Introduction : Le 18 mars, le ministère indonésien de l'Énergie et des Ressources minérales (ESDM) a envoyé un signal fort indiquant que de nouvelles règles concernant l'augmentation des redevances sur les minéraux et le charbon seraient publiées avant l'Aïd al-Fitr ou d'ici le 31 mars 2025. Par ailleurs, l'augmentation des redevances ciblera le charbon, le nickel, le cuivre, l'or, l'argent et l'étain.
Tri Winarno, directeur général des Minéraux et du Charbon au ministère de l'Énergie et des Ressources minérales, a déclaré que le projet de révision du règlement est actuellement soumis au Secrétariat d'État (Kemensetneg). Selon lui, tous les processus sont presque terminés, et il a révélé que les nouvelles règles relatives à l'augmentation des redevances sur les minéraux et le charbon devraient être publiées avant l'Aïd al-Fitr.
Selon SMM, le marché indonésien nourrit actuellement de fortes attentes quant à la mise en œuvre de cette politique. Si elle est mise en œuvre comme prévu, elle devrait entraîner une augmentation des coûts pour les mineurs de nickel, ce qui pourrait provoquer une hausse supplémentaire des prix du minerai de nickel. Les fonderies en aval pourraient faire face à un risque accru de coûts d'approvisionnement.
Pour la consolidation du processus de révision des politiques liées au PNBP :
Cet ajustement des politiques indonésiennes liées au PNBP est une révision du règlement gouvernemental indonésien n° 26 de 2022, qui concerne les types et les tarifs des recettes publiques non fiscales applicables au ministère de l'Énergie et des Ressources minérales, ainsi qu'une modification du règlement gouvernemental n° 15 de 2022, relatif à la fiscalité et à la gestion du PNBP (recettes publiques non fiscales) dans le secteur de l'exploitation minière du charbon. En 2022, la redevance pour les ressources en minerai de nickel dans le PNBP indonésien était fixée à un taux de 10 %.
Le 10 mars, selon des rapports de médias étrangers : Le gouvernement indonésien a proposé d'augmenter les redevances payées par les entreprises minières pour alléger les finances publiques mises à rude épreuve par les plans de dépenses du président Prabowo. En mars, le ministère indonésien de l'Énergie et des Ressources minérales (ESDM) a continué à faire avancer une législation visant à augmenter les taxes sur tous les produits, du cuivre au charbon.
Selon SMM, cette proposition est intervenue alors que le gouvernement indonésien faisait face aux coûts substantiels des programmes phares du président Prabowo, notamment les repas scolaires gratuits et le fonds national d'investissement Danantara. Après que la proposition d'augmentation de la TVA ait été minimisée, les ministères ont été invités à réduire leurs budgets pour financer ces politiques de plusieurs milliards de dollars. Pour la production de minerai de nickel, le taux d'imposition uniforme de 10 % sera remplacé par une taxe de 14 % à 19 %, en fonction du prix de référence déterminé par le gouvernement.
Le 18 mars, Tri Winarno, directeur général des Minéraux et du Charbon au ministère indonésien de l'Énergie et des Ressources minérales, a déclaré que le projet de révision du projet de loi est actuellement soumis au Secrétariat d'État (Kemensetneg). Selon lui, tous les processus sont presque terminés, et il a révélé que les nouvelles règles relatives à l'augmentation des redevances sur les minéraux et le charbon devraient être publiées avant l'Aïd al-Fitr.
Politiques de contrôle des ressources en nickel en Indonésie : Le « troisième feu » de l'ajustement du PNBP (recettes publiques non fiscales), où brûlera-t-il ?
Depuis 2025, le gouvernement indonésien a fréquemment publié des politiques, du système SIMBARA mis en œuvre au début de l'année, à l'ajustement de la base de calcul du HMA dans le prix de référence des minéraux métalliques au début de mars, et aux suggestions récemment croissantes pour des ajustements du PNBP (recettes publiques non fiscales). Quelle est la connexion entre ces politiques ? Pourquoi le gouvernement indonésien continue-t-il d'introduire de nouvelles politiques ? Le troisième feu des ajustements des taux d'imposition s'allumera-t-il ? SMM fournira une analyse approfondie ci-dessous.
