SHANGHAI, 18 Desember (SMM) –
Tembaga
Data Ekonomi AS Melebihi Ekspektasi, Menekan Harga Tembaga; Pasar Menunggu Pertemuan Fed AS [Komentar Pagi Tembaga SMM 18 Desember]
Semalam, tembaga LME dibuka pada $8.984/mt, sempat mencapai titik terendah $8.964/mt pada awal perdagangan, kemudian berfluktuasi dalam kisaran sempit sepanjang sesi, mencapai titik tertinggi $9.010/mt menjelang penutupan dan akhirnya ditutup pada $9.006,5/mt, turun 0,65%. Volume perdagangan mencapai 15.000 lot, dan open interest tercatat 270.000 lot. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2501 yang paling aktif dibuka lebih rendah pada 74.020 yuan/mt, sempat mencapai puncak 74.150 yuan/mt pada awal perdagangan, kemudian turun ke titik terendah 73.910 yuan/mt sebelum berfluktuasi dalam kisaran sempit sepanjang sesi, akhirnya ditutup pada 74.090 yuan/mt, turun 0,63%. Volume perdagangan mencapai 21.000 lot, dan open interest tercatat 133.000 lot. Dari sisi makro, penjualan ritel AS bulan November naik 0,7% secara bulanan, tertinggi sejak September, melebihi ekspektasi. Dolar AS bertahan di level tinggi, menekan harga tembaga, sementara ketidakpastian kebijakan domestik juga membebani harga tembaga. Dari sisi fundamental, selama negosiasi kontrak jangka panjang, premi didukung pada level bawah, tetapi aktivitas pasar secara keseluruhan tetap lesu. Secara keseluruhan, pasar menunggu hasil pertemuan Fed AS dan potensi kebijakan yang menguntungkan dari China. Sebelum pertemuan Fed selesai, pasar kemungkinan akan tetap berhati-hati, dan harga tembaga diperkirakan akan berfluktuasi turun hari ini.
Aluminium
Pembatasan Produksi yang Didorong oleh Perlindungan Lingkungan Regional Menekan Tingkat Operasi Hilir Aluminium; Fokus pada Keputusan Suku Bunga Fed AS Malam Ini [Ringkasan Pagi Aluminium SMM 18 Desember]
Semalam, kontrak aluminium SHFE 2502 yang paling aktif dibuka pada titik tertinggi 19.945 yuan/mt, mencapai titik terendah 19.875 yuan/mt, dan ditutup pada 19.935 yuan/mt, naik 10 yuan/mt atau 0,05% dari hari sebelumnya. Pada hari Selasa, aluminium LME dibuka pada titik tertinggi $2.566/mt, mencapai titik terendah $2.526/mt, dan ditutup pada $2.537/mt, turun $27,5/mt atau 1,07%.
Ringkasan: Dari sisi makro, indeks dolar AS bertahan di level tinggi, ditutup naik 0,088%, sementara logam secara umum turun semalam. Data PMI AS menunjukkan perbedaan antara sektor manufaktur dan jasa, dengan ekspektasi pemotongan suku bunga tetap sebagian besar tidak berubah karena investor menunggu keputusan suku bunga Fed AS. Dari sisi fundamental, biaya produksi aluminium yang tinggi menyebabkan pemotongan produksi di beberapa kapasitas; dari sisi permintaan, permintaan aluminium hilir domestik memasuki musim sepi yang lebih dalam. Selain itu, pesanan ekspor turun signifikan akibat pembatalan rabat pajak ekspor, dan inspeksi perlindungan lingkungan baru-baru ini di Zhengzhou menyebabkan beberapa produsen pelat/lembaran dan strip aluminium menerapkan pembatasan produksi sesuai kebutuhan, tanpa jadwal pasti untuk dimulainya kembali, semakin melemahkan tingkat operasi hilir. Secara keseluruhan, konsumsi musim sepi yang dikombinasikan dengan risiko penumpukan stok ingot aluminium telah menyebabkan sentimen pasar yang pesimistis. Dalam jangka pendek, harga aluminium diperkirakan akan tetap lemah dan terkonsolidasi. Fokus pada pertemuan kebijakan akhir Fed AS tahun 2024 dan keputusan suku bunga yang akan diumumkan hari ini.
