SMM, 31 Desember: Tongwei Co., Ltd. baru-baru ini mengumumkan bahwa mereka telah mengadakan rapat ke-19 Dewan Pengawas ke-8. Dewan Pengawas dengan suara bulat menyetujui bahwa keterlibatan dalam aktivitas lindung nilai akan membantu perusahaan memanfaatkan alat pasar keuangan secara maksimal untuk meningkatkan kemampuan manajemen risikonya, mengurangi dampak fluktuasi harga komoditas, suku bunga, dan nilai tukar terhadap operasional dan kinerjanya, serta memastikan operasi yang stabil. Semua pengawas menyetujui rencana perusahaan untuk terlibat dalam aktivitas lindung nilai pada tahun 2025.
Tongwei menyatakan bahwa transaksi lindung nilai yang direncanakan terkait erat dengan bisnis intinya dan terutama mencakup: (1) bahan baku dan hasil produksi yang diperlukan untuk operasional, termasuk tetapi tidak terbatas pada jagung, bungkil kedelai, bungkil rapeseed, minyak, perak, tembaga, aluminium, timah, PVC, logam silikon, dan polisilikon; (2) lindung nilai suku bunga terbatas pada mata uang yang terlibat dalam transaksi bisnis aktual, dengan pihak lawan berupa bank dan lembaga keuangan lainnya, terutama dalam yuan, dolar AS, euro, dll.; (3) lindung nilai valuta asing terbatas pada mata uang yang terlibat dalam transaksi bisnis aktual, seperti dolar AS dan euro.
Mengenai tujuan transaksi ini, Tongwei menjelaskan bahwa bahan baku yang diperlukan untuk produksinya mencakup bahan baku pakan, bahan hulu untuk PV surya, dan produk kimia jadi, seperti jagung, bungkil kedelai, bungkil rapeseed, minyak, perak, tembaga, aluminium, timah, PVC, dan logam silikon. Produk perusahaan mencakup barang jadi kimia dan polisilikon. Harga pasar bahan baku dan produk ini sangat fluktuatif, yang dapat berdampak signifikan pada operasional perusahaan.
Selain itu, perusahaan beroperasi di berbagai negara dan wilayah luar negeri, di mana pembiayaan dalam lingkungan keuangan dengan suku bunga pasar membuatnya terpapar risiko nilai tukar dan suku bunga. Untuk menjaga kinerja operasional yang stabil dan mengurangi fluktuasi harga di pasar spot, serta mengelola risiko suku bunga dan nilai tukar, perusahaan berencana untuk terlibat dalam aktivitas lindung nilai. Volume lindung nilai untuk item tertentu akan secara ketat mematuhi prinsip tidak melebihi skala transaksi bisnis aktual, memanfaatkan alat pasar keuangan secara maksimal untuk meningkatkan kemampuan manajemen risikonya dan memastikan operasi yang stabil.
Mengenai dampak transaksi ini pada perusahaan, Tongwei menyatakan bahwa keterlibatan dalam aktivitas lindung nilai berjangka dan derivatif akan membantu mengurangi dampak fluktuasi harga bahan baku, produk jadi, suku bunga, dan nilai tukar terhadap kinerja operasionalnya, sehingga mengurangi risiko operasional. Namun, perusahaan juga dapat menghadapi risiko tertentu. Perusahaan telah membangun sistem pengendalian internal yang komprehensif dan efektif, dengan kerangka kerja pengendalian risiko yang sistematis untuk operasionalnya. Potensi kerugian investasi dari aktivitas lindung nilai berada dalam batas toleransi perusahaan, dan risiko investasi dapat dikendalikan.
