THƯỢNG HẢI, ngày 7 tháng 3 (SMM) –
Đồng
Thị trường kỳ hạn: Qua đêm, đồng LME mở cửa ở mức 9,631.5 USD/tấn, chạm đáy ở mức 9,616 USD/tấn trong phiên giao dịch sớm giữa biến động, sau đó dao động tăng trong phiên, đạt đỉnh 9,739 USD/tấn gần cuối phiên. Sau đó, trung tâm giao dịch giảm xuống và cuối cùng đóng cửa ở mức 9,689 USD/tấn, tăng 0,99%. Khối lượng giao dịch đạt 28,000 lô, và lãi suất mở đạt 302,000 lô. Qua đêm, hợp đồng đồng SHFE 2504 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 78,500 nhân dân tệ/tấn, chạm đáy ở mức 78,320 nhân dân tệ/tấn trong phiên giao dịch sớm giữa biến động, sau đó dao động tăng trong phiên, đạt đỉnh 79,280 nhân dân tệ/tấn gần cuối phiên. Cuối cùng đóng cửa ở mức 79,200 nhân dân tệ/tấn, tăng 1,40%. Khối lượng giao dịch đạt 46,000 lô, và lãi suất mở đạt 174,000 lô.
Giá cả: Về mặt vĩ mô, dữ liệu của Mỹ vào thứ Năm cho thấy sự pha trộn, cung cấp thêm bằng chứng về sự suy giảm kinh tế. Các nhà đầu tư lo ngại về triển vọng kinh tế Mỹ, và chỉ số đồng USD tiếp tục giảm, duy trì ở mức thấp, hỗ trợ giá đồng. Ngoài ra, việc tạm ngừng áp thuế của Mỹ đối với Mexico và Canada cũng thúc đẩy giá đồng. Về cơ bản, với việc giảm hàng tồn kho chậm và tỷ lệ cao của chứng từ kho, nguồn cung đồng cathode trên thị trường dần giảm, đẩy mức chênh lệch giá tăng cao hơn. Tuy nhiên, sự tăng mạnh của giá đồng một lần nữa làm giảm tiêu thụ. Nhìn chung, với chỉ số đồng USD duy trì ở mức thấp, giá đồng dự kiến sẽ được hỗ trợ ở mức đáy hôm nay.
Nhôm
Thị trường kỳ hạn: Hợp đồng nhôm SHFE 2504 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20,865 nhân dân tệ/tấn qua đêm, đạt mức cao 20,925 nhân dân tệ/tấn và mức thấp 20,840 nhân dân tệ/tấn, và đóng cửa ở mức 20,915 nhân dân tệ/tấn, tăng 105 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,5%. Hôm qua, nhôm LME mở cửa ở mức 2,664.5 USD/tấn, đạt mức cao 2,703.5 USD/tấn và mức thấp 2,663.5 USD/tấn, và đóng cửa ở mức 2,703 USD/tấn, tăng 44.5 USD/tấn hoặc 1,67%.
