》Klik untuk Melihat Basis Data Rantai Industri Aluminium SMM
》Berlangganan untuk Mengakses Harga Logam Spot Historis SMM
1.8 Ringkasan Rapat Pagi Aluminium SMM
Pasar Berjangka: Semalam, kontrak aluminium SHFE 2502 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 19.735 yuan/mt, mencapai tertinggi 19.785 yuan/mt, terendah 19.710 yuan/mt, dan ditutup pada 19.745 yuan/mt, naik 65 yuan/mt atau 0,33%. Kemarin, aluminium LME dibuka pada $2.491/mt, mencapai tertinggi $2.524/mt, terendah $2.484/mt, dan ditutup pada $2.522,5/mt, naik $31/mt atau 1,24%.
Makro: (1) Lowongan kerja JOLTs AS untuk November tercatat 8,098 juta, melampaui ekspektasi pasar, dengan nilai sebelumnya direvisi naik. PMI Non-Manufaktur ISM Desember tercatat 54,1, juga melampaui ekspektasi pasar. Setelah rilis data, pedagang tidak lagi sepenuhnya memperkirakan pemotongan suku bunga oleh The Fed AS sebelum Juli (bearish★); (2) He Lifeng mengadakan panggilan video dengan Menteri Keuangan AS Janet Yellen (bullish★).
Fundamental: (1) Menurut statistik SMM, hingga 7 Januari, persediaan aluminium ingot adalah 116.100 mt di Guangdong, 164.600 mt di Wuxi, dan 68.800 mt di Gongyi, dengan total persediaan di tiga wilayah turun 10.700 mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya (bullish★). (2) Hingga 7 Januari 2025, statistik SMM menunjukkan bahwa tingkat operasi komprehensif industri kabel dan kawat aluminium domestik pada Desember 2024 adalah 51,01%, turun 8,95% MoM tetapi naik 3,28% YoY dibandingkan Desember 2023 (bearish★).
Pasar Aluminium Primer: Pada Selasa pagi, kontrak aluminium SHFE yang paling banyak diperdagangkan berfluktuasi di sekitar 19.650 yuan/mt, dengan pusat pergerakan bergeser ke sekitar 19.620 yuan/mt pada sesi perdagangan kedua. Di pasar spot, harga alumina mengalami koreksi signifikan, dan produsen aluminium semis hilir menjadi lebih pesimis terhadap harga aluminium. Ditambah dengan beberapa perusahaan di Tiongkok timur yang secara bertahap memasuki liburan Tahun Baru Imlek, permintaan melemah, dan premi pasar menurun. Aluminium SMM A00 berada pada diskon 20 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2501, turun 20 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Aluminium ingot SMM A00 tercatat pada 19.640 yuan/mt, naik 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Di pasar Tiongkok tengah, persediaan harian di gudang utama menurun 5.400 mt menjadi 68.800 mt, meningkatkan kepercayaan pedagang untuk tetap pada penawaran mereka. Namun, di tengah suasana musim sepi, volume perdagangan pasar aktual menunjukkan sedikit perubahan dibandingkan hari sebelumnya, dan ekspektasi untuk pelemahan lebih lanjut meningkat.
Pasar Aluminium Bekas: Pada Selasa, harga aluminium stabil, menunjukkan kinerja yang relatif stabil. Aluminium spot SMM A00 ditutup pada 19.640 yuan/mt, naik 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Pasar aluminium bekas tetap stabil secara keseluruhan. Pada Selasa, aluminium bekas baled UBC dikutip pada 14.750-15.525 yuan/mt (tidak termasuk pajak), tidak berubah dari hari sebelumnya, sementara aluminium bekas tense shredded dikutip pada 16.000-17.300 yuan/mt (tidak termasuk pajak). Dengan fluktuasi kecil pada harga aluminium pada Selasa, pasar aluminium bekas tetap relatif stabil. Saat ini, sirkulasi aluminium bekas, terutama aluminium tense bekas, ketat. Seiring mendekatnya liburan Tahun Baru Imlek, perusahaan pemanfaatan bekas hilir secara aktif mengisi stok, memberikan dukungan untuk harga aluminium bekas. Dalam jangka pendek, perbedaan harga antara logam primer dan bekas diperkirakan akan berfluktuasi dalam kisaran tertentu.
Pasar Paduan Aluminium Sekunder: Pada Selasa, harga aluminium berfluktuasi sempit di sekitar level 19.600 yuan/mt, dengan harga aluminium SMM A00 naik 10 yuan/mt dari hari sebelumnya menjadi 19.640 yuan/mt. Harga aluminium sekunder umumnya tetap stabil. Di dalam negeri, perusahaan aluminium sekunder besar mengutip harga pada 20.500-20.800 yuan/mt, sementara perusahaan menengah dan kecil mengutip harga pada 20.300-20.500 yuan/mt. Untuk impor, harga ADC12 luar negeri berkisar antara $2.430-2.460/mt, dengan kerugian langsung sekitar 500 yuan/mt per ton untuk impor. Pada Selasa, harga aluminium menunjukkan fluktuasi minimal, dan pasar aluminium sekunder tetap relatif stabil, dengan penawaran produsen sebagian besar tidak berubah dari hari sebelumnya. Saat ini, pasokan bahan baku tetap ketat, biaya produksi untuk pabrik aluminium sekunder tinggi, dan persediaan produk jadi relatif rendah, memberikan beberapa dukungan untuk harga paduan aluminium sekunder. Dalam jangka pendek, harga ADC12 diperkirakan lebih cenderung naik daripada turun.
Ringkasan: Di sisi makro, pemerintah Tiongkok terus fokus pada peningkatan konsumsi, sementara ketidakpastian atas jadwal pemotongan suku bunga The Fed AS meningkat. Di sisi fundamental, meskipun beberapa peleburan aluminium di Sichuan dan Guangxi mengurangi produksi pada Desember, dan beberapa kemajuan pemulihan kapasitas terhenti, produksi tetap menunjukkan pertumbuhan YoY. Di sisi permintaan, permintaan pasar terus melemah selama musim sepi, dengan tingkat operasi di industri pengolahan aluminium menurun secara stabil, dan beberapa pabrik pengolahan aluminium mendekati penutupan liburan. Secara keseluruhan, di sisi fundamental, tekanan sisi pasokan sedikit mereda, tetapi permintaan yang lemah selama musim sepi dan risiko penumpukan persediaan dalam stok sosial tetap ada. Dalam jangka pendek, harga aluminium diperkirakan akan berfluktuasi turun. Dalam jangka panjang, perhatian harus tetap pada sikap masa depan The Fed AS terhadap pemotongan suku bunga dan perubahan dalam laju pemulihan konsumsi.
【Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran penelitian investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan bijak dan tidak menggantikan ini dengan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.】
