SHANGHAI, 22 Nov (SMM) –
Tembaga
Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga Fed AS yang Berkurang Meningkatkan Indeks Dolar AS, Harga Tembaga Dibuka Lebih Rendah [Komentar Pagi Tembaga SMM]
Tembaga LME dibuka pada $9,038.5/mt semalam, awalnya naik ke puncak $9,086/mt sebelum mempertahankan rentang fluktuasi yang luas. Kemudian turun ke titik terendah $9,002/mt menjelang akhir sesi, sebelum rebound dan ditutup pada $9,023/mt, turun 0,65%. Volume perdagangan mencapai 16,000 lot, dan minat terbuka adalah 269,000 lot. Kontrak tembaga SHFE 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 74,110 yuan/mt, awalnya naik ke puncak 74,250 yuan/mt sebelum menurun sepanjang sesi ke titik terendah 73,800 yuan/mt, dan akhirnya ditutup pada 73,840 yuan/mt, turun 0,89%. Volume perdagangan mencapai 33,000 lot, dan minat terbuka adalah 143,000 lot. Di sisi makro, Goolsbee dari Fed AS mengulangi dukungan untuk pemotongan suku bunga lebih lanjut dan menyatakan keterbukaan untuk tindakan yang lebih lambat. Ekspektasi pasar menunjukkan lebih sedikit pemotongan suku bunga oleh Fed tahun depan, meningkatkan indeks dolar AS dan menekan harga tembaga. Dari segi fundamental, konsumsi pasar secara keseluruhan tetap stabil. Meskipun persediaan smelter rendah dan persediaan sosial menurun, terjadi arus masuk besar tembaga impor selama minggu ini. Per 21 November, persediaan tembaga SMM di wilayah utama nasional meningkat 2,100 mt menjadi 161,300 mt dibandingkan Senin, tetapi menurun 3,000 mt dibandingkan Kamis lalu, menandai minggu kelima berturut-turut destocking, meskipun kecepatan destocking melambat. Secara keseluruhan, indeks dolar AS yang kuat diperkirakan akan memberikan beberapa resistensi terhadap harga tembaga hari ini. Perhatian harus diberikan pada briefing kebijakan rutin; jika kebijakan makro yang menguntungkan dirilis, sentimen pasar mungkin membaik.
Aluminium
Restocking Hilir dan "Rush Exports" Mendorong Persediaan Ingot Aluminium ke Titik Terendah Baru di H2 [Ringkasan Pertemuan Pagi Aluminium SMM 22 Nov]
Semalam, kontrak aluminium SHFE 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20,700 yuan/mt, mencapai puncak 20,710 yuan/mt dan titik terendah 20,590 yuan/mt, ditutup pada 20,620 yuan/mt, turun 100 yuan/mt dari penutupan sebelumnya, penurunan 0,48%. Pada hari Kamis, aluminium LME dibuka pada $2,634/mt, mencapai puncak $2,650/mt dan titik terendah $2,620/mt, ditutup pada $2,633/mt, naik $3/mt, peningkatan 0,11%.
Ringkasan: Di sisi makro, karena pasar mengharapkan lebih sedikit pemotongan suku bunga oleh Fed AS tahun depan, indeks dolar AS terus naik pada hari Kamis, menekan kinerja logam non-ferrous. Di dalam negeri, Kementerian Perdagangan mengeluarkan pemberitahuan tentang beberapa langkah kebijakan untuk mempromosikan pertumbuhan stabil dalam perdagangan luar negeri, meningkatkan dukungan keuangan untuk perusahaan perdagangan luar negeri. Dari sisi fundamental, biaya aluminium yang tinggi telah menimbulkan kekhawatiran tentang pemotongan produksi di perusahaan dengan biaya tinggi. Permintaan hilir sedikit meningkat karena stimulus dari ekspor mendesak, dan persediaan sosial aluminium kembali ke keadaan destocking. Penumpukan di Xinjiang tidak mungkin melihat kedatangan terkonsentrasi dalam waktu dekat, menjaga pasar spot domestik relatif ketat. Dalam jangka pendek, logika dukungan biaya tinggi dan persediaan rendah untuk aluminium domestik tetap ada, tetapi dukungan untuk harga aluminium telah melemah, dengan harga aluminium jangka pendek diperkirakan akan berfluktuasi dan terkonsolidasi.
