséquilibre significatif des fondamentaux
Du côté de l'offre, comme les bases de ferraille et les entreprises générant des déchets en amont tendent à maintenir des niveaux de stocks faibles, l'augmentation des ressources circulantes sur le marché reste relativement limitée. Du côté de la demande, les aciéries à hauts fourneaux ont réduit les coûts de fonte brute en raison de la baisse des prix du coke et d'autres matières premières, réduisant leur enthousiasme pour l'utilisation de ferraille. Les aciéries EAF, confrontées à une faible rentabilité, ont raccourci leurs heures de fonctionnement, impactant négativement la consommation future de ferraille. Selon une enquête SMM, le taux d'exploitation de 50 grandes aciéries EAF produisant de l'acier de construction à l'échelle nationale était de 40,6 % cette période, en baisse de 0,7 % par rapport à la semaine précédente. Dans l'ensemble, le marché de la ferraille reste dans un état relativement équilibré à court terme, avec une circulation rapide des ressources mais un volume global limité. Les stocks des aciéries sont actuellement à des niveaux relativement bas pour la même période. Les prix de la ferraille devraient rester dans une fourchette la semaine prochaine.
1. Pour les données mentionnées dans le rapport, veuillez visiter la base de données SMM (https://data-pro.smm.cn/).
2. Pour plus de contenu sur les informations, rapports d'analyse et bases de données sur l'acier de SMM, veuillez contacter Li Ping de la division acier de SMM au 021-51595782.
*Les opinions exprimées dans ce rapport sont basées sur des informations collectées sur le marché et des évaluations globales par l'équipe de recherche SMM. Les informations fournies dans ce rapport sont uniquement à titre de référence, et les risques sont à la charge de l'utilisateur. Ce rapport ne constitue pas un conseil direct en recherche d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas substituer cela à un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients est indépendante de SMM. De plus, SMM n'est pas responsable des pertes ou responsabilités causées par l'utilisation non autorisée ou illégale des opinions exprimées dans ce rapport.
SMM se réserve le droit de modifier et d'interpréter les termes de cette déclaration.
