SMM, 28 Februari:
Hingga 28 Februari, kontrak seng SHFE yang paling aktif diperdagangkan ditutup pada 23.425 yuan/mt, turun 230 yuan/mt MoM, penurunan sebesar 0,97%. Harga seng pada Februari awalnya naik kemudian turun, sempat menyentuh 23.010 yuan/mt, lalu naik secara bertahap hingga mencapai puncak 24.210 yuan/mt pada akhir Februari sebelum kembali turun. Pusat harga seng sedikit bergeser ke bawah pada Februari. Dengan mendekatnya musim konsumsi puncak tradisional, apa yang dapat diharapkan untuk harga seng pada Maret?
Dari perspektif makro, setelah liburan Februari, AS memperkenalkan serangkaian kebijakan tarif yang menargetkan Tiongkok dan negara lain, terus mengganggu sentimen pasar. Sementara itu, Tiongkok mengusulkan perluasan lebih lanjut kebijakan trade-in untuk barang konsumsi dan memperkuat kebijakan fiskal dan moneter, yang meningkatkan sentimen makro dan memberikan dukungan bagi harga seng pada Februari. Dengan akan diselenggarakannya Dua Sesi pada Maret, pasar memiliki ekspektasi tertentu, dan perhatian lebih lanjut diperlukan pada pengungkapan makroekonomi terkait.
Dari sisi pasokan, Februari bertepatan dengan liburan Tahun Baru Imlek, dan berkurangnya jumlah hari produksi kalender, bersama dengan penghentian dan pemeliharaan terkait liburan, menyebabkan penurunan signifikan dalam produksi seng murni pada Februari, menurut SMM. Seiring dengan terus meningkatnya TC konsentrat seng, smelter domestik secara bertahap memulihkan profitabilitas, dengan beberapa sudah beroperasi dengan keuntungan. Smelter menunjukkan peningkatan keinginan untuk meningkatkan produksi, dan SMM memperkirakan produksi seng murni domestik akan rebound MoM pada Maret. Selain itu, jendela impor untuk seng murni tetap tertutup pada Februari, menghasilkan aliran masuk seng batangan impor yang terbatas. Diperkirakan impor seng batangan tidak akan mengalami pertumbuhan signifikan pada Maret.
Dari sisi konsumsi, liburan Tahun Baru Imlek tahun ini berlangsung pada Januari dan Februari. Perusahaan seng hilir umumnya melanjutkan operasi sekitar hari keenam kalender lunar dan sepenuhnya pulih setelah Festival Lentera. Namun, jumlah hari produksi secara keseluruhan tidak mencukupi, menyebabkan permintaan seng batangan yang rendah. Selain itu, SMM melaporkan bahwa pemulihan produksi seng batangan hilir pasca-liburan agak lambat, dan pemulihan konsumsi seng hilir masih membutuhkan waktu. Pasar terus mengantisipasi kinerja konsumsi seng pada Maret.
Melihat ke depan pada Maret, dari sisi fundamental, peningkatan cepat TC konsentrat seng telah secara signifikan melemahkan dukungan biaya untuk harga seng, karena beberapa smelter sudah mulai mendapatkan keuntungan. Dikombinasikan dengan meningkatnya keinginan smelter untuk meningkatkan produksi, pasokan diperkirakan akan terus meningkat. Pada saat yang sama, Maret dan April secara tradisional adalah musim konsumsi puncak untuk seng hilir, dan konsumsi seng pada Maret diperkirakan akan pulih secara signifikan MoM. Dengan faktor bullish dan bearish yang bercampur dari sisi fundamental, pasar juga perlu memantau gangguan makroekonomi selanjutnya.
Untuk paket data industri timbal dan seng SMM, silakan hubungi: Penghui Tang
Telepon: 150,0846,1791
