SMM, 31 Desember: Pada hari perdagangan terakhir tahun 2024, kontrak utama berjangka logam silikon terus menurun setelah pembukaan. Hingga penutupan sesi siang, kontrak utama berjangka logam silikon turun 2,01%, ditutup pada 10.985 yuan/mt, memimpin penurunan di antara logam domestik. Fundamental yang lemah dari logam silikon menjadi alasan utama penurunan berkelanjutan harga berjangkanya.
Di pasar spot, menurut kutipan spot SMM, #553 logam silikon di atas standar (China timur) turun 100 yuan/mt pada hari perdagangan terakhir tahun ini, dengan harga spot di 11.200-11.300 yuan/mt dan harga rata-rata 11.250 yuan/mt, mencapai level terendah dalam tiga tahun.
》Klik untuk melihat harga spot logam silikon industri SMM
Secara fundamental, menurut survei SMM, pasar logam silikon saat ini berada dalam kondisi pasokan dan permintaan yang lemah.
Sisi pasokan:
Di Sichuan, karena harga listrik yang tinggi selama musim kering saat ini dan pasar logam silikon yang lesu, perusahaan silikon yang disurvei oleh SMM di Sichuan semakin mengurangi produksi. Saat ini, hanya beberapa perusahaan silikon di Sichuan yang tetap beroperasi, dengan tingkat operasi turun ke level terendah dalam sejarah. Hingga 27 Desember, tingkat operasi mingguan perusahaan logam silikon yang disurvei oleh SMM di Sichuan adalah 12,82%. Sementara itu, tingkat operasi mingguan perusahaan yang disurvei di Yunnan dan Xinjiang juga berada pada level rendah dibandingkan periode yang sama dalam beberapa tahun terakhir. SMM memperkirakan produksi akan terus menurun dari Desember hingga Januari 2025.
Inventaris:
Sejak awal tahun 2024, dengan peningkatan produksi logam silikon yang berkelanjutan dan kelebihan pasokan di pasar, inventaris logam silikon terus meningkat. Hingga 27 Desember, inventaris sosial mingguan logam silikon di China mencapai sekitar 538.000 mt, mencapai level tertinggi dalam tiga tahun.
Sisi permintaan:
Untuk polisilikon, karena industri juga berada dalam situasi kelebihan pasokan, sebelumnya dilaporkan adanya pengurangan produksi oleh perusahaan polisilikon. Meskipun sentimen pasar untuk polisilikon baru-baru ini meningkat secara signifikan, penurunan produksi Desember sudah dikonfirmasi. SMM memperkirakan produksi polisilikon domestik pada Desember sekitar 93.000 mt, turun 19,8% MoM dari November, mengurangi permintaan untuk logam silikon. Selain itu, beberapa perusahaan polisilikon merencanakan pengurangan produksi kecil pada Januari 2025, dan permintaan untuk logam silikon pada Januari diperkirakan tetap lemah.
Untuk silikon, tingkat operasi pabrik monomer sedikit menurun minggu lalu, dengan perusahaan monomer di China tengah baru-baru ini mengurangi beban. Harga DMC silikon naik sedikit selama minggu tersebut, tetapi pembelian logam silikon tetap hati-hati. Mengenai jadwal produksi Januari, SMM memperkirakan bahwa dengan dampak pengurangan tingkat operasi di antara perusahaan hilir dan meningkatnya keinginan untuk pemeliharaan jalur selama Tahun Baru Imlek, tingkat operasi Januari mungkin sedikit menurun, dan produksi bulanan juga mungkin sedikit menurun. Namun, saat ini tidak ada rencana penghentian skala besar, sehingga produksi diperkirakan tetap pada level tinggi.
Untuk paduan aluminium, tingkat operasi perusahaan paduan aluminium pada dasarnya stabil minggu lalu. Minggu ini, harga aluminium berfluktuasi dalam kisaran sempit, dengan harga paduan aluminium sekunder naik cepat tetapi turun lebih lambat. Pembelian logam silikon baru-baru ini dilakukan sesuai kebutuhan.
