Mardi, heure locale, un rapport d'enquête publié par Bank of America a montré que les investisseurs mondiaux ont réduit de manière significative leurs participations en actions américaines à un rythme record au cours des deux derniers mois, et cette tendance de vente est susceptible de se poursuivre. Ils estiment que la guerre commerciale, qui pourrait déclencher une récession économique mondiale, est actuellement le plus grand risque auquel le marché est confronté.
Dans l'enquête mensuelle de Bank of America auprès des gestionnaires de fonds, la réduction nette des allocations en actions américaines par les répondants était de 36 %, le niveau le plus élevé depuis près de deux ans. Sur une période de deux mois, l'allocation aux actions américaines a diminué de 53 points de pourcentage, la plus forte baisse jamais enregistrée.
La plupart des gestionnaires de fonds pensent que la guerre commerciale initiée par Trump pourrait déclencher une récession économique mondiale, ce qui serait le plus grand risque auquel le marché est confronté.
En fait, après l'introduction par Trump d'une série de mesures tarifaires, les actions américaines ont récemment connu une volatilité sévère, et même les obligations du Trésor américain, qui agissent généralement comme refuge sûr en période de crise, ont été vendues de manière inattendue, une situation difficile à ignorer.
L'initiative de Trump est également l'un des paris les plus risqués et les plus importants de l'histoire politique et économique moderne. Si la stratégie commerciale de Trump déclenche une baisse douloureuse de l'économie américaine, les hauts responsables de l'administration Trump seront tenus responsables.
Bien que Trump ait actuellement accepté de suspendre les mesures tarifaires sur de nombreux pays, le marché boursier américain reste nerveux, et le rendement des obligations du Trésor américain, qui influence divers coûts d'emprunt, reste élevé. De plus, la guerre commerciale pourrait s'aggraver davantage.
Ainsi, de nombreux répondants ont déclaré qu'ils étaient toujours profondément préoccupés par les actifs américains et prévoyaient de continuer à réduire leur allocation au marché boursier américain. Cela signifie que la tendance de vente semble susceptible de se poursuivre, et la volatilité du marché n'a pas complètement disparu.
Le marché boursier américain a rebondi lundi, mais le S&P 500 est toujours en baisse d'environ 8 % depuis le début de l'année. Bank of America a interrogé cent soixante-quatre investisseurs gérant trois cent quatre-vingt-six milliards de dollars d'actifs.
Quarante-deux pour cent des répondants s'attendent à ce que l'économie mondiale tombe en récession, le niveau le plus élevé depuis juin 2023 et le quatrième plus élevé au cours des vingt dernières années.
De plus, soixante-treize pour cent des répondants ont déclaré que le thème de l'"exceptionnalisme" américain avait atteint son sommet, une vision qui a alimenté la hausse du marché boursier américain au cours des derniers mois.
Quarante-neuf pour cent des répondants ont indiqué que "l'achat d'or" est actuellement la stratégie de trading la plus encombrée, mettant fin à la série de vingt-quatre mois de "l'achat de géants technologiques américains."
Soixante et un pour cent des répondants s'attendent à ce que le dollar américain se déprécie au cours des douze prochains mois, le niveau le plus élevé depuis mai 2006. Au cours des dernières semaines, le dollar américain a fortement baissé par rapport à la plupart des autres devises, l'euro, le yen et le franc suisse ayant tous augmenté de manière significative.