Timbal
Lonjakan Produksi Akhir Tahun di Produsen Baterai VS Perkiraan Pengetatan Pasokan: Harga Timbal Kemungkinan Berfluktuasi di Level Tinggi [Komentar Pagi Timbal SMM 18 Desember]
Semalam, timbal LME dibuka lebih tinggi pada $2.004,5/mt, sempat menyentuh titik tertinggi $2.012/mt selama sesi Asia sebelum berfluktuasi turun. Pada sesi Eropa, terus melemah, mencapai titik terendah $1.983/mt dan akhirnya ditutup pada $1.985/mt, turun 0,5%.
Semalam, kontrak timbal SHFE 2501 yang paling aktif dibuka pada titik terendah 17.595 yuan/mt, berfluktuasi naik pada awal perdagangan ke titik tertinggi 17.775 yuan/mt, kemudian turun sedikit dan berfluktuasi dalam kisaran sempit, ditutup pada 17.665 yuan/mt, naik 0,91%.
Dari sisi makro, penjualan ritel AS bulan November naik 0,7% secara bulanan, tertinggi sejak September, melebihi ekspektasi pasar sebesar 0,5%. Komisi Pengawasan dan Administrasi Aset Milik Negara China mengeluarkan "Opini tentang Meningkatkan dan Memperkuat Manajemen Nilai Pasar Perusahaan Milik Negara Pusat yang Terdaftar." China Securities Depository and Clearing Corporation mengumumkan bahwa mulai 1 Januari 2025, akan mengurangi setengah biaya distribusi dividen dan bunga untuk saham A di pasar Shanghai dan Shenzhen.
Dari sisi fundamental, menjelang akhir tahun, beberapa produsen baterai besar meningkatkan produksi, dengan tingkat operasi baterai asam timbal secara keseluruhan cenderung naik. Ditambah dengan peringatan kabut asap yang sering terjadi baru-baru ini, beberapa wilayah telah mengeluarkan peringatan Level 2, mendorong peleburan timbal sekunder di Anhui, Shandong, dan daerah lainnya untuk menghentikan produksi, secara signifikan memperketat pasokan. Harga timbal diperkirakan akan berfluktuasi di level tinggi dalam jangka pendek.
Seng
Seng LME Berfluktuasi Turun, Fokus pada Keputusan Pertemuan Kebijakan Moneter Fed AS [Komentar Pagi Seng SMM 18 Desember]
Semalam, seng LME dibuka pada $3.050,5/mt. Pada awal sesi, tarik-menarik antara posisi beli dan jual menyebabkan seng LME berfluktuasi di sekitar rata-rata pergerakan harian. Mendekati jam perdagangan Eropa, mencapai titik tertinggi $3.070/mt, tetapi posisi jual meluncurkan serangan di level tinggi, mendorong seng LME turun tajam ke titik terendah $3.015/mt. Selanjutnya, posisi jual mengambil keuntungan dan keluar, memungkinkan seng LME pulih naik, mencatat pembalikan berbentuk V. Selama sesi malam, pusat kembali ke rata-rata pergerakan harian untuk konsolidasi, dengan sedikit penurunan di akhir sesi. Akhirnya ditutup turun pada $3.036,5/mt, penurunan $9,5/mt atau 0,31%. Volume perdagangan meningkat menjadi 9.992 lot, dan open interest naik 1.572 lot menjadi 234.000 lot. Semalam, seng LME membentuk candlestick bearish, dengan rata-rata pergerakan 40 hari memberikan resistensi di atas dan rata-rata pergerakan 5 hari memberikan dukungan di bawah. Semalam, inventaris LME turun 4.400 mt menjadi 262.100 mt, penurunan 1,65%, melanjutkan tren penurunan. Data penjualan ritel AS melebihi ekspektasi semalam, memperkuat dolar AS dan menekan harga seng. Selain itu, rasio pembatalan warrant LME sedikit mundur dari level tinggi, dan dana posisi jual meningkat, menyebabkan pusat seng LME sedikit turun. Fokus hari ini adalah pada keputusan pertemuan kebijakan moneter Fed AS.
