Pasar Berjangka:
Jumat lalu, LME lead dibuka pada $2,003.5/mt. Selama sesi perdagangan Asia, pasar menunjukkan perdagangan yang lesu, dan pusat perdagangan LME lead sedikit bergeser ke bawah, tertekan oleh lemahnya SHFE lead. Namun, sebagian besar bergerak dalam pola konsolidasi. Memasuki sesi Eropa, LME lead rebound, tetapi karena ekspektasi eskalasi perang dagang meningkat, logam dasar umumnya menurun. LME lead juga mengalami penurunan berturut-turut selama sesi malam, akhirnya ditutup pada $1,987/mt, turun 1,05%.
Jumat lalu, kontrak SHFE lead 2504 yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada 17.190 yuan/mt. Pada sesi awal, SHFE lead melonjak kuat, mencapai level tertinggi 17.280 yuan/mt. Meskipun sempat mundur ke sekitar 17.200 yuan/mt akibat penurunan LME lead, tetap berfluktuasi pada level tinggi di paruh kedua sesi. SHFE lead akhirnya ditutup pada 17.240 yuan/mt, naik 0,29%. Minat terbuka mencapai 48.467 lot, meningkat 615 lot dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Dari segi fundamental timbal, pemeliharaan tak terduga di beberapa perusahaan merek pengiriman menyebabkan penurunan inventaris di pabrik peleburan, sementara gudang sosial mencapai level tertinggi tiga bulan, membatasi ruang kenaikan harga timbal.
》Klik untuk Melihat Harga Historis Spot SMM Lead
Perspektif Makro: PBOC dan empat departemen lainnya mengumumkan dukungan bagi perusahaan swasta untuk tumbuh dan berkembang melalui pasar modal, dengan upaya signifikan untuk mengatasi kesulitan dan biaya tinggi pembiayaan bagi perusahaan swasta. Menteri Perdagangan AS menyatakan bahwa tarif untuk Kanada dan Meksiko akan diberlakukan pada 4 Maret, dengan tingkat tarif yang akan diputuskan oleh Trump, kemungkinan di bawah 25%. Sementara itu, setelah perselisihan di Gedung Putih, berbagai pihak menyampaikan pandangan mereka: Trump dituduh "tidak menghormati AS," Zelensky menolak meminta maaf, Rusia mempertanyakan, "Mengapa tidak ada tindakan?" dan Uni Eropa menyatakan, "Berdiri bersama Ukraina." Perdana Menteri Inggris secara terbuka menyatakan dukungan tegas untuk Ukraina dan menandatangani perjanjian pinjaman senilai £2,26 miliar, sementara secara pribadi memperingatkan Zelensky untuk memperbaiki hubungan dengan Trump. Rusia berupaya memulai kembali Nord Stream 2 dengan dukungan AS.
Jumat lalu di pasar spot timbal, SHFE lead berfluktuasi naik. Penawaran pemasok menunjukkan sedikit perbedaan dalam premi dan diskon, sementara penawaran ex-pabrik untuk barang yang diambil sendiri dari lokasi produksi tetap stabil. Timbal primer ditawarkan dengan diskon 50-0 yuan/mt terhadap harga rata-rata SMM 1# lead, dan timbal sekunder yang dimurnikan ditawarkan dengan diskon 100-0 yuan/mt terhadap harga rata-rata SMM 1# lead. Selain itu, karena hari itu adalah Jumat, beberapa pembeli hilir melakukan pembelian sesuai kebutuhan, sedikit meningkatkan transaksi pesanan spot, meskipun transaksi waran gudang tetap terbatas. Di pasar perdagangan, penawaran di Jiangsu, Zhejiang, dan Shanghai setara atau dengan diskon 20-0 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2503.
Inventaris: Per 28 Februari, inventaris LME lead menurun 2.000 mt menjadi 194.425 mt. Per 27 Februari, total inventaris sosial ingot timbal di lima wilayah yang dipantau oleh SMM mencapai 63.100 mt, meningkat 3.500 mt dibandingkan 20 Februari dan meningkat 3.100 mt dibandingkan 24 Februari.
》Klik untuk Melihat Basis Data Rantai Industri Logam SMM
Perkiraan Harga Timbal Hari Ini:
Memasuki Maret, dampak liburan Tahun Baru Imlek telah mereda, dan pasokan serta permintaan keseluruhan di pasar timbal diperkirakan meningkat. Dari perubahan marjinal mingguan, sisi pasokan diperkirakan akan sedikit meningkat, sementara sisi permintaan kemungkinan tetap stabil. Inventaris terlihat dari ingot timbal masih memiliki ruang untuk akumulasi. Di sisi lain, pasokan bahan baku tetap ketat, dan karena ekspektasi peningkatan produksi di sisi pasokan, harga bahan baku seperti skrap tetap relatif kuat. Kebuntuan antara faktor bullish dan bearish tidak mungkin terpecahkan dalam waktu dekat.