Timbal
Harga Timbal Semalam Berfluktuasi Turun, Permintaan Hilir Cenderung ke Timbal Primer [Komentar Pagi Timbal SMM]
Semalam, timbal LME dibuka pada $2,017.5/mt, mencapai puncak $2,024/mt selama sesi Asia, kemudian berfluktuasi turun. Selama sesi Eropa, melemah ke titik terendah $1,982.5/mt sebelum rebound, menghadapi resistensi di $2,010/mt dan sedikit terkonsolidasi, akhirnya ditutup pada $2,003/mt, turun $10/mt, penurunan 0,5%.
Semalam, kontrak timbal SHFE 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 16,925 yuan/mt, sebentar menyentuh puncak 16,940 yuan/mt, kemudian turun ke 16,855 yuan/mt, dan akhirnya ditutup pada 16,880 yuan/mt, turun 95 yuan/mt, penurunan 0,56%.
Di sisi makro, indeks dolar AS berfluktuasi pada tingkat tinggi, dan Fed AS tetap lambat dan hati-hati dalam jalur pemotongan suku bunga.
Dari sisi fundamental, sejak pertengahan Oktober, polusi udara terus mengganggu pasokan timbal halus setelah pemanasan dimulai di utara China. Produksi smelter timbal sekunder sekali lagi terpengaruh oleh putaran ketiga peringatan yang dikeluarkan di Hebei, Henan, dan Anhui. Pembatasan produksi menyebabkan pasokan timbal halus sekunder di pasar ketat, dengan harga ex-pabrik smelter tetap kuat, dikutip pada premium 0-150 yuan/mt terhadap harga rata-rata timbal SMM 1#. Permintaan kaku perusahaan hilir lebih cenderung ke timbal primer. Minggu ini, sumber pengiriman kembali memasuki pasar, dan perusahaan hilir membeli sesuai kebutuhan, menyebabkan penurunan mingguan hampir 20,000 mt dalam persediaan sosial ingot timbal. Ke depan, kita masih perlu memantau pencabutan pembatasan produksi pada smelter timbal di daerah yang terkena kabut asap.
Seng
Persediaan Sosial Terus Destocking, Mendukung Harga Seng [Komentar Pagi Seng SMM 22 Nov]
Semalam, Goolsbee dari Fed AS menyatakan keterbukaan untuk bertindak dengan kecepatan yang lebih lambat; Angkatan Udara Ukraina melaporkan bahwa Rusia menggunakan rudal balistik antarbenua untuk pertama kalinya selama konflik; Departemen Teknologi Bank Rakyat China mempercepat penerbitan pedoman kepatuhan untuk aliran data lintas batas di industri keuangan; Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi (MIIT) menekankan perlunya terus meningkatkan investasi R&D, dengan fokus pada daya komputasi, model, dan data; Komisi Pengawasan dan Administrasi Aset Milik Negara (SASAC) mendesak perusahaan milik negara pusat untuk menavigasi melalui siklus ekonomi; misi bulan berawak China telah sepenuhnya memasuki tahap pengembangan prototipe.
Semalam, seng LME dibuka pada $2,982.5/mt. Awalnya, seng LME berfluktuasi di sekitar rata-rata pergerakan harian. Selama jam perdagangan Eropa, seng LME sebentar turun ke titik terendah $2,963/mt sebelum kembali ke rata-rata pergerakan harian. Pada sesi malam, peningkatan posisi panjang mendorong seng LME naik, mencapai puncak $3,019/mt. Fokus kemudian bergeser ke sekitar $3,000/mt, dan akhirnya ditutup naik pada $3,003.5/mt, peningkatan $27/mt atau 0,91%. Volume perdagangan menurun menjadi 9,151 lot, sementara minat terbuka meningkat 1,966 lot menjadi 243,000 lot. Semalam, seng LME mencatat lima hari berturut-turut kenaikan, dengan garis K harian bergerak lebih tinggi, didukung oleh rata-rata pergerakan 5 hari dan 10 hari di bawahnya. Semalam, persediaan LME menurun 3,700 mt menjadi 264,625 mt, penurunan 1,38%, menandai pengurangan lain dalam persediaan LME. Masalah pasokan untuk seng tetap ada, dan dana panjang tetap sangat disukai, mendorong harga seng lebih tinggi.
