Pasar Berjangka:
Jumat lalu, seng LME dibuka pada $2.807/mt. Pada perdagangan awal, posisi beli berkurang, dan seng LME bergerak turun, mencapai level terendah $2.772/mt selama jam perdagangan Eropa. Selanjutnya, posisi jual mengambil keuntungan dan keluar, menyebabkan seng LME berfluktuasi naik, mencapai puncak $2.814,5/mt selama sesi malam. Kemudian, pusat harga secara bertahap kembali mendekati rata-rata pergerakan harian, ditutup turun pada $2.798/mt, penurunan sebesar $11,5/mt atau 0,41%. Volume perdagangan meningkat menjadi 11.290 lot, sementara minat terbuka berkurang 3.902 lot menjadi 226.000 lot. Jumat lalu, kontrak seng SHFE 2504 yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada 23.495 yuan/mt. Pada perdagangan awal, posisi jual berkurang, dan seng SHFE dengan cepat melonjak ke level tertinggi 23.640 yuan/mt. Selanjutnya, posisi beli berkurang, dan seng SHFE berfluktuasi turun di bawah rata-rata pergerakan harian, terkonsolidasi di sekitar 23.510 yuan/mt. Akhirnya ditutup naik pada 23.510 yuan/mt, peningkatan sebesar 85 yuan/mt atau 0,36%. Volume perdagangan menurun menjadi 70.890 lot, dan minat terbuka berkurang 3.676 lot menjadi 93.231 lot.
Makro:
Pertemuan antara Trump dan Zelensky di Gedung Putih berakhir dengan "tidak menyenangkan," dengan pejabat AS menyarankan bahwa Ukraina mungkin memerlukan kepemimpinan baru. Ukraina dan Inggris menandatangani perjanjian pinjaman, dan dilaporkan bahwa Inggris, Prancis, dan Ukraina akan bersama-sama mengusulkan rencana perdamaian Ukraina kepada AS. Menteri Perdagangan AS mengumumkan bahwa tarif pada Kanada dan Meksiko akan diberlakukan pada 4 Maret, dengan tingkat tarif menunggu keputusan Trump. Demokrat AS mengklaim bahwa Partai Republik telah menarik diri dari negosiasi anggaran, meningkatkan risiko "penutupan" pemerintah. Data PCE Januari AS secara umum sesuai dengan ekspektasi, dan model Fed Atlanta memproyeksikan tingkat pertumbuhan PDB negatif untuk AS pada Q1. Macron menyatakan bahwa jika AS mengonfirmasi tarif 25% pada Eropa, Eropa akan merespons dengan langkah "timbal balik." Trump mengumumkan target cadangan cryptocurrency. Presiden Tiongkok Xi Jinping menekankan bahwa mencegah dan menyelesaikan berbagai risiko adalah tugas utama dalam membangun Tiongkok yang aman. CSRC menyatakan bahwa kondisi belum siap untuk mendirikan Bursa Efek Chongqing, dan kondisi saat ini untuk meluncurkan ETF berbasis REIT juga belum lengkap. DeepSeek mengungkapkan bahwa rasio biaya-keuntungan teoretis adalah 545%, dan keuntungan harian teoretis sistem inferensi V3/R1 setinggi 3,46 juta yuan.
Pasar Spot:
Shanghai:
Pada sesi awal, pasar mengutip harga rata-rata untuk kargo dengan faktur tertanggal bulan depan, dengan sedikit penawaran terhadap pasar berjangka. Selama sesi perdagangan kedua, merek domestik biasa dikutip dengan premi 0~20 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2503, Huize dikutip dengan premi 100 yuan/mt, Baiyin dengan premi 10 yuan/mt, dan merek harga tinggi Shuangyan dengan premi 120 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2504. Jumat pagi lalu, pasar berjangka melanjutkan tren fluktuasi pada level rendah. Beberapa pedagang enggan menjual pada harga rendah dan menaikkan penawaran spot mereka. Namun, perusahaan hilir memiliki sentimen bearish terhadap harga seng dan mempertahankan sikap menunggu dan melihat yang kuat, dengan pembelian spot terutama didorong oleh permintaan mendesak. Secara keseluruhan, transaksi spot di pasar Shanghai rata-rata.
