SHANGHAI, 5 Desember (SMM) –
Tembaga
Semalam, LME tembaga dibuka pada $9,093/mt, awalnya berfluktuasi turun ke titik terendah $9,041/mt, kemudian rebound, mencapai titik tertinggi intraday $9,122.5/mt, sebelum pusatnya turun dan hanya naik lagi tepat sebelum penutupan, akhirnya menetap pada $9,097/mt, turun 0,26%. Volume perdagangan mencapai 17,000 lot, dan open interest adalah 269,000 lot. Semalam, kontrak SHFE tembaga 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 74,490 yuan/mt, awalnya turun ke 74,230 yuan/mt, kemudian berfluktuasi naik, mempertahankan fluktuasi luas, mencapai titik tertinggi intraday 74,730 yuan/mt, dan akhirnya menetap pada 74,540 yuan/mt, turun 0,31%. Volume perdagangan mencapai 26,000 lot, dan open interest adalah 159,000 lot. Dari sisi makro, Ketua Fed Jerome Powell menyatakan bahwa dia tidak melihat kemungkinan adanya "Ketua Fed bayangan" dan bahwa kehati-hatian dapat dipertahankan saat mencari tingkat netral. Parlemen Prancis memilih untuk meloloskan mosi tidak percaya terhadap pemerintah, yang menyebabkan pengunduran diri Perdana Menteri. Prospek pemotongan suku bunga Fed AS tetap tidak pasti, dengan dolar AS tetap kuat, memberikan tekanan pada harga tembaga. Secara fundamental, pasokan impor terus mengalir masuk, sementara sentimen pengadaan hilir akhir tahun umumnya moderat, menyebabkan perdagangan keseluruhan lemah. Premi diharapkan sedikit menurun. Secara keseluruhan, pasar menunggu prospek konsumsi domestik, dan dengan masa depan pemotongan suku bunga Fed yang tidak pasti, harga tembaga diperkirakan akan tetap berfluktuasi hari ini.
Aluminium
Semalam, kontrak SHFE aluminium 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20,535 yuan/mt, mencapai titik tertinggi 20,695 yuan/mt, titik terendah 20,535 yuan/mt, dan ditutup pada 20,650 yuan/mt, naik 195 yuan/mt dari hari sebelumnya, meningkat 0,95%. Pada hari Rabu, LME aluminium dibuka pada $2,607/mt, mencapai titik tertinggi $2,648.5/mt, titik terendah $2,603/mt, dan ditutup pada $2,638.5/mt, naik $31.5/mt, meningkat 1,21%.
Ringkasan: Dari sisi makro, perselisihan politik di Prancis dan Korea Selatan meningkat, dan situasi di Timur Tengah serta Rusia-Ukraina tetap tidak pasti, menjaga sentimen penghindaran risiko pasar tetap hidup. Pejabat Fed AS terbuka untuk pemotongan suku bunga pada bulan Desember, menyebabkan sedikit rebound pada logam non-ferrous. Di dalam negeri, sinyal positif dirilis, dengan PMI manufaktur bulan November di atas angka 50, tetapi potensi risiko tarif dan perang dagang perlu diperhatikan. Dari sisi fundamental, biaya tinggi aluminium menimbulkan kekhawatiran tentang pemotongan produksi di perusahaan berbiaya tinggi, tetapi sentimen pembelian hilir melemah di musim sepi, menyebabkan pasar spot lemah. Dari sisi inventaris, meskipun laju pengiriman barang dari Xinjiang baru-baru ini mereda, menyebabkan fluktuasi inventaris ingot aluminium domestik, backlog di Xinjiang diperkirakan akan terus mereda, dan kedatangan terpusat dapat menimbulkan tekanan dan risiko. Sementara itu, meskipun titik balik penumpukan inventaris akhir tahun tertunda, keterbatasan keberlanjutan aliran keluar ingot aluminium dari gudang selama musim sepi berarti inventaris rendah terus memberikan dukungan jangka pendek untuk harga aluminium, tetapi optimisme berlebihan tidak disarankan. Secara keseluruhan, pembatalan rabat pajak ekspor aluminium semis pada bulan Desember berdampak negatif pada permintaan aluminium jangka menengah, tetapi sentimen pasar jangka pendek agak mereda, dan dari sisi biaya, dengan alumina terus memberikan dukungan kuat, harga aluminium diperkirakan akan berfluktuasi dalam waktu dekat.