Semalam, kontrak seng SHFE 2412 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 25,255 yuan/mt. Awalnya, seng SHFE mengikuti rata-rata pergerakan harian naik, dengan cepat mencapai puncak 25,340 yuan/mt sebelum fokus kembali ke sekitar rata-rata pergerakan harian. Menjelang akhir sesi, pengurangan posisi panjang menyebabkan seng SHFE turun ke titik terendah 25,165 yuan/mt, dan akhirnya ditutup datar pada 25,185 yuan/mt. Volume perdagangan menurun menjadi 56,418 lot, sementara minat terbuka menurun 1,375 lot menjadi 95,789 lot. Semalam, seng SHFE berbalik dari keuntungan menjadi kerugian, tetapi garis K harian bergerak lebih tinggi, didukung oleh berbagai rata-rata pergerakan di bawahnya. Semalam, persediaan sosial SMM menurun 9,200 mt menjadi 118,700 mt. Konsumsi hilir tetap moderat, mendukung harga seng.
Timah
Timah SHFE turun lebih dari 1% pada sesi malam; pasar spot diperkirakan pulih hari ini [Ringkasan Pagi Timah SMM 22 Nov]
Kemarin, pasar spot timah melihat aktivitas perdagangan yang biasa-biasa saja, dengan penawaran perusahaan perdagangan tetap stabil dan tidak menunjukkan fluktuasi signifikan. Rentang harga ingot timah domestik di berbagai merek tetap relatif tetap. Ingot timah merek kecil dan ingot timah impor memiliki sedikit diskon terhadap harga ingot timah SMM 1#, sementara harga merek pengiriman dan ingot timah merek Yunnan Tin memiliki sedikit premium terhadap harga ingot timah SMM 1#. Di pasar kemarin, harga timah berfluktuasi dalam rentang. Selama sesi malam, logam secara luas menurun, dengan timah SHFE turun lebih dari 1%, menyebabkan pendinginan aktivitas perdagangan di pasar spot. Sebagian besar perusahaan hilir telah menyelesaikan rencana restocking mereka dan menunjukkan antusiasme pembelian yang rendah. Di sisi perusahaan perdagangan, sebagian besar perusahaan memiliki volume perdagangan sekitar 10 mt, dengan beberapa mencapai volume perdagangan sekitar satu truk. Secara keseluruhan, perdagangan pasar biasa-biasa saja. Secara ringkas, dengan penurunan timah SHFE selama sesi malam, perdagangan pasar spot diperkirakan pulih hari ini.
Nikel
Pada 21 November, nikel Jinchuan dikutip pada premium 2,800-2,900 yuan/mt, dengan rata-rata 2,850 yuan/mt, naik 450 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Nikel Norilsk dikutip pada diskon 200 yuan/mt hingga premium 100 yuan/mt, dengan rata-rata diskon 50 yuan/mt, turun 50 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Pada pagi hari 21 November, pasar berjangka berfluktuasi, dan premium nikel Jinchuan naik signifikan dibandingkan hari kerja sebelumnya, terutama karena pasokan spot yang terbatas. Premium dan diskon untuk nikel impor dan nikel elektrodeposisi sedikit menyempit karena pasar berjangka naik dibandingkan hari-hari sebelumnya. Harga briket nikel adalah 126,600-127,100 yuan/mt (dalam pasokan terbatas), naik 1,000 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara briket nikel dan nikel sulfat sekitar 7,304.55 yuan/mt (harga nikel sulfat lebih rendah 7,304.55 yuan/mt dari harga briket nikel).
