Bài viết mới nhất từ UBS đã làm sôi động thị trường lithium, nhiều nhà đầu tư và người tham gia thị trường quốc tế tò mò muốn biết điều gì đã xảy ra với thị trường Trung Quốc và tình trạng sản xuất hiện tại của CATL về lithium carbonate. Là nhà phân tích lithium của SMM, đây là cơ hội để tôi chia sẻ thông tin quan trọng và ý kiến của mình với độc giả của bài viết này.
Điều gì đã xảy ra với sản xuất lepidolite và lithium carbonate của CATL?
Có nhiều phiên bản về tình trạng hiện tại của sản xuất CATL. Theo UBS, hoạt động khai thác tại mỏ JianXiaWo lớn đã dừng lại, trong khi nhà máy chế biến quặng sẽ đóng cửa trong 2 ngày. Quan trọng nhất, các cơ sở sản xuất lithium carbonate của họ, hiện sản xuất khoảng 6,000 tấn mỗi tháng, cũng sẽ đóng cửa trong 1 tuần. Điều này mang lại sự phấn khích cho thị trường vì tháng 9 là tháng của năm 2024 khi nhu cầu lithium carbonate cuối cùng vượt cung theo dữ liệu của SMM. Việc mất thêm 6,000 tấn cung trong tháng 9 chắc chắn sẽ đẩy tâm lý thị trường và giá lên cao, nơi người tham gia thị trường kỳ vọng giá có thể đạt 84,000 RMB/tấn (khoảng 11,800 USD).
Với lượng thông tin lớn vào thứ Tư theo giờ Trung Quốc, SMM đã thực hiện nhiều cuộc điều tra trong thị trường, cả với các địa điểm sản xuất của CATL và các nhà sản xuất vật liệu cathode liên quan đến CATL, chúng tôi có thể đưa ra kết luận về tình hình.
Đầu tiên, các phần khai thác của họ thực sự sắp ngừng hoạt động trong vài ngày tới, và nhà máy chế biến quặng của họ sẽ tắt 1 trong 2 dây chuyền sản xuất thay vì đóng cửa hoàn toàn.Tuy nhiên, vẫn chưa có dấu hiệu rõ ràng cho thấy các bộ chuyển đổi lithium carbonate của họ sẽ ngừng hoạt động hoàn toàn trong tháng 9.Họ chưa thống nhất hoàn toàn một ý tưởng trung tâm cho việc cắt giảm sản xuất, và họ có thể chờ đến tháng 10 để đưa ra quyết định về tình trạng sản xuất dựa trên thị trường vào thời điểm đó.Phản hồi chính thức của CATL với truyền thông Trung Quốc chỉ cho biết họ sẽ điều chỉnh tình trạng sản xuất dựa trên động lực thị trường lithium, và không có giải thích thêm.
Về việc dừng sản xuất khai thác lepidolite, đã có tin tức thị trường trước đó về việc tồn kho lepidolite của họ tăng cao. Có thể, việc dừng tại địa điểm khai thác là nỗ lực của họ để giảm tồn kho quặng lepidolite. Khách quan mà nói, toàn bộ sự việc này có thể không mang lại lượng cắt giảm cung như công chúng mong đợi.
Bạn nghĩ gì về lý do đằng sau hành động của họ?
Cá nhân tôi không nghĩ rằng việc dừng sản xuất từ nhà máy lithium carbonate của CATL, nếu cuối cùng được xác nhận là đúng, là thông tin hoàn toàn lạc quan cho quý cuối cùng của năm nay về giá lithium.
Là một trong những nhà sản xuất lithium carbonate lớn nhất hiện nay ở Trung Quốc, tình trạng sản xuất của CATL đã trở thành một chỉ số quan trọng cho thị trường lithium. Từ đầu năm 2024, đã có những tin đồn hàng tháng về việc họ đóng cửa nhà máy khai thác hoặc chuyển đổi, điều này chưa bao giờ được chứng minh là đúng ngoài việc dừng sản xuất lepidolite vào tháng Hai vì kỳ nghỉ Tết Nguyên đán. Thị trường có thể tin vào tin tức đóng cửa của họ vì chi phí sản xuất lithium carbonate của họ đang ở mức biên của đường cong chi phí lithium toàn cầu, và họ đang mất tiền mặt dưới giá lithium hiện tại.
Tuy nhiên, rõ ràng rằng nếu bất kỳ việc cắt giảm sản xuất nào được chứng minh là đúng từ tất cả các tin đồn thị trường trước đó trong năm 2024, giá lithium carbonate sẽ thấy một sự phục hồi lớn, giống như những gì thị trường đã trải qua vào thứ Tư. Về lý thuyết, sự tăng giá lớn của lithium carbonate không phải là điều CATL muốn trải qua vì phần lớn lợi nhuận của họ đến từ sản xuất pin hạ nguồn. Trong trường hợp này, các điều chỉnh sản xuất tiềm năng của họ trong tháng 9 có thể chỉ ra 2 lý do. Đầu tiên là CATL có thể đã hoàn thành việc tích trữ lithium carbonate cho quý 4 và họ có đủ lượng để cung cấp cho các nhà sản xuất vật liệu cathode thượng nguồn của họ.Hiện tại, không có dấu hiệu rõ ràng rằng CATL đã giảm lượng cung lithium carbonate cho các nhà sản xuất cathode của họ trong tháng 9. Sau sự tăng giá lớn vào thứ Tư, SMM chưa nghe thấy sự nhiệt tình từ các nhà sản xuất cathode để bổ sung tồn kho của họ. Một số nhà sản xuất quy mô trung bình đến nhỏ tuyên bố rằng họ sẽ thực hiện việc tích trữ trước kỳ nghỉ khoảng 7-10 ngày. Nhưng đối với các nhà sản xuất cathode LFP lớn, họ không bày tỏ nhu cầu mua lithium ngay lập tức, có thể vì khối lượng hợp đồng lithium và nguồn cung lithium từ các nhà sản xuất pin như CATL và BYD vẫn đủ. Nhìn chung, sự tăng giá của lithium không mang lại nhiều ảnh hưởng đến sản xuất công nghiệp cho đến nay.Lý do thứ hai cho việc cắt giảm sản xuất tiềm năng từ CATL là trực tiếp và bi quan, đó là nhu cầu pin trong quý 4 sẽ dưới mức kỳ vọng.th kịch bản này chắc chắn không phải là điều mà ngành công nghiệp muốn trải qua một lần nữa, vì giá lithium carbonate có thể cuối cùng giảm xuống mức thấp hơn vào cuối năm.
Tóm lại, vẫn cần thời gian để xác định mức độ hoặc khi nào việc cắt giảm cung sẽ diễn ra. Hiện tại, thị trường trông sôi động hơn nhiều so với trước đây. Là nhà phân tích thị trường, thật tốt khi thấy tâm lý thị trường tăng trở lại sau thời gian dài giá chạm đáy, và tôi mong rằng "những ngày tốt đẹp" có thể kéo dài hơn.
