Pada awal tahun baru, pasar spot timbal kembali aktif setelah penyelesaian faktor-faktor seperti penutupan akhir tahun dan pemeriksaan inventaris. Meskipun pasokan timbal murni terus menurun pada Desember 2024 dan Januari, tingkat operasi hilir juga mengalami penurunan secara bersamaan. Pasar timbal mengalami penurunan ganda dalam pasokan dan permintaan, dan penumpukan inventaris hilir yang diantisipasi sebelum Tahun Baru Imlek belum terwujud.
Di pasar timbal murni, peningkatan utama pada kuartal keempat berasal dari peningkatan produksi pada jalur produksi baru di Qinghai dan pemulihan bertahap dari pembatasan produksi yang didorong oleh perlindungan lingkungan di Anhui. Namun, pasokan timbal murni dari wilayah ini tidak dapat mengimbangi ketidakseimbangan pasokan-permintaan lokal yang disebabkan oleh pengurangan produksi tak terduga di akhir tahun di pasar Cina Selatan.
Pada Januari, menurut pedagang terkait, timbal primer spot di Hunan dan Guangdong dikutip dengan premi 200-300 yuan/mt terhadap harga rata-rata SMM 1# timbal. Setelah harga timbal melemah, pemasok dengan inventaris rendah tetap bertahan pada penawaran mereka dan enggan menjual. Meskipun pembatasan produksi yang didorong oleh perlindungan lingkungan di Hunan telah berakhir, kedekatan dengan liburan Tahun Baru Imlek membatasi pemulihan produksi timbal primer. Beberapa smelter memilih untuk memperpanjang periode pemeliharaan guna mengurangi tekanan penumpukan inventaris yang khas selama musim liburan. Oleh karena itu, meskipun terjadi fluktuasi lemah pada harga timbal di Januari, karena faktor-faktor seperti pemeliharaan smelter dan pasokan bahan baku yang ketat di beberapa wilayah, pemasok di Hunan, Yunnan, dan Guangdong diperkirakan akan mempertahankan penawaran premi tinggi sebelum liburan.
