SMM

Dữ liệu sản xuất kim loại cơ bản hàng tháng của SMM Trung Quốc dự kiến được công bố vào cuối tháng, nhằm khám phá các yếu tố cơ bản thực sự và cung cấp cho các bên tham gia ngành và nhà đầu tư cái nhìn rõ ràng hơn về xu hướng tương lai của thị trường kim loại màu.

Tổng quan về sản xuất kim loại của Trung Quốc trong tháng 12 năm 2024 và dự báo cho tháng 1 năm 2025

Đồng Cathode

Trong tháng 12, sản lượng đồng cathode của SMM Trung Quốc tăng 90,400 tấn so với tháng trước, tăng 8,99%, và tăng 9,62% so với cùng kỳ năm trước, vượt kỳ vọng 8,700 tấn. Từ tháng 1 đến tháng 12, sản lượng tăng 620,500 tấn so với cùng kỳ năm trước, tăng 5,42%. Sự gia tăng đáng kể trong sản lượng tháng 12 chủ yếu do các lý do sau: 1. Các nhà máy luyện kim trước đây bảo trì đã khôi phục sản xuất; 2. Các nhà máy mới đi vào hoạt động tiếp tục tăng công suất; 3. Một số nhà máy tăng sản lượng vào cuối năm; 4. Kỳ thống kê kéo dài cho một số nhà máy (từ ngày 26 tháng 11 đến ngày 31 tháng 12 thay vì từ ngày 26 tháng 11 đến ngày 25 tháng 12 như thường lệ) cũng góp phần vào sự gia tăng sản lượng. Do đó, tỷ lệ hoạt động mẫu của ngành đồng cathode trong tháng 12 đạt 87,73%, tăng 7,29 điểm phần trăm so với tháng trước. Trong đó, tỷ lệ hoạt động của các nhà máy lớn đạt 92,53%, tăng 7,72 điểm phần trăm so với tháng trước; các nhà máy vừa đạt 78,73%, tăng 8,35 điểm phần trăm so với tháng trước; và các nhà máy nhỏ đạt 69,86%, giảm 1,15 điểm phần trăm so với tháng trước. Các nhà máy sử dụng tinh quặng đồng có tỷ lệ hoạt động đạt 92,1%, tăng 8,5 điểm phần trăm so với tháng trước, trong khi các nhà máy không sử dụng tinh quặng đồng (dựa vào phế liệu đồng hoặc đồng anode) có tỷ lệ hoạt động đạt 77,7%, tăng 2,1 điểm phần trăm so với tháng trước. Bước vào tháng 1, sau sự gia tăng sản lượng trong tháng 12, nhiều nhà máy luyện kim đã trải qua mức giảm sản lượng khác nhau do nguồn cung tinh quặng đồng và đồng thô bị thắt chặt (tính đến ngày 27 tháng 12, chỉ số tinh quặng đồng nhập khẩu hàng tuần của SMM là 6,91 USD/tấn, và chi phí xử lý đồng thô hàng tuần của SMM tại miền nam Trung Quốc là 800 nhân dân tệ/tấn). Ngoài ra, kỳ thống kê ngắn hơn trong tháng 1 cũng góp phần vào sự giảm sản lượng. Bị ảnh hưởng bởi chính sách hóa đơn ngược được thực hiện trên toàn khu vực, nguồn cung phế liệu đồng giảm trong tháng 1, dẫn đến sự giảm sản lượng đáng kể tại các nhà máy sản xuất đồng cathode từ phế liệu đồng. Dựa trên kế hoạch sản xuất, SMM dự kiến sản lượng đồng cathode trong nước trong tháng 1 sẽ giảm 88,200 tấn so với tháng trước, giảm 8,05%, nhưng tăng 37,500 tấn so với cùng kỳ năm trước, tăng 3,87%. Tỷ lệ hoạt động mẫu của ngành đồng cathode trong tháng 1 dự kiến đạt 80,70%, giảm 7,03 điểm phần trăm so với tháng trước. Trong đó, tỷ lệ hoạt động của các nhà máy lớn dự kiến đạt 84,49%, giảm 8,04 điểm phần trăm so với tháng trước; các nhà máy vừa đạt 73,28%, giảm 5,45 điểm phần trăm so với tháng trước; và các nhà máy nhỏ đạt 67,71%, giảm 2,15 điểm phần trăm so với tháng trước. Các nhà máy sử dụng tinh quặng đồng dự kiến có tỷ lệ hoạt động đạt 85,1%, giảm 7 điểm phần trăm so với tháng trước, trong khi các nhà máy không sử dụng tinh quặng đồng (dựa vào phế liệu đồng hoặc đồng anode) dự kiến có tỷ lệ hoạt động đạt 69,5%, giảm 8,2 điểm phần trăm so với tháng trước, kết thúc ba tháng tăng liên tiếp.

Nhôm

Theo thống kê của SMM, sản lượng nhôm của Trung Quốc trong tháng 12 năm 2024 (31 ngày) tăng 4,13% so với cùng kỳ năm trước, với sản lượng tích lũy từ tháng 1 đến tháng 12 tăng 3,89% so với cùng kỳ năm trước. Trong tháng 12, nhiều nhà máy luyện nhôm tại Tứ Xuyên và Quảng Tây giảm sản lượng. Cụ thể, tại Tứ Xuyên, chi phí alumina và điện cao dẫn đến thua lỗ nghiêm trọng và cắt giảm sản lượng, trong khi tại Quảng Tây, một số nhà máy giảm sản lượng do chuyển đổi công nghệ, với kế hoạch khôi phục vào quý 4 năm 2025. Tiến độ khôi phục tại Tứ Xuyên và Quý Châu bị đình trệ trong tháng, chủ yếu do giá alumina cao và nhu cầu yếu cùng giá thấp trong mùa thấp điểm, làm giảm động lực khôi phục. Các dự án tại Tân Cương, Nội Mông và Ninh Hạ tiến hành theo kế hoạch. Trong tháng, tỷ lệ nhôm đúc tăng tại nhiều khu vực, trong khi tỷ lệ nhôm lỏng giảm 1,22 điểm phần trăm so với tháng trước và giảm 1,99 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước. Dựa trên dữ liệu tỷ lệ nhôm lỏng của SMM, sản lượng nhôm đúc trong nước trong tháng 12 tăng 8,23% so với cùng kỳ năm trước, đạt khoảng 1,03 triệu tấn.

Thay đổi công suất: Đến cuối tháng 12, thống kê của SMM cho thấy công suất nhôm hiện có của Trung Quốc khoảng 45,71 triệu tấn, với công suất hoạt động khoảng 43,53 triệu tấn, và tỷ lệ hoạt động của ngành tăng 2,49 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước, đạt 95,38%. Hiện tại, công suất hoạt động của các nhà máy luyện nhôm trong nước cho thấy cả tăng và giảm. Sự tăng chủ yếu đến từ việc tăng công suất của các dự án mới tại một nhà máy luyện nhôm ở Tân Cương, trong khi sự giảm chủ yếu do cắt giảm sản lượng tại nhiều nhà máy luyện nhôm ở Tứ Xuyên do thua lỗ và tại một số nhà máy luyện nhôm ở Quảng Tây do chuyển đổi công nghệ. Ngoài ra, một dự án thay thế công suất tại một nhà máy luyện nhôm ở Nội Mông đang tiến hành theo kế hoạch và dự kiến hoàn thành trong năm, trong khi một dự án thay thế công suất tại Ninh Hạ đã hoàn thành.

Dự báo sản xuất: Bước vào tháng 1 năm 2025, công suất hoạt động nhôm trong nước dự kiến duy trì ổn định, với tác động tiêu cực của các đợt cắt giảm sản lượng trước đó trở nên rõ ràng hơn. SMM đã biết rằng không có nhà máy luyện nhôm nào bổ sung kế hoạch cắt giảm sản lượng. Đến cuối tháng 12, công suất hoạt động hàng năm hóa của nhôm trong nước duy trì ổn định ở mức 43,53 triệu tấn/năm. Khi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đến gần, nhu cầu hạ nguồn suy yếu, và một số nhà máy phôi giảm sản lượng, tỷ lệ nhôm lỏng dự kiến giảm thêm xuống khoảng 70% trong tháng 1. Sự chú ý trong tương lai nên tập trung vào sự thay đổi công suất nhôm trên các khu vực và điều kiện hoạt động của các ngành hạ nguồn như phôi nhôm.

Alumina

Theo dữ liệu của SMM, sản lượng alumina cấp luyện kim của Trung Quốc trong tháng 12 năm 2024 (31 ngày) tăng 1,67% so với tháng trước và tăng 9,80% so với cùng kỳ năm trước. Tính đến ngày 31 tháng 12, công suất alumina cấp luyện kim hiện có của Trung Quốc khoảng 103,02 triệu tấn, với công suất hoạt động thực tế giảm nhẹ 0,44% so với tháng trước, và tỷ lệ hoạt động đạt 86,30%. Trong cả năm 2024, sản lượng alumina cấp luyện kim trong nước tăng 4,86% so với cùng kỳ năm trước. Trong tháng, các đợt cắt giảm sản lượng liên quan đến bảo vệ môi trường tại Sơn Tây và bảo trì tại một số công suất ở Sơn Đông dẫn đến sự giảm nhẹ công suất hoạt động. Tuy nhiên, khi sản lượng nhôm hạ nguồn cũng giảm trong tháng, sự dư thừa nhẹ trong cung và cầu alumina vẫn tồn tại, với mức dư thừa thu hẹp.

Dự báo tháng tới: Bước vào tháng 1, SMM đã biết rằng các nhà máy alumina trong nước không có kế hoạch bảo trì quy mô lớn, và các đợt cắt giảm sản lượng liên quan đến bảo vệ môi trường có thể phục hồi. Công suất hoạt động alumina cấp luyện kim trong nước dự kiến đạt 89,77 triệu tấn/năm. Về nguyên liệu thô, không có thông tin mới về việc khôi phục sản xuất quặng trong nước, và nguồn cung vẫn khan hiếm. Đối với quặng nhập khẩu, tính đến ngày 27 tháng 12, lượng quặng bauxite cập cảng hàng tuần trong nước đạt 3,66 triệu tấn, tăng 637,900 tấn so với tuần trước. Lượng xuất cảng hàng tuần từ các cảng chính tại Guinea đạt 3,2006 triệu tấn, tăng 162,000 tấn so với tuần trước, trong khi lượng xuất cảng hàng tuần từ các cảng chính tại Úc đạt 1,1807 triệu tấn, tăng 448,400 tấn so với tuần trước. Việc chấm dứt ảnh hưởng của mùa mưa đã dẫn đến sự phục hồi lượng quặng bauxite cập cảng trong nước. Trong tháng 12, lượng quặng bauxite cập cảng hàng tuần trung bình tại các cảng trong nước đạt 3,428 triệu tấn/tuần, tăng 241,700 tấn/tuần so với mức 3,1863 triệu tấn/tuần của tháng 11. Ngoài ra, SMM đã biết rằng lượng xuất cảng bauxite trung bình hàng tuần của Guinea trong ba tuần đầu tháng 12 đạt 3,47 triệu tấn/tuần, cải thiện đáng kể so với mức trung bình trước mùa mưa là 3,15 triệu tấn/tuần vào tháng 6 năm 2024, điều này dự kiến sẽ hỗ trợ công suất hoạt động cao của alumina trong tương lai.

SMM sẽ tiếp tục theo dõi sự tăng công suất của các dự án alumina mới và khôi phục.

Nhôm nước ngoài

Theo thống kê của SMM, sản lượng nhôm nước ngoài trong tháng 12 năm 2024 tăng 0,6% so với cùng kỳ năm trước, với tỷ lệ hoạt động trung bình hàng tháng đạt 87,7%, tăng 0,1% so với tháng trước và tăng 1,1% so với cùng kỳ năm trước. Trong cả năm, sản lượng nhôm nước ngoài tăng 1,0% so với cùng kỳ năm trước.

Tại New Zealand, nhà máy luyện nhôm Tiwai Point, đã kết thúc các đợt cắt giảm sản lượng liên quan đến hạn chế điện vào tháng 9, đang tích cực khôi phục sản xuất. Tổng công suất chờ khôi phục là 125,000 tấn, và dự kiến sẽ khôi phục hoàn toàn sản xuất vào tháng 2 năm 2025. Hiện tại, tỷ lệ sử dụng của nhà máy đã phục hồi khoảng 80%.