Sebagai perusahaan polisilikon terkemuka di Tiongkok, anak perusahaan Tongwei, Yongxiang Co., Ltd., memiliki kapasitas polisilikon dengan kemurnian tinggi melebihi 900 ribu ton, dengan keunggulan kompetitif yang signifikan dalam skala, biaya, teknologi, dan kehadiran pasar. Perusahaan ini telah mempertahankan pangsa pasar global tertinggi selama bertahun-tahun berturut-turut. Oleh karena itu, setelah pencatatan kontrak berjangka polisilikon, perusahaan mengumumkan partisipasinya dalam lindung nilai kontrak berjangka polisilikon untuk mengurangi risiko operasional, yang dianggap sebagai langkah "penting" untuk memastikan operasi yang stabil.
Bahkan sebelum pencatatan kontrak berjangka polisilikon, Jinko Solar telah menyatakan niatnya untuk berpartisipasi dalam perdagangan kontrak berjangka polisilikon. Pada 11 Desember, Jinko Solar mengumumkan bahwa keterlibatannya dalam lindung nilai kontrak berjangka komoditas bertujuan untuk mengurangi dampak fluktuasi harga bahan baku terhadap biaya produksi, memanfaatkan fungsi lindung nilai pasar berjangka secara maksimal, mengendalikan risiko pasar secara efektif, dan menghindari perdagangan spekulatif untuk keuntungan. Pendekatan ini meningkatkan kemampuan manajemen risiko keseluruhan perusahaan dan stabilitas keuangannya. Item perdagangan mencakup bahan baku yang terkait dengan operasi produksi perusahaan dan anak perusahaannya, seperti tembaga, aluminium, perak, timah, dan polisilikon.
Harga Polisilikon Mengalami "Fluktuasi Tajam," 2022-2024, Sentimen Pasar Baru-baru Ini Membaik
Diketahui bahwa sejak 2022, harga polisilikon mengalami "fluktuasi tajam." Pada 2022, karena ketidakseimbangan pasokan-permintaan akibat kapasitas polisilikon yang tidak seimbang, harga spot rata-rata polisilikon sempat melonjak ke puncak 309 yuan/kg. Namun, pada akhir 2022, dengan pelepasan kapasitas polisilikon baru secara terpusat di Tiongkok, hubungan pasokan-permintaan di pasar polisilikon berbalik, menyebabkan "keruntuhan" harga polisilikon. Meskipun ada kenaikan harga sesekali selama periode ini, situasi kelebihan pasokan tetap ada. Pada 6 Desember 2024, harga spot rata-rata polisilikon padat turun menjadi 33,5 yuan/kg, mencapai titik terendah dalam tiga tahun dan turun 89,16% dari puncaknya di 309 yuan/kg.
》Klik untuk melihat harga spot produk PV SMM
Namun, baru-baru ini, dengan perbaikan situasi pasokan-permintaan keseluruhan untuk polisilikon, sentimen pasar mulai pulih. Harga polisilikon tipe-N secara bertahap naik, mencapai 39-43 yuan/kg pada hari perdagangan terakhir 2024, dengan harga rata-rata 41 yuan/kg, naik 2,5 yuan/kg (6,49%) dari sebelumnya 38,5 yuan/kg.
Menurut berita terbaru pada 30 Desember, beberapa sumber pasar melaporkan bahwa beberapa perusahaan polisilikon papan atas menjual polisilikon seharga 45 yuan/kg, baik kepada fasilitas penarikan kristal maupun pedagang. SMM mengonfirmasi bahwa pesanan semacam itu memang ada, dengan beberapa perusahaan mengutip harga serupa sejak minggu sebelumnya. Namun, kasus ini tidak mewakili, karena harga transaksi utama tetap di 40-41 yuan/kg. Saat ini, masih ada negosiasi di pasar terkait transaksi terbaru. Perusahaan polisilikon sebagian besar mengutip harga di atas 42 yuan/kg, sementara fasilitas penarikan kristal menolak harga yang melebihi 42 yuan/kg, terutama setelah baru-baru ini menyelesaikan penimbunan skala besar. Kemungkinan transaksi skala besar yang representatif muncul kembali di pasar relatif rendah.