Semalam, kontrak seng SHFE 2502 yang paling aktif dibuka pada 25.350 yuan/mt. Pada awal sesi, tarik-menarik antara posisi beli dan jual menyebabkan seng SHFE berfluktuasi dalam kisaran sempit di sekitar rata-rata pergerakan harian, dengan amplitudo tidak lebih dari 200 yuan/mt. Menjelang akhir sesi, posisi jual meningkat, mendorong seng SHFE turun tajam untuk ditutup pada titik terendah intraday 25.235 yuan/mt, penurunan 185 yuan/mt atau 0,73%. Volume perdagangan turun menjadi 34.951 lot, sementara open interest meningkat 604 lot menjadi 125.000 lot. Semalam, seng SHFE mencatat tiga candlestick bearish berturut-turut, dengan rata-rata pergerakan 5 hari dan 10 hari memberikan resistensi di atas, dan indikator KDJ meluas ke bawah. Karena kendala sisi pasokan mereda, logika yang didorong oleh pasokan ketat mulai melemah. Namun, permintaan tetap lebih baik dari yang diharapkan di musim sepi, inventaris berada pada level rendah musiman, dan premi spot berfluktuasi di level tinggi. Harga seng diperkirakan memiliki ruang penurunan yang terbatas.
Timah
Timah SHFE Tetap Lemah di Sesi Malam, Perusahaan Hilir Berencana Mulai Restocking [Berita Pagi Timah SMM 18 Desember]
Pada sesi malam kemarin, harga timah SHFE dibuka lebih rendah, sedikit rebound, dan kemudian turun kembali, menunjukkan tren yang lemah secara keseluruhan. Antusiasme pembelian perusahaan hilir menurun. Karena harga naik selama sesi siang kemarin, perusahaan hilir mengadopsi pendekatan wait-and-see, menunggu peluang pembelian yang lebih baik. Beberapa perusahaan hilir diperkirakan akan mulai restocking pada level 245.000 yuan/mt, dan jika harga terus turun, mereka mungkin meningkatkan volume restocking. Perusahaan peleburan mempertahankan sentimen untuk tetap bertahan pada level harga saat ini, dengan penawaran siang hari tetap relatif tinggi. Atmosfer perdagangan secara keseluruhan di pasar spot hangat, dengan sebagian besar perusahaan perdagangan mencatat volume perdagangan harian 10-20 mt, sementara beberapa perusahaan perdagangan melaporkan volume perdagangan harian 1-2 truk. Pertemuan suku bunga Fed AS semakin dekat, dan pasar sangat memperhatikan pertemuan ini, menunggu panduannya terhadap tren harga timah.
Nikel
Premi/Diskon Spot: Premi spot utama untuk nikel Jinchuan #1 adalah 3.600-3.900 yuan/mt, dengan rata-rata premi 3.750 yuan/mt, turun 100 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Premi spot untuk nikel Norilsk adalah -300-0 yuan/mt, dengan rata-rata premi -150 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya.
Pasar Berjangka: Pada 17 Desember, harga nikel berfluktuasi turun di pagi hari, dengan harga penutupan tengah hari turun 1.640 yuan/mt menjadi 125.170 yuan/mt, penurunan 1,29%, dan tren penurunan berlanjut. Harga rata-rata pagi SMM #1 nikel murni turun 750 yuan/mt menjadi 127.450 yuan/mt.
Pasar Spot: Saat ini, fundamental tetap bearish tanpa perubahan struktural, dan permintaan yang lesu di musim sepi bulan Desember belum menunjukkan perbaikan signifikan. Mengenai premi/diskon spot, pasokan ketat nikel merek Jinchuan di pasar spot sebagian telah mereda minggu ini, dengan penyesuaian turun kecil pada premi selama dua hari terakhir. Pelat nikel merek lain menunjukkan perubahan yang relatif kecil secara keseluruhan.
Selisih Harga Nikel Sulfat: Harga briket nikel adalah 125.000-125.200 yuan/mt, turun 650 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara nikel murni dan nikel sulfat adalah 5.800 yuan/mt.