UC RUSAL thông báo vào ngày 26 tháng 11 rằng họ dự định cắt giảm sản lượng hàng năm 6% do giá alumina toàn cầu tăng cao và nhu cầu trong nước chậm lại. Tuy nhiên, SMM đã biết rằng kế hoạch cắt giảm này không liên quan đến công suất hiện có mà là hủy bỏ dự án mở rộng 300,000 tấn tại nhà máy luyện nhôm Boguchansky ở Siberia. Trong vài năm tới, tổng công suất hàng năm của UC RUSAL dự kiến sẽ duy trì khoảng 4,5 triệu tấn, với mức sản xuất tương đương với những năm gần đây.

Tại châu Âu, việc khôi phục hoạt động tại ba nhà máy luyện nhôm thuộc Tập đoàn Trimet của Đức đang tiến triển. Đến cuối năm 2024, tỷ lệ sử dụng của ba nhà máy này đã phục hồi khoảng 66%. Trong khi đó, sản lượng nhôm tại Iran đã giảm liên tiếp trong tám tháng so với cùng kỳ năm trước, với sản lượng cả năm 2024 dự kiến giảm khoảng 5% so với cùng kỳ năm trước.

Động thái sản xuất tại miền nam châu Phi cũng thu hút sự chú ý của thị trường. South32 thông báo vào giữa tháng 12 rằng họ đã rút lại hướng dẫn sản xuất cho nhà máy luyện nhôm Mozal tại Mozambique do bất ổn xã hội. Vào ngày 19 tháng 12, công ty đã đưa ra tuyên bố bổ sung cho biết rằng các gián đoạn vận chuyển tại nhà máy Mozal đã giảm bớt, cho phép các chuyến hàng alumina từ cảng đến nhà máy tiếp tục. Tuy nhiên, hoạt động bình thường của nhà máy vẫn phụ thuộc vào các diễn biến trong tương lai. Nếu các vấn đề vận chuyển không được giải quyết hoàn toàn, công ty có thể phải cắt giảm sản lượng thêm hoặc thậm chí đóng cửa một số lò.Ngoài ra, South32 tiết lộ rằng nhà máy lọc alumina Worsley của họ có thể mở một phần nguồn cung alumina cho thị trường bên thứ ba trong tương lai.

Nhìn về tháng 1 năm 2025, SMM dự báo sản lượng nhôm ở nước ngoài sẽ tăng 1,5% so với cùng kỳ năm trước, với tỷ lệ hoạt động trung bình tăng lên 88,4%, tăng 0,6% so với tháng trước và 0,4% so với cùng kỳ năm trước. Đáng chú ý, khi giá alumina giảm, giai đoạn hai của dự án nhà máy luyện nhôm Indonesia, trước đây bị đình chỉ do áp lực chi phí, dự kiến sẽ tiếp tục vận hành vào đầu năm 2025.

Alumina cấp luyện kim ở nước ngoài

Theo thống kê của SMM, sản lượng alumina cấp luyện kim ở nước ngoài vào tháng 12 năm 2024 giảm 0,7% so với cùng kỳ năm trước, với sản lượng cả năm giảm 0,6% so với cùng kỳ năm trước. Tỷ lệ hoạt động trung bình của các nhà máy lọc alumina ở nước ngoài trong tháng 12 là 81,5%, tăng 0,6% so với tháng trước nhưng giảm 3,6% so với cùng kỳ năm trước.

Tại Úc, Rio Tinto thông báo vào ngày 25 tháng 11 rằng họ đã dỡ bỏ tình trạng bất khả kháng đối với các lô hàng alumina Gladstone, tuyên bố rằng các nhà máy lọc alumina QAL và Yarwun đã phục hồi sau các sự cố trước đó, với sản lượng hiện tại trở lại bình thường. Tuy nhiên, các sự cố này dự kiến sẽ dẫn đến mất sản lượng hàng năm khoảng 250.000 tấn cho hai nhà máy lọc. Ngoài ra, vào ngày 10 tháng 12, nhà máy lọc alumina Pinjarra ở Úc đã gặp sự cố mất điện và rò rỉ xút do gián đoạn cung cấp khí tự nhiên. Nhà máy lọc này, với công suất hàng năm 4,7 triệu tấn, dự kiến sẽ khôi phục hoàn toàn công suất sản xuất trong vòng 7 đến 10 ngày.

Vào ngày 20 tháng 12, South32 thông báo rằng dự án alumina Worsley của họ đã nhận được sự chấp thuận từ các cơ quan môi trường Tây Úc để kéo dài thời gian hoạt động của dự án, đảm bảo tiếp tục khai thác bauxite và sản xuất alumina dưới một số điều kiện nhất định. Dự án vẫn cần sự chấp thuận cuối cùng từ chính phủ liên bang, dự kiến sẽ hoàn thành vào đầu năm 2025.

Nhìn về tháng 1 năm 2025, sản lượng alumina cấp luyện kim ở nước ngoài dự kiến sẽ tăng 0,7% so với cùng kỳ năm trước, với tỷ lệ hoạt động trung bình tăng lên 82,7%.

Chì sơ cấp

Vào tháng 12 năm 2024, sản lượng chì sơ cấp của Trung Quốc chuyển sang xu hướng giảm, giảm 1,61% so với tháng trước nhưng tăng 6,19% so với cùng kỳ năm trước. Trong cả năm 2024, sản lượng chì sơ cấp tích lũy giảm 2,11% so với cùng kỳ năm trước. Tổng công suất của các doanh nghiệp được khảo sát trong năm 2024 là 6,0063 triệu tấn.

Theo khảo sát, tháng 12 đánh dấu tháng cuối cùng của năm 2024, với sản lượng chì sơ cấp đạt mức giảm như dự kiến trong báo cáo trước đó, và mức giảm tiếp tục mở rộng. Tháng này, sự giảm sản lượng chì sơ cấp chủ yếu do các yếu tố như bảo trì định kỳ cuối năm của các doanh nghiệp luyện chì và cắt giảm sản xuất do nâng cấp và cải tạo thiết bị tại các doanh nghiệp luyện. Ngoài ra, vào giữa đến cuối tháng 12, các cuộc kiểm tra bảo vệ môi trường đã được thực hiện tại khu vực Hồ Nam, dẫn đến việc cắt giảm sản xuất tại hầu hết các doanh nghiệp luyện chì, làm gia tăng mức giảm sản lượng chì. Mặc dù trong giai đoạn này, hàm lượng chì trong quặng được đưa vào lò tại các doanh nghiệp luyện chì ở Nội Mông, Hà Nam, Thanh Hải và các khu vực khác tăng lên, và việc tăng cường sản xuất của các dây chuyền sản xuất mới mang lại một số sản lượng tăng thêm, nhưng vẫn không thể đảo ngược xu hướng giảm sản lượng trong tháng.

Ngoài ra, sản lượng hàng năm của chì sơ cấp trong năm 2024 ghi nhận mức tăng trưởng âm, chủ yếu do sự mất cân đối cơ bản giữa nguồn cung quặng chì hạn chế và tình trạng dư thừa công suất ở đầu thỏi. Điều này dẫn đến TC quặng chì giảm xuống mức thấp lịch sử của TC âm, gây ra sự suy giảm lợi nhuận tổng thể cho ngành luyện chì. Do đó, các sản phẩm chì trở nên bị gạt ra ngoài lề trong cấu hình sản xuất của các doanh nghiệp luyện, thậm chí trở thành "sản phẩm phụ".

Nhìn về tháng 1 năm 2025, SMM dự báo rằng sản lượng chì sơ cấp của Trung Quốc sẽ tiếp tục xu hướng giảm, với mức giảm 3,7% so với tháng trước. Trong tháng 1, thị trường Trung Quốc sẽ đón Tết Nguyên đán, với kỳ nghỉ kéo dài từ cuối tháng 1 đến đầu tháng 2. Trong những năm trước, một số doanh nghiệp luyện chì đã chọn giai đoạn này để bảo trì thiết bị, điều này có thể kéo giảm sản lượng chì trong tháng 1. Cụ thể, các doanh nghiệp luyện chì vừa và lớn ở các khu vực như Hồ Nam, Quảng Đông và Quảng Tây dự kiến sẽ tiến hành bảo trì trong tháng 1, điều này dự kiến sẽ dẫn đến giảm sản lượng trên 10.000 tấn.

Chì thứ cấp

Vào tháng 12 năm 2024, sản lượng chì thô thứ cấp tăng nhẹ, tăng 0,6% so với tháng trước nhưng giảm 6,03% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, sản lượng chì tinh luyện thứ cấp giảm 0,97% so với tháng trước và giảm 10,34% so với cùng kỳ năm trước. Trong tháng 12, nhiều khu vực thường xuyên phát hành cảnh báo màu cam về thời tiết ô nhiễm nặng, ảnh hưởng đáng kể đến các nhà máy luyện chì thứ cấp ở các tỉnh như An Huy, Hà Nam và Sơn Đông do các biện pháp kiểm soát liên quan đến bảo vệ môi trường. Là khu vực sản xuất chính của chì thứ cấp, An Huy đã trải qua nhiều lần cắt giảm và đình chỉ sản xuất trong tháng. Ở Hà Nam và Giang Tô, việc vận chuyển bằng xe bị hạn chế, ảnh hưởng đến việc nhận nguyên liệu thô, trong khi ở Sơn Đông, các nhà máy luyện gặp phải sự chậm trễ trong việc tăng cường sản xuất sau khi nối lại hoạt động do các biện pháp kiểm soát môi trường. Nhìn chung, sự gia tăng sản lượng chì thứ cấp trong tháng 12 không đạt kỳ vọng.

Gần đây, giá chì đã dao động giảm, và lợi nhuận cho chì thứ cấp đã giảm đáng kể. Cùng với tác động của mùa đông và nhiệt độ thấp hơn đối với nhiệt độ lò (đặc biệt ở các khu vực phía bắc) và nguồn cung phế liệu pin thắt chặt, các nhà máy luyện đã thể hiện ý chí mạnh mẽ để bảo trì. Một số nhà máy luyện đã chỉ ra kế hoạch bảo trì trong tháng 1, nhưng ngày ngừng hoạt động chủ yếu tập trung vào cuối tháng, với một số nhà máy xem xét ngừng hoạt động vào đầu tháng. Theo thống kê của SMM, sản lượng chì thứ cấp trong tháng 1 năm 2025 dự kiến sẽ giảm đáng kể, với mức giảm trên 45.000 tấn.

Kẽm tinh luyện

Vào tháng 12 năm 2024, dữ liệu của SMM cho thấy sản lượng kẽm tinh luyện của Trung Quốc tăng gần 10.000 tấn so với tháng trước hoặc hơn 1% so với tháng trước nhưng giảm hơn 12% so với cùng kỳ năm trước, không đạt kỳ vọng. Tích lũy, sản lượng kẽm tinh luyện trong nước năm 2024 giảm gần 7% so với cùng kỳ năm trước. Trong số này, sản lượng hợp kim kẽm trong nước vào tháng 12 giảm hơn 5.000 tấn so với tháng trước. Bước vào tháng 12, mức tăng sản lượng so với tháng trước từ các nhà máy luyện trong nước thấp hơn kỳ vọng, chủ yếu do các mức giảm lớn hơn dự kiến ở các khu vực như Hồ Nam, Quảng Đông và Giang Tây. Tuy nhiên, các nhà máy luyện ở Thanh Hải, Thiểm Tây, Cam Túc, Tứ Xuyên và Nội Mông đã đóng góp một số sản lượng tăng thêm thông qua việc phục hồi sau bảo trì và tăng sản xuất, trong khi sản xuất mới ở Sơn Tây cũng hỗ trợ mức tăng tổng thể. Nhìn chung, sản lượng tăng nhẹ.

SMM dự kiến rằng trong tháng 1 năm 2025, sản lượng kẽm tinh luyện trong nước sẽ tăng hơn 15.000 tấn so với tháng trước hoặc gần 3% so với tháng trước. Nhìn chung, sản lượng của các nhà máy luyện dự kiến sẽ tiếp tục tăng trong tháng 1, chủ yếu vì ngoài các mức giảm sản lượng liên quan đến bảo trì ở các khu vực như Hồ Nam, Quảng Tây và Tứ Xuyên, và một số doanh nghiệp nghỉ Tết Nguyên đán vào cuối tháng 1, sản lượng ở các khu vực như Hồ Nam, Quảng Đông, Cam Túc, Nội Mông, Tứ Xuyên và Giang Tây dự kiến sẽ tăng ở các mức độ khác nhau. Tuy nhiên, xét đến các sắp xếp kỳ nghỉ và số ngày sản xuất giảm trong tháng 2, sản lượng dự kiến sẽ giảm trong tháng 2.