Secara keseluruhan, permintaan akhir tahun untuk logam silikon dari pembeli hilir tidak mencukupi, dengan sentimen penimbunan di antara pembeli tetap rendah. Beberapa perusahaan pengguna akhir menunjukkan bahwa penimbunan pra-liburan sebagian besar telah selesai, sementara tekanan inventaris akhir tahun pada produsen secara bertahap meningkat. Beberapa perusahaan silikon di China barat daya baru-baru ini menghentikan kutipan dan pengiriman. Secara keseluruhan, permintaan untuk logam silikon tetap lemah, dengan sedikit pesanan dan transaksi pasar. Beberapa perusahaan silikon melaporkan ekspektasi untuk pemeliharaan dan pengurangan produksi bulan depan, dengan tingkat operasi di industri logam silikon diperkirakan melemah lebih lanjut pada Januari 2025. Dengan latar belakang pasokan dan permintaan yang lemah, harga logam silikon diperkirakan akan berfluktuasi turun dalam jangka pendek.
Komentar Institusi
Zhongcai Futures menyatakan bahwa, secara fundamental, pabrik silikon di China barat daya terus mengurangi produksi, sementara beberapa pabrik silikon di Xinjiang melanjutkan produksi, dengan jumlah tungku baru secara bertahap meningkat. Namun, karena pengurangan produksi di Sichuan lebih signifikan, pasokan terus menyusut secara marginal. Sebagian besar pabrik silikon di Xinjiang mempertahankan pesanan lindung nilai hingga akhir Desember, dengan beberapa memperpanjang hingga Januari. Pabrik kecil mungkin mempertimbangkan untuk menghentikan tungku setelah memenuhi pesanan jika pasar berjangka tidak memberikan peluang lindung nilai. Di sisi permintaan, beberapa kapasitas produksi perusahaan polisilikon terkemuka di China barat daya dihentikan atau dikurangi, dengan produksi polisilikon Desember diperkirakan menurun lebih lanjut menjadi 90.000 mt. Untuk silikon, beban operasi di beberapa perusahaan monomer menurun, menyebabkan sedikit penurunan tingkat operasi. Untuk paduan aluminium, permintaan untuk paduan aluminium sekunder meningkat seiring lonjakan penjualan mobil akhir tahun, tetapi tingkat operasi sedikit menurun karena pasokan bahan baku yang tidak mencukupi. Secara keseluruhan, meskipun pasokan menyusut secara marginal, permintaan untuk polisilikon juga melemah. Fundamental logam silikon tidak menunjukkan perbaikan signifikan, dengan inventaris tinggi dan surat perintah gudang terus membebani pasar berjangka. Dalam jangka pendek, harga logam silikon diperkirakan akan berfluktuasi turun, dengan perhatian pada garis biaya tunai pabrik kecil di Xinjiang.
Guotou Futures mengomentari bahwa pasar tetap lesu, dengan beberapa perusahaan silikon di China barat daya menghentikan kutipan. Pengurangan produksi polisilikon hilir pada Desember efektif, dengan produksi diperkirakan menurun lebih lanjut pada Januari tahun depan. Tingkat operasi pabrik monomer silikon menurun selama minggu tersebut, dan pembelian logam silikon tetap hati-hati. Dengan permintaan hilir yang lemah dan tingkat inventaris logam silikon yang tinggi, pasar berjangka jatuh di bawah biaya rata-rata di wilayah utara. Harga diperkirakan stabil di bawah dalam jangka pendek, dengan tren penurunan berlanjut.
Guoxin Futures mencatat bahwa di sisi pasokan, perusahaan di China barat daya terus mengurangi produksi, sementara beberapa perusahaan di China barat laut menghentikan tungku karena kerugian, menghasilkan sedikit perubahan dalam produksi mingguan. Di sisi permintaan, harga polisilikon rebound dari level rendah, destocking wafer hilir moderat, dan rantai industri PV tetap sebagian besar stabil dengan fluktuasi kecil, menjaga permintaan untuk logam silikon pada level rendah. Harga DMC silikon rebound dari level rendah, tetapi perusahaan terus menghadapi kerugian signifikan, dengan produksi sedikit meningkat. Logam silikon tetap dalam kondisi pasokan dan permintaan yang lemah dengan tingkat inventaris yang tinggi. Setelah liburan Tahun Baru, perusahaan besar diperkirakan akan melanjutkan produksi, dan harga berjangka serta spot kemungkinan akan terus menurun dalam jangka pendek, dengan harga tetap di bawah tekanan.