Tóm tắt: Ở nước ngoài, chính sách thuế quan của Mỹ đã làm gia tăng sự gián đoạn, với mức chênh lệch giá ở Midwest vượt 900 USD/tấn. Trong khi thuế quan ô tô được miễn, thuế quan thép và nhôm vẫn không thay đổi. Trong nước, kỳ họp Lưỡng Hội đã phát đi tín hiệu ổn định kinh tế, với mục tiêu GDP là 5% và các biện pháp ổn định thị trường bất động sản và chứng khoán, cung cấp hỗ trợ vĩ mô cho giá nhôm. Về cơ bản, việc khôi phục sản xuất nhôm trong nước đang tiến triển, với công suất dự kiến sẽ được phát hành vào cuối tháng 3. Tuy nhiên, chi phí đã tăng nhẹ. Tính đến thứ Năm này, chi phí trung bình đầy đủ ngay lập tức của nhôm trong nước khoảng 17,446 nhân dân tệ/tấn, tăng 408 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước, chủ yếu do giá alumina ổn định trong tuần này nhưng giá nguyên liệu phụ tăng đáng kể, dẫn đến chi phí nhôm tăng nhẹ. Về hàng tồn kho, hàng tồn kho nhôm thỏi giảm xuống còn 871,000 tấn trong tuần, giảm 15,000 tấn so với thứ Hai, đánh dấu tín hiệu giảm hàng tồn kho đầu tiên. Cùng với mùa cao điểm "tháng Ba vàng và tháng Tư bạc" và sự tăng tốc lắp đặt PV, hỗ trợ tiêu thụ nhôm đã được củng cố. Nhìn chung, các yếu tố vĩ mô đang pha trộn, với tâm lý lạc quan vĩ mô trong nước không thay đổi, trong khi các rào cản thương mại ở nước ngoài tăng nhưng vẫn rất không chắc chắn, khiến thị trường ở trạng thái tranh chấp. Về cơ bản, cả cung và cầu đều tăng. Khi mùa cao điểm tiêu thụ đến gần, hầu hết các ngành đều chứng kiến sự phục hồi trong đơn đặt hàng và tỷ lệ hoạt động. Kết hợp với tín hiệu giảm hàng tồn kho ban đầu trong hàng tồn kho xã hội nhôm thỏi, giá nhôm được hỗ trợ mạnh mẽ. Hợp đồng nhôm SHFE được giao dịch nhiều nhất dự kiến sẽ hoạt động trong phạm vi 20,500-21,200 nhân dân tệ/tấn vào tuần tới.
Chì
Qua đêm, chì LME mở cửa ở mức 2,028 USD/tấn. Được thúc đẩy bởi sự tăng giá của chì SHFE và sự suy yếu của đồng USD, trung tâm giao dịch tổng thể của chì LME đã tăng cao hơn so với ngày trước đó. Đáng chú ý, trong phiên giao dịch ban đêm, chỉ số đồng USD đạt mức thấp mới trong bốn tháng, dẫn đến sự tăng giá rộng rãi của kim loại cơ bản. Chì LME tăng vọt lên 2,054.5 USD/tấn tại một thời điểm, đánh dấu mức cao mới kể từ ngày 11 tháng 12 năm 2024. Đến cuối phiên, một số nhà đầu tư dài hạn chốt lời, và chì LME cuối cùng đóng cửa ở mức 2,039 USD/tấn, tăng 0,44%.
Qua đêm, được hỗ trợ bởi kỳ vọng chính sách vĩ mô, hợp đồng chì SHFE 2504 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 17,440 nhân dân tệ/tấn. Sau khi mở cửa, chì SHFE dao động tăng, đạt mức cao trong ngày là 17,530 nhân dân tệ/tấn, mức cao nhất kể từ ngày 24 tháng 12 năm 2024. Trong nửa sau của phiên giao dịch, động lực tăng của các nhà đầu tư dài hạn suy yếu, và chì SHFE đã trả lại một phần lợi nhuận, cuối cùng đóng cửa ở mức 17,500 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,69%. Lãi suất mở của nó đạt 48,542 lô, tăng 390 lô so với ngày giao dịch trước đó.
Hiện tại, trong thời gian kỳ họp "Lưỡng Hội", nhiều chính sách kích thích kinh tế đã được đề xuất, bao gồm việc phát hành trái phiếu chính phủ đặc biệt siêu dài hạn để hỗ trợ việc thay thế hàng tiêu dùng. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cũng tuyên bố rằng họ sẽ cắt giảm lãi suất và tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) vào thời điểm thích hợp trong năm nay. Được hỗ trợ bởi kỳ vọng chính sách, giá kim loại cơ bản tiếp tục tăng mạnh. Trong khi đó, khi giá chì tăng, tâm lý bi quan của các doanh nghiệp hạ nguồn đối với thị trường đã giảm bớt, và họ dần dần mua sắm theo nhu cầu. Hàng tồn kho trong các kho ở các khu vực tiêu thụ chính của Giang Tô và Chiết Giang đã đảo chiều giảm. Ngoài ra, một sự kiện ô nhiễm gần đây đã xảy ra ở khu vực Bắc Kinh-Thiên Tân-Hà Bắc và các khu vực lân cận, với cảnh báo thời tiết ô nhiễm nặng màu vàng hoặc cam được ban hành ở Hà Bắc, Hà Nam và Sơn Đông, ảnh hưởng đến sản xuất và vận chuyển ở phía cung. Nhìn chung, trong ngắn hạn, giá chì dự kiến sẽ dao động tăng, với trung tâm giao dịch của chì SHFE dần dần tăng cao hơn.