Thiếc tinh luyện

Theo dữ liệu của SMM dựa trên giao tiếp thị trường, sản lượng thiếc tinh luyện của Trung Quốc vào tháng 12 năm 2024 giảm 4,41% so với tháng trước nhưng tăng đáng kể 8,91% so với cùng kỳ năm trước. Do nguồn cung quặng thiếc và phế liệu thắt chặt, sản lượng thiếc thỏi tổng thể đã giảm trong tháng.

Tại khu vực Vân Nam, lượng quặng thiếc nhập khẩu từ Myanmar duy trì ở mức thấp, gây áp lực lớn lên nguồn cung nguyên liệu thô địa phương. Hầu hết các doanh nghiệp luyện chọn duy trì hiện trạng hoặc giảm sản xuất nhẹ. Nếu chính sách cấm sản xuất quặng thiếc của Myanmar không thay đổi, chúng tôi dự kiến sản lượng của các doanh nghiệp luyện ở Vân Nam sẽ tiếp tục giảm. Ngoài ra, sự suy giảm liên tục của TC quặng thiếc đã giảm xuống dưới mức chi phí cho một số doanh nghiệp luyện, dẫn đến một số doanh nghiệp lên kế hoạch dừng sản xuất trước Tết Nguyên đán.

Trong khi đó, tại Giang Tây, mặc dù nguồn cung phế liệu bị ảnh hưởng theo mùa vào tháng 11, nguồn cung nguyên liệu thô tương đối đủ, và các doanh nghiệp luyện đạt được mức tăng sản xuất nhẹ. Tuy nhiên, xu hướng tăng trưởng này không bền vững, và vào tháng 12, hầu hết các doanh nghiệp luyện ở Giang Tây đã chứng kiến sự giảm sản xuất. Tại Nội Mông và Quảng Tây, hoạt động luyện duy trì tương đối ổn định. Tuy nhiên, tại An Huy và các khu vực khác, những khó khăn gia tăng trong việc thu mua nguyên liệu thô đã ảnh hưởng đến sản xuất của các doanh nghiệp luyện, đặt ra những thách thức lớn trong việc duy trì mức sản xuất trong tương lai.

Xét đến các yếu tố trên, chúng tôi dự đoán rằng vào tháng 1, sản lượng thiếc thỏi quốc gia có thể tiếp tục giảm. Với những bất ổn đáng kể xung quanh việc nhập khẩu quặng thiếc từ bang Wa ở Myanmar và các vấn đề cung cấp nguyên liệu thô ngày càng tồi tệ đối với các doanh nghiệp luyện, các thành viên thị trường cần duy trì cảnh giác cao và theo dõi chặt chẽ những diễn biến mới nhất trên thị trường nguyên liệu thô để phản ứng kịp thời với các biến động thị trường tiềm năng.

Niken tinh luyện

Vào tháng 12 năm 2024, sản lượng niken tinh luyện của Trung Quốc tăng 2,2% so với tháng trước và 27,6% so với cùng kỳ năm trước. Tỷ lệ hoạt động hàng tháng của ngành là 73%, về cơ bản không thay đổi so với tháng trước, với mức tăng nhẹ. Sự tăng trưởng chủ yếu được thúc đẩy bởi sự gia tăng sản xuất liên tục của các doanh nghiệp hàng đầu.

Từ góc độ cơ bản, tháng 12 truyền thống là mùa thấp điểm, và nhu cầu hợp kim và mạ điện trong nước không có sự cải thiện đáng kể. Tuy nhiên, giá niken trong tháng 12 chủ yếu có xu hướng giảm. Cùng với việc một số hợp đồng dài hạn niken Nga đến vào cuối tháng 12, việc tái xuất khẩu các tấm niken thương hiệu Jinchuan và các lô hàng từ một số doanh nghiệp niken tinh luyện, mức chênh lệch giá giao ngay bị kìm hãm. Giá mua của các doanh nghiệp hạ nguồn tương đối thấp, và ý chí mua hàng ở mức trung bình.Về lợi nhuận xuất khẩu, lợi nhuận xuất khẩu đã giảm đáng kể trong tháng, điều này có thể làm giảm sự nhiệt tình của các doanh nghiệp niken tinh chế có đủ điều kiện xuất khẩu và giao hàng LME trong việc mở rộng sản xuất.

Khi năm mới đến gần, mặc dù có tác động của kỳ nghỉ Tết Nguyên đán vào cuối tháng 1, các doanh nghiệp niken tinh chế hàng đầu không có ý định cắt giảm sản xuất. Tuy nhiên, một số doanh nghiệp niken tinh chế nhỏ và vừa có thể thực hiện cắt giảm sản xuất quy mô nhỏ do biên lợi nhuận hạn chế và yếu tố kỳ nghỉ. Dự kiến trong tháng 1 năm 2025, sản lượng niken tinh chế của Trung Quốc sẽ giảm 0,3% so với tháng trước nhưng tăng 27,68% so với cùng kỳ năm trước.

Niken Pig Iron (NPI)

Trong tháng 12 năm 2024, sản lượng NPI của Trung Quốc tính theo nội dung vật lý giảm khoảng 1,79% so với tháng trước, trong khi nội dung kim loại giảm khoảng 0,98% so với tháng trước. Cả nội dung vật lý và kim loại của NPI đều giảm trong tháng, chủ yếu do kiểm tra bảo vệ môi trường ở miền bắc Trung Quốc vào mùa đông và sự mở rộng dần của tổn thất tại các nhà máy luyện kim, dẫn đến sản lượng thực tế giảm nhẹ so với tháng trước. Ở miền đông Trung Quốc, nội dung vật lý của NPI tăng nhẹ, nhưng chất lượng giảm, dẫn đến tăng trưởng hạn chế về nội dung kim loại. Ở miền nam Trung Quốc, nội dung vật lý của NPI giảm nhẹ, nhưng chất lượng cải thiện đáng kể, hạn chế sự giảm sút nội dung kim loại. Ngoài ra, cả nội dung vật lý và kim loại của NPI cấp thấp đều giảm, chủ yếu do sản lượng thép không gỉ dòng 200 suy yếu và sản lượng gang NPI cấp thấp từ các nhà máy thép tích hợp cũng giảm đồng thời. Nhìn chung, sự giảm sút nội dung kim loại của NPI trong tháng 12 tập trung vào NPI cấp thấp tích hợp.

Trong tháng 1 năm 2025, sản lượng NPI của Trung Quốc tính theo nội dung vật lý dự kiến tăng khoảng 0,24% so với tháng trước, trong khi nội dung kim loại dự kiến giảm khoảng 3,21% so với tháng trước. Theo khảo sát của SMM, do tác động của việc cắt giảm sản xuất vào mùa đông và giá NPI thấp, tổn thất tại các nhà máy luyện kim đã mở rộng, dẫn đến sự suy giảm sản xuất tại các nhà máy luyện kim truyền thống ở miền đông và miền bắc Trung Quốc. Từ góc độ của các nhà máy thép không gỉ dòng 200 tích hợp, khi bước vào giai đoạn bảo trì truyền thống, sản lượng dòng 200 dự kiến tiếp tục xu hướng giảm, tương ứng với sự suy giảm thêm trong sản lượng NPI cấp thấp. Nhìn chung, nội dung kim loại NPI trong nước dự kiến tiếp tục xu hướng giảm trong tháng 1, với mức giảm mở rộng.

Niken Pig Iron Indonesia

Trong tháng 12 năm 2024, sản lượng NPI của Indonesia tăng 7,33% so với tháng trước và 10,71% so với cùng kỳ năm trước. Tính lũy kế, sản lượng năm 2024 tăng 7,3% so với cùng kỳ năm trước. Sau khi bổ sung hạn ngạch RKAB mới, các mỏ ở Indonesia bắt đầu tăng cường sản xuất vào tháng 12, và các nhà máy luyện kim chính duy trì lượng tồn kho quặng niken tương đối đủ. Tại đảo Obi, các dây chuyền sản xuất mới bắt đầu hoạt động, góp phần tăng nội dung kim loại tổng thể. Tại Morowali, sản lượng giảm nhẹ trong tháng 12, trong khi tại Weda Bay, các dây chuyền sản xuất mới đạt công suất tối đa, và một số dây chuyền sản xuất niken matte cấp cao chuyển sang sản xuất NPI cấp cao, thúc đẩy sự tăng trưởng đáng kể trong sản lượng tháng 12. Nhìn chung, sản lượng NPI cấp cao của Indonesia trong tháng 12 cho thấy sự tăng trưởng đáng kể, với một số dây chuyền sản xuất mới đạt hoặc vượt công suất tối đa, tiếp tục xu hướng mở rộng nguồn cung.

Trong tháng 1 năm 2025, các nhà máy luyện kim chính ở Indonesia dự kiến duy trì lượng tồn kho nguyên liệu đủ cho hơn hai tháng. Ngoài ra, với nhu cầu yếu đối với niken matte cấp cao và lợi nhuận kém, động lực chuyển đổi sản xuất sang NPI cấp cao vẫn tiếp tục. Dưới xu hướng không thay đổi của việc chuyển đổi sang NPI cấp cao, cùng với sự gia tăng nhẹ trong sản xuất tại khu vực Morowali, sản lượng NPI cấp cao của Indonesia trong tháng 1 dự kiến tăng 0,83% so với tháng trước và 17,79% so với cùng kỳ năm trước.

Niken Sulphate

Theo dữ liệu của SMM, sản lượng niken sulphate của Trung Quốc trong tháng 12 năm 2024 ước tính khoảng 28.500 tấn nội dung kim loại, với sản lượng nội dung vật lý khoảng 129.500 tấn, giảm khoảng 7,51% so với tháng trước và giảm khoảng 5,28% so với cùng kỳ năm trước. Về phía cầu, các doanh nghiệp tiền chất hàng đầu là động lực chính thúc đẩy nhu cầu sản xuất tiền chất tăng trong tháng 12. Về phía cung, do tổn thất tại các nhà máy muối, một số nhà sản xuất niken sulphate đã giảm sản xuất hoặc tiến hành bảo trì, dẫn đến lưu thông muối trên thị trường bị hạn chế. Nhìn về phía trước, xét đến kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, nhu cầu tiền chất suy yếu và kỳ vọng cắt giảm sản xuất do tổn thất tại các nhà máy muối, sản lượng niken sulphate của Trung Quốc trong tháng 1 năm 2025 dự kiến giảm xuống khoảng 26.800 tấn nội dung kim loại, với sản lượng nội dung vật lý ước tính khoảng 121.600 tấn, giảm khoảng 6,04% so với tháng trước và giảm khoảng 24,04% so với cùng kỳ năm trước.

Mangan Sulphate cấp pin

Trong tháng 12 năm 2024, sản lượng mangan sulphate tinh khiết cao của Trung Quốc giảm cả so với tháng trước và cùng kỳ năm trước. Sự giảm nhẹ trong sản lượng tháng 12 chủ yếu do nhu cầu yếu từ các doanh nghiệp tiền chất cathode ternary hạ nguồn khi năm kết thúc, với hầu hết các doanh nghiệp chỉ thực hiện các hợp đồng dài hạn. Trong khi đó, các doanh nghiệp mangan sulphate tinh khiết cao áp dụng cách tiếp cận sản xuất thận trọng do giá giao ngay giảm, giảm lịch trình sản xuất và tập trung vào việc giảm tồn kho. Dự kiến trong tháng 1, do kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, lịch trình sản xuất sẽ tiếp tục giảm, và tổng sản lượng thị trường có khả năng tiếp tục giảm so với tháng trước.

Điện phân Mangan Dioxide

Trong tháng 12 năm 2024, sản lượng điện phân mangan dioxide của Trung Quốc giảm nhẹ so với tháng trước. Sự giảm nhẹ trong sản lượng tháng 12 chủ yếu do thiếu sự tăng trưởng đáng kể về nhu cầu trong thị trường pin chính khi năm kết thúc, với các doanh nghiệp nói chung duy trì thái độ sản xuất thận trọng và tập trung vào việc giảm tồn kho. Thị trường pin thứ cấp cũng đối mặt với thách thức, khi nhu cầu yếu đối với LMO dẫn đến giảm nhu cầu đối với lithium mangan dioxide, dẫn đến giảm lịch trình sản xuất. Dự kiến trong tháng 1, do kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, sản lượng mangan dioxide sẽ tiếp tục giảm so với tháng trước, với sự giảm sút rõ rệt hơn trong lithium mangan dioxide.