1. Première mesure : Quantité, système SIMBARA
Depuis le début de 2025, le système SIMBARA a été officiellement lancé, permettant au gouvernement indonésien de suivre en temps réel les ventes de minerai de nickel. Combiné au système de quotas RKAB, le gouvernement indonésien peut surveiller la quantité à toutes les étapes, y compris l'extraction, le traitement, la production, la vente et l'exportation de minerai de nickel. L'image ci-dessous montre le contenu et le processus spécifiques du système SIMBARA :
2. Deuxième mesure : Prix, ajustement des prix HMA
Le 1er mars 2025, le gouvernement indonésien a annoncé la première série de prix HMA pour mars 2025, qui comprenait les méthodes de calcul des HMA pour 19 types de métaux ou minerais, tels que le nickel, le cobalt, le plomb, le zinc, l'or et le minerai de chrome. Cette publication a ajusté la méthode de calcul des HMA d'une révision mensuelle au début de chaque mois à deux révisions par mois, au début et au milieu de chaque mois. De plus, elle a introduit les annonces de prix de vente de référence pour sept autres produits liés au nickel. Cet ajustement a permis aux prix du minerai de nickel indonésien de refléter plus rapidement les fluctuations en temps réel des prix du marché du nickel, réduisant ainsi le décalage des prix. L'analyse de SMM sur les politiques liées aux ajustements des prix HMA et HPM en Indonésie peut être trouvée dans l'article intitulé « 【Analyse approfondie de SMM】Nouvelles réglementations encore ? L'impact de nombreuses nouvelles politiques en Indonésie sur le marché du nickel »:
3. Troisième mesure : Taxes, proposition d'ajustement du PNBP
Le 8 mars 2025, le ministère indonésien de l'Énergie et des Ressources minérales a proposé des ajustements aux recettes publiques non fiscales (PNBP) du pays, affectant des industries telles que le nickel, le charbon, le cuivre et l'or. Les taux d'imposition des produits liés au nickel ont été suggérés pour passer d'une valeur fixe à un taux variable basé sur les prix HMA. Pour l'industrie du nickel, cela concerne principalement quatre produits : le minerai de nickel, le FeNi, le NPI et le matte de nickel. Le tableau suivant illustre la comparaison entre les taux d'imposition actuels et proposés :
D'après le tableau ci-dessus, il est évident que les taux d'imposition proposés présentent deux caractéristiques majeures : une augmentation globale et une hausse progressive. Prenons l'exemple du minerai de nickel : lorsque le prix HMA dépasse 31,000 $/mt (contenu métallique), le taux d'imposition atteint 19 %, soit presque le double du taux actuel de 10 %. Cependant, en tenant compte de la tendance historique des prix HMA et de la ligne des 18,000, l'analyse de SMM suggère qu'après la mise en œuvre de cette politique, le taux d'imposition restera principalement dans le premier palier, avec seulement une petite partie du temps atteignant le deuxième palier.
Résumé : Une augmentation synergique du volume, des prix et des taxes, et la logique derrière les politiques
Sur la base de l'analyse ci-dessus, on peut conclure que le système SIMBARA a aidé le gouvernement à contrôler le volume, la formule de tarification HMA a permis au gouvernement de gérer les prix, et les ajustements des taux d'imposition ont permis au gouvernement d'augmenter les taxes. Ensemble, ces trois facteurs ont contribué à une augmentation des recettes fiscales du gouvernement.Cependant, une augmentation aveugle des prix et des taux d'imposition conduit-elle nécessairement à une augmentation des recettes fiscales du gouvernement ?
Selon la théorie économique de la courbe de Laffer, il existe une relation en forme de U inversé entre les recettes fiscales d'un gouvernement et les taux d'imposition. Lorsque les taux d'imposition sont en dessous d'un certain seuil, les augmenter peut accroître les recettes fiscales du gouvernement. Mais une fois ce seuil dépassé, de nouvelles augmentations des taux d'imposition entraîneront au contraire une diminution des recettes fiscales du gouvernement.
