SHANGHAI, 21 Nov (SMM) –
Tembaga
Indeks Dolar AS Turun dari Puncaknya, Harga Tembaga Diperkirakan Akan Pulih [Komentar Pagi Tembaga SMM]
Semalam, tembaga LME dibuka pada $9,118.5/mt, awalnya naik ke $9,155/mt sebelum berfluktuasi turun, mencapai titik terendah $9,086/mt pada akhir sesi, dan akhirnya ditutup pada $9,082/mt, turun 0,38%. Volume perdagangan mencapai 15,000 lot, dan open interest sebesar 270,000 lot. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 74,670 yuan/mt, awalnya naik ke 74,770 yuan/mt sebelum berfluktuasi turun, mencapai titik terendah 74,360 yuan/mt pada akhir sesi, dan akhirnya ditutup pada 74,410 yuan/mt, tanpa perubahan. Volume perdagangan mencapai 18,000 lot, dan open interest sebesar 136,000 lot. Dari sisi makro, dengan pemerintahan Trump semakin jelas, indeks dolar AS kembali naik, memberikan tekanan pada harga tembaga. Sementara itu, Bowman dari Fed AS menyatakan bahwa tugas stabilitas harga menghadapi risiko yang lebih besar, dan Collins menyebutkan bahwa karena kebijakan yang masih ketat, beberapa pemotongan suku bunga tambahan diperlukan. Secara fundamental, harga tembaga telah naik, keinginan pengadaan hilir melemah, dan transaksi pasar spot datar. Secara keseluruhan, dengan indeks dolar AS turun dari puncaknya, harga tembaga diperkirakan akan naik lagi.
Aluminium
Indeks Dolar AS Kembali Naik, Kontrak Berjangka Aluminium Tertekan Semalam [SMM Aluminium Morning Brief 21 Nov]
Semalam, kontrak aluminium SHFE 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20,750 yuan/mt, mencapai titik tertinggi 20,815 yuan/mt dan terendah 20,645 yuan/mt, dan ditutup pada 20,675 yuan/mt, turun 125 yuan/mt dari penutupan sebelumnya, penurunan 0,6%. Pada hari Rabu, aluminium LME dibuka pada $2,651.5/mt, mencapai puncak $2,692.5/mt, dan ditutup pada titik terendah $2,630/mt, turun $15.5/mt, penurunan 0,59%.
Ringkasan: Dari sisi makro, dolar AS naik 0,45% semalam. Ekspektasi pasar untuk jalur pemotongan suku bunga baru-baru ini menyempit tetapi tetap bergejolak. Menurut Alat FedWatch CME, pasar melihat probabilitas 52% untuk pemotongan suku bunga 25 basis poin oleh Fed AS pada pertemuan Desember, turun dari 82,5% seminggu yang lalu. Pernyataan terbaru oleh pejabat Fed AS, termasuk Ketua Fed Jerome Powell, menunjukkan bahwa Fed akan melanjutkan jalur pemotongan suku bunga dengan lambat dan hati-hati. Di dalam negeri, perhatian tertuju pada briefing kebijakan rutin Dewan Negara oleh Kantor Informasi Dewan Negara besok, yang akan memperkenalkan langkah-langkah untuk mempromosikan pertumbuhan stabil dalam perdagangan luar negeri. Dari sisi fundamental, aluminium domestik tetap stabil, dengan harga alumina terus naik, mempertahankan tekanan sisi biaya. Dari sisi permintaan, pengiriman dari Xinjiang menunjukkan tanda-tanda perbaikan lebih lanjut, dan kedatangan terkonsentrasi diharapkan di wilayah Gongyi dan Wuxi dalam waktu dekat. Titik balik inventaris mungkin muncul paling cepat minggu depan. Selain itu, perhatikan dampak "rush exports" hilir pada aliran keluar dari gudang sebelum implementasi resmi pembatalan rabat pajak ekspor aluminium semis. Secara keseluruhan, Fed AS tetap berhati-hati pada jalur pemotongan suku bunga dari sisi makro, sementara biaya alumina terus naik dari sisi fundamental. Biaya tinggi dan inventaris rendah aluminium bertahan, menyebabkan harga aluminium jangka pendek berfluktuasi dan terkonsolidasi.