Mn3O4

Trong tháng 12 năm 2024, sản lượng Mn3O4 của Trung Quốc giảm nhẹ so với tháng trước. Sự giảm sút trong sản lượng Mn3O4 tháng 12 chủ yếu do hiệu suất kém gần đây của thị trường LMO, với tâm lý chung vẫn bi quan. Các doanh nghiệp nói chung áp dụng chiến lược giảm tồn kho, giảm mua nguyên liệu thô, điều này ảnh hưởng trực tiếp đến lịch trình sản xuất của các doanh nghiệp Mn3O4. Thị trường cấp điện tử tiếp tục đối mặt với tình trạng cung vượt cầu, với sự mất cân đối cung cầu ngắn hạn khó giải quyết. Khi năm kết thúc, các doanh nghiệp duy trì lịch trình sản xuất thấp. Dự kiến trong tháng 1, do kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, nhu cầu thị trường sẽ tiếp tục yếu, và sản lượng Mn3O4 sẽ tiếp tục giảm so với tháng trước, với sự giảm sút đặc biệt đáng kể trong Mn3O4 cấp pin.

Ferrochrome carbon cao

Theo dữ liệu của SMM, trong tháng 12 năm 2024, sản lượng ferrochrome carbon cao của Trung Quốc tiếp tục giảm, giảm 10,83% so với tháng trước nhưng tăng 0,33% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, sản lượng tại Nội Mông giảm 5,09% so với tháng trước. Trong tháng 12, các nhà máy thép không gỉ lớn giảm đáng kể giá mua ferrochrome carbon cao, làm trầm trọng thêm tổn thất mà các nhà máy ferrochrome phải đối mặt và làm suy yếu ý chí sản xuất của họ. Một số nhà máy ferrochrome chọn dừng sản xuất sau khi hết tồn kho nguyên liệu thô, dẫn đến tăng bảo trì và cắt giảm sản xuất trong tháng. Kết hợp với việc thực hiện các lần tạm dừng sản xuất tích lũy trước đó, tổng sản lượng giảm. Tuy nhiên, các doanh nghiệp ferrochrome lớn, chủ yếu dựa vào quặng chrome kỳ hạn, duy trì một số mức sản xuất nhất định mặc dù tổn thất đáng kể do áp lực phục hồi vốn sản xuất và hạn chế từ các thỏa thuận cung cấp điện, hạn chế mức độ cắt giảm sản xuất.

Nhìn về phía trước đến tháng 1 năm 2025, sản lượng thép không gỉ dự kiến giảm đáng kể, và nhu cầu tích trữ trước kỳ nghỉ yếu đi, làm giảm thêm nhu cầu đối với ferrochrome. Thị trường ferrochrome vốn đã dư cung dự kiến đối mặt với khó khăn lớn hơn trong việc tiêu thụ tồn kho khi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đến gần. Do đó, một số nhà sản xuất dự kiến nghỉ lễ sớm, trong khi những nhà sản xuất vẫn hoạt động tập trung vào việc thực hiện các đơn hàng hợp đồng dài hạn. Đối với các đơn hàng hợp đồng dài hạn mới trong năm 2025, các nhà sản xuất ferrochrome cho biết có ít không gian để giảm cung cấp theo thỏa thuận. Sản lượng ferrochrome carbon cao trong nước dự kiến tiếp tục giảm trong tháng 1 năm 2025.

Thép không gỉ

Theo khảo sát của SMM, trong tháng 12 năm 2024, tổng sản lượng thép không gỉ của Trung Quốc tăng khoảng 1,1% so với tháng trước và 6,53% so với cùng kỳ năm trước, với tăng trưởng lũy kế so với cùng kỳ năm trước khoảng 3,03%. Trong đó, sản lượng thép không gỉ dòng 200 tăng khoảng 3,35% so với tháng trước, dòng 300 tăng 1,01% so với tháng trước, và dòng 400 tăng 10,10% so với tháng trước.

Trong tháng 12, sản lượng thép không gỉ tăng đáng kể tổng thể, chủ yếu phản ánh ở thép không gỉ dòng 400. Nguyên nhân chính là do nguồn cung thép không gỉ dòng 400 tạm thời khan hiếm sau khi một nhà máy thép không gỉ ở miền đông Trung Quốc dừng sản xuất vào tháng 10. Mặc dù bước vào mùa thấp điểm vào cuối quý 4 và giá đấu thầu ferrochrome carbon cao giảm mạnh, giá tổng thể của thép không gỉ dòng 400 vẫn tương đối ổn định. Khoảng trống nhu cầu thị trường đối với thép không gỉ 430 cần được lấp đầy khẩn cấp, và sự phục hồi lợi nhuận chi phí thúc đẩy tăng sản xuất. Các nhà máy thép không gỉ thuộc sở hữu nhà nước ở miền nam và miền bắc Trung Quốc tăng đáng kể sản lượng dòng 400, với sản lượng thép thô tăng khoảng 52.000 tấn. Đối với dòng 300, các nhà máy thép không gỉ có sự điều chỉnh sản xuất khác nhau: một mặt, một số nhà máy có dây chuyền sản xuất tích hợp gần đây bổ sung công suất mới, duy trì tỷ lệ hoạt động cao do mức lợi nhuận tương đối tốt hơn; mặt khác, một số nhà máy thuộc sở hữu nhà nước và tư nhân nhỏ hơn đối mặt với tổn thất nghiêm trọng do chi phí mua NPI cao, dẫn đến tỷ lệ hoạt động giảm mạnh khi đơn hàng mùa thấp điểm giảm đáng kể.Tổng cộng, sản lượng dòng 300 tăng gần 17,800 tấn. Đối với dòng 200, do bảo trì dây chuyền cán nóng của một nhà máy thép không gỉ lớn ở miền nam Trung Quốc và lợi nhuận giảm, kế hoạch sản xuất tổng thể giảm đáng kể, trong khi các nhà máy khác duy trì kế hoạch sản xuất ổn định. Tổng sản lượng dòng 200 giảm khoảng 33,600 tấn.

Bước vào tháng 1 năm 2025, giá thành phẩm thép không gỉ và nhu cầu hạ nguồn dự kiến giảm xuống mức thấp. Về nguyên liệu thô, giá NPI và ferrochrome carbon cao gần đây đã ổn định sau khi giảm, nhưng tổn thất trong thành phẩm thép không gỉ đang gia tăng. Cùng với các sắp xếp nghỉ Tết Nguyên đán vào cuối tháng 1, tỷ lệ hoạt động và kế hoạch sản xuất tổng thể của các nhà máy thép không gỉ dự kiến giảm đáng kể. Một nhà máy thép không gỉ quy trình ngắn ở miền nam Trung Quốc dự kiến dừng sản xuất để bảo trì từ ngày 1 tháng 1 trong khoảng 1,5 tháng, có thể ảnh hưởng đến tổng sản lượng khoảng 120,000 tấn. Tổng sản lượng thép không gỉ trong tháng 1 năm 2025 dự kiến giảm 8,53% so với tháng trước, với dòng 200 giảm 8,05%, dòng 300 giảm 8,98% và dòng 400 giảm 7,9%.

Mangan Điện Phân

Theo dữ liệu SMM, trong tháng 12 năm 2024, sản lượng mangan điện phân của Trung Quốc tăng khoảng 2% so với tháng trước và hơn 10% so với cùng kỳ năm trước. Từ tháng 1 đến tháng 12 năm 2024, tổng sản lượng mangan điện phân ở Trung Quốc tăng hơn 10% so với cùng kỳ năm trước. Sự gia tăng sản lượng trong tháng 12 chủ yếu do việc giao hàng theo hợp đồng dài hạn của các nhà máy mangan điện phân lớn vào cuối năm, cùng với sự gia tăng nhu cầu tích trữ trước Giáng sinh ở nước ngoài. Sản lượng tăng đáng kể. Ở Tứ Xuyên, tăng trưởng sản lượng bị hạn chế do áp lực sản xuất tại các nhà máy mangan điện phân. Ở Quý Châu và Hồ Nam, một số nhà máy có kế hoạch bảo trì, dẫn đến giảm sản lượng nhẹ. Tổng thể, sự gia tăng sản lượng vượt qua sự giảm, dẫn đến tăng sản lượng ròng trong tháng 12.

Trong tháng 1, do nhu cầu mua sắm trước kỳ nghỉ từ các nhà máy thép hạ nguồn yếu, nhu cầu mangan điện phân dự kiến tăng trưởng hạn chế. Các nhà máy mangan điện phân có xu hướng giảm sản xuất, và một số có kế hoạch dừng hoạt động để bảo trì trong kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, dẫn đến giảm cung tổng thể. Dựa trên khảo sát kế hoạch sản xuất, sản lượng tháng 1 dự kiến giảm so với tháng trước.

Hợp Kim SiMn

Theo dữ liệu SMM, trong tháng 12 năm 2024, tổng sản lượng hợp kim SiMn của Trung Quốc tăng hơn 3% so với tháng trước nhưng giảm hơn 9% so với cùng kỳ năm trước. Từ tháng 1 đến tháng 12 năm 2024, sản lượng SiMn tích lũy ở Trung Quốc giảm hơn 10% so với cùng kỳ năm trước. Sự gia tăng sản lượng trong tháng 12 chủ yếu do một số nhà máy SiMn ở miền bắc Trung Quốc bắt đầu sản xuất sớm hơn. Tỷ lệ hoạt động tổng thể ở các khu vực sản xuất chính ở miền bắc vẫn cao, dẫn đến tăng trưởng sản lượng nhẹ. Ở miền nam, do áp lực sản xuất, các nhà máy SiMn đã dừng trước đó không có kế hoạch khôi phục sản xuất. Tuy nhiên, một số nhà máy SiMn lớn tăng tỷ lệ hoạt động để hoàn thành các đơn hàng hợp đồng dài hạn, dẫn đến tăng trưởng sản lượng đáng kể. Tổng thể, sự gia tăng sản lượng vượt qua sự giảm, dẫn đến tăng sản lượng ròng trong tháng 12.

Trong tháng 1, một số nhà máy SiMn có kế hoạch bảo trì xung quanh kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, tập trung vào việc bán hàng tồn kho. Sản lượng dự kiến giảm nhẹ. Ngoài ra, nhu cầu tích trữ trước kỳ nghỉ từ các nhà máy thép hạn chế và sự hỗ trợ nhu cầu hợp kim không đủ trên thị trường dự kiến dẫn đến kỳ vọng cắt giảm sản xuất mạnh hơn.

Kim Loại Silicon

Theo dữ liệu SMM, trong tháng 12 năm 2024, sản lượng kim loại silicon của Trung Quốc giảm 73,100 tấn, giảm 18,1% so với tháng trước và 5,2% so với cùng kỳ năm trước. Từ tháng 1 đến tháng 12 năm 2024, sản lượng hàng năm tăng 1,098 triệu tấn, tăng 28,9% so với cùng kỳ năm trước.

Trong tháng 12, sản lượng kim loại silicon ở Tân Cương, Vân Nam và Tứ Xuyên giảm ở các mức độ khác nhau. Sự giảm tỷ lệ hoạt động ở Tân Cương chủ yếu do bảo trì một số công suất bởi các doanh nghiệp hàng đầu trong tháng 12, với thời gian bảo trì kéo dài cả tháng, ảnh hưởng đáng kể đến sản xuất. Ở Vân Nam và Tứ Xuyên, sự giảm tỷ lệ hoạt động chủ yếu do ảnh hưởng mùa khô, với giá điện tăng và giá silicon liên tục giảm đẩy tỷ lệ hoạt động xuống mức thấp kỷ lục trong những năm gần đây. Trong khi đó, một số công suất kim loại silicon mới được đưa vào hoạt động, góp phần tăng sản lượng ở Nội Mông và các khu vực khác, nơi sản lượng tăng so với tháng trước.