Ainsi, l'introduction de cette série de nouvelles politiques par le gouvernement indonésien reflète son désir d'atteindre un équilibre entre les recettes fiscales, les prix et le marché. D'une part, il vise à promouvoir le développement du marché et à améliorer le prix et la valeur des produits à base de nickel. D'autre part, il cherche à augmenter les recettes fiscales du gouvernement grâce à des ajustements des taux d'imposition tout en minimisant l'impact sur les acteurs du marché.
De plus, comme les prix et les taux d'imposition sont étroitement liés au HMA, et que la corrélation entre le HMA et les prix du marché du nickel a augmenté après les ajustements, SMM continuera de surveiller si le gouvernement indonésien introduira de nouvelles politiques affectant le prix du marché du nickel à l'avenir.
Quel serait l'impact des politiques liées au PNBP sur les entreprises de l'industrie du nickel en Indonésie ?
1. Avant de discuter de l'impact, il est nécessaire de clarifier l'application et les cibles concernées par la politique.
Dans les "Lignes directrices pour la désignation des prix de référence pour la vente de minéraux métalliques et de charbon" publiées par l'ESDM à la mi-février, les articles 2 et 3 précisent les entités tenues d'utiliser le HPM (prix de référence indonésien pour la vente de minéraux) comme prix de vente minimum. Les cibles concernées sont : "Les opérateurs en phase de production titulaires d'un permis d'exploitation minière (IUP), les opérateurs en phase de production titulaires d'un permis spécial d'exploitation minière (IUPK), et les titulaires de permis spéciaux d'exploitation minière en continuation de contrats/accords, y compris les titulaires de contrats de travail et les titulaires d'accords de coopération minière pour le charbon." Pour les entreprises liées à l'industrie du nickel en Indonésie, ce champ inclut toutes les entreprises minières locales et les fonderies utilisant des mines captives en Indonésie pour le traitement du minerai de nickel (un total de quatre, à savoir Vale, Antam, Weda Bay Nickel et Wanatiara).
SMM prévoit que si la politique PNBP est mise en œuvre, elle s'appliquera probablement aux entreprises détenant des qualifications IUP/IUPK et n'inclura pas d'autres fonderies chinoises.Selon SMM, les entreprises chinoises en Indonésie avec des qualifications IUI sont encore dans leur "période d'exonération fiscale", et cette politique pourrait ne pas affecter directement la plupart des entreprises de pyrométallurgie et d'hydrométallurgie. La situation spécifique devra être confirmée après la mise en œuvre de la politique, et SMM continuera de suivre les derniers développements politiques sur le marché indonésien.
2. Quel impact aurait la mise en œuvre de la politique PNBP sur les prix du minerai de nickel pour l'année ?
À partir de 2025, la prime pour le minerai de nickel indonésien a continuellement augmenté, soutenant de manière significative le coût global de l'industrie du nickel. À court terme, en termes d'offre, la saison des pluies à Sulawesi cette année a duré relativement plus longtemps, affectant l'exploitation et le transport du minerai de nickel et ralentissant la reprise de l'approvisionnement après la saison des pluies dans les principales zones minières comme Sulawesi. De plus, fin mars, coïncidant avec les vacances de l'Aïd al-Fitr, la plupart des entreprises indonésiennes prendront une semaine de congé, resserrant encore davantage le calendrier d'approvisionnement déjà tendu. Du côté de la demande, les stocks des fonderies NPI en Indonésie sont généralement faibles, entraînant de forts besoins de réapprovisionnement. La structure tendue de l'offre et de la demande a créé une situation où le minerai de nickel sur le marché indonésien est très demandé. En regardant vers l'avenir, il y a des attentes pour que de nouvelles lignes de production en pyrométallurgie indonésienne commencent leur production, et la montée en puissance et la mise en service des projets d'hydrométallurgie sont en plein essor.SMM prévoit que, sous la politique prudente d'émission de quotas par le gouvernement indonésien, la situation tendue pour le minerai local en Indonésie pourrait se poursuivre tout au long de l'année.
Le tableau suivant montre les prix des minerais locaux indonésiens à 1,2 % et 1,6 % selon SMM.