Kẽm
Qua đêm, Trump đã ký một sửa đổi để tạm ngừng áp thuế đối với hàng hóa Mexico và Canada tuân thủ thỏa thuận; Mỹ và Ukraine dự kiến tổ chức các cuộc đàm phán tại Ả Rập Saudi vào tuần tới để thảo luận về một lệnh ngừng bắn sơ bộ giữa Nga và Ukraine; Thống đốc Fed Mỹ Waller tuyên bố rằng không cần thiết phải cắt giảm lãi suất vào tháng 3, và kỳ vọng về hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay vẫn hợp lý; Bộ trưởng Tài chính Mỹ Besant công bố kế hoạch đóng cửa ngành công nghiệp dầu mỏ, khả năng sản xuất máy bay không người lái và quyền tiếp cận hệ thống tài chính toàn cầu của Iran; Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản như dự kiến; Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia (NDRC) công bố kế hoạch thúc đẩy việc thành lập một quỹ hướng dẫn đầu tư mạo hiểm quốc gia "cấp tàu sân bay", dự kiến sẽ thu hút và thúc đẩy gần 1 nghìn tỷ nhân dân tệ vốn địa phương và xã hội; Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc tuyên bố rằng họ sẽ cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) và lãi suất vào thời điểm thích hợp trong năm nay và sẽ sáng tạo ra một "bảng công nghệ" trong thị trường trái phiếu.
Qua đêm, kẽm LME mở cửa ở mức 2,887 USD/tấn. Trong phiên giao dịch sớm, kẽm LME giảm nhẹ xuống mức thấp 2,878.5 USD/tấn trước khi trung tâm giao dịch tăng lên, dao động gần đường trung bình hàng ngày. Đến phiên giao dịch châu Âu, các nhà đầu tư tăng vị thế, đẩy kẽm LME dao động tăng, đạt đỉnh 2,931 USD/tấn trong phiên giao dịch ban đêm. Cuối cùng đóng cửa cao hơn ở mức 2,926 USD/tấn, tăng 40 USD/tấn hoặc 1,39%. Khối lượng giao dịch tăng lên 13,503 lô, và lãi suất mở tăng 449 lô lên 223,000 lô. Qua đêm, kẽm LME ghi nhận một cây nến tăng lớn. Chỉ số đồng USD giảm ngày thứ tư liên tiếp, và việc Trump ký sửa đổi tạm ngừng áp thuế đối với hàng hóa Mexico và Canada đã giảm bớt lo ngại của thị trường về thuế quan. Kim loại cơ bản tăng rộng rãi, và đà tăng của kẽm LME dự kiến sẽ duy trì dao động ở mức cao.
Qua đêm, hợp đồng kẽm SHFE 2504 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 24,100 nhân dân tệ/tấn. Trong phiên giao dịch sớm, kẽm SHFE dao động dọc theo đường trung bình hàng ngày. Các nhà đầu tư bán ra rời khỏi thị trường, trong khi các nhà đầu tư mua vào tham gia, đẩy kẽm SHFE tăng, đạt đỉnh 24,160 nhân dân tệ/tấn vào cuối phiên. Cuối cùng đóng cửa cao hơn ở mức 24,150 nhân dân tệ/tấn, tăng 150 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,63%. Khối lượng giao dịch giảm xuống 62,947 lô, và lãi suất mở giảm xuống 91,409 lô. Qua đêm, kẽm SHFE ghi nhận một cây nến tăng nhỏ. Đường giữa của dải Bollinger tạo ra kháng cự phía trên, trong khi đường trung bình 40 ngày cung cấp hỗ trợ phía dưới. Tâm lý vĩ mô được cải thiện khi Mỹ tạm ngừng áp thuế đối với hàng hóa Mexico và Canada. Trong nước, NDRC công bố kế hoạch thúc đẩy việc thành lập một quỹ hướng dẫn đầu tư mạo hiểm quốc gia "cấp tàu sân bay", dự kiến sẽ thu hút và thúc đẩy gần 1 nghìn tỷ nhân dân tệ vốn địa phương và xã hội. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc tuyên bố rằng họ sẽ cắt giảm lãi suất vào thời điểm thích hợp trong năm nay. Trung tâm giao dịch của kẽm SHFE tăng lên, và giá kẽm dự kiến sẽ chủ yếu dao động ở mức cao.