Trong tháng 1, các doanh nghiệp hàng đầu ở Tân Cương dự kiến mở rộng cắt giảm sản xuất, với tỷ lệ hoạt động dự kiến giảm thêm. Ở Vân Nam và Tứ Xuyên, số lượng doanh nghiệp silicon hoạt động dự kiến giảm, dẫn đến giảm sản lượng thêm. Ở Nội Mông và Cam Túc, sản lượng dự kiến tăng. Tổng thể, tỷ lệ hoạt động kim loại silicon của Trung Quốc trong tháng 1 năm 2025 có khả năng duy trì yếu, với sản lượng hàng tháng dự kiến giảm xuống khoảng 310,000 tấn.

Polysilicon

Trong tháng 12, sản lượng polysilicon của Trung Quốc giảm đáng kể so với tháng 11, giảm khoảng 2% so với tháng trước. Nhiều doanh nghiệp polysilicon đã đạt đến điểm không thể cắt giảm sản xuất thêm. Sự gia tăng sản lượng chủ yếu do một doanh nghiệp tăng sản xuất tại một cơ sở mới đưa vào hoạt động, trong khi 3-4 doanh nghiệp giảm sản xuất. Tổng thể, sản lượng giảm nhẹ.

Mô-đun PV

Theo thống kê SMM, trong tháng 12, sản lượng mô-đun PV của Trung Quốc giảm khoảng 10,9% so với tháng trước, với tỷ lệ hoạt động ngành khoảng 44,2%. Trong cả năm 2024, sản lượng mô-đun PV tích lũy của Trung Quốc tăng khoảng 12,2% so với cùng kỳ năm trước. Khi năm kết thúc, các động lực nhu cầu trong nước và quốc tế suy yếu, đơn hàng mới giảm, và các doanh nghiệp nhằm kiểm soát mức tồn kho cuối năm bằng cách giảm tỷ lệ hoạt động. Sản lượng tại cả các cơ sở trong nước và nước ngoài của các doanh nghiệp Trung Quốc giảm. Hầu hết các doanh nghiệp mô-đun chọn sản xuất dựa trên nhu cầu. Tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp hạng nhất và hạng hai giảm, với số lượng ngày càng tăng các doanh nghiệp hàng đầu cắt giảm sản xuất đáng kể do tồn kho quay vòng cao vào cuối năm, sự thoái trào của đỉnh lắp đặt, giảm tỷ lệ hoàn thuế xuất khẩu, và tổn thất do nghịch đảo giá thành-giá bán.

Trong tháng 1 năm 2025, kế hoạch sản xuất mô-đun PV của Trung Quốc dự kiến tiếp tục giảm, giảm 18,7% so với tháng 12 năm 2024, với tỷ lệ hoạt động ngành khoảng 35,95%. Các giảm chính sẽ đến từ các cơ sở trong nước của các doanh nghiệp Trung Quốc, trong khi các cơ sở nước ngoài, đặc biệt ở Đông Nam Á, đã dần ngừng hoạt động vào cuối năm 2024. Trong tháng 1, kỳ nghỉ lễ sẽ giảm số ngày sản xuất, ảnh hưởng đến kế hoạch sản xuất của từng doanh nghiệp. Các doanh nghiệp hàng đầu dự kiến cắt giảm sản xuất đáng kể trong tháng 1, trong khi các doanh nghiệp hạng hai và hạng ba, vốn đã duy trì tỷ lệ hoạt động thấp trong thời gian dài, sẽ giảm ít hơn. Các doanh nghiệp mô-đun sẽ lên kế hoạch sản xuất dựa trên đơn hàng của họ và khả năng nhìn thấy đơn hàng trong tương lai. Hầu hết các doanh nghiệp, đối mặt với nhu cầu mùa thấp điểm và áp lực tổn thất, sẽ tập trung vào việc bán hàng tồn kho và nghỉ lễ kéo dài. Nhiều nhà máy nhỏ dự kiến nghỉ lễ từ nửa tháng đến một tháng, chỉ tiếp tục sản xuất khi có đơn hàng.

Pin Mặt Trời

Trong tháng 12, sản lượng pin mặt trời tăng 2,03% so với tháng trước, với sự tăng trưởng đáng kể ở kích thước Topcon183 và 210. Đầu đến giữa tháng 12, nhu cầu pin yếu, nhưng nhu cầu phục hồi vào cuối tháng 12 khi các nhà sản xuất mô-đun bắt đầu tích trữ, thúc đẩy nhu cầu pin và tăng kế hoạch sản xuất của các nhà sản xuất pin. Trong tháng 1 năm 2025, do kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, các nhà sản xuất tích hợp hàng đầu dự kiến giảm sản xuất, trong khi các nhà sản xuất pin chuyên biệt hàng đầu dự kiến duy trì tỷ lệ hoạt động ổn định. Trong kỳ nghỉ, tỷ lệ hoạt động tổng thể cho pin mặt trời dự kiến đạt 51,49%, với kế hoạch sản xuất pin mặt trời tháng 1 giảm 13,3% so với tháng trước.

Phim PV

Theo thống kê SMM, sản lượng phim PV của Trung Quốc trong tháng 1 dự kiến giảm 16% so với tháng 12. Ở cấp độ doanh nghiệp, hầu hết các công ty dự kiến giảm sản lượng, trong khi một số dự kiến duy trì hoặc thậm chí tăng sản lượng. Sự giảm sản lượng chủ yếu do nhu cầu giảm gây ra bởi kế hoạch sản xuất mô-đun thấp hơn và tổn thất đáng kể trong sản xuất phim, dẫn đến việc đóng cửa các cơ sở sản xuất và giảm đơn hàng. Từ tháng 10, sản lượng phim PV ở Việt Nam đã tăng do sự mở rộng của thị trường mô-đun Ấn Độ.

EVA Cấp PV

Theo thống kê SMM, sản lượng EVA cấp PV trong nước trong tháng 1 dự kiến giảm 6,7% so với tháng trước, với tổng cung trong nước dự kiến giảm 9,39% so với tháng trước. Ở cấp độ doanh nghiệp, một công ty dự kiến tăng sản lượng do điều chỉnh kế hoạch sản xuất, chuyển trở lại EVA từ LDPE. Hai công ty dự kiến giảm sản lượng, một do bảo trì thiết bị và chuyển sang sản xuất LDPE, và một do bảo trì theo kế hoạch. Về nhập khẩu, giá EVA cấp PV trong nước dự kiến duy trì yếu, và kỳ nghỉ Tết Nguyên đán dự kiến giảm khối lượng nhập khẩu. Về nhu cầu, kế hoạch sản xuất mô-đun dự kiến giảm 12,4% so với tháng trước. Tổng thể, EVA cấp PV dự kiến đối mặt với tình trạng giảm cung và cầu.

Kính PV

Trong tháng 12, sản lượng kính PV trong nước tiếp tục giảm, mặc dù với tốc độ nhỏ hơn, giảm 0,51% so với tháng 11. Các kế hoạch bảo trì lò nung bị hoãn lại, chỉ có hai lò nung 1,200 tấn/ngày ở Hồ Bắc được bảo trì vào cuối tháng. Mặc dù tháng 12 có thêm một ngày sản xuất so với tháng 11, sản lượng vẫn giảm, duy trì xu hướng giảm. Trong tháng 1, các kế hoạch bảo trì lò nung trong nước dự kiến tiếp tục, với sản lượng kính dự kiến giảm thêm.

DMC

Trong tháng 12, sản lượng silicone DMC trong nước tăng 2,95% so với tháng trước và 17,37% so với cùng kỳ năm trước. Cung silicone trong nước cho thấy xu hướng hỗn hợp trong tháng 12, với một số cơ sở tăng và một số giảm tỷ lệ hoạt động. Tổng thể sản lượng tăng, chủ yếu do việc tiếp tục tăng công suất mới của các doanh nghiệp monomer trong nước. Mặc dù một số dây chuyền sản xuất ở miền trung Trung Quốc đã bảo trì và dừng sản xuất, sự giảm này tương đối hạn chế, dẫn đến tăng sản lượng tổng thể. Trong tháng 1, tỷ lệ hoạt động trong nước dự kiến duy trì tương đối cao, nhưng một số kế hoạch bảo trì vẫn chưa được thực hiện.Sản lượng silicone trong nước vào tháng 1 dự kiến sẽ duy trì trên 200,000 tấn.

Thỏi Magiê

Theo dữ liệu SMM, sản lượng thỏi magiê của Trung Quốc vào tháng 12 năm 2024 giảm 6,4% so với tháng trước. Trong tháng này, một số nhà máy luyện trong thị trường thỏi magiê tăng sản lượng, trong khi những nhà máy khác giảm sản lượng. Nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm sản lượng là do tác động kép của dư thừa nguồn cung và nhu cầu yếu, khiến giá thỏi magiê liên tục giảm trong hai tháng qua. Khi giá giảm xuống dưới mức hòa vốn của các nhà máy luyện, họ buộc phải cắt giảm sản lượng hoặc ngừng hoạt động. Trong khi đó, lý do tăng sản lượng bao gồm hai yếu tố: thứ nhất, các nhà máy luyện trước đó đã tạm ngừng sản xuất để bảo trì dần dần khôi phục hoạt động, dẫn đến nguồn cung tăng. Thứ hai, một số doanh nghiệp điều chỉnh sản lượng hàng ngày dựa trên đơn đặt hàng và mức tồn kho, dẫn đến sản lượng cao hơn.

Theo SMM, việc giảm và ngừng sản xuất tại các khu vực sản xuất magiê chính tiếp tục diễn ra trong tháng 12. Bị ảnh hưởng bởi nhu cầu yếu, các nhà máy luyện thỏi magiê tại các khu vực này phải chịu lỗ trong toàn bộ chu kỳ sản xuất. Một số nhà máy luyện chính thức thông báo cắt giảm sản lượng, và do mùa đông lạnh giá, những nhà máy trước đó đã giảm hoặc ngừng sản xuất khó có thể khôi phục hoạt động trong thời gian ngắn. Nguồn cung thỏi magiê tiếp tục giảm, và tồn kho phía cung đã giảm xuống mức an toàn. Về phía cầu, tin tức về việc đóng cửa nhà máy lan rộng, dẫn đến tâm lý thận trọng trong các doanh nghiệp hạ nguồn và thái độ mua sắm dè dặt. Từ góc độ cung và cầu, nguồn cung thỏi magiê vẫn tương đối dư thừa. Dự kiến giá magiê sẽ duy trì ổn định trong ngắn hạn, và sản lượng thỏi magiê tháng 1 năm 2025 dự kiến sẽ không thay đổi so với tháng trước.

Hợp kim Magiê

Theo dữ liệu SMM, sản lượng hợp kim magiê của Trung Quốc vào tháng 12 năm 2024 tăng 1,4% so với tháng trước, với tỷ lệ hoạt động tổng thể của các doanh nghiệp hợp kim magiê duy trì ổn định. Khi tỷ lệ nhôm-magiê dần giảm, giá nhôm cao đã tăng đáng kể hiệu quả chi phí của hợp kim magiê, thu hút sự chú ý ổn định từ các ứng dụng cuối. Tỷ lệ hoạt động của một số doanh nghiệp hợp kim magiê tiếp tục tăng. Ngoài ra, sự ổn định của giá thỏi magiê thượng nguồn đã giảm bớt tâm lý "mua gấp khi giá tăng liên tục và chờ đợi khi giá giảm" do biến động giá nguyên liệu thô. Hơn nữa, các nhà máy đúc áp lực và nhà sản xuất 3C hạ nguồn đã tích trữ hàng hóa theo nhu cầu trước kỳ nghỉ lễ, tạo ra bầu không khí giao dịch thuận lợi trên thị trường hợp kim magiê. Tâm lý thị trường vẫn ổn định, và một số doanh nghiệp hợp kim magiê chọn khôi phục sản xuất, duy trì xu hướng tăng trong sản lượng hợp kim magiê tổng thể.

Khi cuối năm đến gần và các nhà máy đúc áp lực và nhà sản xuất 3C hạ nguồn dần đóng cửa, một số doanh nghiệp hợp kim magiê có thể chọn giảm tỷ lệ hoạt động để tránh tích trữ hàng tồn kho do nhu cầu đình trệ. SMM dự kiến sản lượng hợp kim magiê tháng 1 sẽ giảm nhẹ.