Timbal
Semalam, LME timbal dibuka pada $2,078/mt, dengan pusat perdagangan keseluruhan bergerak lebih tinggi sepanjang hari, mencapai titik tertinggi $2,088/mt, menandai titik tertinggi satu setengah bulan. Bahkan selama sesi Eropa, LME timbal ditekan oleh dolar AS yang kuat, mengalami penurunan jangka pendek, tetapi kemudian pulih dari kerugian, akhirnya ditutup pada $2,086.5/mt, naik 0,12%.
Semalam, kontrak SHFE timbal 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 17,560 yuan/mt. Pembatasan pasokan ingot akhir tahun tetap menjadi jangkar pasar, dengan SHFE timbal berfluktuasi naik, secara bertahap bergerak dari sekitar 17,550 yuan/mt menuju 16,700 yuan/mt, dan akhirnya ditutup pada 17,685 yuan/mt, naik 0,83%. Open interest mencapai 55,566 lot, turun 456 lot dari hari perdagangan sebelumnya.
Dari sisi makro, Xinhua News Agency melaporkan memecahkan "penyembahan pertumbuhan"; pertumbuhan ekonomi China sekitar 5% dapat diterima; menstabilkan pasar real estat dan saham, serta memperkuat pencegahan risiko di area kunci. Buku Beige Fed AS: Aktivitas ekonomi sedikit meningkat di sebagian besar wilayah AS, dengan bisnis lebih optimis tentang permintaan masa depan; indeks layanan ISM bulan November secara tak terduga turun, dengan laju ekspansi mencapai titik terendah tiga bulan; data pekerjaan ADP AS bulan November menunjukkan peningkatan 146,000 pekerjaan, terendah dalam empat bulan. Selain itu, pemerintah Prancis runtuh untuk pertama kalinya dalam lebih dari 60 tahun karena mosi tidak percaya yang disahkan oleh parlemen, dengan Perdana Menteri Barnier, yang baru menjabat selama tiga bulan, menjadi perdana menteri dengan masa jabatan terpendek sejak 1958.
Secara fundamental, dengan naiknya harga timbal, keuntungan timbal sekunder meningkat, tetapi beberapa perusahaan besar timbal sekunder yang telah ditutup lama tidak dapat melanjutkan produksi dengan cepat dalam waktu singkat, menyebabkan keterbatasan pasokan ingot akhir tahun. Sementara itu, selisih antara harga futures dan spot melebihi 200 yuan/mt, meningkatkan keinginan merek pengiriman untuk mengirim, menghasilkan sentimen untuk tetap teguh pada penawaran dan sirkulasi pasar yang terbatas. Kita perlu memantau pergerakan pemasok yang mentransfer stok untuk pengiriman.
Seng
Semalam, Ketua Fed Powell menyatakan bahwa dia tidak melihat kemungkinan adanya "Ketua Fed bayangan"; parlemen Prancis memilih untuk meloloskan mosi tidak percaya terhadap pemerintah, yang menyebabkan pengunduran diri Perdana Menteri; partai oposisi Korea Selatan secara resmi mengajukan mosi untuk memakzulkan Presiden Yoon Suk-yeol; Presiden ECB Lagarde mengatakan tidak ada komitmen awal untuk jalur suku bunga tertentu dan bahwa suku bunga akan terus diturunkan; Trump memilih Paul Atkins yang ramah kripto sebagai Ketua SEC; aplikasi untuk Tahun Baru Imlek untuk terdaftar sebagai warisan budaya takbenda UNESCO berhasil; penyesuaian harga minyak baru dihentikan, tanpa perubahan harga minyak kali ini; media Jepang melaporkan bahwa Jepang mungkin melonggarkan persyaratan visa untuk warga negara China.
Semalam, LME seng dibuka pada $3,095/mt, berfluktuasi dan terkonsolidasi sepanjang rata-rata pergerakan harian setelah pembukaan, dan selama jam perdagangan Eropa, posisi panjang meningkat, menyebabkan LME seng berfluktuasi naik dan mencapai titik tertinggi $3,112/mt. Namun, momentum naik tidak cukup, dan LME seng dengan cepat jatuh ke titik terendah $3,070/mt, akhirnya ditutup turun pada $3,085/mt, penurunan $14/mt atau 0,45%. Volume perdagangan turun menjadi 9,433 lot, dan open interest meningkat 231 lot menjadi 243,000 lot. Semalam, LME seng mencatat candlestick bearish kecil, dengan inventaris LME meningkat 100 mt menjadi 278,100 mt, peningkatan 0,04%. Meskipun penumpukan inventaris terus berlanjut, dana panjang tetap di pasar, dan LME seng terutama mengalami fluktuasi dan penyesuaian ringan. Diperkirakan akan berfluktuasi terutama hari ini.