Guangdong:
Premi spot 20 yuan/mt lebih tinggi dibandingkan di Shanghai, memperlebar selisih harga Shanghai-Guangdong. Pada sesi pertama, pemasok mengutip Qilin, Mengzi, Huize, dan Lan zinc dengan diskon 5 yuan/mt hingga premi 5 yuan/mt. Pada sesi kedua, Qilin, Mengzi, dan Lan zinc dikutip dengan diskon 10 yuan/mt hingga premi 10 yuan/mt terhadap harga online. Secara keseluruhan, penurunan pasar Jumat lalu meningkatkan aktivitas perdagangan, dengan beberapa pembeli hilir membeli pada harga lebih rendah. Perdagangan antar pedagang juga aktif, tetapi beberapa pedagang mempertahankan sentimen untuk tetap pada penawaran mereka, menyebabkan penjualan rata-rata.
Tianjin:
Harga Tianjin setara dengan Shanghai. Hingga tengah hari, Xinzi dikutip pada paritas hingga premi 0~40 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2503, Xikeng dengan diskon 20~30 yuan/mt, Bailing dengan premi 20~30 yuan/mt, dan merek harga tinggi Zijin dengan premi 50~80 yuan/mt. Jumat lalu, pasar berjangka terus mundur, dan pembeli hilir terus mengisi stok pada harga lebih rendah. Namun, karena kendala konsumsi, volume pengadaan rata-rata. Kontrak jangka panjang baru sudah mulai dieksekusi, dan pedagang meningkatkan pembelian. Perdagangan antar pedagang aktif, dengan sedikit sentimen untuk tetap pada penawaran, menyebabkan kenaikan kecil pada premi. Secara keseluruhan, transaksi pasar rata-rata.
Ningbo:
Premi spot 30 yuan/mt lebih tinggi dibandingkan di Shanghai, dengan penawaran utama di Ningbo terhadap kontrak SHFE 2503. Pada sesi pertama, Qilin dikutip dengan premi 40-50 yuan/mt, Honglu-V dengan premi 30 yuan/mt, dan Baiyin dengan premi 40 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2503. Pada sesi kedua, penawaran pedagang tetap tidak berubah dari sesi pertama. Jumat lalu, sedikit pedagang yang menjual di pasar Ningbo. Pedagang terus mempertahankan penawaran mereka, dan premi Ningbo terus naik. Namun, perusahaan hilir, yang sebelumnya membeli pada harga lebih rendah, saat ini memiliki persediaan bahan baku yang cukup dan menunjukkan minat rendah pada penawaran dan pembelian Jumat lalu. Secara keseluruhan, transaksi spot melemah.
Inventaris Sosial:
Pada 28 Februari, inventaris seng LME berkurang 525 mt menjadi 164.425 mt, penurunan sebesar 0,32%. Menurut SMM, hingga 27 Februari, total inventaris ingot seng di tujuh wilayah yang dipantau oleh SMM adalah 145.300 mt, meningkat 8.200 mt dari 20 Februari tetapi berkurang 300 mt dari 24 Februari, dengan inventaris domestik mencatat penurunan.
Prakiraan Harga Seng:
Jumat lalu, seng LME mencatat candlestick bayangan bawah panjang. Kebijakan tarif Trump yang akan datang menimbulkan kekhawatiran tentang dampaknya pada ekonomi global, menekan kinerja logam dasar. Sementara itu, data inflasi sesuai ekspektasi, dan dolar AS menguat, menjaga logam dasar tetap tertekan. Seng LME diperkirakan akan tetap berfluktuasi dalam jangka pendek. Jumat lalu, seng SHFE mencatat candlestick bullish kecil dengan bayangan atas panjang, dengan resistensi yang terbentuk oleh rata-rata pergerakan 10 hari dan 20 hari. Sentimen makro melemah, dampak geopolitik berlanjut, TC konsentrat seng terus naik, dan pasokan diperkirakan tetap relatif longgar. Sementara itu, konsumsi hilir masih dalam pemulihan. Harga seng diperkirakan akan berfluktuasi turun dalam jangka pendek.