Bột Magiê

Theo dữ liệu SMM, sản lượng bột magiê của Trung Quốc vào tháng 12 năm 2024 tăng 5,4% so với tháng trước. Trong tháng này, sản lượng bột magiê thay đổi giữa các doanh nghiệp, với phần lớn duy trì sản xuất bình thường. Các doanh nghiệp hàng đầu ghi nhận sự gia tăng đáng kể trong đơn đặt hàng do tích trữ trước kỳ nghỉ lễ của các nhà máy thép hạ nguồn, dẫn đến xu hướng tăng trong sản lượng bột magiê.

Đại diện từ một doanh nghiệp bột magiê lớn cho biết, tình trạng kinh tế trong nước yếu, lợi nhuận của các nhà máy thép mỏng, và biến động giá thỏi magiê thường xuyên khiến thái độ mua sắm của hạ nguồn thận trọng hơn. Tuy nhiên, thỏi magiê giá thấp có thể kích thích sự phục hồi đơn đặt hàng. SMM dự đoán sản lượng bột magiê trong nước vào tháng 12 sẽ duy trì khoảng 8,500 tấn.

Titan Dioxide

Theo dữ liệu SMM, sản lượng titan dioxide của Trung Quốc vào tháng 12 năm 2024 giảm nhẹ so với tháng trước.

Đầu tháng 12, chi phí axit sulfuric tăng đáng kể khiến các doanh nghiệp hàng đầu duy trì giá chính sách ổn định, với phần lớn các doanh nghiệp titan dioxide cũng giữ vững báo giá của họ. Ngoài ra, gần 40% doanh nghiệp đang trong tình trạng cắt giảm hoặc ngừng sản xuất, và các nhà sản xuất hiện tại nói chung không hoạt động hết công suất. Thị trường kỳ vọng rộng rãi vào việc tích trữ trước kỳ nghỉ lễ tại các thị trường nước ngoài.

Khi cuối năm đến gần, chi phí nguyên liệu thô cao và doanh số sản phẩm trì trệ đã thúc đẩy một số nhà máy titan dioxide lên kế hoạch ngừng sản xuất, với thị trường cho thấy xu hướng ngừng sản xuất và tăng cường nỗ lực giảm tồn kho. Hơn nữa, khi các thị trường nước ngoài bước vào giai đoạn tích trữ trước kỳ nghỉ lễ, xuất khẩu đã giúp giảm bớt tác động của nhu cầu trong nước suy giảm. Một số nhà sản xuất titan dioxide đối mặt với nguồn cung thắt chặt và đưa ra thông báo điều chỉnh giá, tăng giá trong nước thêm 500 nhân dân tệ/tấn. Tuy nhiên, với nhu cầu thị trường hiện tại đang suy yếu, việc tăng giá này có thành hiện thực hay không vẫn còn phải xem xét. Giá titan dioxide sẽ tiếp tục được thương lượng theo từng trường hợp, với thị trường tổng thể cho thấy xu hướng ổn định nhưng hơi yếu. SMM dự đoán sản lượng titan dioxide trong nước vào tháng 12 sẽ duy trì ổn định.

Titanium Sponge

Theo dữ liệu SMM, sản lượng titanium sponge của Trung Quốc vào tháng 12 năm 2024 không thay đổi so với tháng trước. Đầu tháng 12, thị trường titanium sponge tiếp tục đối mặt với sự mất cân bằng cung-cầu, với nhu cầu yếu liên tục trong thị trường titanium hạ nguồn gây áp lực hoạt động đáng kể lên ngành công nghiệp titanium sponge. Đơn đặt hàng mới khan hiếm, và tồn kho của doanh nghiệp dần tăng. Một số doanh nghiệp titanium sponge cố gắng điều chỉnh giá để đối phó với thị trường, và việc tích trữ trước kỳ nghỉ lễ của các nhà sản xuất hạ nguồn đã giúp ổn định giá đã tăng trước đó. Theo phân tích của SMM, sản lượng titanium sponge vào tháng 1 dự kiến sẽ duy trì ổn định.

Đất hiếm nhẹ

Vào tháng 12 năm 2024, sản lượng oxide Pr-Nd trong nước tiếp tục giảm nhẹ so với tháng trước, trong khi sản lượng hợp kim Pr-Nd tăng so với tháng trước. Sự giảm sản lượng oxide Pr-Nd chủ yếu tập trung ở Tứ Xuyên và Sơn Đông, trong khi sự gia tăng sản lượng hợp kim Pr-Nd chủ yếu ở Tứ Xuyên và Nội Mông.

Theo khảo sát của SMM, một số nhà máy kim loại đã trong tình trạng cắt giảm sản xuất đã khôi phục hoạt động bình thường vào tháng 12. Sự thay đổi này dẫn trực tiếp đến sự gia tăng nhẹ 1% trong sản lượng hợp kim Pr-Nd quốc gia so với tháng 11.

Đối với các nhà máy tách, tỷ lệ hoạt động ở Sơn Đông và Tứ Xuyên tiếp tục giảm. Một số doanh nghiệp tách có kế hoạch ngừng sản xuất để bảo trì vào tháng 1, điều này dự kiến sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến sản lượng oxide Pr-Nd, dẫn đến sự giảm đáng kể so với tháng trước vào tháng 1.

Đất hiếm trung-nặng

Vào tháng 12 năm 2024, sản lượng oxide đất hiếm trung-nặng giảm so với tháng trước, với sản lượng oxide dysprosium và terbium giảm đáng kể lần lượt 2,7% và 3,8%. Ngược lại, sản lượng oxide gadolinium giảm chậm hơn, chỉ 0,4%.

Theo khảo sát của SMM, tình hình nhập khẩu quặng Myanmar không trở lại mức bình thường vào tháng 12 như mong đợi. Điều này ảnh hưởng đáng kể đến các chủ sở hữu quặng hấp phụ ion, những người nói chung cho thấy sự sẵn sàng bán giảm. Trong khi đó, do giá thị trường oxide đất hi rare yếu liên tục, các nhà máy tách thể hiện sự quan tâm thấp đối với việc mua nguyên liệu thô. Ngoài ra, một số nhà máy tách có kế hoạch ngừng sản xuất để bảo trì vào tháng 1, điều này sẽ tiếp tục giảm nhu cầu đối với quặng hấp phụ ion.

NdFeB

Vào tháng 12 năm 2024, sản lượng vật liệu từ NdFeB trong nước tăng nhẹ khoảng 10% so với tháng trước. Theo khảo sát của SMM, đầu tháng 12 không chứng kiến sự gia tăng đáng kể trong đơn đặt hàng hạ nguồn. Do sự hỗ trợ yếu từ nhu cầu sử dụng cuối, các thị trường hạ nguồn duy trì chiến lược mua sắm thận trọng, với việc tích trữ quy mô lớn trước Tết Nguyên đán không thành hiện thực. Đến giữa tháng 12, khi giá nguyên liệu thô giảm nhẹ, đơn đặt hàng hạ nguồn bắt đầu tăng nhẹ, chủ yếu tập trung ở các doanh nghiệp lớn hàng đầu. Những doanh nghiệp hàng đầu này, với công nghệ sản xuất tiên tiến và cơ sở khách hàng ổn định, trải qua sản xuất mạnh mẽ, trong khi các doanh nghiệp vừa và nhỏ không thấy sự tăng trưởng đáng kể trong đơn đặt hàng và duy trì sự nhiệt tình sản xuất thấp, với triển vọng thị trường bi quan.

Theo khảo sát của SMM, hầu hết các doanh nghiệp vật liệu từ dự kiến sẽ dần ngừng sản xuất vào khoảng ngày 20 tháng 1 và sẽ không khôi phục cho đến sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán. Do đó, sản lượng vật liệu từ NdFeB vào tháng 1 dự kiến sẽ giảm đáng kể, với hầu hết các doanh nghiệp khôi phục sản xuất bình thường vào giữa tháng 2.

Tinh quặng molybdenum

Theo dữ liệu SMM, sản lượng tinh quặng molybdenum của Trung Quốc vào tháng 12 giảm khoảng 1% so với tháng trước.

Vào tháng 12, nhu cầu thị trường molybdenum của Trung Quốc vẫn mạnh, hỗ trợ giá molybdenum ở mức cao. Các doanh nghiệp khai thác molybdenum tiếp tục hoạt động với hiệu suất cao, mặc dù một số khu vực ghi nhận sự giảm nhẹ trong sản lượng tổng thể do giảm tạm thời trong cấp quặng và tỷ lệ thu hồi.

Bước vào tháng 1, các doanh nghiệp trung và hạ nguồn dự kiến sẽ tăng nhu cầu tích trữ nguyên liệu molybdenum, giảm khả năng giá molybdenum giảm. Các doanh nghiệp khai thác molybdenum có ít kế hoạch bảo trì. Sản lượng tinh quặng molybdenum vào tháng 1 dự kiến sẽ duy trì ổn định.

Ferromolybdenum

Theo thống kê của SMM, sản lượng ferromolybdenum của Trung Quốc vào tháng 12 giảm khoảng 2,8% so với tháng trước.

Vào tháng 12, các nhà máy thép phát hành nhu cầu tích trữ cuối năm đối với ferromolybdenum. Kết hợp với mức tồn kho thấp trước đó do lo ngại về biến động giá molybdenum, khối lượng mua ferromolybdenum vượt quá 10,000 tấn trong tháng này. Được hỗ trợ bởi điều này, các nhà máy luyện ferromolybdenum nói chung duy trì tỷ lệ hoạt động cao. Tuy nhiên, sự không phù hợp giữa giá đấu thầu và chi phí sản xuất, cùng với việc thiếu tồn kho nguyên liệu molybdenum giá thấp tại một số nhà máy luyện, dẫn đến thỉnh thoảng xảy ra lỗ.Một số nhà máy luyện kim đã chủ động giảm tỷ lệ hoạt động để giảm thiểu thua lỗ, dẫn đến sản lượng ferromolybdenum giảm.

Trong tháng 1, hầu hết các nhà máy luyện ferromolybdenum vẫn chưa đảm bảo đủ nguyên liệu molybdenum và đối mặt với áp lực chi phí. Kế hoạch bảo trì hoặc nghỉ lễ trong dịp Tết Nguyên đán cũng có thể ảnh hưởng đến sản xuất. Dự kiến sản lượng ferromolybdenum sẽ tiếp tục giảm nhẹ.

Ammonium Paratungstate (APT)

Theo thống kê của SMM, sản lượng APT của Trung Quốc trong tháng 12 tăng khoảng 9% so với tháng trước.

Khi năm cũ kết thúc, một số nhà máy luyện APT đã tăng tỷ lệ hoạt động để tích trữ hàng hóa cho sản xuất và giao hàng năm mới. Ngoài ra, một số nhà máy đã tăng nhẹ sản lượng thông qua nâng cấp công nghệ. Những yếu tố này đã góp phần làm tăng đáng kể sản lượng APT.

Bước vào tháng 1, khó khăn trong việc thu mua nguyên liệu thô tungsten và sự không phù hợp giữa giá nguyên liệu thô và giá giao ngay APT có thể tiếp tục, dẫn đến tình trạng đảo giá kéo dài. Kết hợp với kế hoạch bảo trì trong dịp Tết Nguyên đán, sản lượng APT trong tháng 1 dự kiến sẽ giảm nhẹ.

Bạc

Trong tháng 12, sản lượng bạc #1 của Trung Quốc giảm 1,2% so với tháng trước và 2% so với cùng kỳ năm trước. Sự giảm nhẹ trong sản lượng bạc chủ yếu do hầu hết các doanh nghiệp đã hoàn thành kế hoạch sản xuất hàng năm, dẫn đến sản lượng ổn định hoặc giảm nhẹ. Tuy nhiên, doanh số bán bạc trong tháng 12 tăng đáng kể so với tháng 11, với khối lượng bán ra của các nhà máy luyện vượt xa sản lượng. Điều này chủ yếu do việc giải phóng hàng tồn kho cuối năm để phục vụ kế toán hàng năm, xu hướng tăng giá bạc trong tháng 12 sau khi giảm trong tháng 11, và việc thực hiện các hợp đồng dài hạn cho xuất khẩu gia công. Những yếu tố này dẫn đến sản lượng bạc giảm nhẹ nhưng doanh số bán tăng mạnh.

Năm 2025, tổng công suất thị trường bạc dự kiến sẽ duy trì ổn định so với năm 2024, với nguồn cung bạc thỏi cũng dự kiến ổn định. Tỷ lệ hợp đồng dài hạn dự kiến sẽ giảm, thị trường tập trung vào các đơn hàng giao ngay.

