[Ulasan Mingguan Nikel Halus SMM] Arah Kebijakan Indonesia dan Permintaan Domestik Kuartal 1 Telah Menjadi Fokus Utama Saat Ini

Selama minggu ini, harga nikel berfluktuasi, dengan harga spot berkisar antara 123.000 hingga 130.000 yuan/mt dan harga nikel SHFE berkisar antara 122.000 hingga 129.000 yuan/mt. Selama minggu ini, harga nikel awalnya naik kemudian turun, dipengaruhi oleh meningkatnya keinginan downstream untuk menimbun stok dengan harga rendah dan stimulus makroekonomi, yang menyebabkan koreksi harga. Namun, permintaan downstream secara keseluruhan dari baja tahan karat, baterai, dan paduan tidak menunjukkan perbaikan mendasar, sehingga sulit mendukung logika kenaikan harga nikel. Dari perspektif berbagai segmen rantai industri nikel: Bijih nikel: Minggu ini, bijih nikel Filipina dan perdagangan domestik bijih Indonesia tetap relatif stabil. Sebagian besar tambang di Filipina sedang libur, sementara ketidakpastian terkait kebijakan Indonesia kembali menjadi spekulasi, menyebabkan sentimen wait-and-see di pasar bijih nikel. Nikel sulfat: Harga garam nikel naik sedikit minggu ini, tetapi transaksi pasar relatif lesu. NPI: Permintaan baja tahan karat downstream menunjukkan beberapa perbaikan, dan harga NPI berkadar tinggi tetap stabil. Nikel murni: Pada bulan Desember, menjelang akhir tahun, permintaan domestik terus mengalami musim sepi. Ditambah dengan penyempitan signifikan margin keuntungan ekspor, produsen nikel murni domestik menunjukkan penurunan antusiasme produksi. Namun, hal ini tidak mungkin mengubah pola surplus berikutnya. Sementara itu, persediaan tinggi di dalam dan luar negeri memberikan tekanan signifikan pada harga nikel. Makro: Pada bulan Desember, setelah dua pertemuan besar domestik selesai dan arah kebijakan diklarifikasi, pasar memasuki periode vakum kebijakan jangka pendek. Indonesia: Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral Indonesia mengomentari pengurangan besar-besaran kuota nikel tetapi tidak mengonfirmasi klaim bahwa kuota produksi bijih nikel tahun depan akan dikurangi menjadi 1,5 miliar wmt. Hanya disebutkan bahwa tambang harus terlebih dahulu lulus tinjauan RKAB, menyebabkan sentimen wait-and-see yang meluas di industri. Pasar spot: Dari Senin hingga Rabu, saat harga nikel naik dan penimbunan stok harga rendah downstream minggu lalu berakhir, transaksi pasar spot mendingin, dan premi untuk nikel murni produksi domestik tetap stabil pada tingkat tinggi. Mulai Kamis, saat pasokan ketat nikel murni merek Jinchuan di pasar spot domestik secara signifikan mereda, premi untuk nikel murni produksi domestik mulai turun dengan cepat. Diperkirakan bahwa premi untuk nikel murni produksi domestik tidak mungkin kembali ke tingkat tinggi sebelum akhir tahun. Inventaris: Selama minggu ini, inventaris enam lokasi SMM berjumlah 41.229 mt, dengan destocking WoW sebesar 872 mt. Dalam tiga hari pertama minggu ini, pasokan spot pelat nikel murni domestik tetap relatif ketat, dan inventaris domestik mengalami sedikit destocking untuk melengkapi pasokan spot. Namun, ke depan, karena kontraksi pasokan nikel murni produksi domestik secara signifikan mereda, tidak mungkin terjadi destocking substansial secara domestik. Secara keseluruhan, pasar minggu ini ditandai dengan sentimen stabil dan hati-hati di sektor hulu dan hilir. Fundamental bearish tetap menjadi hambatan terbesar untuk kenaikan harga nikel. Sementara itu, arah kebijakan di Indonesia dan apakah permintaan domestik akan meningkat pada Q1 karena penimbunan stok terkonsentrasi telah menjadi fokus utama. Diperkirakan harga spot nikel minggu depan akan berkisar antara 122.000 hingga 129.000 yuan/mt, dan harga berjangka akan berkisar antara 120.000 hingga 126.000 yuan.

SMM

[Ulasan Mingguan Nikel Halus SMM] Arah Kebijakan Indonesia dan Permintaan Domestik Kuartal 1 Telah Menjadi Fokus Utama Saat Ini

Harga Anoda Prebaked Tetap Stabil Secara Keseluruhan, Dukungan Biaya Melemah, Persaingan Pasar Masa Depan Semakin Ketat [Analisis SMM]

Sentimen NPI Kualitas Tinggi Tetap Intens, Harga Diperkirakan Stabil dalam Jangka Pendek [Ulasan Harian NPI]