Thiếc
Thống đốc Fed Mỹ Waller đã phát biểu tại Hội nghị Mạng lưới CFO của The Wall Street Journal, tuyên bố rằng ông không ủng hộ việc cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 3 sắp tới nhưng vẫn lạc quan về khả năng cắt giảm lãi suất vào năm 2025. Ông cho biết khả năng cắt giảm lãi suất trong năm nay dự kiến sẽ từ hai đến ba lần. Waller đề cập trong bài phát biểu rằng ông hy vọng sẽ thấy thêm dữ liệu cập nhật về tình hình kinh tế Mỹ để xác định thời điểm thích hợp cho các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo. Ông lưu ý rằng, xét đến những thay đổi trong chính sách thương mại dưới thời chính quyền Trump và tác động sâu rộng của các chính sách thuế quan, dữ liệu kinh tế hiện tại không phản ánh đầy đủ các yếu tố cơ bản của nền kinh tế. Ông nói, "Bạn nhận được điểm dữ liệu này và sau đó cố gắng tìm hiểu đâu là tín hiệu cơ bản và đâu có thể chỉ là tiếng ồn từ thuế quan, điều này rất thách thức."
Trên thị trường giao ngay thiếc thỏi, giao dịch tương đối ảm đạm hôm qua, với hầu hết các doanh nghiệp hạ nguồn cho thấy ít sẵn sàng mua và chủ yếu áp dụng thái độ chờ đợi. Một số nhà giao dịch báo cáo giao dịch rải rác hôm qua, trong khi một số ít đề cập đến việc bán khoảng một xe tải. Nhìn chung, giao dịch thị trường yếu. Trong phiên giao dịch ban đêm, giá thiếc SHFE tiếp tục tăng, trở lại mức 260,000 nhân dân tệ/tấn, với tâm lý thị trường trở nên thận trọng hơn khi các bên tham gia chờ đợi hướng đi rõ ràng hơn.
Nickel
Phạm vi báo giá chênh lệch giá giao ngay chính của nickel Jinchuan số 1 là 1,500-1,600 nhân dân tệ/tấn, với mức chênh lệch trung bình là 1,550 nhân dân tệ/tấn, giảm 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá chênh lệch giá của nickel Nga là -100 đến 0 nhân dân tệ/tấn, với mức chênh lệch trung bình là -50 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó.
Hợp đồng tương lai: Hôm qua, giá nickel tăng mạnh ngay sau khi mở cửa, sau đó giảm nhẹ và tiếp tục tăng trở lại. Tính đến 11:30, giá đóng cửa là 128,280 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,05% so với giá thanh toán ngày giao dịch trước đó, với mức cao nhất là 128,530 nhân dân tệ/tấn.
Chênh lệch giá giao ngay: Chênh lệch giá của nickel thương hiệu Jinchuan giảm 50 nhân dân tệ so với ngày giao dịch trước đó, chủ yếu do các nhà giao dịch muốn bán nhanh, dẫn đến mức chênh lệch giảm, phản ánh những thay đổi nhỏ trong mối quan hệ cung-cầu của thị trường.
Từ góc độ kỹ thuật và tâm lý thị trường, hợp đồng SHFE nickel 2504 cho thấy động lực tăng mạnh ngay khi mở cửa. Mặc dù có sự giảm nhẹ, nhưng sự tăng cường sau đó cho thấy sự lạc quan tổng thể trên thị trường. Tâm lý này liên quan chặt chẽ đến các thông báo chính sách thường xuyên ở Indonesia và giá giao dịch quặng nickel gần đây vẫn ổn định. Ngoài ra, kỳ họp Lưỡng Hội cũng góp phần tăng cường niềm tin thị trường ở một mức độ nào đó. Tuy nhiên, tồn kho nickel tinh luyện vẫn ở mức cao. Trong ngắn hạn, cuộc giằng co giữa các yếu tố vĩ mô thuận lợi và các yếu tố cơ bản tiêu cực vẫn tiếp diễn.
