Американская закупка меди может спровоцировать глобальный "медный голод"? Безпрецедентная ситуация разворачивается на рынке металлов

США "откачивают" мировое золото, что может не вызвать значительных волнений в мировой экономике. Однако недавний интерес американских трейдеров к известному "доктору медь" вызывает опасения о возможной жесткой борьбе за ресурсы. Известный трейдер медного рынка Костас Бинтас недавно заявил интервьюеру: "Массовый приток меди в США оставит остальной мир, особенно крупных потребителей меди, с серьезным дефицитом поставок. Мы считаем, что на рынке меди происходит что-то необычное". Бинтас, который был трейдером меди в Trafigura и построил позицию группы до крупнейшей в мире, прежде чем уйти в конце 2023 года, теперь возглавляет экспансию торговой компании Mercuria Energy на этот металлический рынок. Он снова прогнозирует, что цены на медь взлетят до рекордных высот — на треть выше текущих уровней. На прошлую пятницу медь на LME закрылась на уровне 9852 долларов за тонну. Бинтас сказал: "Разумно ли ожидать, что цены на медь достигнут 12000 или 13000 долларов за тонну? Трудно назвать конкретную цифру, потому что такого раньше не было". Заметим, Бинтас был одним из первых трейдеров и инвесторов, предсказавших многолетний бычий рынок меди после пандемии, полагая, что рост спроса на медь для электричества превзойдет расширение предложения. В Mercuria Бинтас работает с другим пионером бычьего сценария меди — бывшим стратегом по металлам Goldman Sachs Ником Сноудоном, который около года назад предсказал, что средняя цена меди в 2025 году составит 15000 долларов за тонну. Захват меди США вызывает глобальный хаос На прошлой неделе Cailian Press сообщило, что есть признаки того, что порты США вскоре будут перегружены из-за резкого увеличения импорта меди, так как трейдеры спешат отправить товары до введения потенциальных тарифов, объявленных президентом Трампом. По данным источников, цитирующих четырех людей, знакомых с деталями отгрузки, ожидается, что в ближайшие недели в США прибудет от 100000 до 150000 тонн рафинированной меди. Если все это прибудет в один месяц, это может превысить рекорд месячного импорта, установленный в январе 2022 года, который составил 136951 тонну. Понятно, что торговые компании, включая группу Trafigura, Glencore Plc и Gunvor Group, перенаправляют большие объемы меди, изначально предназначенной для Азии, в США. Некоторые источники указали, что из-за огромных объемов трейдеры бронируют дополнительные складские площади в Новом Орлеане и Балтиморе для размещения грузов. Угроза тарифов и внезапный скачок спроса также привели к значительному повышению цен на медь в США по сравнению с другими зарубежными рынками. На прошлой неделе фьючерсы на медь на Нью-Йоркской товарной бирже (Comex) были более чем на 1400 долларов за тонну выше, чем в других регионах, создавая "огромный стимул" для трейдеров отправлять каждую доступную тонну меди в США. По этому поводу Бинтас сказал: "По прибыли на тонну это лучшая арбитражная возможность, которую я когда-либо видел". Бинтас отметил, что перемещение запасов в США означает, что китайский рынок меди столкнется с дефицитом. Китайские покупатели, которые составляют более половины мирового спроса, будут вынуждены конкурировать с американским рынком за ресурсы. В то же время большой объем лома меди, обычно экспортируемый из США, иссяк. "Исторически Китай успешно противостоял высоким ценам, но впервые в недавней истории другой рынок забирает ресурсы у Китая. Это неизвестность", — сказал Бинтас. По оценкам Mercuria, около 500000 тонн меди сейчас направляется в США, большая часть уже в пути, в то время как обычный месячный импорт составляет около 70000 тонн. Трейдеры используют возможность разницы цен для получения прибыли, а также ускоряют запланированные отгрузки, чтобы избежать потенциальных тарифов Трампа. Сама Mercuria имеет 85000-90000 тонн меди, следующих в США. Оптимизм относительно цен на медь растет Есть признаки, что оптимистичный взгляд Бинтаса на цены на медь не является изолированным случаем. Данные биржи показывают, что инвестиционные фонды увеличили чистые длинные позиции по меди на LME до самого высокого уровня с мая прошлого года. Дэвид Лилли, генеральный директор хедж-фонда Drakewood Capital Management, прогнозирует, что перемещение меди в США поставит китайских