Trong tháng 1, khi Tết Nguyên đán đến gần, sản xuất tại các nhà máy luyện phụ thuộc vào nguyên liệu tái chế dự kiến sẽ giảm, trong khi các nhà máy sử dụng quặng làm nguyên liệu có khả năng duy trì sản xuất ổn định. Tổng sản lượng dự kiến sẽ giảm so với tháng trước.

Bạc Nitrat

Trong tháng 12, sản lượng bạc nitrat giảm 8,7% so với tháng trước và 11,4% so với cùng kỳ năm trước. Bước vào tháng 12, do điều chỉnh nhu cầu hạ nguồn và giá bạc trong tháng 12 không phù hợp để tích trữ, nhu cầu tích trữ trên thị trường yếu, với hạ nguồn chủ yếu tiêu thụ hàng tồn kho để dễ dàng kế toán và giảm chiếm dụng vốn. Do đó, trong tháng 12, hạ nguồn chủ yếu đặt hàng dựa trên nhu cầu cứng, và lịch trình sản xuất của các doanh nghiệp thoải mái hơn so với tháng 11, với áp lực lên các bộ phận sản xuất tương đối nhỏ. Sự cấp bách của các đơn hàng hạ nguồn cũng giảm so với tháng 11. Khi tháng 1 và Tết Nguyên đán đến gần, các doanh nghiệp hạ nguồn bắt đầu chuẩn bị nghỉ lễ, dẫn đến nhu cầu phục hồi hạn chế. Do đó, sản lượng trong tháng 1 dự kiến sẽ giảm.

Thỏi Antimon

Theo ước tính của SMM, sản lượng thỏi antimon của Trung Quốc (bao gồm thỏi antimon, antimon thô chuyển đổi và antimon cathode) trong tháng 12 năm 2024 tăng 15,01% so với tháng trước. Cụ thể, trong số 33 nhà sản xuất được khảo sát bởi SMM, 10 nhà sản xuất đã ngừng hoạt động, giảm một so với tháng trước; 19 nhà sản xuất giảm sản lượng, không thay đổi so với tháng trước; và 4 nhà sản xuất duy trì sản xuất bình thường, tăng một so với tháng trước. Về sản lượng thỏi antimon, sản lượng tháng 12 tăng trở lại sau khi phục hồi nhẹ trong tháng 11. Nhiều người tham gia thị trường coi đây là hiện tượng bình thường, vì tháng 12 là tháng cuối cùng của năm, và nhiều nhà sản xuất đẩy mạnh sản xuất để đạt mục tiêu sản xuất hàng năm. Ngoài ra, nguồn cung nguyên liệu thô trong nước tương đối đủ đã góp phần tăng sản lượng cho một số nhà sản xuất trong tháng 12. Người tham gia thị trường dự đoán rằng do kỳ nghỉ Tết Nguyên đán vào tháng 1, sản lượng thỏi antimon của Trung Quốc trong tháng 1 năm 2025 có thể giảm so với tháng 12 năm 2024, với khả năng giảm đáng kể.

Lưu ý: Kể từ tháng 5 năm 2022, SMM đã công bố ước tính sản lượng thỏi antimon quốc gia (bao gồm thỏi antimon, antimon thô chuyển đổi và antimon cathode). Nhờ phạm vi bao phủ cao của SMM trong ngành công nghiệp antimon, khảo sát bao gồm 33 nhà sản xuất trên 8 tỉnh, với tổng công suất mẫu vượt 20,000 tấn và tỷ lệ bao phủ công suất trên 99%.

Antimonat Natri

Theo ước tính của SMM, sản lượng antimonat natri cấp một của Trung Quốc trong tháng 12 năm 2024 tăng đáng kể 13,84% so với tháng trước. Sau khi phục hồi trong tháng 10, sản lượng tăng mạnh trở lại trong tháng 12. Sự tăng đáng kể trong tháng 12 chủ yếu do các nhà sản xuất đẩy mạnh sản xuất để đạt mục tiêu hàng năm khi năm cũ kết thúc. Trong số 11 nhà sản xuất được khảo sát bởi SMM, 2 nhà sản xuất đã ngừng hoạt động hoặc đang trong giai đoạn vận hành thử nghiệm trong tháng 12, trong khi hầu hết các nhà sản xuất antimonat natri duy trì sản xuất ổn định, và phần lớn trải qua các mức tăng sản lượng khác nhau, dẫn đến sự tăng mạnh tổng sản lượng. Người tham gia thị trường dự đoán rằng với kỳ nghỉ Tết Nguyên đán vào cuối tháng 1, sản lượng antimonat natri cấp một trong tháng 1 năm 2025 có khả năng duy trì ổn định, với khả năng thấp xảy ra sự tăng đáng kể khác.

Lưu ý: Kể từ tháng 7 năm 2023, SMM đã công bố ước tính sản lượng antimonat natri quốc gia. Nhờ phạm vi bao phủ cao của SMM trong ngành công nghiệp antimon, khảo sát bao gồm 11 nhà sản xuất trên 5 tỉnh, với tổng công suất mẫu vượt 75,000 tấn và tỷ lệ bao phủ công suất 99%.

Bismuth Tinh Chế

Theo ước tính của SMM, sản lượng bismuth tinh chế của Trung Quốc trong tháng 12 năm 2024 giảm mạnh khoảng 28,77% so với tháng trước. Sau các đợt giảm liên tiếp trong tháng 9 và tháng 10, sản lượng tiếp tục giảm mạnh trong tháng 12. Từ góc độ của các nhà sản xuất, nhiều nhà máy đã bước vào giai đoạn bảo trì thiết bị khi năm cũ kết thúc, cùng với nguồn cung nguyên liệu thô thắt chặt và giảm nhiệt tình trong việc mua nguyên liệu thô. Mặc dù một số nhà sản xuất cần tăng tốc sản xuất trong quý 4 để đạt mục tiêu hàng năm, hầu hết đều trải qua sự giảm sản lượng, chỉ có một số ít tăng nhẹ. Do đó, sự giảm mạnh sản lượng trong tháng 12 nằm trong dự đoán của thị trường. Trong số 24 nhà sản xuất được khảo sát bởi SMM, 6 nhà sản xuất giảm sản lượng đáng kể, 2 nhà sản xuất tăng đáng kể, và 1 nhà sản xuất ngừng hoạt động, dẫn đến sự giảm mạnh tổng sản lượng bismuth tinh chế trong tháng 12 so với tháng trước. Người tham gia thị trường kỳ vọng rằng với kỳ nghỉ Tết Nguyên đán vào cuối tháng 1, sản lượng bismuth tinh chế của Trung Quốc trong tháng 1 năm 2025 có khả năng tiếp tục giảm, với ít khả năng ổn định.

Lưu ý: Kể từ tháng 10 năm 2022, SMM đã công bố ước tính sản lượng bismuth tinh chế quốc gia. Nhờ phạm vi bao phủ cao của SMM trong ngành công nghiệp bismuth, khảo sát bao gồm 24 nhà sản xuất trên 8 tỉnh, với tổng công suất mẫu vượt 50,000 tấn và tỷ lệ bao phủ công suất trên 99%.

Carbonat Lithium
Trong tháng 12, sản lượng carbonat lithium trong nước tiếp tục tăng nhanh, tăng 9% so với tháng trước và 59% so với cùng kỳ năm trước. Được thúc đẩy bởi nhu cầu hạ nguồn mạnh mẽ duy trì mức sản xuất cao và sự hiện diện của một số cơ hội chênh lệch giá trên thị trường tương lai, các nhà máy hóa chất lithium thượng nguồn thể hiện sự nhiệt tình sản xuất liên tục.

Theo loại nguyên liệu thô, sản lượng carbonat lithium từ spodumene trong tháng 12 tăng đáng kể, tăng 16% so với tháng trước. Sự tăng trưởng một phần do sản lượng cao hơn tại một số nhà máy hóa chất lithium nhờ lợi nhuận từ thị trường giao hàng và một phần do chuyển đổi từ sản xuất lithium hydroxide sang carbonat lithium, cũng như sự tăng tốc của các dây chuyền sản xuất mới được đưa vào hoạt động. Sản lượng carbonat lithium từ lepidolite cũng tiếp tục tăng, tăng 12% so với tháng trước. Sự tăng trưởng được hỗ trợ không chỉ bởi sự tăng trưởng liên tục nhờ nhu cầu mạnh mẽ mà còn bởi sản lượng bổ sung từ các nhà máy luyện mới hoạt động trở lại. Sản lượng carbonat lithium từ hồ muối giảm do ảnh hưởng thời tiết, giảm 14% so với tháng trước. Trong khi đó, một nhà sản xuất pin hàng đầu duy trì mức đơn hàng cao theo các hợp đồng gia công tái chế pin, giữ cho sản lượng carbonat lithium từ tái chế ổn định, tăng 1% so với tháng trước.

Bước vào tháng 1 năm 2025, lễ hội truyền thống của Trung Quốc—Tết Nguyên đán—đang đến gần. Một mặt, một số nhà máy hóa chất lithium thượng nguồn đang lên kế hoạch bảo trì xung quanh kỳ nghỉ, dự kiến sẽ giảm sản lượng. Mặt khác, nhu cầu hạ nguồn đã có dấu hiệu suy yếu, cũng ảnh hưởng đến tâm lý sản xuất tại các nhà máy hóa chất lithium thượng nguồn. Sản lượng carbonat lithium trong nước vào tháng 1 năm 2025 dự kiến sẽ giảm 9% so với tháng trước.

Lithium Hydroxide
Theo SMM, sản lượng lithium hydroxide của Trung Quốc trong tháng 12 năm 2024 giảm đáng kể khoảng 22% so với tháng trước, trong khi tăng 15% so với cùng kỳ năm trước.

Về phía cung, từ góc độ loại nguyên liệu thô, sản lượng luyện giảm khoảng 23% so với tháng trước, tăng 20% so với cùng kỳ năm trước. Một mặt, trong hai tháng qua, do tỷ lệ hợp đồng dài hạn cao trên thị trường, nhu cầu đơn hàng giao ngay cho lithium hydroxide bị hạn chế. Mặc dù các nhà sản xuất hóa chất lithium duy trì lập trường vững chắc về giá, nhưng việc tăng giá diễn ra chậm. Kết hợp với giá nguyên liệu thô vẫn cao do các mỏ giữ giá, tổn thất chi phí luyện kim không được cải thiện đáng kể, khiến một số nhà máy hóa chất lithium giảm sản lượng để tập trung chỉ vào cung cấp hợp đồng dài hạn. Mặt khác, do nhu cầu hạ nguồn yếu, một số nhà máy hóa chất lithium lớn đã giảm đơn hàng theo các hợp đồng gia công. Kết hợp với các hoạt động bảo trì tại các nhà máy hóa chất lithium từ tháng 12, sản lượng luyện cho thấy sự giảm đáng kể so với tháng trước.

Sản lượng từ quá trình kiềm hóa giữ nguyên so với tháng trước, do các đơn hàng theo hợp đồng gia công không có thay đổi đáng kể và các dây chuyền sản xuất mới tăng tốc chậm hơn dự kiến, giữ cho tổng cung ổn định.

Về phía cầu, sản lượng vật liệu cathode ternary trong tháng 12 giảm khoảng 7% so với tháng trước. Với sự giảm tiếp tục trong sản xuất dòng 5-series, tỷ lệ dòng 8-series tăng lên 40%. Hiệu suất tổng thể, được thúc đẩy bởi nhu cầu lắp đặt cuối năm từ người dùng cuối, tốt hơn so với cùng kỳ các năm trước.

Về xuất khẩu, theo dữ liệu hải quan, xuất khẩu lithium hydroxide của Trung Quốc trong tháng 11 đạt 5,494 tấn, giảm khoảng 30% so với tháng trước và 64% so với cùng kỳ năm trước. Xuất khẩu sang Hàn Quốc và Nhật Bản lần lượt là 3,609 tấn và 1,615 tấn, chiếm 66% và 29% tổng xuất khẩu của Trung Quốc. Những con số này đại diện cho sự giảm 37,4% và 4,8% so với tháng trước, và giảm 70% và 36% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu mức thấp nhất trong gần ba năm. Doanh số bán hàng từ người dùng cuối ở nước ngoài trong những tháng gần đây không đạt kỳ vọng, cùng với việc tích trữ hàng tồn kho, dẫn đến sự giảm tiếp tục trong khối lượng xuất khẩu.