Timbal
Harga Timbal Semalam Sedikit Naik, Pasokan Timbal Halus Mungkin Terpengaruh Lagi oleh Peringatan Kabut Asap [Komentar Pagi Timbal SMM]
Semalam, timbal LME dibuka pada $2,012/mt, berfluktuasi naik selama sesi Asia, terus menguat selama sesi Eropa, mencapai puncak $2,043.5/mt sebelum jatuh di bawah tekanan, dan akhirnya ditutup pada $2,013/mt, naik $8.5/mt, peningkatan 0,42%.
Semalam, kontrak timbal SHFE yang paling banyak diperdagangkan beralih ke kontrak 2501, dibuka pada 17,060 yuan/mt, sedikit melemah setelah menyentuh puncak 17,080 yuan/mt pada awal sesi, kemudian terkonsolidasi menyamping di sekitar rata-rata pergerakan intraday, dan akhirnya ditutup pada 16,995 yuan/mt, naik 135 yuan/mt, peningkatan 0,80%.
Dari sisi makro, kekhawatiran atas eskalasi konflik Rusia-Ukraina mereda, dan indeks dolar AS sementara menghentikan penurunannya dan sedikit rebound. Fu Linghui, juru bicara NBS, menyatakan bahwa kepercayaan pasar meningkat pada bulan Oktober, dengan perdagangan pasar saham yang aktif. Pada bulan Oktober, volume dan nilai perdagangan saham di pasar Shanghai dan Shenzhen keduanya meningkat sekitar 1,5 kali YoY. Perhatian dapat difokuskan pada Konferensi Kerja Ekonomi Pusat pada pertengahan Desember dan ruang kebijakan selanjutnya.
Secara fundamental, sirkulasi timbal halus domestik tetap tidak mencukupi, dan pasokan timbal halus mungkin terpengaruh lagi oleh peringatan kabut asap. Produsen timbal halus sekunder mempertahankan penawaran yang kuat dan enggan menjual, tanpa penawaran diskon besar yang tersedia di pasar. Penimbunan musim dingin di utara China mendekati selesai, tetapi pasokan timbal kasar dan konsentrat timbal di Hunan, Yunnan, dan wilayah lainnya kembali mengetat, dengan biaya pengolahan untuk beberapa timbal kasar yang mengandung banyak logam sudah menurun. Namun, transmisi kenaikan harga bahan baku tidak lancar, membuat perdagangan kargo spot dengan premi tinggi relatif sulit. Sentimen hilir tetap berhati-hati, dan harga timbal mungkin terus berfluktuasi dalam jangka pendek.
Seng
SHFE Seng Mencatat Kemenangan Tiga Hari Berturut-turut, Garis K Harian Bergerak Naik [Komentar Pagi Seng SMM 21 Nov]
Semalam, Bowman dari Fed AS menyatakan bahwa kemajuan dalam mengurangi inflasi tampaknya terhenti; tim Trump mempertimbangkan untuk menetapkan jabatan terkait cryptocurrency pertama di Gedung Putih; AS memveto resolusi Dewan Keamanan PBB tentang gencatan senjata Gaza; laporan pendapatan Nvidia melampaui ekspektasi tetapi gagal memenuhi harapan semua orang; media asing melaporkan bahwa Ukraina menembakkan rudal buatan Inggris ke Rusia; Kantor Informasi Dewan Negara mengadakan briefing kebijakan rutin pada 22 November; restrukturisasi aset besar Guotai Junan dan Haitong Securities disetujui oleh SASAC Shanghai; Quantitative Fund menanggapi penangkapan seorang karyawan yang terlibat dalam rabat pialang.
