Berita SMM 14 Februari:
Dari 11 hingga 16 Desember 2024, harga indeks alumina SMM mencapai level tertinggi hampir dua tahun di 5.769 yuan/mt. Selanjutnya, harga transaksi spot alumina mulai menurun. Hingga 14 Februari 2025, harga indeks alumina SMM turun menjadi 3.356 yuan/mt, penurunan kumulatif sebesar 2.413 yuan/mt, jatuh di bawah titik awal kenaikan harga alumina yang dimulai pada Agustus 2024.
Selama penurunan harga spot alumina, harga bahan bakunya, bauksit, tidak mengalami penurunan YoY. Didukung oleh permintaan kaku untuk produksi alumina dan proyek baru, fundamental pasokan dan permintaan bauksit tetap dalam keseimbangan ketat. Didukung oleh fundamental yang kuat ini, harga bauksit terus meningkat untuk beberapa waktu setelah harga spot alumina mulai menurun. Saat ini, harga bauksit tetap jauh lebih tinggi dibandingkan level yang terlihat pada Agustus 2024 dan sebelumnya, menyebabkan penyempitan margin keuntungan alumina secara signifikan.
Menurut perhitungan model biaya-keuntungan harian SMM, hingga 14 Februari 2025, keuntungan teoritis alumina menyempit menjadi 104 yuan/mt, penurunan hampir 2.400 yuan/mt dibandingkan keuntungan teoritis sekitar 2.500 yuan/mt pada pertengahan Desember. Minggu ini, harga spot alumina di Cina utara turun menjadi sekitar 3.200-3.400 yuan/mt, kira-kira setara dengan biaya tunai produksi alumina dari bauksit Guinea sekitar $80/mt di wilayah Shanxi dan Henan. Saat ini, biaya penuh teoritis produksi alumina menggunakan bauksit impor di Shanxi dan Henan telah melampaui harga transaksi spot terbaru.
Pabrik alumina di Shanxi dan Henan telah memasuki kondisi merugi, dan harga spot alumina di Shandong juga turun mendekati level biaya, secara signifikan mengurangi penerimaan pabrik alumina terhadap bauksit berharga tinggi. Pemasok bauksit juga menurunkan harga penawaran mereka, dan harga bauksit impor turun di bawah tekanan. Hingga 14 Februari, indeks harga CIF bauksit impor SMM dilaporkan sebesar $98,23/mt, turun $11,03/mt WoW.
Saat ini, pasar bauksit tetap dalam kondisi negosiasi antara pemain hulu dan hilir, tanpa laporan transaksi terbaru yang melibatkan bauksit Guinea impor. Harga alumina belum stabil, dan di bawah tekanan biaya, pabrik alumina mungkin sulit menerima bauksit Guinea impor yang dihargai di atas $100/mt. Dari perspektif pasokan dan permintaan, di sisi permintaan, hanya pengurangan kapasitas alumina skala kecil atau rencana transformasi teknologi yang diamati di Cina utara, tanpa pengurangan produksi alumina skala besar. Ditambah dengan permintaan bahan baku dari kapasitas baru berikutnya, permintaan bauksit tetap tinggi. Di sisi pasokan, impor bauksit Guinea diperkirakan akan terus tumbuh, tetapi impor bauksit Australia mungkin menurun karena dampak musim hujan, menghasilkan keseimbangan ketat secara keseluruhan di pasar bauksit. Pemasok bauksit masih menunjukkan sentimen untuk bertahan pada penawaran harga mereka, dan saat ini hanya sedikit penawaran di bawah $100/mt di pasar. Dalam jangka pendek, harga bauksit impor mungkin memasuki kondisi fluktuasi.
(Informasi di atas berdasarkan data pasar dan penilaian komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang disediakan di sini hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran penelitian investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggantikan informasi ini dengan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.)
Sumber Data: SMM Klik pada Database Industri SMM untuk informasi lebih lanjut
(Mingxin Guo 021-51595800)