Berita harga ini semakin mengonfirmasi perbaikan terbaru dalam harga polisilikon. Menurut data pemantauan SMM, situasi pasokan-permintaan keseluruhan untuk polisilikon memang baru-baru ini membaik. Dari sisi pasokan, produksi polisilikon terus menurun. Pada Desember, karena penghentian produksi di beberapa basis selama musim kering, produksi polisilikon domestik sekitar 93 ribu ton, turun 19,8% MoM dari November. Penurunan produksi yang berkelanjutan telah mengurangi tekanan pasokan pada polisilikon.
Tingkat persediaan juga menurun. Menurut statistik SMM, persediaan mingguan polisilikon terbaru sekitar 222 ribu ton, turun 23,44% dari puncaknya. Pada pertengahan hingga akhir Desember, beberapa pesanan besar ditandatangani, dengan beberapa perusahaan mengurangi persediaan sekitar 20 ribu-30 ribu ton. Pengurangan persediaan ini didorong tidak hanya oleh pengurangan produksi tetapi juga oleh penimbunan oleh perusahaan hilir menjelang Tahun Baru Imlek.
Selain itu, kenaikan harga hilir, masuknya beberapa pedagang, dan pencatatan kontrak berjangka semuanya mendukung perbaikan sentimen pasar polisilikon baru-baru ini. Akibatnya, harga spot polisilikon kembali naik di bawah pengaruh berbagai faktor yang menguntungkan.
SMM memperkirakan produksi polisilikon akan terus menurun pada Januari 2025, dengan penurunan sekitar 2%. Pengurangan produksi di salah satu basis di Mongolia Dalam pada Januari diperkirakan menjadi faktor utama yang memengaruhi perubahan ini. 》Klik untuk melihat detail
Perlu dicatat bahwa pada 24 Desember, Tongwei mengumumkan bahwa karena musim kering di barat daya Tiongkok selama musim dingin, harga listrik meningkat MoM. Mengingat bahwa industri PV secara keseluruhan masih dalam fase penyesuaian bawah, anak perusahaannya Yongxiang Co., Ltd. telah melakukan transformasi teknologi dan pekerjaan pemeliharaan sebagai bagian dari rencana produksi keseluruhannya, menerapkan pengurangan produksi secara bertahap dan teratur. Rencana pemulihan produksi di masa depan akan dikoordinasikan berdasarkan perubahan harga listrik lokal dan kondisi pasar. Perusahaan menyatakan bahwa peningkatan teknologi, pemeliharaan, dan pengurangan produksi ini akan membantu mengurangi kerugian dalam bisnis polisilikon dengan kemurnian tinggi di bawah lingkungan pasar saat ini dan diharapkan berdampak positif pada produksi dan profitabilitas keseluruhannya.
Perlu disebutkan bahwa dalam menanggapi pertanyaan investor di platform interaktifnya mengenai biaya polisilikon, Tongwei menyatakan bahwa dengan memanfaatkan kemampuan teknologinya yang kuat, perusahaan terus mendorong upaya pengurangan biaya untuk polisilikon dengan kemurnian tinggi. Dengan fokus pada mengatasi tantangan produksi utama dan menerapkan solusi yang ditargetkan, perusahaan mendorong inovasi di seluruh organisasi untuk mencapai biaya optimal. Dengan peningkatan signifikan dalam proporsi produk tipe-N dalam produksinya, konsumsi listrik komprehensif per unit perusahaan telah turun di bawah 50 kWh, dan konsumsi silikon turun menjadi kurang dari 1,04 kg/kg-Si. Metrik biaya umumnya dikategorikan menjadi biaya tunai, biaya produksi, dan biaya penuh. Dari perspektif tahun fiskal lengkap terbaru, biaya produksi rata-rata produk polisilikon dengan kemurnian tinggi perusahaan pada 2023 telah turun menjadi di bawah 42 ribu yuan/ton, mempertahankan posisi terdepan di industri.