Semalam, kontrak SHFE seng 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 25,385 yuan/mt. Pada awal sesi, SHFE seng dengan cepat jatuh ke 25,270 yuan/mt, kemudian posisi panjang meningkat, menyebabkan SHFE seng berfluktuasi naik dan mencapai titik tertinggi 25,480 yuan/mt. Namun, momentum naik tidak cukup, dan turun kembali ke dekat rata-rata pergerakan harian, akhirnya ditutup turun pada 25,360 yuan/mt, penurunan 105 yuan/mt atau 0,41%. Volume perdagangan turun menjadi 72,685 lot, dan open interest turun 1,296 lot menjadi 130,000 lot. Semalam, SHFE seng mencatat candlestick bearish kecil, dengan rata-rata pergerakan 10 hari di bawah memberikan dukungan. Meskipun ada kekhawatiran tentang konsumsi, SHFE seng masih memiliki dukungan di bawah, dengan pusat sedikit bergeser ke bawah. Diperkirakan akan berfluktuasi terutama hari ini.
Timah
Kemarin, pasar timah menunjukkan dinamika harga yang mencapai titik terendah dan rebound. Selama penurunan harga, pasar spot melihat peningkatan singkat dalam perdagangan, tetapi rebound cepat dalam harga tidak menyebabkan peningkatan signifikan dalam volume perdagangan. Di sisi smelter, sikap mereka untuk tetap teguh pada penawaran tetap tak tergoyahkan. Perusahaan perdagangan menunjukkan sikap yang relatif positif dalam penawaran mereka; namun, keinginan pembelian perusahaan hilir tidak tinggi. Hanya ketika harga menyentuh titik terendah intraday, perusahaan hilir menunjukkan minat pembelian terbatas. Saat harga secara bertahap naik, sentimen menunggu dan melihat di antara perusahaan hilir meningkat, dengan sebagian besar memilih untuk mempertahankan strategi pembelian yang hati-hati. Perdagangan intraday terutama berfokus pada memenuhi permintaan kaku dan mengisi inventaris rendah, mencerminkan sifat konservatif dari aktivitas perdagangan peserta pasar. Secara keseluruhan, aktivitas pasar tetap lesu. Secara khusus, volume perdagangan sebagian besar perusahaan perdagangan sekitar 10 mt, dengan beberapa mencapai sekitar satu truk. Mengingat tren sesi malam yang dibuka rendah dan ditutup tinggi, diperkirakan pasar spot akan terus mempertahankan suasana perdagangan yang lesu.
Nikel
Premi/Discount Spot: Premi utama untuk nikel Jinchuan #1 adalah 2,900-3,100 yuan/mt, dengan rata-rata 3,000 yuan/mt, naik 100 yuan dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Premi untuk nikel Norilsk adalah -400-0 yuan/mt, dengan rata-rata -200 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya.
Pasar Berjangka: Premi/Discount Spot: Premi utama untuk nikel Jinchuan #1 adalah 2,900-3,100 yuan/mt, dengan rata-rata 2,900 yuan/mt, turun 100 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Premi nikel Norilsk adalah -300-0 yuan/mt, dengan rata-rata -150 yuan/mt, naik 50 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya.
Pasar Berjangka: Pada 4 Desember, SHFE nikel dibuka tinggi dan tetap stabil pada level tinggi di sesi pagi. Harga penutupan tengah hari naik 2,690 yuan/mt menjadi 127,370 yuan/mt, meningkat 2,16%. Harga nikel halus SMM #1 meningkat 3,300 yuan menjadi 129,025 yuan/mt.
Pasar Spot: Pada siang hari, harga nikel naik, dan harga pasar tetap stabil pada level tinggi. Premi spot untuk nikel merek Jinchuan sedikit menurun di pagi hari tetapi secara keseluruhan tetap tidak berubah. Harga ex-pabrik Jinchuan tengah hari meningkat 3,600 yuan/mt menjadi 130,800 yuan/mt. Premi/discount untuk nikel Norilsk dan pelat nikel elektrodeposisi domestik menunjukkan sedikit perubahan secara keseluruhan. Kenaikan harga berjangka dan stabilitas keseluruhan premi/discount memperkuat sentimen menunggu dan melihat di hilir, menyebabkan pelemahan transaksi yang nyata untuk hari itu.
Harga briket nikel adalah 127,200-127,450 yuan/mt (stok habis), naik 3,300 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya.