Tóm lại, với sự giảm cung vượt xa sự giảm cầu trong tháng 12, đã có xu hướng giảm tồn kho đáng kể trong tháng. Nhìn vào lịch trình sản xuất cho tháng 1 năm 2025, hầu hết các nhà máy hóa chất lithium dự kiến sẽ tiến hành bảo trì, dẫn đến sự suy yếu tiếp tục của nguồn cung thị trường. Sản lượng tháng 1 dự kiến sẽ giảm hơn 10% so với tháng trước và hơn 5% so với cùng kỳ năm trước, với xu hướng giảm tồn kho kéo dài trong suốt tháng.

Cobalt Sulphate
Vào tháng 12 năm 2024, sản lượng cobalt sulphate của Trung Quốc tăng 9% so với tháng trước và tăng 6% so với cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân chính dẫn đến sự gia tăng sản lượng trong tháng 12 là do một số nhà sản xuất, trước đó có tồn kho ở mức cao, đã nối lại sản xuất sau khi hoàn thành việc giảm tồn kho. Mặc dù một số doanh nghiệp tái chế trên thị trường đã tạm ngừng sản xuất, nhưng sự gia tăng tổng thể đã vượt qua sự giảm sút, dẫn đến sản lượng cobalt sulphate tăng so với tháng trước trong tháng 12. Dự kiến vào tháng 1 năm 2025, do kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, sản lượng cobalt sulphate tổng thể sẽ giảm.

Co3O4
Vào tháng 12 năm 2024, sản lượng Co3O4 của Trung Quốc giảm so với tháng trước nhưng tăng nhẹ so với cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân chính dẫn đến sự giảm sản lượng trong tháng 12 là do nhu cầu yếu từ phía hạ nguồn đối với LCO, khiến việc mua sắm Co3O4 chỉ giới hạn ở nhu cầu thiết yếu, với ít yêu cầu từ thị trường. Các nhà sản xuất Co3O4 hàng đầu duy trì tỷ lệ hoạt động cao, nhưng sản lượng kế hoạch của họ giảm. Dự kiến vào tháng 1, do ảnh hưởng của kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, kế hoạch sản xuất của các nhà sản xuất Co3O4 sẽ giảm đáng kể. Cùng với việc thiếu nhu cầu tích trữ rõ ràng từ các doanh nghiệp LCO hạ nguồn, sản lượng Co3O4 dự kiến sẽ giảm so với tháng trước một lần nữa.

Tiền chất Cathode Ternary
Vào tháng 12 năm 2024, sản lượng tiền chất cathode ternary của Trung Quốc tăng 1% so với tháng trước và tăng 13% so với cùng kỳ năm trước. Về phía nhu cầu, kế hoạch sản xuất của các nhà máy vật liệu cathode ternary đã được điều chỉnh nhẹ trong tháng này. Về phía cung, sản lượng của các doanh nghiệp hàng đầu nhìn chung tăng. Mặc dù các đợt tăng mạnh vào cuối năm là điều thường thấy, nhưng sự gia tăng sản lượng tương đối hạn chế do các yếu tố như nhu cầu vật liệu yếu và kiểm soát tồn kho mà một số doanh nghiệp hàng đầu phải đối mặt. Đối với hầu hết các doanh nghiệp tiền chất cathode ternary không thuộc hàng đầu, sản lượng phần lớn không thay đổi hoặc tăng nhẹ so với tháng trước. Tuy nhiên, sản lượng giảm ở một số doanh nghiệp không thuộc hàng đầu do sự thay đổi cấu trúc trong đơn hàng. Nhìn về tháng 1, bị ảnh hưởng bởi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán và giảm kế hoạch sản xuất vật liệu, sản lượng tiền chất cathode ternary của Trung Quốc dự kiến sẽ giảm 11% so với tháng trước, với mức tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước cũng có khả năng giảm 11%.

Vật liệu Cathode Ternary
Vào tháng 12 năm 2024, sản lượng vật liệu cathode ternary của Trung Quốc giảm 6,5% so với tháng trước, tăng 7,2% so với cùng kỳ năm trước, với mức tăng lũy kế 10,5% trong cả năm. Tỷ lệ hoạt động tổng thể trong tháng 12 khoảng 39%, giảm so với tháng 10. Về phía cung, sự tập trung giữa các công ty hàng đầu vẫn cao trong tháng, trong khi quy mô sản xuất của các doanh nghiệp vừa và nhỏ tiếp tục giảm. Cùng với việc điều chỉnh cuối năm của một số công ty pin hạ nguồn trong việc kiểm soát sản phẩm cathode hoàn chỉnh, đơn hàng cho vật liệu cathode ternary giảm trong tháng.

Về tỷ lệ dòng sản phẩm, trong tháng 12, vật liệu cathode ternary dòng 5 chiếm 22%, dòng 6 chiếm 31%, và dòng 8 chiếm 40%. So với tháng trước, tỷ lệ vật liệu dòng 8 tăng nhẹ, trong khi tỷ lệ dòng 5 tiếp tục giảm, và tỷ lệ vật liệu nickel cao tiếp tục tăng.

Từ góc độ cấu trúc thị trường, tỷ lệ sản xuất của 3 công ty hàng đầu (CR3) trong tháng là 45,9%, CR5 là 60,4%, và CR10 đạt 79,4%, với sự tập trung thị trường tăng nhẹ so với tháng 11.

Về phía nhu cầu, sản lượng pin năng lượng ternary trong nước vào tháng 12 giảm khoảng 6% so với tháng 11. Các công ty pin giảm kế hoạch sản xuất cuối năm do kiểm soát tồn kho và kỳ vọng yếu về việc lắp đặt gấp rút.

Nhìn vào kế hoạch sản xuất tháng 1 năm 2025, sản lượng vật liệu cathode ternary của Trung Quốc dự kiến sẽ giảm 4,5% so với tháng trước. Sự tập trung thị trường giữa các công ty hàng đầu dự kiến sẽ tăng thêm trong tháng 1, với hầu hết các nhà sản xuất giảm sản lượng nhẹ, ngoại trừ một số công ty dự kiến sẽ tăng sản lượng.

Sắt Phosphate
Trong tháng 12, sản lượng sắt phosphate của Trung Quốc giảm 2% so với tháng trước, tăng 185% so với cùng kỳ năm trước. Về phía cung, các nhà sản xuất sắt phosphate duy trì tỷ lệ hoạt động cao để đảm bảo cung cấp đủ nguyên liệu thô cho sản xuất LFP hạ nguồn. Một số nhà sản xuất ghi nhận sự gia tăng sản lượng đáng kể do đơn hàng đầy đủ. Về phía nguyên liệu thô, giá axit phosphoric và monoammonium phosphate công nghiệp vẫn ở mức cao. Ngoài ra, do sản lượng giảm do nhu cầu yếu đối với titanium dioxide, nguồn cung ferrous sulphate, một sản phẩm phụ, cũng giảm. Vì thị trường sắt phosphate có nhu cầu mạnh đối với ferrous sulphate, giá của nó tăng đều trong tháng 12, dẫn đến chi phí tăng cho sắt phosphate dựa trên ammonium và sodium. Cùng với những thay đổi trong mối quan hệ cung-cầu, các nhà sản xuất sắt phosphate giữ vững giá chào bán, dẫn đến xu hướng tăng giá vào cuối tháng 12. Vì cuối tháng 12 đánh dấu cả cuối tháng và cuối năm, đây là giai đoạn quan trọng để đàm phán đơn hàng. Các nhà sản xuất sắt phosphate, chịu tổn thất kéo dài, mạnh mẽ yêu cầu tăng giá để giảm thiểu tổn thất. Trong tháng 1, hầu hết các nhà sản xuất sắt phosphate có đủ đơn hàng và tiếp tục sản xuất bình thường trong kỳ nghỉ Tết Nguyên đán. Một số nhà sản xuất lên kế hoạch bảo trì và nâng cấp dây chuyền sản xuất trước kỳ nghỉ, điều này có thể ảnh hưởng đến sản lượng tháng 1. Sản lượng sắt phosphate tháng 1 dự kiến sẽ giảm 6% so với tháng trước, tăng 183% so với cùng kỳ năm trước.

LFP
Trong tháng 12, sản lượng LFP của Trung Quốc giảm 3,62% so với tháng trước, với mức tăng khoảng 190% so với cùng kỳ năm trước. Tỷ lệ hoạt động tổng thể giảm nhẹ xuống 61%.
Về phía cung, các nhà sản xuất LFP vẫn tích cực sản xuất. Ngoại trừ một số nhà sản xuất cắt giảm sản lượng nhẹ do các yếu tố cuối năm, những nhà sản xuất khác duy trì sản xuất ổn định so với tháng trước. Về phía nhu cầu, nhu cầu tổng thể tháng 1 vẫn mạnh mẽ. Đặc biệt trong lĩnh vực ESS, việc lắp đặt gấp rút ở nước ngoài cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ so với cùng kỳ năm trước. Gần cuối năm, lĩnh vực pin năng lượng ghi nhận sản xuất và bán hàng mạnh mẽ. Cùng với phí xử lý thấp, nhu cầu hạ nguồn vẫn ổn định mà không có sự giảm đáng kể.
Trong tháng 1, phía nhu cầu dự kiến sẽ thay đổi. Lĩnh vực ESS sẽ bị ảnh hưởng bởi thời hạn kết nối lưới cuối năm vào ngày 31 tháng 12, trong khi lĩnh vực pin năng lượng sẽ đối mặt với việc kết thúc chính sách đổi mới. Những yếu tố này dự kiến sẽ dẫn đến sự giảm đáng kể sản lượng LFP so với tháng trước, ước tính khoảng 11,6%.

LCO
Trong tháng 12, sản lượng LCO giảm 3% so với tháng trước. Gần cuối năm, nhu cầu sử dụng cuối yếu đi, và các nhà sản xuất pin chủ yếu mua sắm theo nhu cầu, làm chậm việc mua sắm tổng thể. Xu hướng này kéo dài đến các nhà sản xuất vật liệu LCO, nơi sự giảm nhẹ trong đơn hàng dẫn đến giảm kế hoạch sản xuất. Về cấu trúc thị trường, CR5 của tháng 12 đạt 85%, với các nhà sản xuất vật liệu hàng đầu duy trì tỷ lệ hoạt động cao và đơn hàng đủ. Trong tháng 1, do kỳ nghỉ Tết Nguyên đán và mùa thấp điểm đầu năm, sản lượng LCO dự kiến sẽ giảm thêm, giảm 4% so với tháng trước.

LMO
Trong tháng 12 năm 2024, sản lượng LMO của Trung Quốc giảm so với tháng trước nhưng tăng nhẹ so với cùng kỳ năm trước. Sự giảm sút chủ yếu do giá lithium carbonate không tăng đáng kể, vẫn ở mức thấp, khiến giá LMO khó cải thiện và giữ ở mức gần chi phí. Tâm lý thị trường vẫn bi quan. Khi cuối năm đến gần, nhu cầu hạ nguồn yếu và ý muốn tích trữ thấp. Các nhà sản xuất LMO tập trung vào việc giảm tồn kho và cố ý kiểm soát sản xuất. Trong tháng 1, do kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, hầu hết các nhà sản xuất LMO dự kiến sẽ ngừng sản xuất và nghỉ lễ, dẫn đến sự giảm sản lượng thêm so với tháng trước.

*Phương pháp khảo sát
Khảo sát sản xuất của SMM được thực hiện bởi các nhà phân tích chuyên nghiệp thông qua các cuộc phỏng vấn qua điện thoại, thăm trực tiếp và các phương pháp khác để theo dõi hàng tháng các nhà sản xuất kim loại của Trung Quốc và tạo ra Báo cáo Sản xuất Kim loại Trung Quốc.
Khảo sát đảm bảo tỷ lệ bao phủ mẫu cơ bản và liên tục mở rộng cơ sở mẫu. Nó cũng xem xét các yếu tố như quy mô công suất, phân bố khu vực và tính chất doanh nghiệp để lựa chọn và phân bổ mẫu hợp lý, đảm bảo tính đại diện của tất cả các dữ liệu phụ.
Báo cáo hàng tháng được phát hành vào cuối tháng thông qua các kênh chính thức như trang web SMM (www.smm.cn), tài khoản đăng ký WeChat và trang di động (m.smm.cn).