покупателей в "более интенсивную конкуренцию за металлы". Глобальные цены на медь уже значительно выросли в этом году — медь на LME подорожала на 12% с начала года. Под влиянием угрозы тарифов фьючерсы на медь на Comex приближаются к историческим максимумам. Хотя все прогнозы резкого скачка цен на медь могут быть сорваны, если опасения замедления экономики из-за торговой войны материализуются, Mercuria не беспокоится об этом риске. Компания прогнозирует, что глобальный спрос на медь в этом году превысит предложение на 320000 тонн, и с перемещением запасов в США запасы вне США могут значительно истощиться. Кроме того, угроза тарифов привела к иссяканию экспорта лома меди из США, что также критично — около одной трети мирового производства меди приходится на лом, и поток лома часто действует как буфер рынка, увеличиваясь, когда цены высокие, и снижаясь, когда цены низкие. Ник Сноудон, руководитель исследований по металлам в Mercuria, сказал, что к февралю экспорт лома меди из США снизился до ничтожных уровней. Даже в секторе лома глобальный рынок меди испытывает малоизвестный шок. Генеральный директор BHP Майк Генри на форуме развития Китая в минувшие выходные заявил, что ожидает дефицита поставок меди в размере 10 миллионов тонн в течение следующего десятилетия. За следующие 10 лет до 2034 года добыча меди потребует 250 миллиардов долларов капитальных затрат на рост, что значительно больше, чем 145 миллиардов долларов, инвестированных за последние 10 лет, но пока только небольшая часть этих инвестиций была осуществлена. Генри отметил, что, например, бум строительства крупных центров обработки данных по всему миру, которые обеспечат мощную вычислительную поддержку для развития ИИ, требует большого количества меди. К 2050 году спрос на медь со стороны центров обработки данных может увеличиться в шесть раз, с примерно 500000 тонн в год до почти 3 миллионов тонн. По текущим рыночным ценам эта медь будет стоить около 29 миллиардов долларов. Чтобы узнать больше о динамике цепочки создания стоимости в медной промышленности, приглашаем вас посетить CCI 2025SMM (20-й) Конференцию и выставку медной промышленности, организованную SMM, которая состоится в Наньчане, провинция Цзянси, с 22 по 25 апреля 2025 года. Более 3000 элитных представителей, представителей предприятий верхнего и нижнего звеньев цепочки создания стоимости в медной промышленности, государственных лидеров, отраслевых ассоциаций, третьих сторон, логистических, складских и университетских исследовательских экспертов соберутся вместе. Конференция охватит горнодобывающую, металлургическую, перерабатывающую, торговую, перерабатывающую и конечные применения, охватывая всю цепочку создания стоимости в медной промышленности. На конференции более 100 экспонентов продемонстрируют последние технологии обработки и выплавки меди, качественные поставщики сырья и новые медные материалы, подчеркивая инновации и жизнеспособность медной промышленности. Мероприятия конференции разнообразны: основной форум сосредоточится на глобальных тенденциях рынка меди, поставках сырья, анализе влияния политики и направлении рынка. Подфорумы углубятся в сегменты, такие как передача и распределение электроэнергии, вторичная медь, новые медные материалы, сантехника и ESS, обсуждая актуальные вопросы отрасли. Во время конференции также состоится двухдневная экскурсия на 12 представительных предприятий медной промышленности с совокупной мощностью 1 миллион тонн. Обмен передовыми технологиями и ценным опытом направлен на модернизацию цепочки создания стоимости в медной промышленности и содействие высококачественному развитию отрасли. CCI 2025SMM (20-й) Конференция и выставка медной промышленности помогут вам уловить тенденции отрасли, расширить свою сеть контактов и найти бизнес-возможности! SMM приглашает вас присоединиться к нам в Наньчане, провинция Цзянси, с 22 по 25 апреля 2025 года, чтобы открыть новую эру в меди и планировать новые достижения.

SMM

Американская закупка меди может спровоцировать глобальный "медный голод"? Безпрецедентная ситуация разворачивается на рынке металлов

Dan Shu Aluminum приглашает вас посетить 2025 SMM (третью) конференцию по развитию отрасли проводов и кабелей

Экспорт китайских продуктов, связанных с висмутом, значительно снизился в феврале по сравнению с предыдущим месяцем [Данные SMM]