Semalam, seng LME dibuka pada $2,969/mt, awalnya berfluktuasi naik sepanjang rata-rata pergerakan harian. Selama jam perdagangan Eropa, seng LME mempercepat kenaikan, mencapai puncak $3,007/mt. Selanjutnya, posisi panjang mengambil keuntungan, menyebabkan seng LME berfluktuasi turun, terkonsolidasi di dekat rata-rata pergerakan harian. Memasuki sesi malam, seng LME mempercepat penurunannya, mencapai titik terendah $2,955/mt, sebelum rebound ke rata-rata pergerakan harian dan ditutup naik pada $2,976.5/mt, peningkatan $10.5/mt atau 0,35%. Volume perdagangan meningkat menjadi 11,263 lot, dan open interest menurun sebesar 4,232 lot menjadi 241,000 lot. Semalam, seng LME mencatat kemenangan empat hari berturut-turut, dengan rata-rata pergerakan 10 hari membentuk resistensi di atas dan rata-rata pergerakan 5 hari memberikan dukungan di bawah. Inventaris LME semalam meningkat sebesar 7,375 mt menjadi 268,325 mt, peningkatan 2,83%, melanjutkan tren naiknya. Baru-baru ini, rumor pasar tentang pemotongan produksi muncul kembali, menyebabkan seng LME naik sedikit. Namun, penguatan dolar AS dan peningkatan inventaris telah menekan pergerakan naik seng LME.
Semalam, kontrak seng SHFE 2412 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 25,150 yuan/mt, awalnya berfluktuasi naik sepanjang rata-rata pergerakan harian, mencapai puncak 25,270 yuan/mt. Selanjutnya, posisi pendek menargetkan seng SHFE pada puncaknya, menyebabkan berfluktuasi turun ke titik terendah 25,065 yuan/mt. Pada akhir sesi, rebound ke rata-rata pergerakan harian, ditutup naik pada 25,170 yuan/mt, peningkatan 220 yuan/mt atau 0,88%. Volume perdagangan menurun menjadi 53,798 lot, dan open interest meningkat sebesar 586 lot menjadi 98,559 lot. Semalam, seng SHFE mencatat kemenangan tiga hari berturut-turut, dengan garis K harian bergerak naik dan batang MACD bearish menyempit. Pada bulan Oktober, impor konsentrat seng menurun sebesar 18% MoM menjadi 330,000 mt, lebih rendah dari yang diharapkan. Pengurangan pasokan telah menyebabkan harga seng berfluktuasi pada puncaknya.
Timah
Timah SHFE Berfluktuasi dalam Rentang pada Sesi Malam, Pasar Spot Terus Mendingin [SMM Tin Morning Brief 21 Nov]
Kemarin, pasar spot timah melihat pendinginan dalam aktivitas perdagangan, dengan penawaran perusahaan perdagangan tetap stabil dan tidak menunjukkan fluktuasi signifikan. Rentang harga ingot timah dari berbagai merek domestik tetap relatif tetap, dengan ingot timah merek kecil dan ingot timah impor menunjukkan sedikit diskon terhadap harga ingot timah SMM 1#, sementara harga merek pengiriman dan ingot timah merek Yunnan Tin menunjukkan sedikit premi terhadap harga ingot timah SMM 1#. Di pasar kemarin, harga timah berfluktuasi naik, mempertahankan pergerakan dalam rentang selama sesi malam, dan aktivitas perdagangan di pasar spot mendingin. Sebagian besar perusahaan hilir telah menyelesaikan rencana pengisian ulang mereka dan menunjukkan antusiasme pembelian yang rendah. Di sisi perusahaan perdagangan, sebagian besar perusahaan memiliki volume perdagangan sekitar 10 mt, dengan beberapa perusahaan mencapai volume perdagangan sekitar satu truk. Secara keseluruhan, suasana perdagangan pasar mendingin. Secara ringkas, karena harga timah diperkirakan akan naik dalam jangka pendek, perdagangan di pasar spot akan terus mendingin.
Nikel
Pada 20 November, nikel Jinchuan dikutip dengan premi 2,300-2,500 yuan/mt, dengan rata-rata 2,400 yuan/mt, naik 50 yuan dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Nikel Norilsk dikutip dengan diskon 100 yuan/mt hingga premi 100 yuan/mt, dengan rata-rata diskon/premi 0 yuan/mt, naik 25 yuan dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Pada pagi hari 20 November, pasar berjangka berfluktuasi naik, dan premi spot melihat sedikit peningkatan dibandingkan hari kerja sebelumnya. Harga briket nikel adalah 125,600-126,100 yuan/mt (dalam persediaan terbatas), naik 1,375 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya.Selisih harga antara nikel sulfat dan nikel briket sekitar 5,395 yuan/mt (harga nikel sulfat 5,395 yuan/mt lebih rendah dari harga nikel briket).