Dans cet environnement, les mines maintiennent encore un fort pouvoir de négociation. Si la politique est mise en œuvre, l'augmentation des coûts de vente pour les mines pourrait encore faire grimper les prix du minerai de nickel, augmentant ainsi le coût des produits de nickel indonésiens.
3. Quel serait l'impact de la politique PNBP sur les coûts du nickel et des produits de fusion associés ?
Si la politique PNBP est mise en œuvre avec la même méthode de calcul que la proposition actuelle, le prix HMA pour la seconde moitié de mars serait de 15,534.62 $/mt, et le taux de redevance à payer serait de 14 %, soit une augmentation de 4 % par rapport au taux de redevance initial de 10 %.Selon l'enquête de SMM, en utilisant le prix de cette semaine pour le minerai local indonésien à 1,6 % CIF, qui était de 46,5-51,5 $/wmt, les entreprises minières devraient payer 2 $/wmt supplémentaires.De plus, selon l'enquête de SMM, la redevance initiale pour les minerais d'hydrométallurgie de moins de 1,5 % de teneur était de 2 %. Ce changement de redevances pourrait principalement cibler les minerais de pyrométallurgie de haute teneur, et il reste à confirmer si les redevances pour les minerais d'hydrométallurgie seront révisées et si cela affectera les coûts de MHP après la mise en œuvre de la politique. En supposant que l'augmentation du coût du minerai de nickel soit entièrement répercutée sur le prix de vente, pour les fonderies en aval, la hausse des coûts du minerai de nickel entraînerait une augmentation des coûts de NPI d'environ 200 $/mt (teneur en métal) et des coûts de matte de nickel de haute teneur d'environ 210 $/mt (teneur en métal). Le tableau suivant montre le coût mensuel du NPI indonésien selon SMM :
Résumé : À partir de 2025, le gouvernement indonésien a introduit une série de politiques de contrôle des ressources en nickel, reflétant toutes son intention de renforcer la gestion locale des ressources, d'augmenter les recettes fiscales et d'améliorer l'influence de l'Indonésie dans les industries concernées.
L'importance des politiques de contrôle des ressources gouvernementales se reflète dans leur impact profond sur la sécurité nationale, la souveraineté économique, le développement durable et le paysage concurrentiel international. Premièrement, le contrôle des ressources est un moyen central de maintenir la sécurité stratégique nationale. Par exemple, en tant que premier producteur et exportateur mondial de terres rares, la Chine, par des restrictions à l'exportation et des contrôles technologiques, non seulement limite les problèmes environnementaux causés par la surexploitation, mais renforce également sa position dominante dans les chaînes industrielles mondiales de haute technologie, militaires et des nouvelles énergies. Deuxièmement, le contrôle des ressources stimule l'évolution des règles et de la coopération internationales. Les États-Unis, par le biais de la loi Dodd-Frank, réglementent les minerais de conflit, tandis que l'UE exige que les minerais importés respectent les normes de certification RMI, démontrant tous deux l'utilisation de politiques pour guider la normalisation de la gouvernance mondiale des ressources, promouvoir la transparence et la durabilité des chaînes d'approvisionnement. En outre, le contrôle des ressources est directement lié à la résilience économique. Des pays comme les États-Unis et le Japon, par le biais de politiques de sécurité des chaînes d'approvisionnement (telles que le Plan stratégique national américain pour la fabrication avancée et la loi japonaise sur la promotion de la sécurité économique), se concentrent sur la réduction de la dépendance à un seul pays, renforçant les capacités d'acquisition diversifiées des ressources critiques, pour faire face aux risques géopolitiques et à la concurrence technologique. Enfin, le contrôle des ressources porte également la mission d'équilibrer environnement et développement. Il est évident que les politiques mondiales en matière de ressources ne sont pas seulement des outils de compétition entre États, mais aussi des fondations importantes pour construire un ordre international équitable, sûr et vert.
Dans le cadre du "paquet de politiques de contrôle des ressources", la question de savoir si la politique PNBP du gouvernement indonésien peut atteindre les résultats escomptés après sa mise en œuvre réussie devra encore être testée par le marché.
